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發表於 1/2/2021 08:59 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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x
2021/01/31中國
importance_3.png
PMI
51.9
%
中國
importance_3.png
PMI:生產
54.2
%
中國
importance_3.png
PMI:新訂單
53.6
%
中國
importance_3.png
非制造業PMI:商務活動
55.7
%
2021/02/01日本
importance_1.png
日本:儲備資產:總值
1394.68
十億美元
中國
importance_3.png
匯豐PMI
53
%
德國
importance_2.png
德國:PMI:制造業
58.3
N/A
英國
importance_2.png
英國:Markit/CIPS制造業PMI
57.5
N/A
美國
importance_3.png
美國:PMI:制造業:季調
60.7
N/A
美國
importance_3.png
美國:PMI:制造業:新訂單:季調
67.9
N/A
2021/02/02韓國
importance_1.png
韓國:CPI:同比
0.5
%
韓國
importance_1.png
韓國:CPI:環比
0.2
%
歐元區
importance_3.png
歐盟:實際GDP:歐元區:季調及工作日調整:環比
12.7
%
歐元區
importance_3.png
歐盟:實際GDP:歐元區:季調及工作日調整:同比
-4.3
%
歐元區
importance_2.png
歐盟:失業率:歐元區:季調
8.3
%
2021/02/03德國
importance_2.png
德國:PMI:服務業
47
N/A
歐元區
importance_1.png
歐盟:HICP:歐元區:所有項目:同比
-0.3
%
意大利
importance_1.png
意大利:HICP:所有項目:同比
-0.3
%
意大利
importance_2.png
意大利:CPI:NIC:所有項目:同比
-0.2
%
美國
importance_3.png
美國:PMI:非制造業:季調
57.2
N/A
2021/02/04美國
importance_3.png
美國:申請失業救濟金人數:首次申請失業救濟金人數:季調
N/A
千人
美國
importance_2.png
美國:申請失業救濟金人數:連續申請失業救濟金人數:季調
N/A
千人
美國
importance_1.png
美國:ABC新聞華盛頓郵報:每周消費者舒適指數
N/A
N/A
美國
importance_1.png
美國:新訂單:制造業:總值:季調:環比
1
%
2021/02/05日本
importance_2.png
日本:新景氣動向指標:領先指數
96.6
N/A
意大利
importance_2.png
意大利:零售銷售指數:非季調:同比
-8.1
%
美國
importance_2.png
美國:出口額:商品及服務:季調:環比
1.2
%
美國
importance_2.png
美國:出口額:商品及服務:季調:同比
-12.5
%
美國
importance_2.png
美國:進口額:商品及服務:季調:環比
2.9
%
美國
importance_2.png
美國:進口額:商品及服務:季調:同比
0.3
%
美國
importance_2.png
美國:失業率:勞動力總失業率:季調
6.7
%
美國
importance_2.png
美國:失業人數:勞動力失業人口總值:季調
10736
千人
加拿大
importance_2.png
加拿大:商品貿易額:貿易平衡:季調
-3.34
十億加元
加拿大
importance_2.png
加拿大:商品貿易額:出口:總額:季調
46.763
十億加元
加拿大
importance_2.png
加拿大:商品貿易額:進口:總額:季調
50.103
十億加元

 樓主| 發表於 1/2/2021 09:00 | 顯示全部樓層
[tr][/tr]
2021-02-01 (周一)
时间
国家地区
指标
前值
预测值
公布值
重要性
利多 利空
解读
05:30


澳大利亚1月AIG/PWC制造业表现指数
52.1
--
55.3
star_1.png
--
calendar_more.png
08:00


澳大利亚1月TD-MI通胀指数月率(%)
0.5
--
0.2
star_2.png
--
calendar_more.png
--澳大利亚1月TD-MI通胀指数年率(%)
1.5
--
1.5
star_2.png
--
calendar_more.png
08:00


韩国1月贸易帐(亿美元)
69.44
40
39.6
star_1.png
--
calendar_more.png
--韩国1月进口年率(%)
1.8
2.4
3.1
star_1.png
--
calendar_more.png
--韩国1月出口年率(%)
12.6
9.8
11.4
star_1.png
--
calendar_more.png
08:30


澳大利亚12月投资者贷款值月率(%)
6
--
8.2
star_3.png
--
calendar_more.png
--澳大利亚12月住房贷款值月率(%)
5.6
4
8.6
star_1.png
--
calendar_more.png
--澳大利亚12月自住型贷款值月率(%)
5.5
--
8.7
star_1.png
--
calendar_more.png
08:30


越南1月Markit制造业PMI
51.7
--
51.3
star_1.png
--
calendar_more.png
08:30


台湾1月日经/Markit制造业PMI
59.4
--
60.2
star_1.png
--
calendar_more.png
08:30


澳大利亚1月季调后ANZ总招聘广告月率(%)
9.2
--
2.3
star_2.png
--
calendar_more.png
--澳大利亚1月季调后ANZ总招聘广告年率(%)
4.8
--
5.3
star_2.png
--
calendar_more.png
08:30


韩国1月日经/Markit制造业PMI
52.9
--
53.2
star_1.png
--
calendar_more.png
08:30


日本1月日经/Markit制造业PMI终值
50
--
49.8
star_2.png
--
calendar_more.png
09:45


中国1月财新制造业PMI
53
52.6
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
13:00


印度1月日经制造业PMI
56.4
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
13:30


澳大利亚1月RBA商品指数澳元--未季调指数
104.1
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
13:30


澳大利亚1月RBA商品指数特别提款权年率(%)
11.7
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
15:00


德国12月实际零售销售月率(%)(2/1-2/2)
1.9
-2.3
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
--德国12月实际零售销售年率(%)(2/1-2/2)
5.6
4.7
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
15:30


瑞士12月实际零售销售年率(%)
1.7
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
16:15


西班牙1月Markit制造业PMI
51
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
16:30


瑞士1月瑞信/SVME制造业PMI
58
56.5
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
16:45


意大利1月Markit制造业PMI
52.8
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
16:50


法国1月Markit制造业PMI终值
51.5
--
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
16:55


德国1月Markit制造业PMI终值
57
57
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
17:00


意大利12月失业率月率初值(%)
8.9
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
17:00


希腊1月Markit制造业PMI
46.9
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
17:00


欧元区1月Markit制造业PMI终值
54.7
54.7
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
17:00


瑞士截至1月29日当周国内活期存款周平均额(亿瑞郎)
6363
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
--瑞士截至1月29日当周活期存款总计金额(亿瑞郎)
7044
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
17:30


英国12月央行抵押贷款许可(万件)
10.5
--
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
--英国12月央行消费信贷(亿英镑)
-15.39
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--英国12月央行抵押贷款(亿英镑)
56.78
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
17:30


英国12月M4货币供应月率(%)
0.8
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--英国12月M4货币供应年率(%)
12.8
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
17:30


英国1月Markit制造业PMI终值
52.9
--
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
18:00


欧元区12月失业率(%)
8.3
8.3
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
21:00


加拿大截至1月29日当周全国经济信心指数
56.55
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
22:30


加拿大1月Markit制造业PMI
57.9
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
22:45


美国1月Markit制造业PMI终值
59.1
--
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
23:00


美国1月ISM制造业PMI
60.7
59.9
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
--美国1月ISM制造业新订单指数
67.9
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--美国1月ISM制造业库存指数
51.6
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--美国1月ISM制造业就业指数
51.5
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--美国1月ISM制造业产出指数
64.8
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--美国1月ISM制造业物价支付指数
77.6
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
23:00


美国12月营建支出月率(%)
0.9
0.8
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png


 樓主| 發表於 1/2/2021 09:02 | 顯示全部樓層
这是我最担心的问题。bjcps

O光伏业2500亿扩产潮背后:价格战一触即发 ​​​​


光伏业2500亿扩产潮背后:价格战一触即发
光伏业2500亿扩产潮背后:价格战一触即发
【白酒投资日报】5年目标400亿 泸州老窖重回前三的策略是? || 【新能源汽车投资日报】钴价上涨叠加一体化趋势 钴资源公司或被重估 || 【独家直播】新能源汽车赛道如何上车抓牛股?

投资研报

【白酒投资日报】5年目标400亿 泸州老窖重回前三的策略是?

【新能源汽车投资日报】钴价上涨叠加一体化趋势 钴资源公司或被重估

【硬核研报】1分钟销量10万,净利暴增超3倍,抢占7000亿市场,这家网红企业备好杀手锏?

【会员专属】新能源汽车赛道如何上车抓牛股?

  原标题:商业故事丨光伏业2500亿扩产潮背后:价格战一触即发

  2021年光伏企业百亿扩产计划的第一枪,由龙头企业晶澳科技(35.710, 0.00, 0.00%)打响。

  1月25日,该公司宣布拟在扬州经济开发区投建电池和组件项目,分两期建设,总投资金额达100亿元,并于今年起开始实施。一年前,国内另一家光伏龙头企业通威股份(46.000, 0.00, 0.00%)同样抛出了百亿扩产计划,拟建设年产30GW高效光伏电池及配套项目,投资总额高达200亿元。

  然而,时隔一年资本市场对两家公司的百亿扩产计划给出了不同的“态度”:公布扩产消息后的次日,通威股份股价涨停,打开了迈向千亿市值的大门;晶澳科技股价则震荡回调,最新股价已经击穿60日均线。

  一年的时间,让国内光伏企业的百亿扩产消息不再是大新闻。根据21世纪经济报道记者的统计,2020年,国内13家主要上市光伏公司公布了超过40个扩产项目,总投资金额为2364亿元。

  如此疯狂的扩产潮,在国内光伏历史上尚属首次。这背后,政策的推动、资本的加持以及企业垂直一体化的布局,点燃了产业投资热情。一方面,远期碳中和目标、中短期“十四五”规划,给新能源产业带来的支持,打开了光伏产业未来的成长空间;另一方面,过去一年大量资金涌入光伏股,多家龙头公司股价相继创下历史新高,光伏成为A股市场的明星概念。

  “去年光伏产业在疫情中表现出来的强劲韧性,以及后续政策层面释放的积极信号,给了市场投资光伏产业的信心。这使得无论是在实际产业投资还是资本市场的股票投资,光伏龙头企业均受到追捧。”一位新能源行业分析师告诉21世纪经济报道记者,高预期反映到了光伏公司的股价上,市值的增加也提升了公司的估值水平,并促使融资渠道通畅,获得了扩产的底气。

  行业景气度高涨,使得不少光伏公司2020年的业绩飘红。然而,当部分机构高呼光伏“风口已至,泡沫应长期存在”之时,国内光伏产业却面临一个现实问题——不少环节已经进入到了名义产能过剩的阶段。

  十年前,同样是大规模扩产潮,国内光伏产业为此付出了惨痛的代价,多家曾经的光伏巨头轰然倒下。十年后,当产业前景再度明朗时,谨防新一轮光伏产能过剩俨然成为维护光伏产业健康发展的重要前提。

  创造历史的扩产潮

  “去年真是经历了很多‘活久见’。”国内某一线组件企业人士在谈及行业扩产现象时告诉21世纪经济报道记者,“光伏企业实际上一点也不‘差钱’,很多同行都在去年秀了肌肉。”

  2020年光伏行业所公布的扩产力度,创下了历史纪录。这是一场光伏产业链主要制造领域的全面扩产,涉及硅料、硅片、电池片和组件以及辅材等核心环节。21世纪经济报道记者的统计发现,仅在上市公司层面就有13家公司宣布了总投资额超过2300亿元的扩产计划。这其中,8家上市公司公布了9个百亿级别的扩产项目。

  进入2021年,新的产能扩张计划接踵而至。两大光伏龙头企业隆基股份(107.550, 0.00, 0.00%)、晶澳科技拉开了新一年的扩产序幕。

  1月19日,隆基股份公布了其在陕西省西咸新区的光伏电池扩产项目,拟建设年产15GW单晶电池,投资总额约80亿元;1月25日,晶澳科技宣布了100亿元的电池、组件投资计划,以期进一步扩大其电池及组件生产能力,提升垂直一体化的产能优势。前述分析师对21世纪经济报道记者称,龙头企业马不停蹄地再加码扩产,预示着今年的光伏行业将延续去年的“疯狂”。加上去年逾2300亿元的投资,总额已超过2500亿元。

  实际上,隆基股份与晶澳科技都已经在去年豪掷百亿,上马了多个扩产项目。2020年,隆基股份发布了10份扩产公告,总投资约290亿元;晶澳科技虽然只公布了四份扩产计划,但总投资额已高达237亿元。值得一提的是,两家龙头企业扩产项目均覆盖了硅棒、硅片、电池片和组件这四个重要环节。

  投资规模创新高、投资领域广泛覆盖,是去年光伏龙头企所掀起扩产潮的主要特征。不可否认的是,行业高景气度之下,光伏企业争相扩产尚在意料之中。

  国家能源局近日发布的统计数据显示,2020年我国光伏新增装机量约48.20GW,超出市场预期。其中,仅在第四季度,国内光伏新增装机量一举超越前三季度总和,显示出“抢装潮”带来的巨大驱动力。

  大幅扩产的背后,是光伏龙头企业正在加快垂直一体化布局的步伐。

  光伏企业垂直一体化模式的讨论始于十年前。这一模式要求光伏企业需要构建一条清晰和完整的产业链,在制造环节主要涵盖硅料、硅片、电池片、组件等。

  随着拥硅为王时代的终结,光伏产业链利润在各环节的分配逐渐理性化,这使得早年包括晶澳科技、英利能源、天合光能(23.580, 0.00, 0.00%)等垂直一体化企业获得了高额的利润回报。“垂直一体化的优势在于主要生产环节都可以实现成本价供应,产品线全面,规模效应驱动的降本路径可以得到更好的体现。”前述光伏企业人士告诉21世纪经济报道记者,特别是去年硅料、硅片等环节价格上涨,更是让国内光伏企业看到了构建垂直一体化模式的意义。

  晶科能源副总裁钱晶在接受21世纪经济报道记者采访时曾表示,组件企业需酌情考虑未来战略从追求市占率到适度提高自己的垂直一体化程度,以应对光伏材料涨价卡住组件厂商、下游企业“脖子”的情况。

  垂直一体化模式曾经一度受到挑战。过去十年,国内光伏行业周期性波动特征明显,技术的快速进步推动成本不断下降,导致早前垂直一体化企业因为扩产和布局承受着巨大的现金流压力。而眼下,平价上网以及政策支持弱化光伏行业周期性特征,行业降本空间变窄等因素均使垂直一体化模式有了长期存在的可行性。

  然而,垂直一体化模式的背后,光伏企业的扩产步伐难以停止,光伏行业未来的竞争格局或将更为“混乱”。

  新一轮“厮杀”风险

  国内光伏产业在过去一年,印证了“站在风口,猪都能飞起来”。

  由于需求的强劲增长,截至目前超过八成以上的A股光伏公司所披露的2020年度净利润预告均实现正增长。这其中,不乏一些主营涉及光伏类业务的制造企业。

  1月29日,东材科技(10.950, 0.00, 0.00%)发布业绩预增公告,预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加约1.03亿元至1.23亿元,同比增长140.66%至168.10%。这家从事绝缘膜、光学膜等新材料研发、销售的公司,去年因受到高性能光伏组件需求日益增长的影响,相关配套材料销售量大幅增长。

  最大的业绩黑马是上机数控(174.580, 0.00, 0.00%)。这家以数控机床、通用机床为主要产品的机械制造企业,直到2019年才涉足光伏单晶硅片领域。但新的业务使得该公司去年整体业绩大增,预计实现归属于上市公司股东的净利润为5.30亿元至5.80亿元,同比增长186%至213%。值得一提的是,单晶硅供应“新人”上机数控,自2020年11月以来,已经与天合光能、东方日升(24.110, 0.00, 0.00%)、阿特斯、正泰电器(36.990, 0.00, 0.00%)先后签订了292亿销售合同。而在1月28日,通威股份加入了单晶硅片采购大军,与上机数控签订了13.06亿元的长单合同。

  事实上,高景气度的行业前景,正在吸引新一批的“掠食者”涌入光伏行业。同时,国内光伏企业也加快了上市步伐。

  1月29日,广东高景太阳能(6.220, 0.00, 0.00%)年产50GW大尺寸单晶硅片项目在珠海金湾区开工奠基。而投资这项总金额达170亿元项目的高景太阳能,成立仅一年半,背后的投资方却出现珠海华发、IDG资本的影子。

  事实上,2020年,国内光伏行业的确迎来了资本蜜月期。根据中国光伏行业协会的统计,去年A股新增13家光伏企业,上市光伏公司总数达80家,总市值超过2万亿元,较2015年实现翻倍式增长。

  且在A股市场上,光伏企业的直接融资项目也获得资本的热捧。21世纪经济报道记者统计,过去一年,A股32家光伏公司通过IPO、定增、可转债等方式从资本市场融资超过560亿元。这些资金几乎都用于新建项目产能的扩充。2020年12月,通威股份成功发行新一轮定增,募集约60亿元资金,用于多个电池项目扩产。值得注意的是,多家知名公私募机构参与了该公司的定增,包括易方达基金、睿远基金、朱雀投资、高瓴资本等。12月30日,天合光能公布了一份规模达52.65亿元的可转换公司债券的融资方案,为其盐城、宿迁的光伏扩产项目筹备“粮草”。

  资本的加持下,光伏企业迈开了激进扩产的步伐,新一轮的“厮杀”风险或不断逼近。

  “2020年受到疫情影响,行业需求相比2019年略有下降,行业集中度被动提升,产业趋势边际验证在行业供需过剩的状况下龙头强劲的出货能力和显著的竞争优势。”安信证券认为,2021年将是细分子环节集中度提升的关键年份,垂直一体化模式料将成为龙头企业攫取市场份额的必然选择。

  垂直一体化模式之下,行业整体的扩产节奏或将提升,短期内光伏产业链各环节的供给将迅速爬坡,面临超预期供给的可能。

  作为光伏产业链上游的材料性产品,硅片在过去一年迎来了大幅扩产。隆基股份、晶澳科技、京运通(9.350, 0.00, 0.00%)、上机数控以及“新人”高景太阳能均抛出了动辄40、50GW的扩产方案。尽管短期内硅片新增产能无法立即释放,有效产能之下供小于求,但名义产能过剩已经是不争的事实。

  21世纪经济报道记者从业内人士处了解到,单晶硅片领域,以隆基股份、中环股份(27.260, 0.00, 0.00%)为双寡头的行业格局将迎来近五年以来的最大调整,在大量新增产能未来一、两年释放的预期之下,一场价格战不可避免。

  近日,隆基股份公布了2月份单晶硅片价格,与1月份持平。但价格拐点或将临近。“当下市场行情并不支持单晶硅片马上降价,但对行业龙头而言,此战已不可避免,晚打不如早打。”兴业证券(8.250, 0.00, 0.00%)分析认为,龙头企业或出手抑制同行扩产冲动,剑拔弩张之势已现,时间节点可能就在春节前后。
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:03 | 顯示全部樓層
京东方A(000725):业绩符合预期 面板景气持续高涨
类别:公司 机构:民生证券股份有限公司 研究员:王芳 日期:2021-02-01
一、事件概述

    2021/01/29 日公司公告,预计2020 年归母净利润48-51 亿元,同比增长150%-166%,扣非归母净利润25-28 亿元,2019 年同期亏损11.7 亿元。

    二、分析与判断

    20 年业绩符合预期,面板涨价带来高业绩弹性Q4 单季度归母净利润中值为24.7 亿元,同比增长3648%,环比增长84%,扣非归母净利润中值17.6 亿元,去年同期亏损9.8 亿元,环比增长65%。面板行业景气度持续高涨,尤其是 IT、TV 类产品需求大幅回升,且产品价格自 2020 年年中持续上涨,公司经营业绩较去年同期大幅提升。柔性 AMOLED 产品出货较 2019 年大幅增长,尽管产线尚处于爬坡期,并新增折旧,但公司目前已经通过苹果认证,后续OLED 份额有望持续提升

    面板价格持续上涨,高景气带来高盈利

    2020 年5 月至今,面板价格持续上涨,各尺寸电视面板价格平均涨幅超过65%。21M1延续上涨趋势,预计持续到21Q2。供给端:韩厂退出LCD 产能战略明确,延迟退出影响有限,国内未来新增LCD 产能有限,产能紧张短期内不能缓解。需求端:产品创新带来电视大屏化,2021 年举办的奥运会、欧洲杯将有力拉动面板需求;下游电视厂商目前库存远低于5 周的安全库存,预计将会加大备货,带动面板需求。面板龙头公司盈利水平持续提升,根据TCL 业绩预告,华星20H1 净利润亏损1.33 亿元,20H2 净利润达到24.5 亿元,全年同比增长超过140%。预计京东方盈利水平也将逐季大幅提升。

    三、投资建议

    我们预计2020-22 年公司营收至1386/1609/1800 亿元,归母净利润至50/94/122 亿元,对应估值43/23/18 倍,参考SW 电子2021/1/29 最新TTM 估值51 倍,考虑公司龙头地位,我们认为公司低估,维持“推荐”评级。

    四、风险提示:

    电视机出货量不及预期、海外厂商液晶产线退出缓慢、产能爬坡不及预期。
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:03 | 顯示全部樓層
行业利好影响个股



1、化肥、氟化工、化纤、MDI等细分行业复苏趋势未变,相关个股:万华化学(600309)、华峰化学(002064)。



2、持仓处于历史低位,计算机集中度大幅提升,相关个股:恒生电子(600570)、广联达(002410)。



3、粘胶短纤底部回暖,受益棉花价格上涨景气度持续提升,相关个股:三友化工(600409)、中泰化学(002092)。



4、稀土行业趋势拐点确认 板块性行情开启,相关个股:五矿稀土(000831)、北方稀土(600111)。



个股公告精选



1.湘潭电化(002125):预计第一季度盈利1800万元-2300万元,同比增长255.18%-353.85%;主要系公司于2020年11月起逐步提高产品售价后,2021年第一季度产品全面提价,同时产品产销两旺。

2、盈峰环境(000967):全资子公司长沙中联重科环境产业有限公司收到湘潭市环卫一体化(一期)特许经营项目和高峰片区环卫一体化项目的中标通知书,合同总额预计分别为40.02亿元和2.09亿元,合计中标总金额42.11亿元。

3、浪潮信息(000977):预计2020年度归属于上市公司股东的净利润13.5亿元–16.3亿元,同比增长45.36%–75.51%。报告期内,公司坚持以市场为导向,持续研发技术创新,加强市场渠道开拓,积极把握云计算和AI变革发展机遇,完善数据中心、人工智能和边缘计算等产品布局,服务器市场份额进一步提升,带动公司经营业绩大幅增长。

4、国轩高科(002074):预计2020年全年净利润为1.3亿-1.7亿元,同比增长153.64%-231.68%。公司在保障新能源汽车产品供应的同时,全力开拓储能、电动低速车及两轮车领域的产品销售,产量和出货量保持了较快增长态势,实现公司营业收入及归母净利润较上年同期大幅增长。

5、荣盛石化(002493):预计2020年全年净利润为71亿元-76亿元,同比增长221.72%-244.38%。报告期内,公司同比业绩增长明显,主要系控股子公司浙江石油化工有限公司“4,000万吨炼化一体化项目”一期工程投入运行后,各装置生产进展顺利,开工负荷稳步提升,效益释放明显。
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:03 | 顯示全部樓層
一、热点信息


1、【多家机构认为2月份流动性将改善 看好周期类行业】

   

   在月末时点度过后,春节间流动性缺口的投放和平滑将成为央行下一阶段重点,资金面有望边际放松。机构抱团现象暂难瓦解,但需要适当降低之前狂热的预期。看好非抱团绩优蓝筹股的机会,尤其是景气度高的全球定价周期品与中游制造业,如有色、石油化工、基础化工、机械等。



点评:方正证券团队对2月份流动性预期乐观,央行有望采取14天逆回购、提前超额续作MLF等方式投放中长期流动性。关于近期美股出现的下跌,可能与WSB概念股分流了指数成分股的资金有关。考虑到美联储流动性投放保持平稳,美债收益率在升破1%之后并未陡峭上行,预计美股本轮调整幅度有限。



粤开证券认为,国内经济仍处于恢复过程中,货币政策不具备快速收紧的基础。不过随着春节临近,部分投资者出于避险考虑可能会兑现收益,指数短期或将以震荡整固为主。一季度由于去年基数较低,经济增速可能出现较为明显的提升,叠加补库存周期开启,有望带动有色、机械、钢铁、化工等行业盈利持续复苏。



2、【华龙一号核电机组投入商业运行 行业迎扩容机遇】



   1月30日,全球第一台“华龙一号”核电机组——中核集团福建福清核电5号机组投入商业运行,我国成为世界为数不多的具备自主三代核电技术的国家。



相关个股:中核科技(000777)为国内核电关键阀门设备生产领先企业;东方电气(600875)是全球最大的发电设备研究开发制造基地。



3、【免税行业获政策支持 将成海外消费回流重要渠道】



  中办、国办近日印发《建设高标准市场体系行动方案》,其中提出完善引导境外消费回流政策,鼓励重点城市增设一批离境退税商店,并增加海南离岛免税城市和门店。



相关个股:王府井(600859)已投资设立免税品经营公司,还将以换股吸收的方式合并首商股份;中国中免(601888)是免税商品销售行业龙头,2020年实现净利润61.2亿元,同比增长32.1%。



4、【科幻已成现实 小米重磅发布隔空充电技术】



   1月29日上午,小米正式宣布推出全新“黑科技”:自研隔空充电系统。拥有17项技术专利,可以边玩边充,有异物遮挡也不影响,多设备也可同时进行充电。



相关个股:信维通信(300136)在远距离无线充电方面具有多年研究和技术储备,持续结合全球各大客户的应用需求,提供从技术、材料到模组制造的一站式解决方案。小米是公司重要客户。合力泰(002217)主要产品包含无线充电模组及材料,与小米等客户建立了良好的合作关系。



5、【钽电容龙头涨价20%-40% 关注国内相关龙头进口替代机会】



   钽电容全球TOP级大厂基美日前宣布持续受疫情影响,导致成本上涨,加之订单爆满、交期拉长,因此对部分系列产品价格调整,涨幅在20%—40%不等,交期最长36周,此次涨价主要集中在二氧化锰系列。

相关个股:宏达电子(300726)高能钽混合电容器、高分子钽电容器等产品在国内属于领先地位,公司是国内高可靠钽电容器生产领域的龙头企业。振华科技(000733)高能钽混合电容器产品、商分子钽电容器等高端电容器产品,产品技术均处于国内领先水平。


二、个股公告





【股票复牌】

洪城水业 600461:拟收购控股股东旗下相关资产 股票复牌

江苏新能 603693:拟收购大唐滨海40%股权 股票复牌

王府井 600859:拟定增不超40亿换股吸收首商股 股票复牌

首商股份 600723:王府井拟定增不超40亿换股吸收首商股份 股票复牌

【股票停牌】

ST凯瑞 002072:变更为“*ST凯瑞” 股票停牌

德威新材 300325:变更为“ST德威”  停牌1天

【重大事项】

中宠股份:拟收购海外高端宠物罐头企业PFNZ

新潮能源:拟不高于4.2亿美元收购美国油气资产

友发集团:拟收购国强安全新材料71%股权提高华东地区市占率

菲利华:拟收购中益科技控股权

万马科技:拟收购车联网服务商果通科技签订股份转让框架协议

王府井:换股吸收首商股份 股票复牌

深信服:与腾讯云计算公司签订战略合作协议

上海机场:签订免税店项目经营权转让合同之补充协议

中直股份:深化国有企业改革国新投资拟受让公司5%股份

博思软件:拟调整重组方案

拓维信息:拟参设合资公司在贵州建设鲲鹏产业生态

美尚生态:入股品斛堂后者布局石斛健康品、健康白酒板块

【年报预增】(周五晚间太多预告了,只摘选部分,欢迎大家留言补充,谢谢!)

深康佳A:预计2020年净利润4.2亿元-5.4亿元 同比增长98.08%-154.68%

长安汽车:预计2020年净利润28亿元-40亿元 同比增长205.79%-251.13%

京东方A:预计2020年净利润48亿元-51亿元 同比增长150%-166%

新洋丰:预计2020年净利润9.1亿元-10.4亿元 同比增长40%-60%

美年健康:大幅上修业绩预告  预计2020年盈利5.5亿元至6.5亿元

中粮资本:预计2020年净利润9.7亿元-11亿元 同比增长48.73%-68.66%

正邦科技:预计2020年净利润56亿元-61亿元 同比增长240%-270.36%

汉钟精机:预计2020年净利润3.4亿元-3.8亿元 同比增长40%-55%

上海莱士:预计2020年全年净利润为12.8亿元-14.6亿元  同比增长110%-140%

赣锋锂业:上修业绩预期 预计2020年盈利9.1亿元-10.7亿元

江海股份:预计2020年净利润3.6亿元-3.8亿元  同比增长50%-60%

荣盛石化:预计2020年净利润71亿元-76亿元 同比增长221.72%-244.38%

网宿科技:预计2020年净利润2.1亿元-2.7亿元 同比增长508.99-682.98%

同花顺:预计2020年净利润16.2亿元-18亿元 同比增长80%-100%

雅戈尔:2020年度净利润约为71.5亿元 同比增长约80%

闻泰科技:预计2020年净利润同比增加91.45%到123.36%

海正药业:预计2020年净利润3.8亿元-4.5亿元  同比增长303%-378%

移远通信:预计2020年净利润2.3亿元-2.6亿元  同比增加55%-75%

骆驼股份:预计2020年净利润7亿元-7.63亿元  同比增加18.11%到28.19%

中国中免:预计2020年净利润61.17亿元  同比增长32.07%

龙马环卫:预计2020年净利润4.3亿元-4.6亿元  同比增加60%到70%

金域医学:2020年度净利润14亿元-15.6亿元 同比增长248%-288%

东阿阿胶:2020年度预计实现扭亏为盈

【增持回购】

华昌化工:拟回购1.5亿元-2.5亿元公司股份

贵州百灵:首次回购100万股公司股份  共计支付768万元

姚记科技:首次回购36万股公司股份  共计支付1000万元

瑞茂通:拟以6000万-1.2亿元回购股份

东珠生态:拟回购2500万元-5000万元公司股份

【大额减持计划及其他】(周五晚间大额预亏的个股太多了,只摘选部分亏损额度较大的,欢迎大家留言补充,谢谢!)

*ST中天:股票收盘价低于1元

德威新材:变更为“ST德威”  停牌1天

*ST众泰:股票可能被实施退市风险警示

ST厦华:预计2020年扣非净利润为负且营收低于1亿元  公司股票可能被实施退市风险警示

ST罗顿:预计2020年净利润为负值且营收低于1亿元  公司股票可能被实施退市风险警示

*ST成城:预计2020年净利润为负值且营收低于1亿元  公司股票可能被实施退市风险警示

园城黄金:预计2020年净利润为负值且营收低于1亿元  公司股票可能被实施退市风险警示

世纪星源:预计2020年净利润亏损4.4亿元-2.4亿元

平潭发展:预计2020年净利润亏损1.68亿元-2.52亿元

惠天热电:预计2020年净利润亏损10.5亿元-8.5亿元

泰禾集团:2020年净利预亏41.74亿元–55.2亿元

通化金马:预计2020年净利润亏损3.6亿元-2.8亿元

桂林旅游:预计2020年净利润亏损2.7亿元

巨轮智能:预计2020年净利润亏损1.25亿元-1.87亿元

广博股份:预计2020年净利润亏损2.4亿元-1.8亿元

澳洋健康:预计2020年净利润亏损3.6亿元-4.2亿元

四维图新:预计2020年净利润亏损2.37亿元-3.38亿元

*ST康得:预计2020年净利润亏损25亿元-45亿元

天沃科技:预计2020年净利润亏损13.38亿元-9.88亿元

乾照光电:预计2020年净利润亏损2.08亿元-2.78亿元

*ST荣华:预计2020年净利润亏损2.55亿元

盛通股份:预计2020年净利润亏损3亿元-3.8亿元

青青稞酒:预计2020年净利润亏损1.1亿元-1.3亿元

探路者:预计2020年净利润亏损2.6亿元-3.3亿元

宋城演艺:预计2020年全年亏损16.0亿至19.0亿

克劳斯:预计2020年全年亏损1.9亿至2.3亿

中金环境:预计2020年净利润亏损16.8亿元-19.8亿元

万达信息:预计2020年净利润亏损11亿元-13亿元

舒泰神:预计2020年净利润亏损1.24亿元-1.39亿元

永利股份:预计2020年净利润亏损4.6亿元-5.98亿元

蓝英装备:预计2020年净利润亏损1.6亿元-2亿元

慈星股份:预计2020年净利润亏损4亿元-4.5亿元

开元教育:预计2020年净利润亏损6.6亿元-7.6亿元

立方数科:预计2020年净利润亏损4.4亿元-5.2亿元

雪浪环境:预计2020年净利润亏损3.2亿元-3.6亿元

白云机场:预计2020年亏损2.47亿元-3.02亿元

上海机场:预计2020年亏损12.1亿元-12.9亿元

首旅酒店:预计2020年全年亏损4.1亿至4.9亿

东方航空:2020年度净利润亏损98亿元-125亿元

广东榕泰:预计2020年净利润亏损3.8亿元-4.5亿元

ST康美:预计2020年全年亏损148.5亿至178.2亿

申华控股:预计2020年全年亏损6.0亿至9.0亿

南宁百货:预计2020年全年亏损1.21亿至1.34亿

悦达投资:预计2020年净利润亏损12.7亿元

新华传媒:预计2020年全年亏损2.8亿至3.0亿

春秋航空:2020年净利预亏5.38亿元-6.29亿元

中国国航:预计2020年亏损135亿元-155亿元

横店影视:预计2020年全年亏损4.5亿至4.9亿

吉翔股份:预计2020年净利润亏损2.2亿元-2.6亿元

天创时尚:预计2020年全年亏损4.0亿至4.8亿

吉祥航空:预计2020年全年亏损4.2亿至4.9亿

*ST中新:预计2020年全年亏损6.0亿至7.0亿

广州浪奇:2020年度预计亏损24.6亿元–35.6亿元

艾格拉斯:2020年度预计亏损9.25亿元-11.31亿元

成都银行:股东拟减持不超过6.00%的股份

力盛赛车:控股股东、实控人拟大宗交易方式减持公司不超4%股份

先导智能:股东拟合计减持不超过3.50%股份

扬子新材:股东胡卫林拟减持公司不超3%股份

阳普医疗:股东拟减持不超2.76%公司股份

弘信电子:股东拟减持不超2%公司股份

中再资环:多位股东拟合计减持不超过1.93%股份





三、热点要闻



○  1月29日,北向资金合计净流入约25.33亿。(备注:北向资金也称陆股通,即沪股通和深股通的合称)


小结:北向资金恢复净流入,但整体流入力度不大。从十大成交数据来看,北向资金大额流入个股数量依旧不多。


○ 重磅!有望迎来更多长期资金


周末再传来长期资金相关消息,如下图(来源:财联社)。

图片

小结:消息偏利好,市值有望迎来更多长期资金,但这是长期性利好,短期影响不会太大。


○  春节档拉开序幕!《唐人街探案3》预售票房破亿1月29日,2021年春节档正式进入预售期,有券商指出,市场优质影片充足,如疫情无碍票房或创新高。《唐人街探案3》时隔一年宣布回归春节档,预售票房大火,据万达电影微博显示,预售开启36小时后,《唐人街探案3》预售总票房突破1亿,领跑2021年春节档。


小结:适当留意影视传媒板块的反应,但是近期热点持续性较差,短期宜多注意风险。


○  惨烈!1月份有一半以上的个股跌幅超8%


2021年首月,上证指数累计上涨0.29%,深成指累计上涨2.43%,创业板指累计上涨5.48%。从个股角度来看,两市个股涨幅中位数为-8.39%。收涨个股924只,其中涨幅超过10%个股389只,涨幅超20%个股171只;3215只个股收跌,其中1796只跌幅超10%,409只跌幅超20%。(财联社)

小结:1月份行业分化相当严重,尽管三大指数全线上涨,但是却有一半的个股跌幅超过8%,堪称惨烈,希望2月份能好一点。


○ 周五,美股三大指大跌周五外围股市气氛一般,美股三大指大跌。道指下跌2.03%,标普500下跌1.93%,纳指下跌2.00%。


小结:外围股市气氛略偏利空,对A股开盘会有一定冲击,关注市场的反应。


▎题材资讯

○ 据证券时报网,钽电容龙头涨价20%-40%。

相关概念股比如:宏达电子、振华科技等

○ 据证报消息,华龙一号核电机组投入商业运行,行业迎扩容机遇。

相关概念股比如:中核科技、东方电气、西部材料、江苏神通等

○ 据证报消息,免税行业获支持,将成海外消费回流重要渠道。

相关概念股比如:中国中免、王府井、格力地产、凯撒旅业等

○ 据证报消息,工信部部署基础电子元器件产业发展,目标逾2万亿。

相关概念股比如:风华高科、三环集团、国瓷材料、顺络电子等

○ 据中证报消息,科幻已成现实,小米重磅发布隔空充电技术。

相关概念股比如:信维通信、合力泰、安洁科技、横店东磁等

○ 据中证报消息,液晶面板价格连续数月上涨,迎近十年最长涨价周期。

相关概念股比如:京东方A、TCL科技、彩虹股份、深天马A等

▎新股新可转债日历


曼卡龙(300945)发行价4.56元,市盈率15.28倍,申购上限1.45万股,主营珠宝首饰。

春晖智控(300943)发行价9.79元,市盈率20.88倍,申购上限8500股,主营流体控制阀。

德必集团(300947)发行价51.47元,市盈率32倍,申购上限1.3万股,主营文创园区运营。

鑫铂股份(003038)发行价18.08元,申购上限1.05万股,主营光伏、轨交、汽车等领域铝型材。
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:04 | 顯示全部樓層
2021是投资大年
股市早8点 老沙自媒体
2021年2月1日(周一)
今天第一条
▉中信证券:
  万亿投放在即
  2月慢涨延续
转自新浪网、网易、凤凰网等
1、央行对流动性的短期调节不等于全面转向,市场反应过度;
2、一季度国内货币政策不具备全面转向的条件,央行有望于2月初进行万亿级净投放,料将快速修复市场预期;
3、市场流动性依然充裕,1月公募新发创新高后,预计2月募集规模仍将超2000亿元,机构端待入市资金规模庞大,南下资金分流较小。
4、2月A股依然处于资金平稳流入驱动的轮动慢涨下半场。
(沙:俺老沙完全认同以上观点!)

每日正道大道消息
▉央行紧急辟谣
1月29日,针对当天网上流传央行常备借贷便利(SLF)利率上调、需提前两天申请的消息,央行称注意到了有关传言,这一传言完全不属实,已就此事向公安机关报案。
2021是投资大年 (沙:以上为上周五下午走势图。
“常备借贷便利利率上调、需提前两天申请”,简言之就是“钱紧、放贷收紧”。
当前市场上最担忧的是“流动性”,而造谣者就击中在这“七寸”上,用心十分险恶!
  央妈紧急辟谣也显示管理层在呵护证券市场,也意及春节前不会“收紧银根”,将加大力度释放流动性。)

▉道指暂别三万点
上周五——
道指跌620.74点,或2.03%,报29982.62点;
纳指跌266.46点,或2.00%,报13070.69点;
标普跌73.14点,或1.93%,报3714.24点。
黄金期货涨9.10美元,涨幅0.5%,收于每盎司1850.30美元。
原油期货跌14美分,跌幅0.3%,收于每桶52.20美元。
(沙:1、上周道指下跌3.3%,标普跌3.3%,纳指跌3.5%。
2、在1月份,道指下跌2%,标普500指数跌1.1%,纳指上涨1.4%。
在我看来,美股是在不断创历史新高后的回踩,实属正常,不足为惧,更不能成为A股“又要回到半山腰”的理由!)
  
▉上周五两市反弹夭折
2021是投资大年 (沙:1、两市合计成交9521.88亿元。
2、两市合计1061只个股上涨,3011只个股下跌,平盘个股78只,停牌的个股22只。包括ST股在内,共有50只个股涨停,64只个股跌停。
3、注意到茅台在两日大跌中再次经受住考验,连涨两天!)

▉主力资金净流出逾600亿元
市场主力资金连续13个交易日净流出。上周五净流出601.92亿元。其中中小板净流出157.04亿元,创业板净流出113.54亿元,沪深300净流出255.05亿元。
2021是投资大年
  ▉北向资金净流入逾25亿元
今日北向资金上周五成交额1270.28亿元,成交净买入25.33亿元。其中沪股通合计净买入4.85亿元,深股通合计净买入20.48亿元。
(沙:1、从单日看,上周2个交易日呈现净买入,3个交易日现净卖出。
2、从单周看,北向资金上周累计成交6520.65亿元,成交净卖出67.37亿元。其中,沪股通合计净卖出56.95亿元,深股通合计净卖出10.42亿元。
3、从1月份全月看,北向资金累计成交27598.22亿元,成交净买入399.57亿元,其中沪股通合计净买入104.73亿元,深股通合计净买入294.84亿元。
2021是投资大年
▉龙虎榜
盘后龙虎榜数据显示,机构席位资金合计净买入约3.1亿元,其中净买入的个股12只,净卖出的个股11只。
2021是投资大年
  ▉今日新股申购
2021是投资大年
基金频道
▉今日新基金发行
2021是投资大年(沙:最新数据出笼,截至1月末,2021年1月份新发基金规模超过4900亿元,其中权益类基金规模超过4500亿元,刷新权益类基金单月发行规模的历史最高纪录!
“有钱就任性”,“基金推动型牛市”的大戏才刚刚拉开帷幕!)
  下图为近13个月基金发行规模。
“权益类基金”大多净流入股票二级市场,简言之也就是“偏股型基金”。股民大多喜欢买这类基金。
人们还大多喜欢买新基金,这是因为新基金没有历史负担、可以精心布局、选择新标的、并从容建仓……当然也不排除新基金会与它的“堂兄堂妹表弟表姐”共同“抬轿子”、报团取暖……
在俺老沙看来,目前谈基金“抱团瓦解”还为时过早,甚至是个伪命题,这是因为基金们一旦抱团瓦解,必然引起“大规模基金赎回潮”,进而引发股Zai!要知道基金持有的标的基本上都是龙头股、权重股、人气股!覆巢之下岂有完卵?后果不可设想,谁也担负不了这个责任!因而管理层必然会……)

▉应对火爆销售
  上周至少44只基金
  宣布限购
近日,明星基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金突然宣布,从1月28日起下调大额申购上限至5000元。而这并非近期唯一限购的基金。
《证券日报》记者统计后发现,在上周的5天时间里,至少已有44只基金发布基金限购公告。
(沙:我早就说过,凡是限购的东东都是好东东,比如大城市的房产,限购了二三十年,房价还是在涨!)

老沙的感觉
▉谣言击中要害!
  阳包阴宣告失败!
  老沙再释放正能量,
  也不及谣言力量大!
  ▉但,依然存在着
  前述六大上行理由!
  春节前,
  理应恢复性上行!
▉日K线很难看,
收K线问题不大!
2021是投资大年 ▉2021是投资大年!
  必须看清楚“国家意志”!
  ▉▉▉▉▉▉▉▉
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:04 | 顯示全部樓層
户籍改革再进一步 专家称长远目标指向人口自由流动。(1)我国将推动户籍准入年限同城化累计互认,除超大、特大城市外,在具备条件的都市圈或城市群探索实行户籍准入年限同城化累计互认,试行以经常居住地登记户口制度,有序引导人口落户
【 时间:2021/2/1 8:50:32】


户籍改革再进一步 专家称长远目标指向人口自由流动
2021年02月01日 02:30 第一财经



  户籍改革再进一步 专家称长远目标指向人口自由流动

  作者: 孙维维

  随着社会主义市场经济体制的完善,对要素流动具有一定阻碍的户籍制度改革正不断破冰。

  1月31日,中办、国办公布《建设高标准市场体系行动方案》(下称《方案》),提出通过5年左右的努力,基本建成统一开放、竞争有序、制度完备、治理完善的高标准市场体系。

  户籍制度改革正是内容之一。根据《方案》,我国将推动户籍准入年限同城化累计互认,除超大、特大城市外,在具备条件的都市圈或城市群探索实行户籍准入年限同城化累计互认,试行以经常居住地登记户口制度,有序引导人口落户。

  上海交通大学安泰经济与管理学院特聘教授陆铭对第一财经记者称,户籍准入年限同城化累计互认是指城市群内部积分累计互认。“比如在珠三角内部,或在深圳或者惠州有积分的居民,如果想到广州去落户,那么积分是可以累计到广州的居住年限上。从全国来看,广州在这一政策上走得较快,此前就提出珠三角内部的其他城市,甚至长三角城市的积分都可以在广州申请户籍时累计互认。”陆铭称。

  不过,《方案》中将超大、特大城市排除在外。其中超大城市是指城区常住人口超过1000万的城市,特大城市的门槛是城区常住人口500万到1000万之间。根据住建部公布的《2018年城市建设统计年鉴》,目前中国有15城超过500万,6城超过1000万,这6个城市分别是北京、上海、广州、深圳、天津和重庆。

  陆铭认为,目前排除超大、特大城市是一种阶段性的政策,从方向上来讲,未来超大、特大城市也必将逐渐实现累计互认,只是动作会迟缓一点。

  广东省体制改革研究会执行会长彭澎曾分析称,当前中心城市和城市群正成为承载发展要素的主要空间形式。探索推动在长三角、珠三角等城市群率先实现户籍准入年限同城化累计互认,有利于加速人才、人口向重点城市群集聚,加速劳动力在城市群内部的自由流动,大幅提升城市群整体竞争力。

  陆铭认为,同城化累计互认是一个过渡措施,政策目的是从“同城”取得突破,未来实现人口的自由流动,这将成为超大城市户籍制度改革未来的推进模式。

  他称,这一政策是否得以实施主要取决于城市群或都市圈中“大城市”的态度,比如长三角内部是否会放开主要取决于上海的态度。

  “我认为,这一政策很可能先在珠三角落地,因为在珠三角,广东省内部已经在实施,广东省两会期间也已经明确提出,要有序推进人口从农村向城镇和大城市中心城市有序转移。长三角内部的宁波也提出了同城化累计互认的政策,而其他城市群内部能否实施主要取决于城市群内部的‘大城市’。但从国家的政策导向上来讲,将会推动城市群内部的积分互认。”陆铭称。

  2020年8月13日,宁波发布“进一步放开我市落户条件”的政策。其中提到,在上海、浙江、江苏、安徽“三省一市”缴纳的社会保险在申请落户时可累计纳入宁波的缴纳年限,实现社会保险缴纳年限同城化累计。

  下一步会有哪些城市群继续跟进呢?厦门大学经济学系副教授丁长发曾对第一财经分析称,促进长三角、珠三角两大城市群实现户籍准入年限同城化累计互认,可以促进劳动力资源的优化配置,推动两大城市群的发展,下一步预计在两大城市群外,包括成渝、海峡西岸等城市群也会跟进。

  易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,都市圈、城市群内部的户籍、社保同城互认,更加完善了都市圈的概念,有助于人口的合理流动,对整个市场具有非常好的导向。“比如将带来城市群内部某些城市高房价状况的缓解,因为高房价地区的人口可能会因为户籍在低房价地区可以得到承认,而流入到部分低房价地区。”严跃进称。
            
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:05 | 顯示全部樓層
目前已有20余家公司宣布可能触及财务类指标退市红线,半数为ST公司:(1)根据退市新规,财务类指标“扣非前后净利润为负+营收低于1亿元”被视为一条重要“红线”,一旦触及第一年将被“*ST”,连续2年将被终止上市
【 时间:2021/2/1 7:51:29】


触及财务类指标红线
20余家公司已发布退市风险警示
2021-02-01       来源:上海证券报      

  部分提示可能被“*ST”公司及其市值情况

  □ 根据退市新规,财务类指标“扣非前后净利润为负+营收低于1亿元”被视为一条重要“红线”,一旦触及第一年将被“*ST”,连续2年将被终止上市

  

  □ 记者不完全统计,目前已有20余家公司宣布可能触及红线,半数为ST公司

  

  □ 从市值角度来看,上述20余家公司都是小市值公司,市值均低于30亿元,大部分公司市值甚至不足20亿元

  ◎记者 邵好 ○编辑 祝建华

  

  一个月前发布的退市新规,正对一批A股公司产生重大影响。

  华资实业1月30日发布业绩预告称,公司预计2020年营收低于1亿元,且扣非后归母净利润约为-1.18亿元,触及退市新规“最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元”条款,可能在披露2020年年报后被实施退市风险警示。

  2020年12月31日退市新规发布后,财务类指标“扣非前后净利润为负+营收低于1亿元”被视为一条重要“红线”,一批几无主营业务的壳公司有望被清退。如今,效果正在显现。据记者不完全统计,目前已有20余家公司宣布可能触及“扣非前后净利润为负+营收低于1亿元”红线(下称“触线”),且数量还在不断增加。

  

  十余家ST公司触线

  据统计,目前已发布触线公告的20余家公司中,半数为ST公司,即这些公司可能在2020年报披露后“披星戴帽”,成为“*ST公司”。从市值角度来看,上述20余家公司都是小市值公司,市值均低于30亿元。

  ST明科1月29日公告称,公司预计2020年度业绩将出现亏损,且营业收入低于1亿元,按照退市新规,公司股票在2020年年报披露后可能将被实施退市风险警示。

  类似ST明科的公司并不少。据记者统计,ST中葡、ST游久、ST亚星、ST厦华、ST明科、ST罗顿、ST景谷、ST金泰、ST昌鱼、ST百花等公司都发布了类似公告,宣告公司可能会触线。

  除了ST公司,还有一批尚未“披星戴帽”的公司,也宣布可能触线而被“*ST”。例如,中房股份1月29日公告称,预计公司2020年实现归母净利润为-5100万元左右,营业收入低于1亿元,公司股票在2020年年报披露后可能被实施退市风险警示。

  需要注意的是,中房股份此前多年一直保持“隔年微利”的状态,即一年亏损一年盈利,虽然主营业务面临困境,但至今仍然保持着上市地位。按照退市新规,公司此前“隔年微利”的策略不再奏效,2020年营收不足1亿元,且归母净利润为负,将使得公司直接“披星戴帽”。

  有意思的是,不仅上市多年的“壳公司”可能会触线,如果新上市的公司业绩不达标,也有可能面临刚上市就要提示退市风险的窘境。

  1月28日晚间,西域旅游公告,经公司财务部门测算,预计公司2020年度归属于上市公司股东的净利润为-4300万元至-5500万元(未经审计),扣非后归属于上市公司股东的净利润为-4985万元至-6185万元,预计营业收入为4900万元至5080万元。西域旅游是个次新股,公司2020年8月6日登陆创业板,至今不足半年时间。

  西域旅游表示,新冠肺炎疫情对整个旅游行业造成严重冲击,2020年上半年我国跨省组团游受限。新疆地区在旅游旺季期间又突发疫情,景区关闭停业,影响尤为严重,直到9月初景区恢复开放,按照疫情防控严控要求,有序开放、控制游客流量,且在10月下旬新疆喀什疏附县亦发生局部疫情。综上,由于受疫情多次反复叠加影响,导致公司业绩亏损。按照退市新规,只要公司最终扣非后归母净利润为负,且营收低于1亿元,就将直接“披星戴帽”。

  

  壳公司生态迎变

  “原有规则关注净利润指标,导致个别公司通过出售资产等手段,把净利润做正实现保壳。退市新规采用了扣非后归母净利润和营业收入双指标,之前的手段就难以奏效。”有投行人士如此表示。

  记者注意到,目前已发布触线公告的20余家公司中,几乎清一色的是小市值公司,大部分公司市值甚至不足20亿元,而且不少是壳公司“钉子户”。

  例如,丰华股份1月30日发布公告称,预计2020年度扣非后归母净利润为负值,且营业收入低于1亿元,公司股票可能被实施退市风险警示。根据公司当日发布的业绩预告,其预计2020年实现归母净利润约为163万元,扣非后归母净利润约为-1452万元。

  此前数年,丰华股份归母净利润大部分年份保持在几百万元级别,营业收入经常达不到1亿元。这也导致公司股价不断下挫,按照最新股价计算,公司总市值仅为11亿元。

  从A股历史来看,退市新规对公司经营逻辑的影响是巨大的。从1994年公司法搭建了退市制度的基本法律框架至今,上市公司至少每隔两年必须盈利成为业界共识。为了保住上市资格,不少公司会将亏损在一年内推出,以保证后续年份的盈利,财务洗澡等现象屡见不鲜。而这与退市制度聚焦净利润指标有一定的关系。

  在业内人士看来,退市新规最核心的思路调整之一就是允许不盈利的公司在市场中存在,只要正常经营主业,有一定的营收规模,哪怕一直不盈利,只要投资者认可,在不触及其他退市规则的情况下,都无需为退市风险担心,即开正门,堵偏门。

  “一个月的时间,已有20多家公司触线,说明退市新规抓住了壳公司的痛点,发挥了效力。”该业内人士称,一旦市场认识到壳公司有很大的退市风险,会加速这类公司股价下跌,市值退市、1元退市等措施也将发挥效力,从而实现市场优势劣汰。
            
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:05 | 顯示全部樓層
1月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%,比上月回落0.6个百分点,连续11个月位于临界点以上,表明制造业继续保持扩张,但步伐有所放缓
【 时间:2021/1/31 15:54:34】


国家统计局:1月PMI为51.3%
倪铭娅中国证券报·中证网2021-01-31 09:20


  中证网讯(记者 倪铭娅)国家统计局1月31日发布数据显示,1月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%,比上月回落0.6个百分点,连续11个月位于临界点以上,表明制造业继续保持扩张,但步伐有所放缓。
            
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:05 | 顯示全部樓層
应对火爆销售 至少44只基金本周宣布“限购”
【 时间:2021/1/31 15:19:53】


应对火爆销售 至少44只基金本周宣布“限购”
2021年01月30日 08:23 证券日报




  原标题:应对火爆销售 至少44只基金本周宣布“限购”

  来源:证券日报

  近日,明星基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金突然宣布,从1月28日起下调大额申购上限至5000元。而这并非近期唯一限购的基金。

  《证券日报》记者统计后发现,在本周的5天时间里,至少已有44只基金发布基金限购公告。在2021年开年基民认购情绪火爆的背景下,这些基金为何会集体选择自限规模?

  为此,《证券日报》记者专门对包括易方达蓝筹精选混合基金的持有人、公募基金经理、机构专家在内的多位人士进行了采访,对近期公募基金集体限购的缘由及个人投资者的投资理念变化予以剖析。

  44只基金发布限购公告

  1月27日,由张坤“掌舵”的易方达蓝筹精选混合基金正式发布“下调大额申购上限”的决定,由“单日单个基金账户累计申购该基金的金额不应超过10万元”调整为“单日单个基金账户累计申购金额不应超过5000元”。据该基金介绍,此次下调大额申购上限的原因,是为了基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益,而主动限制规模。

  盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示:“关于此次基金限购,我认为是一个迫不得已的举动。在面临基金产品销售过于火爆的情况下,基金经理主动采取限购是相对稳妥的方式。”

  在谈及新发基金销售火热对基金限购的影响时,江瀚对记者坦言,“降低购买金额,实际上能够防止基金过热,此前余额宝也曾连续多次限购,就是为了避免过热。”

  在2020年权益类基金收益可观的背景下,今年新发基金受到资金更狂热的追捧。据数据显示,截至1月29日,今年以来新成立基金数量已达118只,累计募资规模达4807亿元,相当于去年全年新发基金总规模的15%左右。

  据《证券日报》记者不完全统计,本周至少有44只基金宣布进入基金限购阶段。限购基金类型主要以权益类基金为主。另外,民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金等FOF基金、富国蓝筹精选股票型证券投资基金等部分QDII基金也发布了限购公告。

  数据显示,截至目前,全市场已宣布进行基金限购的权益类基金产品合计744只(AC份额分开计算)。《证券日报》记者梳理后发现,其中限购上限为10万元的基金最多,共有168只;限购上限为1万元、5万元、100万元的基金数量分别为83只、83只和145只。

  在限购基金中,不乏投资者熟知的明星基金经理掌舵的产品,例如,谢治宇管理的兴全合宜、董承非管理的兴全新视野定期开放混合型发起式、朱少醒管理的富国天惠、傅友兴管理的广发稳健增长混合、傅鹏博管理的睿远成长价值混合、周应波管理的中欧时代先锋股票、刘格菘管理的广发小盘等。此外,赵诣、归凯、刘彦春、葛兰、邬传雁等多位绩优基金经理均选择主动设置基金限购上限。

  其中一位绩优基金经理昨日对《证券日报》记者透露:“选择是否开始基金限购,一般是由基金经理来决定,与基金公司关系不大。主要是本着对投资者负责的态度,如果基金规模扩张速度过快,我们就会选择申请限购。”

  基民选基能力参差不齐

  《证券日报》记者近日走访调查了多位易方达蓝筹精选混合基金的持有人,就获知这只基金的渠道、买入决定性因素、对基金经理投资风格的了解程度等问题进行了询问,以了解基金投资者的投资理念如何。结果发现,不同人群对申购易方达蓝筹精选混合基金的原因大相径庭,每个人选择基金的能力也参差不齐。

  一位最近半年爱上“投基”的高净值客户小陈对《证券日报》记者透露:“在我咨询是否可以认购易方达竞争优势的时候,朋友极力推荐了老基金易方达蓝筹精选混合,说这只基金是明星基金产品。我也问了理财顾问,他也说可以一直拿着,我就买了。对于张坤擅长投资的赛道是什么,或对白酒板块投资机会的看法,我没有太多关注。”

  持有易方达蓝筹精选混合基金才两个月的基金理财“发烧友”小尹在与《证券日报》记者交流时表示,她了解易方达蓝筹精选混合基金的渠道来自周围的理财圈朋友。“大家都在讨论这只基金,‘粉丝应援口号’都传开了,最近收益有些回调,不过我选择长期持有,所以不太在意。”对于上调大额限购上限的事情,小尹此前还没有听说。

  老基民小黄在接受记者采访时脱口而出他的投资理念:“在购买前必须深入了解基金经理,选择长期投资,不要预测和追求短期收益率。”

  在谈及基金持有人的“选基能力”时,一位券商研究所金融工程研究员对《证券日报》记者表示:“通过我们近段时间的调研和调查情况来看,大部分基金投资者了解基金的渠道是通过媒体、券商、银行三个渠道。我认为,现在的基金投资者仍相对盲目,特别是年轻的基金投资者,更多考虑这只基金有没有名气,比较喜欢跟风追热点,真正自己具有分析能力的投资者相对较少。”

  盘古智库高级研究员江瀚对记者表示:“个人投资者在选择基金时,应具有自我分析和判断能力,有适合自身的投资逻辑和投资思路,这才是最稳妥的投资方式。不过,个人投资者的投资逻辑逐渐成熟,需要足够的时间沉淀。”

  上述券商研究员强调:“个人投资者在购买基金时应划清底线,对不熟悉的产品不要盲目买,买基金前应先了解基金风险,这是必要条件。”
            
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:05 | 顯示全部樓層
海通荀玉根:市场过热了?整体热度接近70度 保持乐观春季行情在路上
【 时间:2021/1/31 15:18:58】


荀玉根:市场过热了?整体热度接近70度 保持乐观春季行情在路上
2021年01月31日 12:38 新浪财经综合




  【海通策略】市场过热了吗?

  核心结论:①从估值、大类资产比价、交易指标看,当前市场整体热度接近70度。②细分行业上,白酒、汽车、电气设备等综合热度偏高,房地产、建筑装饰、传媒等综合热度偏低。③A股春季行情仍在路上,短期重视滞涨低估行业,全年看好科技+大众消费。

  市场过热了吗?

  最近一周A股受短端市场利率上行影响,各大指数全面下跌。股市似乎成了惊弓之鸟,对资金面的变化很敏感,是因为股市已经过热了吗?霍华德·马克思在《周期》中指出:“我们通常难以预判市场的顶部和底部,但我们可以通过估值和投资者行为,来判断市场处于周期中的位置”。本文分析市场及各个行业处于什么位置、热度有多高。

  1.当前市场整体热度接近70度

  从估值指标看市场热度,大概60-70度。回顾历史观察A股在最近三轮牛市(05/06-07/10、08/10-10/11、12/12-15/06)上行周期中,全部A股、沪深300、中小板指、创业板指的PE(TTM,下同)和PB(LF,下同)变化情况。数据时间背景的选择上,我们选择05年至今和08年10月至今两个口径:05年至今涵盖了最近三轮牛熊周期,08年10月至今涵盖了最近两轮牛熊周期。①从全部A股来看,三轮牛市PE分别从17.7倍上升到58.2倍、13.2倍到38.3倍、11.5倍到31.8倍,本轮牛市(19/01-至今)从13.0倍升至目前23.2倍(截至21/01/29),处05年来从低到高76.8%分位;PB分别从1.6倍上升到7.4倍、2.0倍到4.0倍、1.4倍到3.6倍,本轮牛市从1.4倍升至目前2.0倍,处46.1%分位,PE和PB平均分位数为61.5%(08年10月来为69.4%)。②从沪深300来看,三轮牛市PE分别从12.8倍上升到51.1倍、12.2倍到31.9倍、8.0倍到19.0倍,本次从10.3倍升至目前16.4倍,处05年4月来75.1%分位;PB分别从1.6倍上升至7.5倍、2.0倍到3.9倍、1.2倍到2.5倍,本轮从1.2倍升至目前1.8倍,处54.5%分位,平均为64.8%(08/10来为76.5%)。③从中小板指来看,08/10-10/11牛市PE从14.5倍上升至47.7倍,12/12-15/06牛市从20.5倍上升至64.6倍,这轮牛市从19.0倍上升至目前36.7倍,处08年10月来82.8%分位。前两次PB从2.4倍上升至6.2倍、2.8倍到7.7倍,这次从2.6倍上升至5.0倍,处80.2%分位,平均为81.5%。④从创业板指来看,12/12-15/06牛市PE从28.81倍上升到137.86倍,PB从2.5倍到15.0倍,本轮牛市PE从28.3倍上升至68.5倍,PB从3.4倍到8.7倍,分别处12年来88.8%、92.4%分位,平均为90.6%。

  从大类资产比价看市场热度,接近70度。第一,从风险溢价率看,我们通过“1/全部A股PE-十年期国债收益率”衡量股市风险溢价率,我们观察最近三轮牛市顶点前后风险溢价率的低点,05/06-07/10牛市风险溢价率在07年10月达到最小值-2.66%,08/10-10/11牛市风险溢价率在09年7月达到最小值-0.84%,12/12-15/06这轮牛市风险溢价率在15年6月达到最小值-0.48%,当前(截至21/01/29,下同)风险溢价率为1.12%,处05年以来由高到低69.8%分位(08/10来为87.2%)。第二,对比国内债券,从股债收益比(沪深300股息率/10年期国债到期收益率)看,我们观察最近三轮牛市中股债收益比的低点,05/06-07/10牛市股债收益比在07年10月达到最小值0.11,08/10-10/11牛市股债收益比在09年7月达到最小值0.35,12/12-15/06牛市股债收益比在15年5月达到最小值0.42,当前股债收益比为0.59,对应05年以来由高到低的分位数为63.7%(08/10来为70.8%)。


  从交易指标看市场热度,大概60-70度。交易层面看市场热度。第一,换手率,最近三轮牛市中上证综指达到最高点前后时间区间内周换手率的高点:07/08周换手率达1078%, 09/06周换手率达746%, 15/05周换手率达847%,最近一周(截至21/01/29)全部A股的周换手率为290%,对应05年以来从低到高56.0%分位(08/10来为68.0%)。第二,从融资余额看,回顾历史,12/12-15/06这轮牛市中融资余额占自由流动市值比重从14年6月1.9%攀升至最高点15年6月的4.7%,当前(截至21/01/28)为2.6%,对应12年以来从低到高68.3%分位;融资买入额占A股成交金额比重也从14年5月9.1%攀升至最高点15年3月的19.3%,当前为9.6%,对应12年以来从低到高78.2%分位。


  2.从估值和交易两个角度看各行业热度

  对于行业的热度分析,没法做大类资产比较,主要从估值指标和交易指标两个角度衡量。

  休闲服务、白酒、家电等估值热度居前,建筑装饰、房地产、公用事业等估值热度靠后。使用估值指标看行业热度,我们计算各行业市盈率PE(TTM,下同)、市净率PB(LF,下同)历史分位(05年至今和08年10月至今),并取各行业PE、PB的分位数(05年至今)均值作为热度测算,将热度区间分为三类:60%以上、40%-60%、40%以下,分别对应偏高热度、中等热度和偏低热度。截至2021/01/29,休闲服务、白酒、家用电器等10个行业估值热度偏高(60%以上),热度前三行业:休闲服务97.4%、白酒94.5%、家用电器88.9%,均在90度附近。建筑装饰、房地产、公用事业等14个行业估值热度偏低(40%以下),热度后三行业:建筑装饰0.0%、房地产0.0%、公用事业5.2%,均在10度以下。具体见下表。


  有色、电气设备、汽车等交易热度居前,休闲服务、建筑材料、房地产等交易热度靠后。使用交易指标看各行业热度,计算各行业年化月平均换手率和行业交易占比/自由流通市值占比月平均值历史分位(05年至今和08年10月至今),取两个分位(05年至今)均值来刻画该行业交易热度,将热度区间分为三类:60%以上、40%-60%、40%以下,分别对应偏高热度、中等热度和偏低热度。截至2021/01/29,有色金属、国防军工、汽车等12个行业交易热度偏高(60%以上),热度前三行业:有色金属85.4%、国防军工85.1%、汽车83.1%,均在85度附近。房地产、休闲服务、建筑材料等10个行业交易热度偏低(40%以下),热度后三行业:房地产17.7%、休闲服务17.7%、建筑材料21.6%,均在20度附近。具体见下表。


  根据各行业估值、交易指标综合判断热度,处热度偏高区间行业为白酒、汽车、电气设备等九个行业,处热度中等区间行业为休闲服务、券商、医药生物等十个行业,处热度偏低区间行业为房地产、建筑装饰、传媒等十个行业,具体见下表。


  3.应对策略:保持乐观

  A股牛市格局未变,春季行情在路上。18年底《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》我们提出牛市将要来临,《牛市有三个阶段-20190303》中明确提出牛市有三个阶段,驱动力、特征各不相同,19年为由资金面驱动的牛市孕育期。19年底《“牛”转乾坤——2020年A股投资策略-20191117》提出牛市仍在途中,20年市场进入了基本面和资金面双轮驱动的牛市爆发期。《“股”舞人心——2021年中国股市展望-20201127》进一步提出,牛市也将从20年的爆发期转变为21年由基本面和情绪面驱动的泡沫期,21年股市将是“股”舞人心的一年。回顾历史,牛市结束一般有两大信号:基本面和情绪面见顶,当前市场情绪仅接近70度,我们判断以ROE衡量基本面将于四季度才见顶,因此这轮牛市尚未走完。短期看,我们认为春季行情可能仍未结束,回顾2002年以来(沪深300历史数据始于2002年),春季行情启动时间差异大,启动有早有晚,最早在11月,最晚在2月初,平均持续时间近3个月,沪深300最大涨幅平均为23%。牛市中的春季行情涨幅更大,06、07、09、14、15、19、20年这7年牛市中的春季行情,持续时间最长112个交易日、最短17个交易日、平均65个交易日;期间沪深300涨幅最大89.6%、最小5.7%、平均35.3%,空间和时间明显较非牛市更大。这次春季行情属于启动较早,20年11月已经开始,沪深300已上涨两个多月,但最大涨幅仅20%,与牛市期间平均最大涨幅仍有差距。最近一周短端市场利率走高引起市场回调,借鉴历史春节前短期利率走高是正常现象,我们以DR007为例,2011年以来春节前/后60天均值为3.17%/2.71%,可以发现春节前短期利率明显高于春节后,尤其是春节前20天利率上升明显,而春节后20天利率下降明显,见下图。


  短期春季行情关注滞涨低估行业,全年科技+大众消费更优。我们认为21年市场整体特征是牛市第三阶段泡沫期,而历史上牛市第三阶段启动前往往出现滞涨板块补涨,如07年1-3月的低价股、14年10-12月的金融建筑等,这次春季行情是前期滞涨板块补涨轮涨的窗口期。20年11月以来,我们一直提出春季行情在路上,重视宏观经济后周期的金融股和资源股,源于基本面好转、前期涨幅落后,目前看20年11月以来,金融股中的银行、资源股中有色钢铁涨幅居前,目前金融估值仍偏低,而且非银金融涨幅落后,春季行情中仍可能补涨。

  站在全年视角看,我们认为21年科技和消费两大赛道未变,但从市场表现看会有新的子行业出现,这些子行业有望于4月份确认。我们认为21年行业配置的第一梯队是科技,当前正处5G引领的新一轮科技周期中,前期以硬件为主,中后期带动软件革新需求,最终万物互联、人工智能,借鉴2010-2015年前后科技股行情硬件-软件-内容-应用场景扩散规律,21年计算机(云计算、人工智能)、传媒(游戏等)、新能源车产业链(汽车智能化)等软件内容及应用产业发展空间更大。2021年行业配置的第二梯队是大众消费,回顾08年金融危机历史经验,货币宽松、四万亿等刺激政策推出后,高收入人群首先受益,08Q4-09Q2城镇居民人均可支配收入增速分别高于农村居民家庭人均现金收入增速的6.0%/1.6%/1.9%,这一阶段珠宝、化妆品、汽车等高端消费增速迅速上升;09Q3起农村居民收入增速逐渐超过城镇居民,粮油、食品、饮料等大众消费增速顺势崛起。2020年城镇居民收入受到疫情的影响较小,而农村居民特别是外出务工者收入受冲击较大,20Q3城镇居民人均可支配收入同比增5.4%,高于农村外出务工劳动力月均收入增速3.3%,因此2020年可选消费品中汽车和高端白酒表现亮眼。借鉴09-10年经验,预计乳制品、餐饮、超市等大众消费需求或将大增。




  风险提示:行业热度根据历史数据测算,历史不代表未来;阶段性回撤:宏观政策首次转向;牛市结束:盈利顶和情绪顶。
            
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2020年A股易主大数据:321家控制权变更 国资入主盘整现新信号
【 时间:2021/1/30 23:12:07】


2020年A股易主大数据:321家控制权变更 国资入主盘整现新信号
2021年01月29日 20:15 21世纪经济报道


  原标题:21深度丨321家控制权变更!2020年A股“易主”大数据:国资入主盘整现新信号

  2018年绵延至今的A股上市公司“易主潮”,又出现了新趋势。

  21世纪资本研究院统计数据显示,2020年,A股市场321家上市公司控制权变更完成,与2019年基本持平,其中近15%易主案例的收购方为国资背景。

  早年间,受宏观经济及监管政策影响,不少民营企业陷入资金链紧缺的状况,实控人转让控制权的现象屡见不鲜,而资金优势显著的国有企业,尤其是地方国资,成为上市公司纾困的主力军,也成为重新盘整上市公司平台资源的重要力量。

  从数据来看,尽管2020年仍是国资入主的大年,尤其是地方国资,不过,与早前股权质押风险下的控制权变更不同,2020年股权质押风险显著缓解,上市公司更多是为寻求更多的产业或资金资源,此外,2017-2019年,部分投资不达预期,国资出手入股上市公司趋于谨慎,且传出的产业整合信号也更为精准。

  另一项数据显示,2020年,出现多起国资放弃民企控制权的案例。

  同期,高校加速“校企资产”剥离,年内复旦复华(7.800, 0.01, 0.13%)、达安基因(35.550, -1.33, -3.61%)等4家校企背景的A股公司完成易主。

  321家上市公司易主大数据

  刚刚过去的一年,A股市场发生了321起实控人变更事件,与2019年的高峰期基本持平。

  整体来看,除了原实控人金蝉脱壳、快步套现之外,也不乏因行业整合而被动“易主”、行业或企业改革引入战略投资者等。

  “这几年上市公司实控人对‘卖壳’的接受度较以前高了很多,一代的创业者确实很难接受卖掉公司,因为公司对他来说就像自己的孩子,谁忍心卖掉自己的孩子?但现在很多一代创业者也面临退休,接班的二代对卖壳接受度更高;此外,目前市场上也出现很多公司易主后发展得更好的案例,实控人出于公司发展更好的想法,也愿意为公司引入更有实力的股东,然后拿着钱进行二次创业。”近日,华南地区一名私募机构合伙人对记者指出。

  整体来看,发生易主的上市公司普遍市值较小,且往期股价表现不佳。

  华东一家上市公司即是在这一背景下被转让给华南一个县级国资平台。

  该公司高管向21世纪经济报道记者透露,在国资进入后,该公司积极进入当地政府关于大健康和智慧城市等相关项目运营之中,结合自身业务优势和当地的资源优势,为上市公司业绩增量带来了重要的增长点。

  21世纪经济报道记者统计,在2020年发生易主的321家上市公司中,有300家企业截至1月28日晚收盘时的总市值不超过300亿元,其中甚至有250家企业总市值不到100亿元。

  在业内人士看来,A股市场的中小市值低价股,往往买壳成本更低,是不少买壳方最为青睐的对象。

  通过引进具有产业或资金的战略投资人“背书”或资源,为上市公司摆脱泥淖多了一线生机,同时,也容易刺激让投资者在入股信息驱动下大举买入。

  21世纪经济报道记者注意到,在宣布具有雄厚实力或产业资源的战略投资者后,大多数上市公司短期内都收获了股价大涨,不过从中长期来看,上市公司的股价与否均与其本身资质有关。

  此外,受注册制等因素影响,A股市场分化严重,部分中小市值股惨遭市场“抛弃”,321家易主企业中,仅142家企业股价在2020年年内实现正向增长,有95家上市公司年内跌幅超过20%。

  较为典型的如镇海股份(6.770, -0.18, -2.59%),2020年2月,镇海股份公告,股东签署股份转让协议,董事长赵立渭、总经理范其海、董事范晓梅、副总经理翁巍等97名自然人将其持有的1999.32万股公司股份(占公司股本的11.48%)协议转让给舜通集团。

  通过这项操作,镇海股份实际控制人将变更为余姚市国有资产管理办公室。

  在公告发布后,公司股价曾短暂上涨,2月11日上涨逾4%,但随后便迅速回落,2020年全年,镇海股份股价累计下跌26.51%。

  从行业分布上看,易主的上市公司主要来自重资产制造业,其中机械设备合计有46家企业易主,生物医药紧随其后,有32家上市公司易主,化工、电气设备、计算机则各有29、27和24家企业易主。

  按照21世纪经济报道记者了解,其中不少仍与实控人资金面紧张有关。

  根据消息人士透露,日前北京某持牌机构引进战投,即是因为原控股股东资金链吃紧;在国资战投进入之后,该机构迅速盘整了相关业务,已经进入IPO流程。

  校企改革“主力军”

  在细究各类易主上市公司的特性后,21世纪经济报道记者发现,从2019年掀起的校企改革风潮,成为2020年“易主”大军中颇为亮眼的一员。

  在据21世纪经济报道记者统计,2020年内达安基因、辰安科技(26.600, -0.64, -2.35%)、复旦复华、浙大网新(6.210, -0.38, -5.77%)、山大华特(21.550, -0.14, -0.65%)、石大胜华(65.150, -1.25, -1.88%)6家企业易主落地。

  总的来看,校企易主以国资为接盘主力,在2020年完成实控人变更的6家校企中,除石大胜华外,其余4家均为国资接盘。

  具体而言,2020年12月22日,中山大学达安基因发布公告称,中山大学将其所持有的广州中大控股有限公司100%股权无偿划转给广州金融控股集团有限公司,其中含有中山大学达安基因16.63%的股权。而广州市人民政府直接持有广州金控集团100%的股权,达安基因实际控制人由中山大学变更为广州市人民政府。

  这并非个例,通过无偿转让股权方式实现公司实控人变更为国资的还有复旦复华和山大华特。

  复旦复华原实控人复旦大学无偿将其18.74%的股权转让给奉投集团,公司实控人变更为上海市奉贤区国有资产监督管理委员会;山大华特原实控人山东大学将其持有的山东山大产业集团有限公司100%股权无偿转给山东省国有资产投资控股有限公司,成功“移交”公司实际控制权。

  而辰安科技控股股东清控创投则通过公开征集受让方途径,协议转让其18.68%的股权给中国电信集团投资有限公司,实际控制人变更为国务院国有资产监督管理委员会。

  国资接盘的另一面,部分高校系上市公司股东通过变更为无实控人状态而实现间接从高校剥离,浙江大学旗下的浙大网新和中国石油(4.090, -0.04, -0.97%)大学(华东)旗下的石大胜华便是其中典型的案例。

  2020年5月15日,浙大网新发布公告称,其控股股东网新集团与万里扬(7.390, 0.02, 0.27%)完成了15.26%标的股份的过户登记手续,自5月13日起,公司无控股股东。

  再看石大胜华,其控股股东石大控股减持股份致公司主要股东持股比例均较低且较为接近,遂公司实控人由中国石油大学(华东)变更为无实控人。

  按照接近石化胜华人士反馈,该操作与政策安排有关。

  这是2020年校企易主的最新情况,事实上,近两年来,校企易主事件就在频频上演。

  据21世纪经济报道记者梳理,2019年就有不少高校上市公司筹划易主、通过二级市场减持股份降低持股比例等,包括清华大学、华中科技大学等高校动作频频,加速推进校企剥离工作。

  此外,2019年内还有3家企业完成实控人变更,分别为众合科技(5.890, -0.09, -1.51%)、博云新材(6.720, -0.27, -3.86%)、华中数控(17.580, 0.42, 2.45%)和浙大网新。其中,博云新材的实控人变更为当地国资,华中数控实控人为个人,众合科技无实控人。

  珠海国资最为活跃

  从接盘方背景上看,自2018年频繁出现国资入主并整合上市公司,仍是一股不容小觑的潮流。

  据记者不完全统计,321例“易主”案中,有48家企业是被国资机构入主,占比高达15%。

  早前,伴随着金融去杠杆和宏观经济下行等因素,不少上市公司及其股东陷入了资金链危机,资金和资源雄厚的国资机构就成为上市公司最乐于引入的战投。

  不过,近年来随着民营企业资金压力得到缓解,民企“卖壳”积极性有所下降,原实控人的离场往往伴随着为公司带来产业或资金资源的想法。

  国企入股A股上市公司,逐渐成为保护国有资产、为当地招商引资、寻找优质资本运作平台的重要手段。

  具体来看,48个易主案例中,有40家是民营企业、公众企业、其他企业转向地方国资控股,8家民营企业、地方国有企业、公众企业等转向中央国资控股。

  从行业分布上看,主要涵盖电气设备、机械设备、医药生物等重要行业和关键领域, 国有资本布局进一步优化。如华润集团收购迪瑞医疗(23.290, -0.48, -2.02%),延伸集团医疗产业链布局;青岛国资收购万马股份(6.460, -0.19, -2.86%),做大电缆和充电桩相关新兴产业集群等。

  21世纪经济报道记者注意到,在各地国资中,珠海国资在2020年的表现最为活跃,年内合计拿下宝鹰股份(3.050, -0.05, -1.61%)、维业股份(7.850, -0.24, -2.97%)、通裕重工(3.190, -0.12, -3.63%)、世联行(4.070, -0.11, -2.63%)、天能重工(13.360, -0.40, -2.91%)5家上市公司的控制权。整体来看,其收购行为都依循了同产业上下游或垂直并购的特点,被收购方大多为具有龙头地位的实体产业。

  公开资料显示,宝鹰股份主要从事建筑装饰工程设计、施工综合解决方案及承建管理在内的综合一体化全流程服务。2020年1月14日,通过协议转让和表决权无条件且不可撤销地委托,珠海国资委旗下航空城集团拿下宝鹰股份控制权。随后的7月6日,航空城集团还参与了宝鹰股份7.09亿元的定增融资,资金全部用于补充流动资金。

  宝鹰股份相关负责人曾表示,国有资本的增持有利于增强公司在相关产业的规模实力和品牌影响力,助力公司整合所在产业链上下游的各项资源,发挥好产业协同效应。

  当年6月,珠海港(5.440, 0.01, 0.18%)集团又通过参与风电主轴龙头通裕重工定增募资和协议转让的方式,拿下通裕重工的控制权。珠海港集团表示,通过收购通裕重工,可以打通从上游风电开发公司到下游风力发电设备制造,有利于降低成本,增强核心竞争力。总耗资约13亿元。

  当年8月,珠海国资又将另一家建筑装饰公司维业股份纳入麾下。

  当月,珠海华发实体产业投资控股有限公司协议受让维业股份原实控人张汉清及维业控股持有的29.99%股权,成功入主上市公司,交易总价为7亿元。

  2020年12月,珠海港集团再度出手,以类似的方式将风机塔架龙头天能重工收入囊中。具体来说,直接受让18.37%股权耗资16.8亿元,后续将继续以10亿元认购天能重工非公开发行股份。

  除此之外,当年8月,珠海市横琴新区国资委旗下的珠海大横琴集团有限公司还通过表决权受让的方式,拿下了房地产综合服务提供商世联行的控制权,在此之前的7月,珠海大横琴还曾以9.44亿元现金两次增持世联行股权至15.9%成为第二大股东。

  事实上,这只是珠海国资扫货A股的一角,近年来,珠海国资一直在揽入上市公司,早在2019年就入主了欧比特(9.040, 0.42, 4.87%)。

  彼时,珠海市国资委主任李丛山曾表示,在国企改革方面,珠海要进一步加大授权放权力度,但要确保权力放得下、接得住、管得好;明确国有资本在推动、引领地方经济和社会发展方面的历史使命和政治责任,加大国有资本在产业实体上的投入力度等。

  “国转民”新趋势背后的信号

  随着国企混改大幕拉开,以及国资企业出手渐趋谨慎,2020年的资本市场又出现了一些新的现象。

  21世纪经济报道记者统计发现,当年合计有3家国资控股企业变更为民营企业。

  其中最受关注的格力电器(56.300, -0.99, -1.73%)公司属性变动与国企混改有关,2020年初,格力电器混改正式落地,2月4日晚,格力电器公告称,格力集团已完成股权转让,高瓴资本旗下投资主体珠海明骏持有上市公司15%的股份,成为单一第一大股东。

  当下格力电器处于无实际控制人状态。

  而另外两家国资转民企的企业,则是源于争议较大且并不稳定的表决权委托撤销,国资放弃上市公司委托权。

  2019年7月,仁东控股(7.990, -0.40, -4.77%)突然宣布,实控人霍东将仁东控股21.27%股份的投票权委托给海淀国资委所属子公司北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司(以下简称“海科金”)行使,仁东控股的实际控制人也因此变更为海淀国资委,期限为一年。

  自此,仁东控股开启了长达一年多的慢牛行情,股价在没有明显利好的情况连连上涨。

  但一年后,2020年11月,海科金在股权托管协议期满之后,不再续签,仁东控股的实际控制人变回霍东。随后,仁东控股尾盘放量跌停,此后便是接连14个一字跌停板。

  同样的套路在腾邦国际(2.930, -0.03, -1.01%)的控股权变动中也上演过。

  2019年8月26日晚,腾邦国际曾发布公告称,公司大股东腾邦集团及原实控人钟百胜将表决权委托给了中科建业高新技术有限公司(简称“中科建业”),后者为国资机构中国科学院行政管理局。消息一出,腾邦国际股价连续三个交易日涨停。

  但次年五月,5月13日,腾邦国际却再度发布公告,腾邦集团及钟百胜,与中科建业签署了《表决权委托解除协议》。表决权委托解除后,腾邦国际的实控人再度变回钟百胜。

  “庄家只是借用了国资介入的一个机会,作为炒作的借口。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新直言,在其看来,投资者不应该因为国资入股的噱头而忽视了上市公司基本面。

  “投资者应该明白,一个企业并不一定会因为国资的介入就做大做强、脱胎换骨。投资者应该理性看待国资的介入、控制人的更替,要有风险意识。”董登新表示。

  (作者:杨坪,实习生陈芳 编辑:李新江)
            
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:06 | 顯示全部樓層
华龙一号全球首堆中核集团福建福清核电5号机组1月30日投入商业运行。(1)华龙一号每台机组装机容量116.1万千瓦,每年发电近100亿度,同时相当于每年减少标准煤消耗312万吨、减少二氧化碳排放816万吨。(2)华龙一号是当前核电市场上接受度最高的三代核电机型之一,设计寿命为60年,反应堆采用177堆芯设计,堆芯设计换料周期18个月。(3)目前华龙一号首堆所有核心设备均已实现国产,所有设备国产化率达88%,完全具备批量化建设能力。
【 时间:2021/1/31 15:50:36】


中核集团:将加快华龙一号批量化建设和后续机型研发
2021年01月31日 01:27 新浪财经



  华龙一号全球首堆中核集团福建福清核电5号机组1月30日投入商业运行。中核集团党组书记、董事长余剑锋表示,核工业正处在重要的战略机遇期,中核集团将加快华龙一号批量化建设和后续机型研发,着力推动自主三代核电华龙一号“走出去”。

  中核集团华龙一号是我国在30余年核电科研、设计、制造、建设和运行经验基础上,研发设计的具有完全自主知识产权的三代核电技术。华龙一号每台机组装机容量116.1万千瓦,每年发电近100亿度,同时相当于每年减少标准煤消耗312万吨、减少二氧化碳排放816万吨。

  华龙一号是当前核电市场上接受度最高的三代核电机型之一,设计寿命为60年,反应堆采用177堆芯设计,堆芯设计换料周期18个月,创新采用“能动和非能动”相结合安全系统及双层安全壳等技术,在安全性上满足国际最高安全标准要求。

  中核集团表示,目前华龙一号首堆所有核心设备均已实现国产,所有设备国产化率达88%,完全具备批量化建设能力。

  中核集团华龙一号总设计师、中国核电(5.150, 0.06, 1.18%)工程有限公司总工程师邢继介绍,华龙一号在核电主设备(RPV、SG和主管道等)上通过联合研制实现了100%的国产化,不仅关键设备,对于核电建设用的大宗材料也是如此。

  “比如,安全级电缆的热缩套管,以前长期被国外一家公司垄断,我们和国内企业联合研发的华龙一号严重事故用电缆热缩套管打破了这个局面,而价格只是国外厂家的1/5。”他表示,类似的还有很多,中核集团联合东方电气(12.480, 0.38, 3.14%)、哈电集团等58家国有企业,联动140余家民营企业,带动上下游产业链5000多家企业,共同突破了411台核心装备的国产化,首堆工程国产化率达到88%。(新浪财经 刘丽丽)
            
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:06 | 顯示全部樓層
医药带量采购:前三批国家组织药品集采共涉及112个品种,中选产品价格平均降幅达到了54%。截至2020年,实际采购量已经达到协议采购量的2.4倍,节约费用总体上超过了1000亿元。(1)地方按照国家组织集中采购的基本规则,同时开展药品集中带量采购工作,省级集采累计达到259个品种,每年可节约费用达到240亿元
【 时间:2021/1/31 0:06:58】


国家药品集中带量采购进一步减轻群众用药负担
2021年01月30日 03:31 人民日报


  原标题:进一步减轻群众用药负担(权威发布)

  国务院办公厅日前印发《关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见》(以下简称《意见》)。在29日举行的国务院政策例行吹风会上,国家医疗保障局副局长陈金甫、国家卫健委药政司负责人王雪涛、国家药监局药品监管司负责人崔浩就《意见》做了介绍,并对有关问题进行了解读。

  前三批共涉及112个品种,中选产品价格平均降幅达54%

  药品集中带量采购在我国已开展两年多。2018年11月,国家医保局会同国家卫健委、国家药监局等有关部门组织开展药品集中采购试点工作,试点从北京、上海等11个城市开始。此后扩展到全国,接连开展了第二批、第三批药品集中带量采购工作。目前第四批集采工作已经开始。

  两年来,药品集中带量采购探索“招采合一、量价挂钩”的市场价格形成机制,由企业自主参加、自主报价、医院报量,以合同的形式确定每个中选产品的采购量和价格。坚持国家组织、联盟采购、平台操作的工作机制。通过医保基金的预付、医保支付和中选价的协同,医保基金结余留用激励等综合措施,建立了对医疗机构和生产企业的激励约束机制。结合相应的监测监管和考核机制,确保中选产品供应及时、使用顺畅、质量可靠。

  陈金甫介绍,前三批国家组织药品集采共涉及112个品种,中选产品价格平均降幅达到了54%。截至2020年,实际采购量已经达到协议采购量的2.4倍,节约费用总体上超过了1000亿元,有效降低了患者负担,提高了群众用药的可及性。地方按照国家组织集中采购的基本规则,同时开展药品集中带量采购工作,省级集采累计达到259个品种,每年可节约费用达到240亿元。

  在减轻患者用药负担的同时,药品集中带量采购改善了行业生态,助力公立医疗机构改革,提升了医药价格治理现代化的水平。

  “新的采购制度以带量采购有力根治了带金销售的积弊,挤掉了药品流通过程中的灰色费用空间,引导企业转变营销模式,一些企业研发投入明显增强,有利于形成风清气正的药品流通和使用环节,也有利于推动医药行业高质量发展。”陈金甫说,药品集中带量采购降低了药品费用,促进医疗机构收入结构“腾笼换鸟”,促进合理用药。

  所有公立医疗机构均参与集采,逐步覆盖各类药品

  常态化、制度化地推进药品集中带量采购,完善价格形成机制,引导药品价格合理回归,惠及广大人民群众。《意见》明确,重点将基本医保药品目录内用量大、采购金额高的药品纳入采购范围,逐步覆盖各类药品。所有公立医疗机构均应参与集中采购,质量标准、生产能力、供应稳定性等方面符合要求的企业都可参加。

  采购规则坚持招采合一、量价挂钩,医保、卫生健康、药监、工信等部门建立统筹协调密切合作的工作机制,明确国家和地方职责,分级开展药品集采工作。具体来说,通过一致性评价的药品进入国家组织集采,除了国家组织以外的产品,符合集采条件的由地方省级平台组织,包括地市在省级的指导下采取联盟方式组织。

  陈金甫表示:“触发国家组织集采有严格的规则设置,基本上是采取原研药加通过一致性评价的仿制药,只要达到3家就可以列入国家集采范围。选择的重点是医保目录内、临床必需、用药量大、金额高的品种。”

  今后,随着集采常态化,将实现省际药品集中采购信息互联互通,加快形成全国统一开放的药品集中采购市场。

  最近,我国已经启动第四批国家组织药品集采开标和实施工作,预计今年5月群众就能用上第四批集采中选药品。同时,国家医保局将指导地方重点针对国家组织集采以外费用大、使用面广的品种,开展规模性集中带量采购,通过国家和地方双层运作,逐步解决临床用药和大品种价格回归问题。

  确保中选药品质优价宜,激励医疗机构优先使用

  《意见》明确,医疗机构应根据临床用药需求优先使用中选药品,并按采购合同完成约定采购量。如何确保中选药品在医疗机构得到优先使用?

  加强管理和考核,医疗机构在医生处方信息系统中设定优先推荐选用集中带量采购品种的程序。《意见》提出,“在集中带量采购覆盖的药品品种多、金额大、涉及医疗机构多的情况下,要开展医疗服务价格动态调整评估,符合条件的及时调整医疗服务价格”,“对因集中带量采购节约的医保资金,按照相关规定给予医疗机构结余留用激励”,以此调动医务人员参与改革的积极性。

  王雪涛介绍,各地要抓住集中采购降低药价窗口期,开展医疗服务价格的调整评估工作,符合条件的要及时调整优化医疗服务价格。在这方面,福建省三明市蹚出了一条可借鉴的路子。

  陈金甫说:“结余留用激励政策基本上按照五五开留给医疗机构,用于它的内部收入分配、薪酬激励。据我所知,北京有一些大的三甲医院给予的激励奖励在百万元以上。”

  此前国家集采中选药品的价格降幅明显,如何确保中选药品质量可靠、有保障?崔浩说,药品监管部门对所有集采中选药品均实施重点监管,压实企业主体责任,强化属地监管责任,开展全覆盖的监督检查和抽样检验,保障药品全链条质量安全。

  2020年,我国还开展了高值医用耗材冠脉支架的集中带量采购,预估节约费用117亿元。后续会选择成熟的产品、有竞争性的产品、有质量管控的产品,采取一品一策的方式,优化竞选规则,逐步在医用耗材领域开展集采。
            
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光伏逆变器哪家强?阳光电源(300274.SZ)、锦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)、上能电气(300827.SZ)。(1)2019年我国逆变器产量占全球市场的80%以上,出口量占全球45%以上
【 时间:2021/1/30 23:32:04】


光伏逆变器哪家强?
2021年01月29日 16:58 新浪财经综合


  光伏逆变器哪家强?

  英才杂志

  我国的“十四五规划”对“绿色发展”理念浓墨重彩,绿色能源在未来长时间内都会是国家战略规划的重要方向。在“2020中国光伏行业年度大会”上,国家能源局负责领导预计光伏发电的需求将远高于“十三五”。这一消息给整个光伏行业再添一把柴火,引燃了投资者的热情。

  在关注光伏上游组件及其配套产品的同时,逆变器也是投资者难以忽视的重点。2019年我国逆变器产量占全球市场的80%以上,出口量占全球45%以上。本文将选取除华为外的阳光电源(300274.SZ)、锦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)、上能电气(300827.SZ)四家上市公司,来探索逆变器行业的发展潜力。

  逆变器玩家大起底

  在投资者的眼里,上市公司早已标好了价格

  阳光电源:逆变器大佬

  成立于1997年的阳光电源,于2011年在创业板上市。2020 年前三季度,公司实现营收119.09亿元,同比增长65.77%;实现归母净利润 11.95 亿,同比增长115.61%,创五年来历史新高。

  阳光电源的业务主要有四部分:逆变器、EPC、储能和其他。根据choice金融终端的数据显示,目前为其贡献主要收入和利润的是逆变器和EPC两项业务。虽然其EPC业务贡献了50-60%的营收,但是只有15%-20%毛利率,反而逆变器部分以30%的收入贡献了43%的利润。自2013年开始,阳光电源的逆变器出货量和市占率就一直保持在全球前三名,而2019年国内逆变器龙头华为受美国对华政策的制约,逆变器出货不顺,阳光电源则趁机不断扩张,提升市占率。

  截至2020年12月31日,阳光电源市值1053.29亿,年内涨幅589.16%。

  锦浪科技:基金青睐的后起之秀

  2019年上市的锦浪科技,格外受公募基金的欢迎。广发基金以其旗下多只产品连续加仓,重仓锦浪科技,还带头参加公司首次发行的7.12亿元定增。

  根据锦浪科技2020年三季报披露数据,其前三季度营业收入13.51亿元,同比增长74.31%,归母净利润2.1亿元,同比增长188.84%。作为业绩增速超越阳光电源的后起之秀,锦浪科技被基金格外青睐也是意料之中。

  对比收入结构来看,锦浪科技更为专注逆变器的发展,近三年其逆变器收入占比均超过90%。从区域来看,其海外业务是收入及利润的主要来源,近两年锦浪科技海外业务营收占比不断提升,截至2019年末已超过六成。虽然随着其海外市场的拓展,市占率也相应提升,但相较阳光电源的市场规模还存在不小的差距。据有关数据显示,2019年阳光电源在全球光伏逆变器领域市占率约占13%,而锦浪科技的市占率仅在3%-4%左右。

  截至2020年12月31日,锦浪科技市值217.03亿,年内涨幅515.83%。

  固德威:不敌锦浪科技的科创板新贵

  如果说创业板上市的阳光电源和锦浪科技是因为上市“太早”错过了科创版,那么2020年9月科创板上市的固德威则充分享受了科创版的高溢价。

  成立于2010年的固德威,在2019年的出货量位居全球第11位,全球市占率为3%,与锦浪科技的全球市场占有率相近。

  对比两家的营收数据《英才》记者发现,2017年固德威营业收入为10.5亿元,锦浪科技仅为8.23亿元,但在2020年前三季度,固德威营业收入为10.41亿元,锦浪科技却已突破13.5亿元。同时,2020年三季度固德威实现归母净利润1.97亿元,锦浪科技实现归母净利润2.10亿元。固德威业绩增速已落后于锦浪科技,还有奋起追赶的空间。

  固德威也有自己的优势。截至2019年末,固德威光伏并网逆变器实现营收7.60亿元,占比80.69%,虽然收入较锦浪科技差出一节,但其41.02%的毛利率着实吸引眼球。与之相比,无论是锦浪科技34.61%的毛利率还是阳光电源33.75%的毛利率,都略显失色。

  截至2020年12月31日,固德威市值209.35亿,年内涨幅527.21%。

  上能电气:陷入困境的逆变器玩家

  和固德威同年上市的上能电气,却在二级市场上走出了和固德威完全不同的路线。

  截至2020年12月31日,上能电气市值59亿,年内涨幅271.86%,市值和年内涨幅均不及固德威。《英才》记者认为规模偏小和弱成长性,是其难以在市值上有所突破的枷锁。

  上能电气2020年前三季度的营收增速仅为5.05%,归母净利润增速仅为8.20%,如果横向比较几家公司2020年前三季度归母净利润增速,上能电气妥妥被甩N条街了。

  从利润来看,上能电气2020年前三季度归母净利润仅有0.56亿,较三年前几乎没有增长。同期固德威的归母净利润几乎是三年前的四倍。


  逆变器的未来:储能大爆发

  光伏+储能,才能更好地利用清洁能源

  虽然目前光储逆变器的市场还比较小,但从毛利率上来看其中利润可着实不少。资本市场表现不佳的上能电气,其储能逆变器的毛利率高达60%,而已经实现超过5亿储能逆变器销售额的阳光电源毛利率也上升了一个台阶,达到了36.51%。


  近日,我国南方多省区发布限电通知,多年未见的“拉闸限电”又进入了人们的视野。国家发改委认为有三方面原因:一是工业生产快速恢复拉动用电增长;二是极寒天气增加用电负荷;三是外受电能力有限和机组故障增加,电力保供困难。

  在此背景下,光伏产业的关注度又经历了提升,由于光伏受光照时间、发电功率等因素影响,只能在白天发电,且并网的功率并不稳定,因此行业内一直对储能的呼声较高。

  储能的转换又需要逆变器来支持,可以畅想,未来光伏储能将是一个广阔的空间,储能设备所需要的逆变器,也将在各家厂商的竞争中不断迭代。
            
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光伏业2500亿扩产潮背后:价格战一触即发。(1)2020年,国内13家主要上市光伏公司公布了超过40个扩产项目,总投资金额为2364亿元。加上2021年刚公布的几个项目,总额已超过2500亿元。(2)2020年,601012隆基股份发布了10份扩产公告,总投资约290亿元;002459晶澳科技虽然只公布了四份扩产计划,但总投资额已高达237亿元。值得一提的是,两家龙头企业扩产项目均覆盖了硅棒、硅片、电池片和组件这四个重要环节。(3)2020年我国光伏新增装机量约48.20GW,超出市场预期。其中,仅在第四季度,国内光伏新增装机量一举超越前三季度总和,显示出“抢装潮”带来的巨大驱动力。(4)过去一年,A股32家光伏公司通过IPO、定增、可转债等方式从资本市场融资超过560亿元。
【 时间:2021/1/30 23:09:37】


光伏业2500亿扩产潮背后:价格战一触即发
2021年01月29日 20:27 21世纪经济报道



  原标题:商业故事丨光伏业2500亿扩产潮背后:价格战一触即发

  2021年光伏企业百亿扩产计划的第一枪,由龙头企业晶澳科技(35.710, -2.27, -5.98%)打响。

  1月25日,该公司宣布拟在扬州经济开发区投建电池和组件项目,分两期建设,总投资金额达100亿元,并于今年起开始实施。一年前,国内另一家光伏龙头企业通威股份(46.000, -3.19, -6.49%)同样抛出了百亿扩产计划,拟建设年产30GW高效光伏电池及配套项目,投资总额高达200亿元。

  然而,时隔一年资本市场对两家公司的百亿扩产计划给出了不同的“态度”:公布扩产消息后的次日,通威股份股价涨停,打开了迈向千亿市值的大门;晶澳科技股价则震荡回调,最新股价已经击穿60日均线。

  一年的时间,让国内光伏企业的百亿扩产消息不再是大新闻。根据21世纪经济报道记者的统计,2020年,国内13家主要上市光伏公司公布了超过40个扩产项目,总投资金额为2364亿元。

  如此疯狂的扩产潮,在国内光伏历史上尚属首次。这背后,政策的推动、资本的加持以及企业垂直一体化的布局,点燃了产业投资热情。一方面,远期碳中和目标、中短期“十四五”规划,给新能源产业带来的支持,打开了光伏产业未来的成长空间;另一方面,过去一年大量资金涌入光伏股,多家龙头公司股价相继创下历史新高,光伏成为A股市场的明星概念。

  “去年光伏产业在疫情中表现出来的强劲韧性,以及后续政策层面释放的积极信号,给了市场投资光伏产业的信心。这使得无论是在实际产业投资还是资本市场的股票投资,光伏龙头企业均受到追捧。”一位新能源行业分析师告诉21世纪经济报道记者,高预期反映到了光伏公司的股价上,市值的增加也提升了公司的估值水平,并促使融资渠道通畅,获得了扩产的底气。

  行业景气度高涨,使得不少光伏公司2020年的业绩飘红。然而,当部分机构高呼光伏“风口已至,泡沫应长期存在”之时,国内光伏产业却面临一个现实问题——不少环节已经进入到了名义产能过剩的阶段。

  十年前,同样是大规模扩产潮,国内光伏产业为此付出了惨痛的代价,多家曾经的光伏巨头轰然倒下。十年后,当产业前景再度明朗时,谨防新一轮光伏产能过剩俨然成为维护光伏产业健康发展的重要前提。

  创造历史的扩产潮

  “去年真是经历了很多‘活久见’。”国内某一线组件企业人士在谈及行业扩产现象时告诉21世纪经济报道记者,“光伏企业实际上一点也不‘差钱’,很多同行都在去年秀了肌肉。”

  2020年光伏行业所公布的扩产力度,创下了历史纪录。这是一场光伏产业链主要制造领域的全面扩产,涉及硅料、硅片、电池片和组件以及辅材等核心环节。21世纪经济报道记者的统计发现,仅在上市公司层面就有13家公司宣布了总投资额超过2300亿元的扩产计划。这其中,8家上市公司公布了9个百亿级别的扩产项目。

  进入2021年,新的产能扩张计划接踵而至。两大光伏龙头企业隆基股份(107.550, -5.69, -5.02%)、晶澳科技拉开了新一年的扩产序幕。

  1月19日,隆基股份公布了其在陕西省西咸新区的光伏电池扩产项目,拟建设年产15GW单晶电池,投资总额约80亿元;1月25日,晶澳科技宣布了100亿元的电池、组件投资计划,以期进一步扩大其电池及组件生产能力,提升垂直一体化的产能优势。前述分析师对21世纪经济报道记者称,龙头企业马不停蹄地再加码扩产,预示着今年的光伏行业将延续去年的“疯狂”。加上去年逾2300亿元的投资,总额已超过2500亿元。

  实际上,隆基股份与晶澳科技都已经在去年豪掷百亿,上马了多个扩产项目。2020年,隆基股份发布了10份扩产公告,总投资约290亿元;晶澳科技虽然只公布了四份扩产计划,但总投资额已高达237亿元。值得一提的是,两家龙头企业扩产项目均覆盖了硅棒、硅片、电池片和组件这四个重要环节。

  投资规模创新高、投资领域广泛覆盖,是去年光伏龙头企所掀起扩产潮的主要特征。不可否认的是,行业高景气度之下,光伏企业争相扩产尚在意料之中。

  国家能源局近日发布的统计数据显示,2020年我国光伏新增装机量约48.20GW,超出市场预期。其中,仅在第四季度,国内光伏新增装机量一举超越前三季度总和,显示出“抢装潮”带来的巨大驱动力。

  大幅扩产的背后,是光伏龙头企业正在加快垂直一体化布局的步伐。

  光伏企业垂直一体化模式的讨论始于十年前。这一模式要求光伏企业需要构建一条清晰和完整的产业链,在制造环节主要涵盖硅料、硅片、电池片、组件等。

  随着拥硅为王时代的终结,光伏产业链利润在各环节的分配逐渐理性化,这使得早年包括晶澳科技、英利能源、天合光能(23.580, 0.48, 2.08%)等垂直一体化企业获得了高额的利润回报。“垂直一体化的优势在于主要生产环节都可以实现成本价供应,产品线全面,规模效应驱动的降本路径可以得到更好的体现。”前述光伏企业人士告诉21世纪经济报道记者,特别是去年硅料、硅片等环节价格上涨,更是让国内光伏企业看到了构建垂直一体化模式的意义。

  晶科能源副总裁钱晶在接受21世纪经济报道记者采访时曾表示,组件企业需酌情考虑未来战略从追求市占率到适度提高自己的垂直一体化程度,以应对光伏材料涨价卡住组件厂商、下游企业“脖子”的情况。

  垂直一体化模式曾经一度受到挑战。过去十年,国内光伏行业周期性波动特征明显,技术的快速进步推动成本不断下降,导致早前垂直一体化企业因为扩产和布局承受着巨大的现金流压力。而眼下,平价上网以及政策支持弱化光伏行业周期性特征,行业降本空间变窄等因素均使垂直一体化模式有了长期存在的可行性。

  然而,垂直一体化模式的背后,光伏企业的扩产步伐难以停止,光伏行业未来的竞争格局或将更为“混乱”。

  新一轮“厮杀”风险

  国内光伏产业在过去一年,印证了“站在风口,猪都能飞起来”。

  由于需求的强劲增长,截至目前超过八成以上的A股光伏公司所披露的2020年度净利润预告均实现正增长。这其中,不乏一些主营涉及光伏类业务的制造企业。

  1月29日,东材科技(10.950, 0.00, 0.00%)发布业绩预增公告,预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加约1.03亿元至1.23亿元,同比增长140.66%至168.10%。这家从事绝缘膜、光学膜等新材料研发、销售的公司,去年因受到高性能光伏组件需求日益增长的影响,相关配套材料销售量大幅增长。

  最大的业绩黑马是上机数控(174.580, 0.53, 0.30%)。这家以数控机床、通用机床为主要产品的机械制造企业,直到2019年才涉足光伏单晶硅片领域。但新的业务使得该公司去年整体业绩大增,预计实现归属于上市公司股东的净利润为5.30亿元至5.80亿元,同比增长186%至213%。值得一提的是,单晶硅供应“新人”上机数控,自2020年11月以来,已经与天合光能、东方日升(24.110, -0.95, -3.79%)、阿特斯、正泰电器(36.990, -0.57, -1.52%)先后签订了292亿销售合同。而在1月28日,通威股份加入了单晶硅片采购大军,与上机数控签订了13.06亿元的长单合同。

  事实上,高景气度的行业前景,正在吸引新一批的“掠食者”涌入光伏行业。同时,国内光伏企业也加快了上市步伐。

  1月29日,广东高景太阳能(6.220, -0.18, -2.81%)年产50GW大尺寸单晶硅片项目在珠海金湾区开工奠基。而投资这项总金额达170亿元项目的高景太阳能,成立仅一年半,背后的投资方却出现珠海华发、IDG资本的影子。

  事实上,2020年,国内光伏行业的确迎来了资本蜜月期。根据中国光伏行业协会的统计,去年A股新增13家光伏企业,上市光伏公司总数达80家,总市值超过2万亿元,较2015年实现翻倍式增长。

  且在A股市场上,光伏企业的直接融资项目也获得资本的热捧。21世纪经济报道记者统计,过去一年,A股32家光伏公司通过IPO、定增、可转债等方式从资本市场融资超过560亿元。这些资金几乎都用于新建项目产能的扩充。2020年12月,通威股份成功发行新一轮定增,募集约60亿元资金,用于多个电池项目扩产。值得注意的是,多家知名公私募机构参与了该公司的定增,包括易方达基金、睿远基金、朱雀投资、高瓴资本等。12月30日,天合光能公布了一份规模达52.65亿元的可转换公司债券的融资方案,为其盐城、宿迁的光伏扩产项目筹备“粮草”。

  资本的加持下,光伏企业迈开了激进扩产的步伐,新一轮的“厮杀”风险或不断逼近。

  “2020年受到疫情影响,行业需求相比2019年略有下降,行业集中度被动提升,产业趋势边际验证在行业供需过剩的状况下龙头强劲的出货能力和显著的竞争优势。”安信证券认为,2021年将是细分子环节集中度提升的关键年份,垂直一体化模式料将成为龙头企业攫取市场份额的必然选择。

  垂直一体化模式之下,行业整体的扩产节奏或将提升,短期内光伏产业链各环节的供给将迅速爬坡,面临超预期供给的可能。

  作为光伏产业链上游的材料性产品,硅片在过去一年迎来了大幅扩产。隆基股份、晶澳科技、京运通(9.350, -1.04, -10.01%)、上机数控以及“新人”高景太阳能均抛出了动辄40、50GW的扩产方案。尽管短期内硅片新增产能无法立即释放,有效产能之下供小于求,但名义产能过剩已经是不争的事实。

  21世纪经济报道记者从业内人士处了解到,单晶硅片领域,以隆基股份、中环股份(27.260, -1.75, -6.03%)为双寡头的行业格局将迎来近五年以来的最大调整,在大量新增产能未来一、两年释放的预期之下,一场价格战不可避免。

  近日,隆基股份公布了2月份单晶硅片价格,与1月份持平。但价格拐点或将临近。“当下市场行情并不支持单晶硅片马上降价,但对行业龙头而言,此战已不可避免,晚打不如早打。”兴业证券(8.250, -0.08, -0.96%)分析认为,龙头企业或出手抑制同行扩产冲动,剑拔弩张之势已现,时间节点可能就在春节前后。

  (作者:曹恩惠 编辑:张伟贤)
            
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A股航司迎“最差财报季”:三大航空公司2020年合计预亏312亿~389亿元。其中,601111中国国航:2020年预亏135亿元-155亿元;600115东方航空:2020年预亏98亿元-125亿元;600029南方航空:2020年预亏79.07亿元-108.61亿元;603885吉祥航空:2020年预亏4.2亿元-4.9亿元;601021春秋航空:2020年预亏5.38亿元-6.29亿元。
【 时间:2021/1/30 22:57:45】


A股航司迎“最差财报季”:三大航巨亏300亿 机构建议这样选股
2021年01月29日 21:16 第一财经



  A股航司迎“最差财报季”,三大航巨亏300亿,机构建议这样选股

  整体来看,三大航2020年合计预亏金额达312.07亿元至388.61亿元,每天预计亏损8500万元至1.06亿元。

  根据国际航协2020年11月的预测,2020年全球航空业亏损将达1185亿美元(约合7584亿元人民币)。全球航空公司裁员突破35万人,已有40多家航空公司陷入破产。

  1月29日晚间,多家上市航司同步披露2020年业绩“预亏”的公告。

  三大航2020年合计预亏312亿~389亿元

  具体来看,国有三大航齐刷刷预告百亿规模的亏损。

  601111中国国航:2020年预亏135亿元-155亿元;

  600115东方航空:2020年预亏98亿元-125亿元;

  600029南方航空:2020年预亏79.07亿元-108.61亿元;

  603885吉祥航空:2020年预亏4.2亿元-4.9亿元;

  601021春秋航空:2020年预亏5.38亿元-6.29亿元。

  整体来看,三大航2020年合计预亏金额达312.07亿元至388.61亿元,每天预计亏损8500万元至1.06亿元。

  同时,多家机场2020年的业绩表现也“不容乐观”。

600009上海机场:2020年预亏12.1亿元至12.9亿元;
600004白云机场:2020年预亏2.47亿元至3.02亿元;
000089深圳机场:2020年净利预计达2260万元-3370万元,但同比降逾九成。

  疫情零星反弹 又遭“春运难”

  中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于做好人民群众就地过年服务保障工作的通知》,该通知提出要把春节期间人员流动“降到最低”。

  在“就地过年”政策推出后,民航局也有所行动。1月26日,民航局下发《关于做好春运期间民航机票免费退改工作的通知》,明确自1月27日0时起,已购买1月28日~3月8日机票的旅客,均可办理免费退票或至少一次改期。

  据不完全统计,根据民航局的要求,目前已有40多家航司制定了具体的实施细则。

  数据显示,春运首日(1月28日),中国民航计划飞行班次8850班,较2020年春运第首日减少46.7%,预计运送旅客54万人次,较2020年春运首日减少71.2%。春运第2天(1月29日),全国预计发送旅客1799万人次。其中民航50万人次。同时,山西证券(7.800, 0.24, 3.17%)的最新研报中指出,2020年民航业完成旅客运输量4.2亿人次,同比下降36.7%,12月,民航业完成旅客运输量4232万人次,同比下降19.8%。

  机构:长期看我国民航恢复趋势不改

  不过,多家券商机构仍看好机场航运板块的长期投资机会。

  山西证券指出,虽然多地疫情防控措施升级,鼓励春节在当地过年,短期看可能导致春运期间客运需求下降,但长期看我国民航恢复趋势不改,机构认为民航选股一是关注运量恢复快、有望较早实现扭亏的低成本民营航空;二是关注内线占比较高、业绩弹性大的大型航空公司。持续推荐:1)典型低成本民营航空公司春秋航空;2)主营国内支线的华夏航空(14.100, 0.69, 5.15%);3)国内航线占比较高的南方航空。

  安信证券表示,疫情反复导致航空需求再次阶段承压,中期视角看,国内与国际需求未来都有望受益疫苗推广,迎来快速恢复。总体看,航空受疫情影响最严重的时期已经过去,当前板块估值处于历史底部区间,重点推荐低成本航空春秋航空;具备高品质航线的中国国航;国内线占比高,业绩弹性大的南方航空;区位优势明显的东方航空;关注支线航空华夏航空。机场方面,短期机场航空业务受疫情扰动下滑符合预期,国内客流恢复较快,国际客流有序复苏。长期来看,机场航空性业务稳健,而免税行业具备空间巨大及增速较快的特点,上市机场未来将持续受益免税红利,整体盈利水平将不断攀升,重点关注机场龙头上海机场、白云机场。

  财信证券也看好估值较低且受益基本面改善的航空板块以及基本面长期向好、受益免税政策落地的机场板块。该机构推荐相关标的:春秋航空、吉祥航空、中国国航、上海机场、白云机场。
            
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暂停房贷、利率上调?记者第一时间求证——深圳多家银行收单正常,利率稳定但审核趋严
【 时间:2021/1/30 17:11:41】


暂停房贷、利率上调?记者第一时间求证——深圳多家银行收单正常,利率稳定但审核趋严
2021-01-30       来源:上海证券报      作者:◎记者 时娜 ○编辑 陈羽

  深圳多家银行收单正常

  利率稳定但审核趋严

  暂停房贷、利率上调?记者第一时间求证——

  深圳多家银行收单正常

  利率稳定但审核趋严

  ◎记者 时娜 ○编辑 陈羽

  

  近期,关于“银行暂停房贷”“个人房贷收紧”“房贷利率上调”的消息备受关注。1月29日,上海证券报记者从深圳多家银行了解到,目前深圳各大银行房贷并未出现停贷情况,均在正常收单,一些银行1月份实际房贷投放量较上年末还有所增加,但住房贷款资格审核确实比之前更加严格。

  对于近期有部分银行上调房贷利率的消息,受访的工商银行深圳分行、农业银行深圳分行、中信银行深圳分行、广发银行深圳分行、招商银行深圳分行5家银行均回应称,其房贷利率保持稳定没有变化。

  据了解,目前深圳市房贷利率普遍执行的是首套房利率为5年期以上LPR利率上浮30BP,二套房为5年期以上LPR利率上浮60BP,与去年保持相同水平。各家银行均表示,短期内暂未有利率上浮的计划。

  “目前工行未暂停放款,新发放房贷规模与去年年末基本持平。我们一直合理把握住房贷款投放节奏,有序进行贷款投放,放款周期与去年下半年相比也没有明显变化。”工行深圳分行个贷管理中心副总经理刘上海告诉记者。

  农业银行深圳分行住房金融与个人信贷部总经理陈晓广表示,农行深圳分行不存在所谓的停贷或暂停收单的情况。年初以来发放的房贷规模与上年末基本持平,1月实际投放量较上年末还有所增加,放款速度较上年末也略有加快。

  在深股份制银行普遍表示,住房按揭贷款业务仍在正常推进,没有停贷。中信银行深圳分行个人信贷部总经理毛欣说,目前中信银行个人住房贷款均正常、有序投放。1月投放量与2020年四季度月均投放量基本持平,且略有增长。

  广发银行深圳分行零售信贷部副总经理陈朗告诉记者,广发银行目前并未暂停受理个人住房按揭贷款,对于已符合放款条件的按揭业务,一直保持平稳、有序发放。广发银行深圳分行1月份房贷投放量也较去年年末略有增加。

  招商银行深圳分行有关工作人员表示,目前招行一二手楼业务正常在接单,每个客户因为情况不同受理进度、放款周期也不一样,可能造成一些误解,但并不存在所谓的“暂停接单”“节制接单”的情况。招行深圳地区1月份投放量与2020年四季度月均投放量基本持平。

  不过,多家受访银行表示,由于楼市调控政策持续收紧,根据政策要求,银行对按揭贷款人的审核也变得更加严格。

  2020年7月,深圳出台被称作“深八条”的楼市调控政策:落户3年方可购房;夫妻离异3年内购房,购房套数按离异前家庭总套数计算;房价在750万元以下才算普通住宅。随后,国有大行、股份制银行加强了按揭贷款的贷前审核要求,尤其是购房资格审查。

  2021年1月22日,深圳市住建局对12人申购商品房时隐瞒真实情况、提供虚假材料及资金流水记录等情况进行通报,并于1月23日发布《深圳市住房和建设局关于进一步加强我市商品住房购房资格审查和管理的通知》,对购房人、房地产开发企业、房地产经纪机构等进行相关规定,加强商品住房购房资格审查和管理。

  “根据国家及地区房地产政策要求,广发银行加强了房贷客户的准入审核,严格审查借款人申贷资料的真实性及首付资金来源。”陈朗说。

  陈晓广表示,坚持“房住不炒”定位,农行深圳分行接下来将认真贯彻执行差异化住房信贷政策,一方面保持稳定的贷款投放,另一方面严格做好客户的准入管理,做好贷款审核。

  招行表示,刚需购房人士完全没有必要担心后续无法办理贷款的问题,但购房者一定要按照相关规定准备好申请贷款材料,例如购房资格证明、婚姻关系证明、首期款缴纳证明、还款能力证明等,这样有助于银行更好更快的批贷。
            
 樓主| 發表於 1/2/2021 09:10 | 顯示全部樓層
高盛警告:若美股挾淡倉情況持續 金融市場將會崩潰
2021年2月1日週一 上午6:38·1 分鐘文章
<匯港通訊> 美國散戶近日在網上平台,發起買入多隻沽空概念股,以挾淡倉擊敗沽空構機,包括電子遊戲零售商 GameStop 等。美資大行高盛表示,若挾淡倉的行動持續,整個金融市場將會崩潰。

高盛指,一小部分不可持續的過度行為, 可能會引起骨牌效應,造成更廣泛的波動。近年美股低成交量和高集中度的模式,令基金平倉像滾雪球一樣,影響整個市場的風險增加,若挾淡倉行動持續,整個金融市場將會崩潰。

高盛表示,過去25年,美股發生多次嚴重的挾淡倉,但都沒有近期那麼極端。過去3個月,美股一籃子最嚴重被沽空的股票,升幅98%,超越2000年和2009年時挾淡倉的上升幅度,當時相關股票分別上升72%和56%。

高盛認為,目前而言,散戶團結行動的情況將會持續,與2000年美股見頂前相比,現時美國家庭儲蓄規模處於高位,而且將會有超過1萬億美元的額外財政支持,意味散戶的「彈藥」充足,若挾淡倉持續,美股就面對風險。
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