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部分私募已获利了结

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發表於 5/12/2008 11:30 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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部分私募已获利了结




    周四,上证综指自1月14日以来首度站上60日均线,一月来累计涨幅已超过20%。但记者采访的部分机构投资者则依然谨慎看待后市。

  据记者观察,最近股市反弹期间,不少券商的集合理财产品净值并未回升。一位证券公司人士表示,“我们没有大幅加仓,也不看好这次反弹的幅度”。他认为,目前内外部的市场环境依然不支持增量资金蜂拥入市。面对上涨20%的反弹,记者采访的几位机构投资人士也坦言,的确没有很好的把握住这次机会,后市的操作仍需观望一阵再决定。

  还有部分券商认为,无论从基本面还是流动性现状看,短期的市场格局并不支持银行股出现趋势性上涨行情,银行、券商、钢铁、煤炭等大盘股“大合唱”更无法持久。上海证券屠骏表示,相应突破60日均线后,指数出现轧空型反弹的可能性不大,这也是昨天大盘冲高回落的根本原因,在操作方面,他认为“抓小放大”依然是超额收益的选择。光大证券黄学军认为,后市上涨的空间,取决于未来政策的细化程度和力度的大小,也取决于市场成交量的持续放大。但要注意的是,最近很多股票涨幅较大,获利回吐的压力不小,大小非趁反弹减持力度加大的担忧以及即将公布的宏观数据都可能打击市场的信心,不排除市场会出现震荡。

  “这次反弹我们做得不错,今天盘中已经短线获利了结,可以给委托人一个交代了”,上海的一位私募经理王先生昨日向记者表示,虽然今年大盘跌了这么多,但像这样的年末吃饭行情,不论熊市还是牛市都会存在,因此早就做好了准备遇到行情就抓住机会好好挣上一笔。据他透露,一个月以来收益约有30%。深圳的一位私募经理李先生在周三、周四两天中也在逢高出货。他表示,自己手中的题材股已经涨幅较大,短线可能面临回调,还是先落袋为安。至于后市,部分私募预计此波反弹还将有一定的空间,至少可以再延续两周。

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 樓主| 發表於 5/12/2008 11:33 | 顯示全部樓層
“国家队”出手A股连涨 部分基金开始空翻多



    12月以来的A股行情,多少有些出乎意料。

  12月4日,上证指数开盘7分钟即刺破2000点,最终收报2001.50点,上涨1.84%。在12月的前4个交易日中,上证指数累计上涨130.34点,累计涨幅达6.97%。

  而在此之前,市场对11月份的经济数据颇为悲观,同时12月高达233亿股的解禁压力,都令市场踌躇不前。

  “我感觉市场还是在中央经济工作会议召开之前,博弈政策层面会出利好。”国都证券研究员张翔向记者表示。

  政策面持续利好推动

  而本周的行情,其诱因正是国家队的出手及政策面的变化。

  12月1日,社保基金表示将扩大股票投资规模及指数化产品投资规模。12月2日,建设银行(601939)发布公告称,自9月23日至11月28日,控股股东汇金公司通过上海证券交易所交易系统增持建设银行A股至70800983股。

  受汇金入场的消息刺激,建设银行12月3日大涨5.2%,12月4日亦有3.06%的涨幅。工商银行(601398)及中国银行(601988)其间也出现了不同程度的上涨。180金融指数12月3日上涨5.04%,12月4日涨幅3.32%。

  此外,《证券公司业务范围审批暂行规定》也正式实施,监管部门受理融资融券业务申请的进程也如火如荼。

  在这一利好的刺激下,券商板块连续4天红盘报收,12月4日,更是以3.49%的涨幅,领涨所有板块。此前因12亿限售股解禁而连续三个交易日跌停的海通证券(600837),也走出低迷行情,本周四个交易日累计涨幅达到9.42%。

  而从12月3日起,钢铁、煤炭等基本面欠佳的行业却成为领涨的板块。其中,钢铁最近两个交易日累计涨幅超过7.58%,而煤炭石油板块的累计涨幅更是高达8.88%。12月4日,行业涨幅居前四位的,除券商与银行外,就是钢铁和煤炭石油板块。

  “这两个板块是最难启动的。可以看出,这轮上涨一定程度上是撇开了基本面。”中信建投研究员安尉向记者表示。在其看来,两方面因素促成了此次市场反弹。一是部分板块前期超跌,二是政策层面持续利好的推动。

  基金坐立不安

  “部分基金已经开始空翻多了。”12月4日,有市场人士向记者表示。

  在此之前,基金对市场表现,似乎有些无动于衷。12月1日-2日数据显示,基金近2个交易日共买入98.53亿、卖出99.77亿、资金净流出1.244亿元。

  而银行板块更是成为基金做空的重点。这两日基金共买入20.88亿、卖出45.4亿,资金净流出24.52亿。煤炭板块亦为基金看空,其间买入8.44亿、卖出12.26亿,资金净流出3.82亿元。

  “但从12月3日起,情况开始发生变化,部分基金或许已经坐不住了,毕竟他们承受的排名压力比较大。”上海一位私募人士向记者表示。

  “我1个月前的观点就是,或许阶段性的底部已经到来,现在可以看一下这个市场了。虽然指数未必有大的上涨,但结构性的投资机会或许已经出现。” 富国基金首席策略分析师杨贵宾向记者表示。

  “从投资的角度来说,我们或许可以采用逆向思维的方式,即大家普遍认为钢铁等板块在今年4季度和明年1季度,会成为最艰难的时期。而现在股价已经反映了基本面的情况,所以对于眼光放得更远的基金来说,或许可以考虑一下投资机会。” 杨贵宾表示。

  “现在很多对钢铁板块的投资策略是建立在明年1季度会成为最坏的时期这一基础之上的。”上述私募人士向记者表示。但如果后续的信息表明,这一立论基础出现变化,“市场或许又要经历新一轮调整”。

  而另一方面,向来喜欢集体行动的基金,或许正在酝酿做多动力。

  “只要有10%的基金开始空翻多,几乎大多数基金都会尾随。谁都不愿意去做第一名,但谁也不愿去做最后一名。现在基金有些坐立不安。”有基金人士向记者表示。

  “大小限”成阻击力量

  与股指高歌猛进同行的,则是解禁股将在12月迎来年内第二次高峰。

  Wind统计数据显示,12月份解禁股数量达到233亿股,仅次于8月份的275.5亿股,是年内第二大解禁高峰;以上周五收盘价计算,解禁股市值为1749亿元,占A股总市值的1.4%。

  目前市场上涨的势头,多大程度上会遭遇到大小限的阻击,仍难以判断。

  “解禁的限售股不能简单地加总统计,其中很大部分是国有限售股,在目前的情况下,他们不可能大幅减持,把这部分剔除掉之后,减持的压力并不大。”张翔向记者表示。而且,在银行信贷额度放开的背景下,大企业的银行融资会变得相对容易起来,“控股股东减持的动力会相对变小”。

  而在中信建投研究员安尉看来,以目前2000点相对应的18-20倍市盈率来看,“非控股股东的大限及小限减持确实有一定的冲动”。事实上,从12月1日开始,总共有8家上市公司公告了大小限减持。

  不过,随着流动性的改善,“资金供给开始改观,市场吸纳大小限的能力也得以提高。” 富国基金首席策略分析师杨贵宾表示。

  对本轮以政策为博弈对象的反弹,大多数分析员都表示出了谨慎。“此次反弹水平估计能到2100到2200点。”张翔表示。而杨贵宾及安尉亦给出了10%-20%的反弹空间。

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