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誰在做空中國股市 數據顯示國內基金才是A股殺手

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發表於 2/5/2013 19:13 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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誰在做空中國股市 數據顯示國內基金才是A股殺手



到底誰在做空A股?

數據對比發現,罪魁禍首不在境外,而在A股內部。根據數據發現,截至今年一季度末,國內基金持有A股的數量為583.56億股,而截至去年年底,這一數據為1144.45億股。



一季度被基金減持的個股

  到底誰在做空A股?數據對比發現,罪魁禍首不在境外,而在A股內部。根據數據發現,截至今年一季度末,國內基金持有A股的數量為583.56億股,而截至去年年底,這一數據為1144.45億股。

  央視網消息:銀行(行情 專區)股遭到拋售、做空中國、滬指下跌,2200點的關口再度失守……一段時間以來,這些詞彙牽動著中國資本市場的神經,特別是在一些主要的經濟數據低於市場預期等等因素的影響之下,國際資本市場又有人開始唱空中國了。外資做空中國,A股究竟唱的是哪一出戲?他們究竟是假唱,還是真唱?央視財經頻道主持人陳偉鴻和著名財經評論員林耘、劉戈共同評論。

  新一輪做空中國,擾動股市。他們究竟是真唱空,還是假唱空?國際炒家能把中國做空嗎?我們如何才能換麻煩為動力?

  國家統計局4月15日發布,我國國力生產總值一季度同比增長7.7%,低於去年四季度7.9%的增幅。此前很多經濟學家預計中國前三個月,GDP增速為8%左右,這也被一些國外媒體解讀為,增速低於市場預期,經濟回升態勢仍然疲弱。對於唱空中國的論調,海通證券(行情 股吧 買賣點)國際首席經濟分析師胡一帆接受媒體采訪時說,海外做空機構反復就金融領域的風險提出質疑,實際是只對中國證券市場尤其是銀行板塊感興趣。他們可以通過唱空銀行股壓低股價,進而抄底獲得巨額利益。

  葉檀(財經頻道評論員):周期性與資源性行業,連其他上下游關聯企業都面臨著巨大的考驗。從巴西到澳大利亞,這些國家的資源價格與中國的基建、房地產(行情 專區)息息相關;從倫敦到紐約,有色金屬(行情 專區)的期貨價格與中國需求有著千絲萬縷的聯系,而現在市場人士嚴肅思考一個問題,中國溢價是否終結?

  林耘:做空中國有有人蓄意為之的因素(《央視財經評論》評論員)

  比如在昨天(23號),應該是多個因素疊加的一個結果。首先,就是昨天(23號)公布的彙豐銀行的PMN初指一個預期,那麼跟之前公布的一季度增長速度百分之幾點幾,形成了一個互相映證,大家擔心經濟增速緩下來。第二,昨天(23號)剛好是地震之後的第二個交易日,市場擔心地震的影響。在二季度的時候,我們還同時遭遇禽流感的衝擊,所以二季度開局遇到困難。第三,最近房地產的調控處於一個適應期,前景還有一些疑問。然後銀行整頓以及平貸再提出來。再加上有人蓄意為之,比如說查諾斯失就業的PPT,昨天還出現了謠言,廣州樓市限價令,杭州要試點房產稅,那麼多個因素疊加在一起,有主動的操縱的,也有一些被動跟隨的,還有一些看圖表的,就說這市場跌的,趕緊跑,這樣幾種合力合在一起。

  我覺得今天(24號)A股的表現就非常好,一個是從消息上面給予回擊,這個傳言我們已經做了澄清。廣州的限價令是謠傳的,國稅局近期也沒有推出房產稅的試點城市。這樣就比較好,對謠言加以防擊。另外我覺得,A股,這個投資指特別是我們的國家隊在關鍵的時候也要發揮作用,別跟著。

  劉戈:做空者是在賭中國經濟不能夠成功轉型(《央視財經評論》評論員)

  其實這一步是通過在股市場反映出來的,但是這個本質,它的背景到底是什麼?其實這一輪唱空潮,它背後還是對中國經濟發展的一個基本判斷,也就是說中國經濟能否轉型成功。你看他做空的,那麼在港股,做空的這些股票主要也是和建築、建材、房地產和銀行相關的,也就是說它賭一把,賭什麼呢?中國經濟不能夠成功轉型。

  現在我們中國經濟更多的依賴於房地產,那麼房地產的泡沫會破滅到導致銀行一連串的壞賬,那麼有這樣的一個邏輯。那麼他賭了一把是什麼呢?中國經濟無法成功轉型,會掉入到中等收入陷阱裡面。這是他對中長期的這樣一個判斷,有了這樣的一個基礎,再加上一些短期的現像,就產生了現在看來,好像有人在一起整個做空中國和做空中國股市的這樣一個苗頭。
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 樓主| 發表於 2/5/2013 19:22 | 顯示全部樓層
參照銀河證券分類的標准股票型基金統計,2013年一季度股票倉位低於80%的標准股票型基金有96只,按其股票倉位和基金資產淨值計算,未來這96只基金至少要加倉購買140億元的股票,這將為市場提供百億新增資金

【 時間:2013-5-2 8:17】



《公開募集證券投資基金運作管理辦法》修訂征求意見稿反饋截至5月26日
股基倉位不低於80%或新增資金逾百億
2013-05-02 來源:證券時報網 作者:杜志鑫

證券時報記者 杜志鑫

4月26日,證監會發布了《公開募集證券投資基金運作管理辦法》2013年修訂征求意見稿。與2004年發布的《證券投資基金運作管理辦法》相比,此次新修訂的征求意見稿將股票型基金股票倉位下限從60%提高至80%。

新修訂的征求意見稿反饋截止日為2013年5月26日,加上新辦法要求已經成立或正在募集的基金在新辦法正式實施六個月之內符合要求,這意味著在未來七、八個月,已經成立的股票基金需要提高股票倉位下限至80%。以此計算,這可能將為市場帶來100多億增量資金。

新舊基金均要符合新規

對比2004年的基金運作管理辦法可以發現,當時對股票基金的要求為“百分之六十以上的基金資產投資於股票的,為股票基金”,此次新修訂的征求意見稿則規定,“百分之八十以上的基金資產投資於股票的,為股票基金”。

那麼,已經成立運作的股票基金是否需要上調股票倉位下限以滿足新修訂的辦法?針對這個問題,證監會發布的《關於實施<公開募集證券投資基金運作管理辦法>有關問題的規定》明確表示,在新修訂的基金運作管理辦法正式實施後,已經成立運作或正在募集的基金的基金管理人要會同基金托管人,在新基金運作管理辦法實施之日起六個月內,將原基金合同修改為符合《運作辦法》規定的基金合同。也就是說,新舊基金均要符合新的規定。

新增百億元資金入市

參照銀河證券分類的標准股票型基金統計,2013年一季度股票倉位低於80%的標准股票型基金有96只,按其股票倉位和基金資產淨值計算,未來這96只基金至少要加倉購買140億元的股票,這將為市場提供百億新增資金。

統計數據顯示,一季度末股票倉位比較低的股票型基金包括建信優勢動力、博時第三產業成長、華夏優勢增長、長城消費增值等96只基金。

其中,華夏優勢增長基金一季度股票倉位為62.28%,一季度資產淨值為151.1億元,如果該基金要將股票倉位提高至80%的下限,那麼該基金還需要動用26.8億元資金購買股票;博時第三產業成長基金一季度股票倉位為61.94%,一季度其資產淨值為60.3億元,該基金還需要動用10.9億元資金購買股票。

此外,目前倉位低於80%、需動用較大資金加倉的基金還包括長城消費增值、諾安股票、華寶興業行業精選、建信內生動力等。

上海一基金公司人士表示,此次新修訂的基金運作管理辦法提高股票型基金股票倉位下限至80%,或導致風險偏好低的基金持有人贖回股票基金。同時,由於A股市場波動幅度很大,進行倉位管理往往能給基金帶來超額收益,如果新辦法大幅提高股票基金倉位下限,未來基金公司或將更多發行混合型基金。

不過,有基金公司監察稽核人士認為,歐美共同基金的倉位往往都在80%以上,選時往往交給基金持有人來做,基金經理要做的就是選好股票,而不是選時。因此,此次提高股票型基金股票下限至80%,也是和國際接軌。此外,很多基金經理也並不具備選時的能力,往往都是反向操作,因此,從法規上進一步限定股票投資範圍具有積極意義。

 樓主| 發表於 2/5/2013 19:23 | 顯示全部樓層
世界最大主權財富基金(挪威主權財富基金)今年將大幅增倉中國股票,已經申請提高投資中國A股的10億美元額度

【 時間:2013-5-1 21:45】



世界最大主權財富基金大幅增倉A股 欲提升投資額度
2013年05月01日 15:31 中國證券網



  據路透社報道,世界最大的主權財富基金挪威主權財富基金,敦促中國向海外投資者開放其國內市場,稱其迫切的希望將數十億美元資金投資於世界第二大經濟體。
  挪威主權財富基金負責人斯林斯塔當地時間周二稱,目前該基金投資於中國的資金僅為10億美元,而基金總資產規模為7350億美元。該基金投資資金來自於挪威石油和天然氣生產的收入,旨在為子孫後代投資。

  目前該基金正將歐洲資產轉向亞洲和新興市場,旨在獲得更高的收益率。斯林斯塔表示:“長期來看,我們將繼續目前的進程,在中國的投資應與其經濟規模向匹配。目前我們在華投資很有限。人民幣債券海外市場規模很小,流動性有限,內地市場大多不向境外投資者開放。中國是世界其他部分地區的大型投資者,所以有理由設想,中國將允許來自其所投資市場的投資者投資中國市場。”

  斯林斯塔3月曾表示,該基金今年將大幅增倉中國股票,他還證實已經申請提高投資中國A股的10億美元額度。他稱,基金對中國股市的投資在2012年獲得了13%的收益率。截至2012年末,該基金持有中國303家公司的股票。

 樓主| 發表於 2/5/2013 19:23 | 顯示全部樓層
林毅夫:中国仍需依靠投资 转投消费将陷入危机

【 时间:2013-4-30 7:00】



林毅夫:中国仍需依靠投资 转投消费将陷入危机

2013年04月28日 20:59 财经网






  4月27日,由清华大学五道口金融学院主办,搜狐独家网络合作的第一届清华五道口全球名师大讲堂,迎来了著名经济学家林毅夫先生。作为曾首位担任世界银行[微博]首席经济学家这一要职的发展中国家学者,林毅夫的全球化视角让他在政治、经济领域都有独特敏锐的观察力。

  他在接受搜狐金融中心的独家提问时表示,中国经济在未来20年仍将保持每年8%的经济增长率,且仍以投资为主,一旦舍弃投资转为消费,中国将很快陷入危机。林毅夫表示,当前中国基础设施方面仍有待完善,将成为下一个拉动中国经济增长的投资主力。

  中国投资空间很大 基础设施如地铁、环境治理均有投资机会

  林毅夫始终坚持中国经济增长仍有20年可以持续保持在8%以上。理由在于,“我们现在发展阶段相当于日本五十年代初,新加坡六十年代中,韩国台湾七十年代中,这些国家在追赶发达国家的过程中保持了20年7.6到9.2的增长,中国在这方面不会落后。”

  具体到投资空间,他很看好工作城市基础设施建设。“既使国内已经建了很多高速公路,位居世界第一, 但这并不代表中国基础设施没有空间了。内城的交通要是坐一下地铁你就知道,城市拥挤、道路拥挤,可改造的地方还有很多,包括北京下雨都会变成淹水。这些都有改进空间。”

  “还有环境污染治理,”林毅夫指出,投资在长时间内还是会相对比较快速地增长。

  他表示,在投资的带动下,工资水平将随着生产率水平不断提高,消费自然会增长。三架马车中投资和消费仍不会减慢,所以未来几年保持8%的增长,这个潜力是完全存在的。

  用消费做引导 中国很快会陷入危机

  当前,一些经济学家,尤其是国外的学者在谈到中国经济时,建议中国把经济增长方式从投资转向消费。林毅夫对此说法予以反对。

  “中国作为发展中国家,在追赶发达方面还有很长的路要走。”他提到,生产力水平必须不断提高,一个必须要靠技术创新,一个必须要靠把你的资源从低附加价值的产业不断转向附加值更高的产业去,不管是在同一个产业里面技术创新,或是转型到附加价值更高的产业,都必须以投资作为载体。你如果是消费做引导的话,今天吃了明天有什么?如果我以投资作为载体,我投资了以后劳动生产率水平提高了,工资水平可以提高、消费当然可以增加。

  林毅夫驳斥:“倡导中国经济以消费为主的,都是公然地要求我国很快地陷入危机。我从没有看到一个投资过多造成危机的国家。”

  在谈到投资方式,林毅夫阐述他个人更倾向于财政政策。他具体阐述,“财政政策的导向、想法相对比较能够掌控,而货币政策的流向很难掌控,尤其在我们国内的金融管理上面是有问题的。

  欧美股市泡沫已超2008年 黄金(1474.10,6.70,0.46%)等大宗商品的暴跌还会出现

  林毅夫认为,目前包括日本在内的不少发达国家负债率太高,比如日本的负债率,已经占到国内生产总值的230%。这些国家为了降低政府借新债的成本跟还旧债的成本,一定会推行非常宽松的货币政策。到目前为止,很多欧美国家的利率已经接近于零。而且,更糟糕的是,这种接近零利率的政策可能会长期化,形成一种"新常态"。

  林毅夫认为,目前的欧美股市持续大涨就是这种货币宽松的结果,而非源于实体经济的改善。他认为目前的欧美股市有泡沫。"现在道琼斯指数已经超过2008年的水平,2008年其他股票市场有泡沫,大家都是知道的,而现在实体经济比2008年的实体经济是弱的,在这种状况下,股票市场超过2008年不是代表更大的泡沫吗?"

  由于市场的泡沫化,所以,林毅夫还认为,投机者往往会过于敏感,从而导致市场的大幅度波动。"投机者对任何信息都会做出巨大的反映。只要有一点利差的消息出来,股票一下就会跌很多,如果利好的消息出来,由于资金价格低,股票也会上涨很多。"林毅夫认为,像黄金这样,短时期内大跌20%的现象,可能会持续发生在股市或者其它商品市场。

  过剩流动性造成发展中国家货币升值 国际炒家趁机唱空

  林毅夫指出,欧美等国家过剩的流动性不但推高了欧美股市,也给发展中国家带来不良影响。他在讲座中详细讲解了国际炒家唱空发展中国家的路径。

  他认为,过度的流动性可能会流入资本帐户没有管制、实体经济表现比较好的发展中国家。而这些短期的投机性的流动性,会把房地产市场、股票市场炒得非常高,制造出泡沫。

  同时,如果允许大量的资金流入,会造成这些国家的货币升值。不过,货币一升值这些国家的出口竞争力就减少,实体经济就受到影响,然后,这些国际炒家就会开始唱空这些国家,就会大量地抛售,而导致这些资金又大量地流出。

  "这些资金大进大出也可能会是未来相当长的一段时间内会持续出现的情形,这种状况会给不管是发达国家或是发展中国家,在宏观管理上带来巨大的挑战。"林毅夫说。

  不应退出积极财政政策 而应改善质量

  林毅夫今日做客清华五道口全球名师大讲堂,回顾其在世行四年的所得与所思。在谈到财政政策时,他表示重要的不是退出积极的财政政策,而是应该关注财政政策的质量。

  林毅夫认为,重要的不是去退出积极财政政策,重要的是怎么样改进积极财政政策的质量,"你可以使用消费型的积极财政政策,也可以使用作为投资型的积极财政政策。"

  花絮

  1 谈初入世行:他们觉得我是刘姥姥进了大观园

  在回顾其初入世行的日子的时候,林毅夫说,“他们当时觉得我有点儿像刘姥姥进大观园,连门都找不到”。

  林毅夫说,当时他初到世行,就遇到了全球粮食价格和资源价格上涨,通胀威胁严重的局面,他给同事提了一个问题:“我们现在关心的都是通货膨胀的问题,但是当我们治理了通货膨胀,会不会出现通货紧缩?”

  “我在世行的同事哈哈一笑,他说怎么可能会出现通货紧缩?我们现在对宏观的理论政策应用自如,通货膨胀的问题很好解决,那通货紧缩的问题基本不会出现”,林毅夫说,“所以他们当时觉得我有点儿像刘姥姥进大观园,连门都找不到,怎么会出现通货紧缩的问题。但是没想到9月份雷曼兄弟垮台爆发全球金融危机,后来出现的问题果然是全球通货紧缩。”

  2 林毅夫倡导积极财政政策遭反驳:你懂什么

  林毅夫认为,重要的不是去退出积极财政政策,重要的是怎么样改进积极财政政策的质量,“你可以使用消费型的积极财政政策,也可以使用作为投资型的积极财政政策。”

  林毅夫说,在2008年他就提出了这一观点,当时遭到国际基金货币组织等人的嘲讽:“你懂什么”。但事实证明他是正确的,2011年当很多国家试图退出积极财政政策时,马上出现了二次衰退的可能性。

  林毅夫说,“前几天我去参加世界银行跟国际货币基金组织[微博]的春季年会,我很高兴他们现在所主张的政策措施,也就是我在2008年、2010年给他们的建议。”

  3 林毅夫忆经济学家未能预测2008年金融危机:他们说不会犯同样的错误

  在回顾2008年金融危机时,林毅夫表示,经济学家在对经济的判断上出现了失误,“绝大多数经济学家”没有意识到金融危机的到来。



  林毅夫回顾说,当就2007年的次债危机进行讨论与研判时,多数的经济学者没有意识到其问题的严重性。“他们认为,30年后一定会忘记这件事情,它顶多就是在金融、经济学的教科书上一个很小的方块,说30年前曾经发生过这么一件事情。”

  “他们……说次级债钱不多,只有7000亿美元,相对整个金融市场的量来讲是非常小的。而且他们说,我们对30年代世界经济大萧条的原因非常熟,所以不会再犯同样的错误,我们对东亚金融危机的原因非常熟,不会犯同样的错误,日本从1991年泡沫经济破灭以后,陷入经济长期停滞发展的原因非常熟,不会犯同样的错误,对墨西哥的危机、俄罗斯的危机……这些原因都非常熟,不会犯同样的错误。”

  林毅夫说,他当时就问:他们那些错误你们大概都不会重犯,因为我们现在知道原因。可是我们如果仔细分析好像每次危机它的触发原因都有所不同,怎么能保证不会有一些新的原因导致再次发生经济危机呢?

  但当时的学者极为自信,称:“哪儿有什么东西会不知道呢?”

 樓主| 發表於 2/5/2013 19:23 | 顯示全部樓層
林毅夫:欧美股市泡沫超08年。像黄金这样,短时期内大跌20%的现象,可能会持续发生在股市或者其它商品市场

【 时间:2013-4-30 7:02】



林毅夫:欧美股市泡沫超08年 黄金仍会暴跌

2013年04月28日 10:37 中国新闻网






  中新网4月28日电 27日,著名经济学家林毅夫在参加由清华大学五道口金融学院主办,搜狐独家网络合作的第一届五道口金融家大讲堂时表示,目前的欧美股市持续大涨就是这种货币宽松的结果,而非源于实体经济的改善。由于市场的泡沫化,投机者往往过于会敏感,像黄金(1474.60,7.20,0.49%)这样,短时期内大跌20%的现象,可能会持续发生在股市或者其它商品市场。



  林毅夫认为,目前包括日本在内的不少发达国家负债率太高,比如日本的负债率,已经占到国内生产总值的230%。这些国家为了降低政府借新债的成本跟还旧债的成本,一定会推行非常宽松的货币政策。到目前为止,很过欧美国家的利率已经接近于零。而且,更糟糕的是,这种接近零利率的政策可能会长期化,形成一种"新常态"。

  同时,林毅夫表示,目前的欧美股市持续大涨就是这种货币宽松的结果,而非源于实体经济的改善。他认为目前的欧美股市有泡沫。"现在道琼斯指数已经超过2008年的水平,2008年他股票市场有泡沫,大家都是知道的,而现在实体经济比2008年的实体经济是弱的,在这种状况下,股票市场超过2008年不是代表更大的泡沫吗?"

  由于市场的泡沫化,所以,林毅夫还强调,投机者往往过于会敏感,从而导致市场的大幅度波动。"投机者对任何信息都会做出巨大的反映。只要有一点利差的消息出来,股票一下就会跌很多,如果利好的消息出来,由于资金价格低,股票也会上涨很多。"林毅夫认为,像黄金这样,短时期内大跌20%的现象,可能会持续发生在股市或者其它商品市场。(中新网财经频道)

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