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醫 藥 股 明 年 可 保 增 長

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發表於 16/9/2008 21:06 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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【 本 報 訊 】 上 半 年 環 球 經 營 環 境 逆 轉 , 內 地 亦 難 倖 免 , 不 少 上 市 公 司 中 期 盈 利 普 遍 錄 得 下 跌 甚 至 虧 損 , 但 醫 藥 股 仍 能 逆 境 而 上 。 本 報 初 步 統 計 , 14 隻 醫 藥 股 中 期 業 績 , 逾 六 成 股 份 盈 利 增 長 達 30% 或 以 上 , 有 分 析 師 指 , 醫 藥 股 09 年 仍 可 保 持 健 康 增 長 。

經 濟 放 緩 無 礙 藥 業 統 計 顯 示 , 14 隻 醫 藥 股 中 , 近 80% 保 持 盈 利 增 長 , 只 有 約 20% 出 現 盈 利 倒 退 或 虧 損 , 當 中 金 衛 醫 療 ( 8180 ) 因 減 少 特 殊 收 益 才 出 現 盈 利 倒 退 。 外 資 證 券 行 醫 藥 股 分 析 員 稱 , 上 半 年 醫 藥 股 業 績 表 現 良 好 , 下 半 年 及 09 年 仍 可 保 持 盈 利 增 長 。 因 07 年 度 受 內 地 反 貪 污 、 價 格 控 制 及 多 項 整 頓 政 策 出 台 打 擊 , 令 醫 藥 股 去 年 盈 利 比 較 基 數 低 , 加 上 經 濟 放 緩 對 醫 藥 行 業 無 甚 影 響 。
然 而 , 醫 藥 股 股 價 卻 未 能 隨 佳 績 而 上 , 一 般 市 盈 率 在 10 倍 以 下 , 他 認 為 , 除 了 大 市 疲 弱 外 , 06 及 07 年 因 整 頓 醫 藥 行 業 令 業 績 落 後 大 市 , 對 投 資 者 已 造 成 打 擊 。 他 推 薦 神 威 藥 業 ( 2877 ) , 指 其 盈 利 增 長 高 及 息 率 吸 引 。
今 年 中 期 業 績 盈 利 增 長 35% 的 神 威 藥 業 , 其 執 行 董 事 孔 敬 權 分 析 , 隨  內 地 人 口 老 化 , 人 民 生 活 水 平 提 高 , 加 上 政 府 推 行 農 村 醫 療 保 險 、 城 鄉 居 民 醫 保 及 加 建 醫 療 設 施 等 , 均 有 利 國 內 醫 療 行 業 發 展 。 此 外 , 政 府 加 強 對 藥 廠 監 管 , 07 年 全 國 約 4000 家 GMP 標 準 藥 廠 中 , 便 有 300 間 不 符 規 格 而 倒 閉 , 為 良 好 的 醫 藥 企 業 提 供 更 大 空 間 。
至 於 上 海 實 業 ( 363 ) 旗 下 醫 藥 業 務 的 分 部 溢 利 上 升 41.6% 至 3.05 億 港 元 。 集 團 執 行 董 事 呂 明 方 指 出 , 因 為 產 品 結 構 調 整 , 增 加 高 毛 利 率 的 藥 品 銷 售 。 另 外 , 整 個 藥 業 大 環 境 良 好 , 沒 有 因 宏 調 影 響 消 費 者 在 治 病 和 保 健 方 面 開 支 。 他 指 內 地 A 股 逾 百 家 醫 藥 股 的 中 期 業 績 亦 表 現 良 好 , 優 於 其 他 行 業 。

內 地 醫 改 料 年 耗 1800 億 國 家 十 一 五 規 劃 中 , 用 於 醫 療 衞 生 的 財 政 支 出 為 6294 億 元 ( 人 民 幣 . 下 同 ) , 較 前 五 年 增 長 1.27 倍 , 單 是 08 年 中 央 財 政 支 出 為 823 億 元 , 較 07 年 增 165 億 元 , 並 將 衞 生 事 業 向 農 村 和 基 層 重 點 傾 斜 。
國 家 食 品 藥 品 監 管 局 南 方 醫 藥 經 濟 研 究 所 估 計 , 連 串 醫 療 衞 生 改 革 , 每 年 市 場 規 模 可 望 達 1800 億 元 , 當 中 包 括 逐 步 增 加 城 鎮 居 民 基 本 醫 療 保 險 試 點 城 市 、 對 城 鎮 居 民 及 農 民 的 醫 療 保 險 財 政 補 助 , 亦 由 每 人 40 元 倍 增 至 80 元 、 推 行 城 鎮 職 工 基 本 醫 療 保 險 制 度 , 以 及 建 立 社 區 醫 療 衞 生 體 系 。

內 地 藥 業 股 上 半 年 業 績 表 現 中 國 製 藥 ( 1093 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 4.44*   變 動 : +259.8%

聯 邦 制 藥 ( 3933 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 3.00*   變 動 : +72.1%

神 威 藥 業 ( 2877 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 2.68   變 動 : +35.4%

威 高 股 份 ( 8199 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 1.91   變 動 : +72.0%

廣 州 藥 業 ( 874 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 1.49   變 動 : -1.1%

武 夷 藥 業 ( 1889 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 1.36   變 動 : +25.1%

中 國 生 物 製 藥 ( 1177 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 1.34*   變 動 : +56.0%

金 衛 醫 療 ( 8180 ) #
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 0.99   變 動 : -46.2%

同 仁 堂 ( 8069 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 0.95   變 動 : -23.2%

銘 源 醫 療 ( 233 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 0.82   變 動 : +55.3%

常 茂 生 物 ( 8208 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 0.22   變 動 : +36.2%

億 勝 生 物 ( 8151 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 0.14*   變 動 : +137.3%

中 遠 威 生 物 ( 8019 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 0.08   變 動 : +18.7%

吉 林 長 龍 ( 8049 )
盈 利 ( 億 元 人 民 幣 ) : 0.06   變 動 : +109.8%

註 : * 單 位 為 港 元 ; # 為 6 月 止 季 度 業 績
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