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Buffetfans投資札記---稀土無價,股票有價

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發表於 5/11/2010 21:36 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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鄧少平以前曾經說過一句經典的說話「中東有石油,中國有稀土」。中國的確是稀土大國,根據美國礦務局的數據顯示,中國稀土儲量為佔世界儲量的59%。除此之外,中國更以「一己之力」支撐了全球的稀土市場,目前全球稀土礦採量每年為12.4萬噸,其中中國的礦採量為12萬噸,佔了97%。與之相對應的是美國、俄羅斯、澳州的稀土儲量分別佔世界的13%、19%和3.6%,但產量卻為零。

有此現象主要因為開採稀土會對環境造成嚴重破壞,加上每種稀土的化學性質不同,但很多稀土在開採時是結合在一起,要做到分離後獲得有效的經濟效益並不容易。由於中國一直加強稀土的開採技術,因此中國是目前少數能做到經濟及成本效益兼備的稀土開採國。最後,中國早前的粗放式開採及低價賤賣稀土也是促成當前局的主因。

經過多年的開採,中國的稀土儲量已大跌,據專家估計,若按現有的生產速度開採,中國的儲量僅能維持未來15至20年的需求,不排除有一天中國的稀土供應會像石油一樣,需要依賴外國進口。

不要以為這是小問題,因為目前全球積極發展的新能源產業不可離開稀土,因為稀土中的釹、鐠、鏑、鋱是製造強力永磁的必需四種元素,無論是電動車或風力發電設備,甚至美國的導彈及其引以為榮的導彈防禦系統都需要永磁。一旦這些原材料的供應出現短缺,這些產業的發展將會受到重大的打擊。此外,很多電子產品都需要用到各種稀土作材料,日本近來就中國停止供應稀土而慌張起來,可見這種地球資源的重要性。

過往50年,石油是主導全球工業發展及推動社會前進的動力,以後50年,相信稀土可逐漸取代其地位,成為各國的重要戰略資源之一。

由於稀土的供應在短期內難以大幅增長,近來在投資市場就引發了一個小泡沫,目前只要沾有稀土相關消息的股票都會大升。以(0769)中國稀土為例,股價短短幾個月間就漲了一倍多。不過細看公司的業務資料,發現此股只是從事稀土的下游業務,其本身並沒有任何稀土礦資源。就算稀土價格真的因為供應不足而上升,對中國稀土的業績也沒有幫助,反而會令其成本急速上升,拖累盈利。回看集團的業績表現更是乏善足陳,每股盈利由高峰時的每股賺0.208下跌到往年的0.058,營業收入亦停滯不前,未來幾年的盈利亦難以有大幅的增長,但歷史市盈率卻達到70多倍。唯一可以解釋的原因是其真的改了一個好名字。

目前在香港上市的稀土企業並不多,中國鋁業有意進軍該項業務,以集團的實力是值得看好。江銅本身亦持有稀土資產,說不定以後能成為其盈利增長動力。然而再好的公司也有一個價,這個價是建基於盈利的增長。縱使稀土資源再珍貴也好,相關公司的股價也不能脫離現實地飇升。

稀土無價,股票卻絕對有價。大家在投資這類股票前,一切要了解清楚所投資的對象,否則誤墮投資陷阱,欲哭無淚就不好了。
發表於 5/11/2010 23:07 | 顯示全部樓層
可惜中國已經出口太多的稀士啦..
依家存量雖然豐富..而且出口量開始減少...但係由於各國的問題(中國出口量又多)..
因此中國不可能停止生產稀土..而且技術又唔高..收費又唔貴..
唉..好好地既一個國寶..依家咩都冇...
發表於 7/11/2010 00:33 | 顯示全部樓層
1208又如何?佢亦有此業務,
發表於 7/11/2010 19:34 | 顯示全部樓層
稀土可逐漸取代其地位,成為各國的重要戰略資源之一。:win123:
 樓主| 發表於 8/11/2010 21:04 | 顯示全部樓層
回復 3# 叉燒

1208稀土業務比重唔高..反而佢既新收購值得憧憬
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