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平安投資“掌舵人”:今年經濟呈U型復蘇 下半年股市機會多(保險)

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發表於 21/3/2013 10:01 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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[tr][td] 平安投資“掌舵人”:今年經濟呈U型復蘇 下半年股市機會多(保險)

【 時間:2013-3-20 7:52】



平安投資“掌舵人”:今年經濟呈U型復蘇 下半年股市機會多
2013-03-20 來源:上海證券報


平安投資“掌舵人”:

今年經濟呈U型復蘇 下半年股市機會多

☉記者 黃蕾 ○編輯 楓林



就在大盤反彈進入關鍵時間窗口之際,手握萬億投資資產、被市場視為“先知先覺”的中國平安首席投資執行官陳德賢接受上海證券報專訪,揭秘該公司2013年投資策略。被這位中國平安投資“掌舵人”去年多次提及的“謹慎觀望”戰術,已變為今年的“審慎出擊”。

這一戰術的轉變,源於他對今年內外圍環境漸趨明朗和改善的預判。在他看來,內有中國經濟下半年將改善,外有海外經濟呈現U型溫和復蘇。基於此,今年的投資環境較去年將有所好轉,尤其是下半年一些企業盈利得以改觀,股市機會相對更多一些。



今年股指不會低於2000點

快於同業的保費增速,令中國平安的可投資資產正式邁入“萬億”大關,配置壓力不言而喻。陳德賢坦言,最讓他們頭痛的不是錢的問題,而是這些錢要投向哪裡。

去年下半年,中國平安的權益配置比例降至10%以下,這已是中游偏下的倉位水平。陳德賢解釋說,“這是因為去年經濟環境比較復雜,存在很大不確定性,內憂外患之下,我們認為總體投資機會有限,因此去年我們對資產配置做了一些結構調整。”

不過,陳德賢坦言,今年的投資環境較去年將有所好轉。“今年全球經濟將呈現U型溫和復蘇,從我們追蹤的幾個主要國家領先指標來看,2013年到2014年全球經濟都會是一個緩慢復蘇的過程;而綜合今年中國穩健的貨幣政策和積極的財政政策來看,中國經濟下半年將得到改善,一些企業的盈利水平將得到改觀。”

“因此我們預判,今年股市表現不會太差,指數應該會在2000點以上,下半年將有可能反彈上漲。”談及今年選股,陳德賢透露說,相對債券市場來說,目前股票市場估值水平仍相對便宜,大概市盈率只有12倍到13倍,對一些低估值的藍籌股可以考慮進行投資,到下半年的時候,可以根據企業盈利增長的情況再進行重估調整。

對於已為其累積貢獻數十億盈利的銀行股,陳德賢認為不必過分悲觀。“截至去年四季度末銀行股的市淨率為1.1至1.2倍,淨資產收益率達到16%至17%,隨著經濟逐步好轉,維持13%至14%的盈利增長應該是沒問題的。”

至於令各機構分歧加大的地產板塊,陳德賢言語之中透露出一貫的謹慎。他認為,短期地產調控政策難見放松,如果有機會也只是交易性機會,缺少趨勢性的行情判斷基礎。



新政下的“另類”機會

經過一年多的醞釀完善,保險投資系列新政目前已基本落地。投資渠道和品種的拓寬,對於手握龐大資產的保險巨頭們而言,意味著可以在資本市場以外的“另類”市場大展拳腳。

“我們今年將加大基礎設施債權計劃投資,更多傾向於投資大城市的市政工程、鐵道、煤炭、能源、電力、保障房、土地儲備等項目,目前這些項目的收益水平在6%至6.5%之間;另外不動產方面,我們偏向於投資商業地產和寫字樓,投資回報率能在7%至8%的水平。”陳德賢透露說。

對於近期熱議的股指期貨和RQFII,當問及中國平安進軍這兩大新興領域的具體時間表時,陳德賢笑言不便透露更多細節。不過他表示,中國平安已經准備就緒,“我們相信,不久之後應該能聽到好消息。”

保險投資新政同時放開了保險資金外部委托投資,陳德賢透露,中國平安已委托幾家基金公司進行權益類資產委托投資管理,是業內首家委托外部機構投資管理的保險公司。“在委托過程中,我們會設定一個比例,根據受托公司的管理能力、投資產品的收益以及投資經理的投資風格,進行綜合評判並委托,必須要與我們的負債要求相匹配。”


發表於 23/3/2013 11:48 | 顯示全部樓層
復蘇講左大半年,來到今曰已經3月尾,大陸只係不停係市場抽水,指數低處未算低,再過3個月唔知重有冇人講復蘇!
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