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分級基金創新突破 首只多空分級產品面世

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發表於 19/4/2013 12:04 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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分級基金創新突破 首只多空分級產品面世


2013年02月21日

證券時報網        


  中歐滬深300(2506.626,41.78,1.69%)指數多空分級基金將為投資者提供較低門檻的做空對衝投資工具

  相對券商資管多空分級產品,中歐基金推出的多空分級基金在交易所上市,投資者參與更為便捷,交易門檻更低,流動性應該更好。

  證券時報記者 劉明

  蛇年開年首周,分級基金創新出現新動向,多空分級基金面世。中歐滬深300指數多空分級基金近日上報募集申請,該基金在現有分級基金只能做多的基礎上引入做空機制。分析人士表示,多空分級基金的推出將為投資者提供較低門檻的做空對衝投資工具。

  證監會網站昨日發布的基金募集申請公示表顯示,中歐基金[微博]2月4日上報了滬深300指數多空分級基金,2月7日已獲受理,托管行為廣發銀行[微博],該基金通過常規程序上報。

  中歐上報的多空分級基金引入做空份額,是目前分級基金收益分配模式的重大創新升級。目前市場上的分級基金模式,是在母基金基礎上分出A、B兩類份額,A類份額獲得約定收益,B類份額以約定的利率向A類份額融資,即A類份額為固定收益份額,B類份額為杠杆份額(看多份額),不存在做空份額。

  對於多空分級基金,中歐基金公司目前並不願意透露更多細節。可參照的是,在中歐多空分級基金上報前,已有券商推出滬深300指數的多空產品。廣發證券(13.63,0.35,2.64%)與光大證券(14.08,0.39,2.85%)在去年年底即推出掛鉤滬深300指數的多空杠杆分級產品,具有3倍做多做空滬深300指數的杠杆,相當於低門檻的“迷你”股指期貨。不過,這兩只產品份額只能在兩家券商自己的資管平台上進行交易。

  分析人士表示,相對券商資管多空分級產品,中歐基金推出的多空分級基金在交易所上市,投資者參與更為便捷,交易門檻更低,流動性應該更好。若是參照目前場內分級基金交易門檻,百元門檻即可參與做空對衝,這將遠低於目前股指期貨50萬元與券商資管產品10萬元起的門檻。不過,更多產品細節及交易方式尚未出爐,交易門檻會否較普通分級基金提高不得而知。

  在最新上報的分級基金中,還有興全滬深300指數分級定期開放式基金引入了分級定期開放的創新,或為目前有期限的分級模式提供完善機制。興業全球基金於1月31日上報興全滬深300指數分級定期開放式基金,2月4日獲受理,托管行為興業銀行(17.71,0.50,2.91%)。目前的分級基金要麼永續運作,要麼一定運作期後轉為上市型開放式基金(LOF)。

  此外,與最近一次發布的基金募集公示表相比,昨日公示表中,常規程序上報的還有創新的債券交易型開放式指數基金(ETF)易方達中債高信用等級債券ETF及其聯接基金,銀華中證800等權指數增強分級基金等5只基金;簡易程序上報的有國泰中國企業海外高收益債、大摩華鑫純債穩定增利、國富焦點驅動等6只基金。
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