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12.07 news

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發表於 7/12/2020 09:14 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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2020-12-07 (周一)
时间
国家地区
指标
前值
预测值
公布值
重要性
利多 利空
解读
05:30


澳大利亚11月AIG/CBA服务业表现指数
51.4
--
52.9
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07:50


日本11月外汇储备(亿美元)
13844
--
13846
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08:30


澳大利亚11月季调后ANZ总招聘广告月率(%)
9.4
--
13.9
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--澳大利亚11月季调后ANZ总招聘广告年率(%)
-16.2
--
-3.3
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10:00


中国11月外汇储备(亿美元)
31279.8
31500
待公布
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10:30


中国11月贸易帐-人民币计价(亿元)
4017.5
3732
待公布
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--中国11月出口年率-人民币计价(%)
7.6
5.7
待公布
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--中国11月进口年率-人民币计价(%)
0.9
0.6
待公布
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--中国11月出口总额-人民币计价(亿元)
16193.6
--
待公布
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--中国11月进口总额-人民币计价(亿元)
12176.1
--
待公布
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11:00


中国11月贸易帐-美元计价(亿美元)
584.4
537.5
待公布
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--中国11月出口年率-美元计价(%)
11.4
12
待公布
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--中国11月出口总额-美元计价(亿美元)
2371.8
--
待公布
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--中国11月进口总额-美元计价(亿美元)
1787.4
--
待公布
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--中国11月进口年率-美元计价(%)
4.7
7.0
待公布
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13:00


日本10月领先指标初值
92.5
93.3
待公布
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--日本10月同步指标初值
81.1
85.8
待公布
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--日本10月同步指标月率初值(%)
1.4
--
待公布
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--日本10月领先指标月率初值(%)
4.4
--
待公布
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15:00


德国10月季调后工业产出月率(%)
1.6
1.6
待公布
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--德国10月工作日调整后工业产出年率(%)
-7.3
-4.6
待公布
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16:00


台湾11月贸易帐(亿美元)
74.6
64.3
待公布
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--台湾11月进口年率(%)
-1
0.6
待公布
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--
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台湾11月出口年率(%)
11.2
8.5
待公布
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16:00


瑞士11月外汇储备(亿瑞郎)
8714.9
--
待公布
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--
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16:30


中国香港11月外汇储备(亿美元)
4750
--
待公布
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--
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16:30


英国11月Halifax季调后房价指数年率(%)
7.5
--
待公布
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--英国11月Halifax季调后房价指数月率(%)
0.3
--
待公布
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--
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17:00


新加坡11月外汇储备(亿美元)
3380
--
待公布
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--
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17:00


瑞士截至12月4日当周国内活期存款周平均额(亿瑞郎)
6444
--
待公布
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--瑞士截至12月4日当周活期存款总计金额(亿瑞郎)
7065
--
待公布
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17:30


欧元区12月Sentix投资者信心指数
-10
-7.8
待公布
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21:00


加拿大截至12月4日当周全国经济信心指数
52.45
--
待公布
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23:00


加拿大11月IVEY季调后PMI
54.5
--
待公布
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--
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--加拿大11月IVEY未季调PMI
55.9
--
待公布
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23:00


美国11月谘商会就业趋势指数
97.57
--
待公布
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 樓主| 發表於 7/12/2020 09:15 | 顯示全部樓層
2020/12/07        中國                進出口總額        4159.2        億美元
中國                進出口總額:同比        8.4        %
中國                進口額        1787.4        億美元
中國                進口額:同比        4.7        %
中國                出口額        2371.8        億美元
中國                出口額:同比        11.4        %
中國                進出口差額        584.4        億美元
日本                日本:儲備資產:總值        N/A        十億美元
日本                日本:新景氣動向指標:領先指數        92.9        N/A
2020/12/08        日本                日本:經常項目:總值:非季調        16602        億日元
日本                日本:經常項目:總值:季調        13455        億日元
日本                日本:經濟觀察家調查指數:當前動向        53.6        N/A
日本                日本:經濟觀察家調查指數:預期:總值        48.4        N/A
法國                法國:對外貿易:余額:季調及工作日調整        -5745        百萬歐元
法國                法國:對外貿易:進口:季調及工作日調整:同比        -7.5766        %
法國                法國:對外貿易:出口:季調及工作日調整:同比        -10.03619        %
2020/12/09        中國                CPI:同比        0.5        %
中國                CPI:累計同比        3        %
中國                PPI:全部工業品:同比        -2.1        %
中國                PPI:全部工業品:環比        0        %
中國                PPI:全部工業品:累計同比        -2        %
中國                PPIRM:同比        -2.4        %
日本                日本:機床訂單:總值:同比        -5.9        %
2020/12/10        日本                日本:企業商品價格指數:總值:同比        -2.1        %
日本                日本:企業商品價格指數:總值:環比        -0.2        %
日本                日本:出口價格指數:總值:同比        -1.7        %
日本                日本:進口價格指數:總值:同比        -10.6        %
英國                英國:貿易額:余額:季調        613        百萬英鎊
美國                美國:CPI:季調:環比        0        %
美國                美國:核心CPI:季調:環比        0        %
美國                美國:申請失業救濟金人數:連續申請失業救濟金人數:季調        N/A        千人
美國                美國:申請失業救濟金人數:首次申請失業救濟金人數:季調        N/A        千人
美國                美國:ABC新聞華盛頓郵報:每周消費者舒適指數        N/A        N/A
2020/12/11        意大利                意大利:失業概況:失業率:季調        8.3        %
加拿大                加拿大:工業產能利用率:總值        70.3        %
美國                美國:密歇根大學:消費者信心指數        77        N/A
 樓主| 發表於 7/12/2020 09:16 | 顯示全部樓層
财经大事件
2020-12-07(周一)
时间        国家        地点        重要性        事件
06:05        澳大利亚        悉尼                澳洲联储主席洛威发表讲话。
16:30        瑞典        斯德哥尔摩                瑞典央行公布11月货币政策会议纪要。
待定        英国        伦敦                英国首相约翰逊和欧盟委员会主席冯德莱恩将通电话。
2020-12-08(周二)
时间        国家        地点        重要性        事件
待定        美国        华盛顿                美国白宫举行新冠疫苗峰会。
12/08 21:00        瑞典        斯德哥尔摩                瑞典央行行长英韦斯就低利率环境对货币政策的影响发表讲话。
12/08 21:00        德国        ---                欧洲央行主管伊丽莎白·麦考尔(Elizabeth McCaul)参加虚拟萨尔茨堡全球研讨会的小组讨论。
2020-12-09(周三)
时间        国家        地点        重要性        事件
00:45        英国        ---                英国央行市场执行董事Andrew Hauser就伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)讲话。
01:00        美国        ---                EIA公布月度短期能源展望报告。
待定        比利时        ---                欧盟委员会副主席Maros Sefcovic就欧盟更好的监管向媒体发表讲话。
待定        比利时        ---                欧盟委员会副主席韦斯塔格在地平线欧洲研究和创新任务上发表讲话。
23:00        加拿大        渥太华                加拿大央行公布利率决议。
2020-12-10(周四)
时间        国家        地点        重要性        事件
05:00        巴西        巴西利亚                巴西央行公布利率决议。
待定        英国        伦敦                英国央行公布金融稳定报告。
待定        欧盟        ---                欧盟峰会举行(12/10-12/11日)。
17:00        英国        ---                英国央行银行、支付和创新执行董事克莱兰发表演讲,主题为聚焦英国“行业洞察:不断演变的支付前景”。
20:45        欧元区        法兰克福                欧洲央行公布利率决议。
21:30        欧元区        法兰克福                欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)召开新闻发布会。
22:30        德国        德国                欧洲央行管理委员会会议后的新闻发布会。
2020-12-11(周五)
时间        国家        地点        重要性        事件
02:30        加拿大        渥太华                加拿大央行副行长Paul Beaudry就加拿大经济发展发表讲话。
15:00        英国        ---                英国央行将发布《金融稳定报告》和金融政策委员会2020年11月30日至12月会议记录。
待定        欧盟        ---                欧盟峰会进入第二天。
 樓主| 發表於 7/12/2020 09:18 | 顯示全部樓層
1个台积电=1.5个茅台
美国正式宣布将中芯国际、中国海油等4家中企列入所谓“军工企业”黑名单。周五中芯国际港股和A股分别下跌5%和3%。然后12月4日周五晚间,中芯国际宣布联手国家队国家大基金、亦庄国投,成立集成电路公司,总投资额76亿美元(约500亿人民币)。

中芯国际被美国“拉黑”,在业内已经传了好久,中芯国际也有准备。中芯国际早在7月31日就发布了类似的公告,说与北京国资共同出资成立公司,主要聚焦28nm及以上制程工艺的芯片制造。现在就在被美国正式“拉黑”的时间点,公布了这个具体的方案。你既然拉黑我,那我也跟你摊牌了,可以放开束缚去做了。聚焦28nm,就是因为在28nm制程上最有可能先完成“去美国化”的生产线。这是中芯国际历史上一个里程碑。

另外,这周末关于芯片的消息很多,各种芯片缺货和涨价,

一个大消息就是说大众中国要停产,停产的原因真的让人匪夷所思,据说是因为缺少芯片。一家汽车公司竟然因为缺芯片而停产?为此大众中国紧急回应,说虽然芯片供应受到影响,但情况并没有传闻中严重,目前正在寻求解决办法。

封测要涨价的传闻也传了很久了,封测龙头美股日月光半导体走出了涨不停走势。

因虚拟币暴涨,挖矿机火爆,高端显卡大面积缺货,显卡缺货的原因也是缺芯片。

在全球芯片缺货涨价的背景下,美股半导体股票全部大涨,半导体巨头台积电、阿斯麦、高通、博通、AMD、意法半导体、恩智浦等,全部创新高。台积电市值5379亿美元(合约人民币3.5万亿),成为美股市值排名第9的公司,台积电的市值为A股贵州茅台的1.5倍。

今日复牌和行业分析:
1.半导体
半导体是全球的顺周期,主要原因是复工复产带来的订单需求,以及智能产品的普及带来的芯片需求N倍的增长,疫情影响国外半导体公司产能不足。

这个周末,中芯国际联手国家队,以及大众缺芯片停产的传闻,已经发酵的厉害,这都是大利好,但是我担心周一高开太多搞砸了。但是不管怎么样都是利好长期持股的和已经持股的。

汽车电子芯片,功率半导体方向,汽车芯片巨头恩智浦涨价函再流出:10月26日,恩智浦向客户表示,受新冠疫情影响,恩智浦面临产品严重紧缺和原料成本增加的双重影响,决定全线调涨产品价格。

恩智浦发布涨价通知,以及大众汽车缺少芯片的传闻,这些都是紧紧相关的,说明汽车芯片供不应求,涨价了。在国内最正宗的就是闻泰科技,安世半导体生产的汽车芯片供货给大陆、博世,大陆和博世做汽车电子零部件供货给大众。

半导体的几个主要方向,
汽车电子、功率半导体:闻泰科技、捷捷微电、新洁能、苏州固锝、台基股份,扬杰科技。
产能紧缺:中芯国际,华润微,华虹半导体,长电科技,士兰微。
MCU涨价:兆易创新、北京君正。
外资重仓的芯片股:韦尔股份,兆易创新,闻泰科技,卓胜微。

士兰微周五再次涨停,机构和外资买入几亿,周一预计涨停开盘,手里没货的不要追高了。中长线还是关注几个业绩比较好的老龙头,长电科技,闻泰科技、韦尔股份、捷捷微电等。

如果不懂公司的,关注几个芯片ETF也不错,芯片ETF现在是底部反弹,站上20日线,多头并进,趋势良好。



2.其他
顺周期:依然是一个重要方向,反复机会,之前讲的新安股份,现在应该止跌了。
生活消费:消费股反弹,贵州茅台、海天味业,中顺洁柔,新高可期。

利好来了,却担心明天高开太多,难啊。

$闻泰科技(SH600745)$   $长电科技(SH600584)$   $士兰微(SH600460)$  


 樓主| 發表於 7/12/2020 09:20 | 顯示全部樓層
十年年末行情复盘

前言:A 股往往在年末年初启动一轮上涨行情,通常也被称为“跨年行情”或“春季躁动”。今年10月底在行情震荡调整、市场一片分歧迷茫中,我们在11月月报中明确强调跨年行情即将开启,此后市场全线上涨风险偏好回暖。复盘十余年,历年年末市场表现如何?有何特征?今年年末行情将如何演绎?本篇报告为您解读。









一、历年年末市场表现如何复盘十余年,A股往往在年末年初启动一轮上涨行情,通常也被称为“跨年行情”或“春季躁动”。从年末上涨行情的启动时间看,在过往的十二年中有七年于四季度启动了上涨,五年于一季度启动上涨启动时间多位于12月和1月,最早的是2009年从10月便开启上涨,最晚的是2015年跨年行情直至2016年的1月末才正式启动。从持续时间看,持续时间从一个月至四个月不等上涨行情最短为2017年末,仅持续了21个交易日,而最长是2008年和2014年末,均开启了单边上涨的牛市,持续时间超过两个季度。 640?wx_fmt=png.jpg 在历年年末的上涨行情中,成长与周期通常表现更好。成长与周期的在过去十二年年末的上涨行情中涨跌幅中位数分别为22.58%和22.16%,远高于金融的14.28%。从大小盘风格看,中小板指与创业板指的涨跌幅中位数分别为19.80%和18.67%,上证50与沪深300仅分别为13.85%和13.80%,小盘股更优。 640?wx_fmt=png.jpg
640?wx_fmt=png.jpg 市场上行阶段周期类往往占优,但各风格均有表现。从行业表现看,在年末市场上行阶段,涨幅居前的行业以周期类为主,有色金属、建筑材料、化工等行业涨幅居前,银行、交通运输和国防军工行业涨幅相对较窄。 640?wx_fmt=png.jpg 二、历年年末历史行情复盘2.1  2008年末:四万亿出台,市场“V型”逆转流动性环境极度宽松,年末市场止跌反弹。2008年美国次贷危机自实体经济爆发,并传导至金融市场引发国际金融危机,外需断崖式下跌,国内外向型经济受到极大冲击,经济增速快速下滑。市场受外部冲击叠加内部紧缩政策,自年初开始启动无差别下跌模式,进入三季度国内政策开始转向加码宽松,先后五次降息、四次降准,并在11月28日推出了“四万亿”投资刺激计划,与一系列配套货币、财政、产业政策形成“政策底”。超常规的流动性投放推动市场止跌企稳,估值快速修复,年末股指探出底部并启动“V型”反弹。本轮年末行情开启了2009年的牛市,直至2009年8月见顶。 640?wx_fmt=png.jpg 刺激政策出台初期市场仍存犹疑,低估值小盘股受到游资青睐,而后周期行情开始启动。2008年12月,在大规模刺激政策出台初期,市场对政策效果仍存犹疑,在前期大跌之后估值处于低位的部分小盘股受到炒作走出了阶段性优势行情,TMT、国防军工等行业涨幅居前;此外,电气设备行业也大幅走高,主要受当年国际油价持续上涨影响,国内开始积极寻求石油替代品,新能源在此阶段开始受到市场的高度关注;而后随着十大产业振兴规划的相继推出和天量信贷数据的确认,市场开始交易复苏,周期行情正式启动,受政策利好催化的有色、汽车、建材等行业大幅上涨。 640?wx_fmt=png.jpg 2.2  2009年末:盈利好转后政策收紧,市场先扬后抑四季度基本面持续好转,政策环境友好,市场驱动实现由估值向业绩切换。2009年在全方位的政策刺激下,市场演绎牛市行情,“政策底”、“市场底”先后确认后,经济也实现超预期回暖。市场估值大幅修复,全A市盈率由2008年底的14.4最高回升至2009年8月初的38.2。但8月后市场震荡回落,主要归于此前大规模的宏观刺激开始由松转紧:信贷投放明显收缩,同时重启暂停半年的IPO并推出创业板以消化市场上过剩的流动性,市场担忧情绪升温,股指出现阶段性回调。但四季度后企业盈利强劲,政策在市场回调后继续释放维稳信号、宽货币虽现拐点但未有大幅收紧,叠加海外QE对国内流动性亦有支撑,市场在四季度重拾升势。而进入2010年一季度后内外交困,市场开始走弱。四季度行情好景不长,进入2010年,内部面临刺激政策退出担忧,政府自年初先推出了“国十一条”严控房地产,又上调了存款准备金率,市场流动性开始收紧,此外,融资融券与股指期货的推出也加剧了市场利空情绪,而外部则受到欧债危机发酵引发全球市场大跌的扰动,A股主要指数大幅下跌。 640?wx_fmt=png.jpg 高业绩增速的成长、消费行业领涨市场。随着全A业绩实现转正,估值修复驱动股价上行的动力逐渐弱化,市场风格发生切换,中小创和高成长性行业明显占优。2009年四季度至2010年一季度,TMT和消费大幅领涨,而2009年前三季度大幅上涨的金融周期行业则逐渐熄火,涨幅明显收窄,同期中小盘指数涨幅也显著超越了大盘指数。 640?wx_fmt=png.jpg 2.3   2010年末:通胀高企,货币紧缩,周期昙花一现国内经济增速不断放缓,通胀形势日益严峻,流动性年末开始大幅收紧。国内经济在2010年一季度见顶后回落,持续的信贷扩张和流动性宽松叠加洪涝灾害影响,大幅推升了国内物价水平,CPI自7月起连续四个月上涨。官方表态要抑制通胀,“适度宽松的货币政策”转变为“稳健的货币政策”,2010年11月至2011年一季度期间,央行连续9次上调存款准备金率、3次提高存贷款利率以稳定通胀预期,长短端利率也快速上行,经济增长预期与流动性环境同步恶化,拖累市场自2010年11月至2011年1月大幅下跌。年初市场预期开始回暖,反弹行情启动。2011年初,经济开始出现阶段性回暖,同时CPI的小幅回落让市场预期加息放缓。此外,对盈利增长的预期也尚未被证伪,股指自1月底启动了一轮反弹行情。 640?wx_fmt=png.jpg 640?wx_fmt=png.jpg 四季度多数行业收跌,而经济增速的短暂回暖、大宗商品牛市叠加周期补库催化了2011年初的周期股行情。2010年11月至2011年1月,全市场仅建筑装饰、建筑材料和机械设备3个行业上涨,其余25个行业均收跌。随着外围市场开始反弹,国内经济增速出现短暂回暖,叠加国际大宗商品价格不断创出新高,周期行业阶段性走强,建材、钢铁、化工、有色采掘涨幅领先。 640?wx_fmt=png.jpg 2.4  2011年末:经济全面降温,刺激政策再起,市场止跌回升经济全面降温,年末货币政策出现边际松动。2011年下半年开始,紧缩货币政策的负面效果开始显现,经济面临全面降温。出口增速在人民币持续升值和海外主权债务危机影响之下不断萎缩,11月PMI为49跌破荣枯线,工业生产、投资、消费增速先后探底,三季度经济增速最终跌破10%,并在四季度和2012年一季度进一步下滑,上市公司业绩与估值也同步下跌,市场遭遇戴维斯双杀。不过好在CPI与PPI在7月开始回落,为货币政策松绑提供了有利条件。进入四季度,央行暂停发行了三年期央票,于11月30日启动降准,这是自2008年11月后首次降准,并在2012年2月18日再次降准,货币政策转向宽松。同时高层喊话提振信心,市场做多情绪高涨,在2012年初演绎了一轮止跌回升的上涨行情。 640?wx_fmt=png.jpg 640?wx_fmt=png.jpg 年末行情周期和地产行业领涨。2011年四季度经济降温、股市走弱,所有行业在年末无一幸免全部收跌,其中值得注意的是银行行业,受前期信贷大幅扩张利好整体利润水平在2011年得到显著提升,在所有行业中年末跌幅最窄;而在2012年初的上涨行情中,“煤飞色舞”行情上演,有色、地产、化工等周期行业再度领涨,地产政策松动预期推升地产行业涨幅,此外,非银金融受益于降准也涨幅居前。 640?wx_fmt=png.jpg 2.5  2012年末货币政策放松、财政发力基建、地产调控松动,经济在年末再现复苏。2012年经济增速延续2011年以来的下滑趋势,市场维持弱势,业绩增速也再下台阶,股指年内持续回落。政府为实现“稳增长”,宏观调控开始由紧入松,托底经济:一方面放松货币政策,6月和7月再次实施降准;另一方面采取积极的财政政策,一大批投资项目得到批复,推动基建投资增速自2012年末后大幅提升。货币和财政双管齐下,也推动社融增速企稳并走高,形成货币、信用双宽格局。宏观调控政策的放松效果也直接体现在了四季度经济增速上,同比达8.1%企稳回升,催生了2012年末的反弹行情。 640?wx_fmt=png.jpg 640?wx_fmt=png.jpg 从行业涨跌情况看,金融周期明显占优,此后切换至成长。在2012年末的反弹行情中,总的来看金融与周期行业涨幅更具优势。其中,银行、券商等在12月率先上涨,引领市场上涨行情启动,随后周期行业发力,化工、建材、农林牧渔涨幅领先,此后又切换至成长风格,TMT行业实现了较高收益,并在春季行情结束后走出长达一年的创业板结构性牛市。 640?wx_fmt=png.jpg 2.6   2013年末:权重股回调,盈利驱动创业板走出独立行情市场内外承压,权重指数杀跌,而创业板指走出独立行情。2013年12月,市场内外承压,国内银行间市场利率大涨,年内“钱荒”再次出现,并且国外美联储宣布将减少资产购买规模,市场预期提前退出QE,恐慌情绪蔓延,指数大幅杀跌,而创业板指与权重指数走势开始出现分化。2014年1月,暂停一年多的IPO再度重启,创业板大幅扩容,市场流动性进一步稀释,但是创业板行情优势不减反而进一步强化。究其原因,首先在于年初险资获准投资创业板股票,长线资金入场形成利好;更重要的是创业板业绩增速自2013年以来持续上升,四季度超越市场平均水平和权重板块,业绩比较优势尽显,受到市场青睐;此外,在国家“调结构”的宏观背景下,创业板中的战略新兴产业和新经济成分也成为了市场关注的热点,支撑创业板指在年末权重指数普跌的情况下走出了一轮优势独立行情。科技成长和消费取代金融周期,成为年末行情的优势风格。从行业涨跌幅情况看,2013年末的市场风格与此前几年相比发生了明显的变化,TMT、电子、电气设备等科技成长类行业与休闲服务、轻工制造等消费类行业涨幅居前,而金融、周期等权重行业则在年末行情中大幅收跌。 640?wx_fmt=png.jpg 640?wx_fmt=png.jpg 2.7   2014 年末:牛市启动,蓝筹暴动,成长接力
流动性环境超预期宽松,年末大盘蓝筹大幅上涨。2014年经济增速继续向下换挡,三季度跌至7.1%,CPI降至1%区间。7月政治局会议明确“扩大有效投资”和“扩大消费需求”,宏观调控政策开始加码。流动性方面年内两次定向降准,年末央行更是自2012年7月以来首度实施降息,宣告货币政策转向宽松,并加大信贷投放,宏观流动性超预期宽松。增量资金也在持续入场,2014年11月两融余额为0.75万亿,2015年1月已突破万亿达到1.2万亿,场外配资超过万亿规模,而金融创新也打通了银行理财入市渠道。此外,市场改革氛围浓厚,资本市场制度改革措施频出增强了市场信心,“国企改革”与“一带一路”等主题投资热也支撑了蓝筹股阶段性上涨。 640?wx_fmt=png.jpg 金融周期领涨突破,成长消费接力上行。2014年11月21日央行超预期降息,彻底引燃市场乐观情绪,大金融、沪港通和“一带一路”等热门投资行业与主题率先受到增量资金追捧,市场优势风格由此前的成长切换至金融地产,权重板块持续发力并最终带领指数迅速突破2013年高点。2015年初,监管层检查券商两融违规操作引发市场担忧情绪升温,金融地产偃旗息鼓,拖累指数阶段性回调。而随后官方表态继续呵护市场,杠杆资金重新大举入市,市场风格则由蓝筹股又切换回了中小创,科技成长与消费再度占优。这主要受益于当时的互联网产业处于上行周期、产业政策利好频出,强化盈利预期,同时资本市场并购重组也持续放松,创业板公司通过外延式并购实现业绩边际改善,为上涨注入了内在动力。 640?wx_fmt=png.jpg 2.8   2015 年末:市场一波三折,年末止跌回升后年初又见股灾
监管层出手救市,四季度股指止跌回升,而年初利空催化股灾又现。2015年的牛市行情终于监管层清理杠杆资金,市场流动性趋于紧缩,叠加8月汇改启动、海外股市暴跌拖累,股灾来袭,股指失速下跌。而经济也再度面临全面降温,CPI同比增速维持低位,PPI严重通缩,工业企业利润全年维持负增长,出口萎缩,投资增速也持续下滑,四季度经济增速跌破7%。监管层开始出手救市,通过降准降息、抑制股指期货过度投机等措施平稳市场情绪,市场随后止跌企稳,并在四季度走出一轮反弹行情。但由于当时经济基本面持续弱势,市场上行动力不足,且股灾余威尚未消化完全,指数维持震荡。而2016年初在股指熔断机制实施、减持新规利空下市场再度陷入恐慌,股灾又现。监管层紧急叫停熔断并暂缓注册制实施进程,央行于2月29日再度降准,市场利空出尽情绪回暖,演绎了“晚春“行情。 640?wx_fmt=png.jpg 640?wx_fmt=png.jpg 从行业表现看,科技成长与消费在年末行情中表现占优。2015年四季度,科技成长和消费行业涨幅居前,周期表现相对落后;而在2016年初的股灾行情中,全部行业均收跌,其中科技成长与消费回撤幅度居前,而周期行业跌幅相对较窄;随着“晚春”行情来临,科技成长与消费迎来超跌反弹,而非银金融受益于2月降准也取得了较高收益。 640?wx_fmt=png.jpg 2.9   2016 年末:金融监管趋严而经济修复预期强化,市场先跌后涨年末监管趋严股指经历回调,而经济修复预期下市场在2017年初迎来反弹。年末险资和产业资本相继掀起“举牌”潮,引发证监会多次表态并升级监管措施;年底的中央经济工作会议正式提出要“把防控金融风险放到更加重要的位置”,金融监管开始趋严;同月美联储宣布加息,市场情绪降温,股指经历回调。在宏观经济方面,2016年供给侧结构性改革已经初见成效,去产能后上游企业利润得到修复,PPI开始上行,国内经济逐步企稳,同时全球经济在下半年也经历了共振复苏;年初固定资产投资增速继续上行,高频数据也持续向好,市场对于经济基本面修复预期开始强化。虽然2016年货币环境整体趋紧,但央行在2017年初通过临时流动性便利(TLF)向市场补充了流动性,缓解了节前流动性压力。经济修复叠加流动性平稳,指数自1月下旬企稳回升直至3月。 640?wx_fmt=png.jpg 640?wx_fmt=png.jpg 从行业表现看,大消费与地产链涨幅居前,价值强于成长。随着外资入场、监管层引导,叠加行情维持弱势,投资者开始倾向于寻找防御性强的个股,具备高股息、低估值的价值股开始成为市场投资主线,大消费行业的白马蓝筹股崛起。此外,去库存叠加国际大宗商品价格上行带动周期行业利润改善,周期股在年末回调中较为抗跌,同时棚改和去库存也带动了地产销量和投资持续提升,地产链行业涨幅明显。而科技成长类行业则明显偏弱。 640?wx_fmt=png.jpg 2.10   2017 年末:金融去杠杆持续推进,价值龙头行情极致演绎
监管维持高压态势,金融去杠杆持续推进,价值龙头行情在年初极致演绎。2017年政策延续强监管,再融资新规、减持新规、资管新规、MPA考核、“三三四”检查等政策相继出台,非金融企业杠杆率出现回落。年末资管新规影响持续,中央经济工作会议重申金融风险防范,市场维持震荡行情。而随着宏观经济年末阶段性企稳向好、2018年初央行采用“临时准备金动用安排”增加流动性供给,并在1月开始实施定向降准,有效纾解节前市场流动性偏紧担忧。股指11连阳,以银行和地产为代表的价值龙头行情充分演绎。 640?wx_fmt=png.jpg 金融地产与消费领涨市场。2017年成为A股价值龙头、核心资产的牛市。一方面中小板业绩增速自2017年开始出现明显下滑,而创业板四季度业绩增速更是直接转负,蓝筹股业绩增速虽维持低位但仍具优势;另一方面龙头公司开始崛起,行业集中度不断上升,而随着外资和公募资金的持续入市,市场风格持续向价值投资偏移。大消费仍是价值龙头的集散地,而金融地产等权重行业也受益于业绩改善在年末行情中涨幅居前。 640?wx_fmt=png.jpg 2.11   2018 年末:宏观经济预期好转,货币信用双宽,估值大幅修复
宏观经济呈现修复迹象,流动性宽松下市场估值快速修复。2018年全年被经济增速持续下滑和中美贸易摩擦的阴影所笼罩,市场表现低迷,估值水平也已处于底部区域。年末宏观经济出现企稳回升,投资、出口、工业生产多项数据显示经济呈现修复态势,中美贸易谈判也取得了积极进展,市场情绪逐渐好转。2019年年初,国家领导人表态要加大逆周期调节力度,宏观调控开始加码宽松。1月4日央行宣布全面降准1%,市场情绪得到大幅提振,上涨行情开始启动。期间经济数据好于预期持续验证,PMI自2018年12月跌破荣枯线后连续三月回升,而货币信用端维持双宽,M2高增、1月的天量社融也大超市场预期。叠加MSCI纳入A股,外资大举入场。在流动性宽松的条件下,市场经历近一年熊市后,走出了一轮估值修复行情。 640?wx_fmt=png.jpg 640?wx_fmt=png.jpg 科技成长与消费仍是市场主线。从2019年初行情各行业涨跌幅看,全部行业均收涨但科技成长与消费行业涨幅居前。2019年初受益于猪肉价格上涨,农林牧渔行业利润大幅提升,成为涨幅最大的行业。货币、信用双宽也提振了非银金融行业的市场表现。 640?wx_fmt=png.jpg 2.12   2019 年末:经济企稳、流动性宽松合力推升市场上扬
内外环境边际回暖,市场上行动力较足。经济逐步企稳,12月CPI水平为4.5%不及市场预期,一定程度上缓解了通胀压力,PPI降幅也持续收窄并在1月转正。国常会在12月释放了积极货币信号,次年1月6日央行就宣布了全面降准0.5%,释放长期资金超8000亿元,市场利率中枢在年初有所下移,货币宽松基调延续;此外,中美第一阶段贸易协议也预期在年初签署,贸易摩擦缓和提振了市场风险偏好,外贸环境预期改善进而带动经济增长。市场自12月开启上涨窗口,直至1月最终因疫情而终止。 640?wx_fmt=png.jpg 从行业表现看,2019年末科技成长与周期共舞。2019年资本市场改革开放持续深化,从推出科创板并试点注册制、修订《证券法》到启动沪伦通、推出“深改十二条”等,政策红利持续释放,大力扶持高新技术产业让科技成长行业在2019年下半年表现不俗。电子、TMT在年初行情中延续优势,涨幅居前,而随着经济修复,低估值的周期行业也取得不错收益。 640?wx_fmt=png.jpg 三、今年年末行情将如何演绎?
复盘过去十二年的年末表现,货币政策与流动性水平、宏观经济基本面及景气优势是决定年末行情涨跌与优势风格的三个重要的催化变量:
  • 经济基本面阶段性好转或企稳,是年末行情启动的重要支撑。如2012年末、2016年末、2018年末与2019年末,随着宏观经济的企稳回升,经济修复预期升温,投资者的信心增强,市场风险偏好将得到提振,催化上涨行情。
  • 宽松的流动性环境,是上涨行情的催化剂。临近年末资金需求通常较大,央行往往需要通过公开市场操作、降息或者降准等方式来平稳市场流动性,如2011年末、2014年末、2015年末、以及2018末和2019年末。而这些年份除了2015年末发生股灾外,其余年份均走出了不错的上涨行情;相比之下,2009年末与2010年末的加息和升准对市场表现形成了显著拖累。
  • 景气占优的风格更有可能成为演绎主线。经济企稳及大规模政策刺激往往带来周期行业景气上行预期,如2008年、2011年、2014年等;2013年和2019年科技成长相对业绩增速占优,接力金融周期上涨。
今年跨年行情已经开启,宏观基本面、流动性环境都将支撑此轮上涨行情在时间与空间上或超出预期:
  • 当前经济复苏仍在持续,至少到明年一季度。当前宏观经济逐季改善的趋势较为明确,国内工业生产及盈利已基本恢复至疫情前水平,明年一季度延续复苏增长无虞。且伴随疫苗投产,全球经济复苏共振趋势确定。
  • 货币政策将维持中性,难以系统性收紧。由于基数原因,明年CPI中性假设下大概率位于负值区间,PPI则延续温和抬升,也不会对货币政策构成扰动。11月26日央行三季度货币政策报告明确强调“根据宏观形势和市场需要调节货币政策力度、节奏和重点”、“不让市场缺钱,不让市场的钱溢出来”,显示货币政策将相机调整,持续宽松或过快收紧的基础都不具备。叠加年末央行非常规MLF操作呵护市场流动性,预计未来一段时间流动性环境平稳。
  • 此外,海外不确定性落地,国内“十四五”规划出台,有助于市场风险偏好的提升。拜登确认当选,中美关系阶段性缓和,海外不确定性落地。国内方面,“十四五”极其重要,肩负着我国加速经济转型升级、打赢科技持久战的历史使命,另一方面,参考历史经验,五年规划发布前后市场表现大多向好,并带来短期的市场热点和结构性机会。
因此,继续看好当前至明年一季度的跨年行情。我们认为,在全球经济共振复苏,叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下,市场有望共振向上,行情或将大超预期,建议积极参与。建议沿着三条战线,积极参与跨年行情。1、当前到明年一季度市场内外不存在大的风险,同时“十四五”规划从意见稿到正式稿,政策预期也将逐步升温,建议关注新能源、半导体、军工等政策预期较高且受风险偏好抬升影响较大的板块。2、全球经济共振复苏仍是当前市场主要驱动力,有色、机械、石油、石化等“复苏链”相关板块也有望继续收获超额收益。3、当前到明年一季度市场仍将处于业绩空窗期,建议布局需求持续回升、行业景气方向确认的新能源车、家电、汽车等板块。


 樓主| 發表於 7/12/2020 09:22 | 顯示全部樓層

瑞信:亚洲股市明年将迎来“超级收益周期”



  瑞士信贷(13.2, 0.17, 1.30%)周四表示,亚洲股市明年有望跑赢全球市场,一轮“超级收益周期”预计将在该地区启动。

  该行预计从现在到2021年底,MSCI亚太(不含日本)指数以美元计算的回报率将达19%,跑赢全球股市的15%。

  瑞信亚太股票策略联合主管丹-芬曼(Dan Fineman)表示:“除日本以外的亚洲股市是我们全球最大的超配资产。”

  他说,该地区股市至少三到五年内将保持两位数的每股收益增长,推动因素包括经济增长趋稳,以及税收压力的减轻。

  此外,出口改善和货币升值也将支撑亚洲股市,尽管目前外国投资者对亚洲股票的持有量仍然不足。

  在亚太市场中,瑞信最看好韩国股市,预计2021年每股收益将增长43%。

  芬曼表示,韩国股市相当于北亚其他国家更加便宜,而且韩国是DRAM芯片主要生产商的故乡,这是瑞信看好的一个科技领域。

  他解释称:“如果你看看韩国股市和韩国经济,它是非常周期性的。 当你预计全球经济将会好转时,就是进入韩国股市的好时机。”

  瑞士信贷看好的其他亚洲市场包括:

  中国香港股市,瑞信认为这里拥有整个亚太地区“最好的房地产前景”,而且出台遏制房地产市场的政策举措的风险最低。

  新加坡股市,这里有大量的房地产和银行股票,是瑞信目前最看好的两个行业。

  中国大陆股市,有利因素包括人民币的进一步走强,全球贸易形势的趋稳,以及外国直接投资流入的复苏。

  泰国股市,瑞信称,这里有“最好的潜在转机故事”,特别是在2021年下半年。
 樓主| 發表於 7/12/2020 09:22 | 顯示全部樓層

瑞信:亚洲股市明年将迎来“超级收益周期”



  瑞士信贷(13.2, 0.17, 1.30%)周四表示,亚洲股市明年有望跑赢全球市场,一轮“超级收益周期”预计将在该地区启动。

  该行预计从现在到2021年底,MSCI亚太(不含日本)指数以美元计算的回报率将达19%,跑赢全球股市的15%。

  瑞信亚太股票策略联合主管丹-芬曼(Dan Fineman)表示:“除日本以外的亚洲股市是我们全球最大的超配资产。”

  他说,该地区股市至少三到五年内将保持两位数的每股收益增长,推动因素包括经济增长趋稳,以及税收压力的减轻。

  此外,出口改善和货币升值也将支撑亚洲股市,尽管目前外国投资者对亚洲股票的持有量仍然不足。

  在亚太市场中,瑞信最看好韩国股市,预计2021年每股收益将增长43%。

  芬曼表示,韩国股市相当于北亚其他国家更加便宜,而且韩国是DRAM芯片主要生产商的故乡,这是瑞信看好的一个科技领域。

  他解释称:“如果你看看韩国股市和韩国经济,它是非常周期性的。 当你预计全球经济将会好转时,就是进入韩国股市的好时机。”

  瑞士信贷看好的其他亚洲市场包括:

  中国香港股市,瑞信认为这里拥有整个亚太地区“最好的房地产前景”,而且出台遏制房地产市场的政策举措的风险最低。

  新加坡股市,这里有大量的房地产和银行股票,是瑞信目前最看好的两个行业。

  中国大陆股市,有利因素包括人民币的进一步走强,全球贸易形势的趋稳,以及外国直接投资流入的复苏。

  泰国股市,瑞信称,这里有“最好的潜在转机故事”,特别是在2021年下半年。
 樓主| 發表於 7/12/2020 09:23 | 顯示全部樓層
中国人均一年看病6.2次,三大疾病成“致命杀手”

  中国人整体健康水平如何?哪些疾病,成为中国人健康的“最大杀手”?

  近日,国家卫生健康委员会发布了《2020中国卫生健康统计年鉴》,披露了2019年全国31个省、自治区及直辖市的卫生健康事业发展情况和目前居民健康水平的统计数据。

  数据显示,自2010年以来,恶性肿瘤、心脏病与脑血管病是对居民身体健康危害最大的三个病种。在2019年,城市居民因恶性肿瘤的病死率达到了161.56/10万,成为最“致命杀手”。

  21世纪经济研究院认为,城镇化的进一步推进、不容乐观的人口老龄化形势,以及不合理膳食,加上抽烟、酗酒、缺乏锻炼等不健康的生活方式,推动了恶性肿瘤、心脏病与脑血管病的发病率,未来应该医养结合,推进中国人身体健康水平的提升。

  《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》(以下简称《规划》)提出,深入开展爱国卫生运动,促进全民养成文明健康生活方式。完善全民健身公共服务体系。加快发展健康产业。

  未来,中国人健康水平的提升,将有赖于自身和外界医疗水平的共同努力。

  患病率增高推动就诊人次

  《规划》提出,全面推进健康中国建设。把保障人民健康放在优先发展的战略位置,坚持预防为主的方针,深入实施健康中国行动,完善国民健康促进政策,织牢国家公共卫生防护网,为人民提供全方位全周期健康服务。

  那么,中国人的健康水平如何?

  2019年,中国人均预期寿命77.3岁,已连续多年提升。另一数据显示,近20年来,我国的新生儿、婴儿、5岁以下儿童以及孕产妇死亡率均大幅下降,在2019年已不到1‰。

  但是,从另外的角度来看,中国人的健康水平不容乐观。自2008年至2018年期间,调查点居民的两周患病率(调查居民中两周内患病人数或人次数/调查总人数之比)由18.9%上升至32.2%,尤其是农村地区的两周患病率显著增加,调查点患病人次数由3.35万增加到8.26万人次。

  从调查点居民疾病两周患病率来看,包含有心脏病、高血压以及脑血管病在内的循环系统疾病由2008年的5.03%上升至2018年的15.43%。

  21世纪经济研究院认为,早在2012年,就有58.9%的60岁及以上老人被测出患有高血压,随着人口老龄化问题的愈发严峻,循环系统疾病所带来的挑战将会更大。

  患病率的增高,直接推动了中国人均就诊次数。目前,中国人均看病次数在快速上升,居民就诊次数在2019年已经达到6.2次,而在2010年这一数字为4.4次。

  21世纪经济研究院认为,除了患病率之外,居民就诊次数增加的原因包括全民医疗保障的落实,以及居民健康卫生知识的增加。另外,也有相当一部分居民参与健康检查,希望防范于未然。

  整体来看,医院尤其是公立医院,仍然是中国人健康的“定海神针”。在2019年,我国医疗卫生机构诊疗人次为87.2亿,较2010年的58.4亿增长约49.37%,其中医院的诊疗人次数达到了38.4亿,公立医院则是患者青睐的就诊机构,共有超过32亿人次就诊。

  21世纪经济研究院认为,尽管早在2015年,民营医院的数量就已超过了公立医院,但在床位数以及卫生人员数量的硬件指标上仍难以同后者比肩。在全国拥有800张及以上床位的2007家医院中,有1874家属于公立医院;而公立医院的医护人员数量更是超过民营医院的4倍。

  绝大多数来到医院诊疗的人次都属于门急诊。在2019年,医院门急诊人次数达到了37.53亿,其中内科、中医科与外科接收的人次最多,占比分别为21.19%、17.87%以及9.5%。

  看病次数的上升,也给医师的工作量造成了一定的压力。数据显示,全国医师的日均担负诊疗人次平均为8人。其中基层卫生机构,尤其是社区卫生服务中心(站)的医师工作量最大,其担负诊疗人次接近16人。

  从医院层面看,接诊人次最多的则为麻风病医院、儿童医院以及皮肤病医院的医师,其每日平均都要接诊10人次以上。其中,儿童医院的忙碌反映出对这部分医疗资源的渴求。2019年,国家六大部委联合下发《关于加强儿童医疗卫生服务改革与发展的意见》,大力扶持儿科及儿童医院医生。

  心脏病是农村居民头号威胁

  对中国人来说,一个需要注意的问题是,一些恶性疾病的致死率在上升。

  比如,在城市居民中,2005年,恶性肿瘤的致死率为每十万人中死亡124.86人,脑血管病的致死率为每十万人中死亡111.02人。2010年,心脏病的致死率为每十万人中死亡120.19人。

  但这些数据到了2019年全面上升,其中城市居民恶性肿瘤的致死率达到每十万人中死亡161.56人,心脏病的致死率达到每十万人中死亡148.51人,脑血管病的致死率达到每十万人中死亡129.41人。

  这三个疾病也成为危害居民身体健康的“头三号杀手”。在2019年,就城市居民而言,恶性肿瘤中,肺癌、肝癌、胃癌、结肠直肠和肛门癌以及食管癌对于城市居民的健康威胁最大,每十万人中死亡均超过10人。

  据21世纪经济研究院调研,饮食不当、缺乏体育锻炼、吸烟、酗酒及高血压、糖尿病、血脂异常等因素均为这些高病死率疾病的诱因。据国家癌症中心在2019年发布的《2015年中国恶性肿瘤流行情况分析》,我国恶性肿瘤的发病率低于北美、欧洲、澳大利亚等发达地区,但死亡率却高于这些地区。这说明我国居民应提高对于肿瘤早筛查、早诊断、早治疗的意识,争取在肿瘤发展至中晚期前将其扼杀。

  不过,恶性疾病的致死率呈现明显的男女差异。整体来看,男性在恶性肿瘤、心脏病和脑血管病的致死率全面高于女性。其中,2019年,男性在恶性肿瘤上的致死率达到203.01/10万,也是最致命的疾病。

  心脏病则是女性生命安全的头号敌人。在2019年,心脏病的女性致死率达到了每10万人中死亡143.42人。据《柳叶刀》杂志曾刊载一篇题为《心脏病学中的女性问题》的文章,女性心脏病症状的不同表征(通常表现为难以解释的虚弱或不适)会致使女性寻求医疗援助的时间延迟;而即使在寻求帮助后,她们也往往难以得到阿司匹林、心肺复苏等紧急救治。

  与此同时,心脏病同样是农村居民健康的头号威胁。在2005至2019年期间,农村居民的心脏病死亡率呈现快速增长的趋势,并于2019年达到164.66/10万,大幅超过城市居民。除却不良生活习惯导致的致病因素之外,这也与农村地区整体对疾病的重视程度不够、医疗资源配比不足有关。

  另一个需要关注的是,在甲乙类法定报告传染病中,病毒性肝炎、肺结核以及梅毒位列发病率前三。而艾滋病虽然发病率仅为5.1/10万,然而其致死率则名列第一,达到了10万人死亡1.5人。艾滋病以性传播、血液传播以及母婴传播等传播方式为主,目前暂无治愈的方法,只可通过抗逆转录病毒药物进行治疗。

  肺结核与病毒性肝炎则在传染病病死率上紧随艾滋病之后。在病毒性肝炎中,乙肝的发病率达到71.77/10万,致死率则为0.03/10万。尽管乙肝患者死于肝硬化与肝癌的风险很高,但目前已有自婴幼儿时期便可接种的疫苗来最大限度地降低感染风险。
 樓主| 發表於 7/12/2020 09:24 | 顯示全部樓層
A股“暖冬”似成定局!
股市早8点 老沙自媒体
2020年12月7日(周一)
每日正道大道消息
▉美三大股指同创
盘中与收盘历史新高
上周五——
道指涨248.74点,或0.83%,报30218.26点;
纳指涨87.05点,或0.70%,报12464.23点;
标普涨32.40点,或0.88%,报3699.12点。
黄金期货跌1.10美元,跌幅近0.1%,收于每盎司1840美元。
原油期货涨62美分,涨幅1.4%,收于每桶46.26美元。
(沙:1、上周道指累计上涨1%,标普上涨1.7%,纳指上涨2.1%。
2、美股“芯片五巨头”千亿美元市值的半导体企业台积电、阿斯麦、高通公司、博通公司和超微半导体最新市值均为历史最高。)

  ▉历史罕见涨价迅猛
  铁矿石价创7年新高
  焦煤焦炭等纷纷大涨
近期的期货市场中,黑色系涨幅领先。焦煤、焦炭等纷纷大涨,其中铁矿石成了最受瞩目的黑马。
铁矿石自11月初以来,累计上涨21.39%,年内累计涨幅超44%。上周五铁矿石期货主力合约上涨4.24%,最高达到974元/吨,续创近7年以来新高。
A股“暖冬”似成定局! (沙:从上图中可以比较出,由于Yi情原因,上半年不少上市公司业绩亏损,但三季度随着经济复苏、生产恢复,业绩大多扭亏为盈!)

▉上周五A股缩量上行
  妖股集体跌停
A股“暖冬”似成定局! (沙:1、上周五两市合计成交7487.51亿元,为“缩量上行”态势。
2、两市合计1926只个股上涨,1986只个股下跌;包括ST股在内,共有56只个股涨停,20只个股跌停。
  3、特别注意到市场近期大热的妖股都惨遭暴击,彩虹股份、小康股份、亚星客车、郑州煤电等上周五集体跌停!)

▉主力资金净流出231亿元
市场主力资金连续3个交易日净流出。上周五净流出230.68亿元。其中中小板净流出29.03亿元,创业板净流出51.19亿元,沪深300净流出87.8亿元。
(沙:时值年底,主力资金不断净流出的表现并不奇怪!
A股“暖冬”似成定局!
   ▉北向资金净流入38亿元
上周五北向资金全天成交额850.13亿元,成交净买入37.39亿元,为连续2个交易日净买入。其中沪股通净买入27.56亿元,深股通净买入9.83亿元。
(沙:上周有4个交易日呈现净买入,1个交易日呈现净卖出。
上周累计成交5331.73亿元,成交净买入合计245.4亿元。其中沪股通合计净买入164.48亿元,深股通合计净买入80.92亿元。
聪明资金即北向资金上周的净买入表现最起码预示着行情还没有走到头!
  你应该注意到,只要北向资金连续净买入,哪怕净买入得不多,往往接下来就会有一波涨势!
A股“暖冬”似成定局!
▉龙虎榜
上周五盘后龙虎榜数据显示,机构席位资金净买入约1.12亿元,其中净买入的个股10只,净卖出的个股7只。
(沙:机构净买入最多的股票是澳洋顺昌,净卖出最多的股票是河钢资源。
A股“暖冬”似成定局!
  ▉又有基金卖超100亿
  新基金全年冲击3万亿
继易方达悦兴一年持有之后,“固收 ”基金再现百亿爆款。
上周五华夏基金发布公告称,公司旗下华夏鼎清债券基金成立,首募规模达106.4亿元,这一规模在今年新成立的二级债基中排名第一,也是今年第6只发行规模超百亿的“固收 ”基金。百亿基金再添丁,也让今年百亿爆款基金数量增至40只,刷新历年之最。
(沙:最新数据显示,截至目前,今年以来成立新基金募资规模已经达到2.9万亿,年底前将冲刺3万亿大关!)

▉2019年以来
  逾千只基金净值翻倍
数据显示,2019年1月1日以来,截至2020年12月1日收盘,创业板指数上涨115.78%,沪深300指数上涨68.30%,上证50上涨54.98%。
与此对应,公募偏股型主动产品(普通股票型 偏股混合型 灵活配置型)净值也水涨船高。数据显示,2019年1月1日至2020年11月30日,在Wind开放式基金分类下的普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金中,各类份额分开统计,有1196只基金区间回报超过100%。即2019年以来近两年时间内,有接近1200只基金产品净值翻倍。
(沙:1、今年以来俺老沙一再建议华丽转身——从股民变为基民!
2、在基民越来越多的大背景下,股市也受到了来自基民的资金的支撑!
3、股谚云“选股如选妻”,选基金亦如此。近10年来还在亏损的基金仍有12只!
其中包括申万菱信深成指B亏-56.30%、国联安商品ETF亏-22.98%、国联安上证商品ETF联接亏-22.52%)、天治低碳经济亏-14.58%、嘉实恒生H股亏-12.31%、金元顺安价值增长亏-12.16%、中海能源策略亏-7.64%、泰达宏利品质生活亏-5.42%、长城景气行业龙头亏-1.47%、大成财富管理2020亏-1.19%、民生加银精选亏-0.86%、东吴行业轮动亏-0.46%。
  4、因此,我比较倾向于选择“明星基金中明星经理掌控打理的偏股型基金”!)

▉今日无新股申购
(沙:自明日至本周五共计有10只新股上网发行。)

老沙的感觉
▉如图——
A股“暖冬”似成定局! 周线呈金叉,
还会有新高!
  ▉机构年底要结账,
  但公募、私募基金,
  不一定要结账套现!
  相反,新年前后,
  还会有
  大量资金涌入基金!
  ▉尽管会有寒流偷袭,
  A股“暖冬”似成定局!
  ▉▉▉▉▉▉▉▉
 樓主| 發表於 7/12/2020 09:25 | 顯示全部樓層
一、热点信息


1、【多家机构看好复苏行情 青睐景气度提升行业】


    投资者对明年经济复苏的预期已经普遍形成,经济的复苏预期与货币的收紧预期成为正反两股拉据的力量。看好受益于全球原材料周期向上的铜、铝等有色金属和化工行业。消费方面看好可选消费,如汽车、家电、家居、化妆品、旅游酒店等。科技方面需要集中精力,重点在新能源车整车及零部件、智能驾驶、苹果供应链等方向。

2、【产能紧张叠加需求旺盛 功率半导体涨价潮起】


    在整条产业链产能吃紧的情况下,半导体晶圆制造、封装、元器件等多个环节纷纷开始涨价。瑞萨、恩智浦等元器件大厂均发布了涨价函,目前缺货严重,明年上半年订单排满,甚至有订单排到明年年底。

相关个股:捷捷微电(300623)拟募资不超过11.95亿元,进军车规级功率半导体领域;扬杰科技(300373)三季度陆续发布P-100V SGT MOSFET、IGBT高频系列模块等新产品;通富微电(002156)是国内封测龙头,深度布局5G和汽车电子等领域。


3、【数字人民币应用持续拓展 各环节存发展机遇】


   香港金管局正与中国人民银行数字货币研究所研究使用数字人民币进行跨境支付的技术测试,并作相应的技术准备。此外,继深圳之后,又一个数字人民币试点城市苏州宣布,将在今年“双12苏州购物节”期间发放2000万元数字人民币消费红包。


相关个股:卫士通(002268)是国内知名的密码产品、网络安全领域综合提供商;格尔软件(603232)拥有全系列信息安全产品、安全服务和解决方案的提供能力;长亮科技(300348)向商业银行提供IT解决方案与服务。


4、【我国8英寸石墨烯晶圆亮相 世界唯一性能提升10倍以上】


   据报道,近日,中科院正式宣布已研发出8英寸石墨烯单晶圆。该团队甚至表示“不管在产品尺寸、产品质量方面均处于国际领先地位!”。即使是美国在该领域的技术都无法与之比较,未来应用普及后有望让中国在微电子技术方向实现质的飞越,这一结果让不少人感叹,中国终于有了属于自己的“芯”。

相关个股:德尔未来(002631)近日在互动平台表示,控股子公司厦门烯成石墨烯科技有限公司是较早掌握石墨烯大单晶制备技术的企业,所生产的G-CVD石墨烯生长设备可以用于大单晶的石墨烯制备。宝泰隆(601011)旗下北京石墨烯研究院已成功研发出石墨烯单晶晶圆。


5、【废钢进口或成平抑矿价利器 万亿铁资源循环市场开启】


   据报道,《再生钢铁原料》国家标准已通过审定,有望于本月内正式发布实施。这意味着,废钢作为唯一可替代铁矿石的炼钢炉料,将不再作为固体废物而是一般商品允许进口。中钢协此前表示,废钢经加工符合国家标准后进口,可对铁矿石价格上涨起到很好的平抑作用,降低钢企原料成本,还能大幅降低能耗,促进钢铁低碳绿色发展。

相关个股:华宏科技(002645)是国内废钢处理设备龙头企业,已形成废钢设备到加工贸易全产业链;天奇股份(002009)通过全资子公司天奇力帝布局废钢破碎装备业务。

  

二、个股公告




【股票复牌】

*ST安通 600179:因执行重整计划进行资本公积转增股票 股票复牌

艾格拉斯 002619:实控人或将变更 股票复牌

【股票停牌】

大连港 601880:重组上会  12月7日起停牌

营口港 600317:重大资产重组事项12月7日上会当天停牌

利安隆 300596:筹划发行股份购买资产 股票7日起停牌

*ST银亿 000981:公司管理人正在筹备银亿股份第二次债权人会议及出资人组会议 股票停牌

【重大事项】

大连港:重组上会  12月7日起停牌

营口港:重大资产重组事项12月7日上会当天停牌

利安隆:筹划发行股份购买资产 股票7日起停牌

健康元:控股子公司股权架构重组

英搏尔:引入战投格力金投 并实现管理层及核心人员利益协同

立霸股份:控股股东拟向盐城东方转让公司8%股份

【增持回购】

鹏鹞环保:控股股东一致行动人累计增持0.58%公司股份 完成增持计划

顾家家居:李东来先生或其参与设立的有限合伙企业累计增持225.4万股公司股份

濮耐股份:部分董事、高管合计增持38.28万股公司股份

洁美科技:拟耗资5129万元-1亿元回购公司股份

【大额减持计划及其他】

*ST富控:上交所决定自12月9日起暂停公司股票上市

沃森生物:收到深交所关注函 要求说明转让上海泽润控制权的合理性

艾格拉斯:披露公告,因涉嫌信披违法 证监会决定对公司立案调查

仁东控股:披露公告,控股股东所持部分股份被冻结

科创信息:部分董监高拟合计减持不超5.45%公司股份

长盛轴承:6位股东拟合计减持不超3.89%公司股份

我爱我家:东银玉衡拟减持不超3%公司股份

佳隆股份:控股股东拟减持不超3%公司股份

贝瑞基因:宏瓴并购拟减持不超3%公司股份

欧比特:董事长和副总拟合计减持不超2.11%公司股份

蓝色光标:持股5%以上股东北京领瑞拟减持不超2%公司股份

胜宏科技:华泰瑞联拟减持不超2%公司股份

宇信科技:股东拟减持不超过1.855%公司股份

高科石化:上海金融发展投资基金拟减持不超1.79%股份

杭州园林:持股5%以上股东拟减持不超1.3%公司股份

运电路:股东新豪国际拟减持不超1%公司股份

硅宝科技:股东拟减持不超1%公司股份






三、热点要闻




















○  12月4日,北向资金合计净流入约37.39亿。


小结:北向资金呈净流入,连续2个交易日净流入。上周合计净流入约245.40亿,白马股及行业龙头仍受北向资金的青睐。

○  逾3万股东踩雷

周五晚间消息,*ST富控发布公告,12月9日起公司股票暂停上市。截至三季度的股东户数显示,该股仍有3.25万户股东,逾3万股东踩雷。

小结:今年退市与暂停上市的雷不少,如大家对那些经常披露风险提示的公司,一定要多几分警惕!


○  供应紧张?汽车芯片新动态12月4日,有消息称,全球半导体芯片供应紧张已经蔓延至汽车行业,并导致一汽大众和上汽大众出现停产的情况。大众中国回应称,虽然芯片供应受到影响,但情况并没有传闻中严重,目前正在寻求解决办法。(每日经济新闻综合每经APP、央视财经、证券时报等)


小结:对汽车芯片概念偏利好,适当留意相关板块的反应,沾边相关概念的公司主要有:紫光国微、全志科技、四维图新、大唐电信等等。但部分个股前期涨幅较大,短期宜多注意一下风险!


○  中*金公司:预计A股银行指数未来3-5个季度的上涨空间为50%公司张帅帅等人12月4日发布研报指出,目前银行处于未来5个季度业绩V型反转的起点,处于风险溢价因素反转的起点,处于估值仓位反转的起点。宏观经济复苏趋势明确,流动性环境亦有利于银行业绩表现,向前看预计A股和H股银行指数未来3-5个季度的上涨空间分别为50%和60%。


小结:中*金研报对银行板块比较乐观,研报观点这东西看看就好,不要当成投资的依据,多注意风险!


○ 刷屏!疫苗股沃森生物遭投资人猛烈炮轰!

12月5日14时30分,在“沃森生物转让泽润生物股权”的电话会上,沃森生物董事长李云春遭投资人猛烈炮轰。除了质疑贱卖子公司,投资人还提出公司应该停牌,甚至提出向监管层举报。表面上,沃森生物转让32.6%的泽润股权,收回11.4亿,还保留了泽润28.5%的股权,像是一笔财务投资,但之所以遭到投资人“炮轰”,除了对于更深层次的潜在“利益输送”的质疑,投资人的不满也来自于表层的原因——“为何此时要贱卖泽润”。(第一财经)


小结:这两天刷屏了,又一个吃瓜级的新闻,大家应该看了不少相关文章,这里就不班门弄斧了。偶尔当当吃瓜群众就好...


○ 美股又刷纪录!三大指齐齐创下历史新高

周五,美股又见证历史,三大指全部创下历史新高....


小结:不说了,美股真牛。希望大A股争气一点!


▎题材资讯


○ 据中证报消息,我国8英寸石墨烯晶圆亮相,世界唯一性能提升10倍以上。

相关概念股比如:德尔未来、宝泰隆等

○ 据中证报消息,世卫组织考虑建立电子证书,以促进疫苗接种。

相关概念股比如:优博讯、长虹美菱、楚天科技、易联众等

○ 据报消息,产能紧张叠加需求旺盛,功率半导体涨价潮起。

相关概念股比如:捷捷微电、扬杰科技、通富微电、斯达半导等

○ 据报消息,数字人民币应用持续拓展,各环节存发展机遇。

相关概念股比如:卫 士 通、格尔软件、长亮科技、海联金汇等

○ 据报道,陶氏DMC装置故障全线停车,加剧有机硅紧张局面。

相关概念股比如:新安股份、合盛硅业、东岳硅材、润禾材料等

○ 据证券时报网,废钢进口或成平抑矿价利器,万亿铁资源循环市场开启。

相关概念股比如:华宏科技、天奇股份等

▎新股新可转债日历

北陆发债(370016),评级A+,转股价值102.37。

润建发债(072929),评级AA,转股价值103.50。
 樓主| 發表於 7/12/2020 09:26 | 顯示全部樓層
中概股再遇“监管冲击波”,这次为何国际投资人不太担心
【 时间:2020/12/7 8:00:11】


中概股再遇“监管冲击波” 这次为何国际投资人不太担心
2020年12月07日 02:32 第一财经




  作者: 周艾琳

  [ 接受第一财经采访的多位有中概股持仓的基金经理和交易员普遍表示,对中概股的相关担忧在今年5月纳斯达克收紧上市规则时就已消化,中国证监会也将就审计底稿问题与美方沟通,加之三年过渡期很长,其间或产生诸多变化。此外,香港“二次上市”门槛放宽,为中概股回归提供了途径。 ]

  中概股再度迎来“监管冲击波”。

  近日,美国众议院表决通过《外国公司问责法》,要求外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的,禁止其证券在美国交易,并对外国公司提出额外披露要求。该议案已于今年5月在美国参议院获得通过。

  中国证监会有关部门负责人就此答记者问时表示,坚决反对这种将证券监管政治化的做法。以这些规定强制中国公司从美国证券市场退市,将对美国投资者利益乃至全球投资者利益造成严重损害。

  而接受第一财经采访的多位有中概股持仓的基金经理和交易员普遍表示,对中概股的相关担忧在今年5月纳斯达克收紧上市规则时就已消化,中国证监会也将就审计底稿问题与美方沟通,加之三年过渡期很长,其间或产生诸多变化。此外,香港“二次上市”门槛放宽,为中概股回归提供了途径。

  尽管如此,打铁仍需自身硬,经历了“瑞幸事件”,优质的中概股仍令国际投资者趋之若鹜,但“浑水摸鱼者”终将被市场淘汰,而且优胜劣汰的标准正在趋严。

  监管担忧此前已被消化

  今年4月“瑞幸事件”的爆发,让在美中概股迎来巨大压力。

  到了5月20日,纳斯达克正式收紧上市规则,将要求“限制性市场”企业的IPO募资额达到2500万美元以上,或至少达到上市后市值的四分之一。这是纳斯达克首次对IPO规模进行限制。

  同日,美国参议院通过《外国公司问责法》。 该法案的核心要点为:若PCAOB因证券发行人采用了不受PCAOB监管的外国会计师事务所而无法审计特定报告,则证券发行人必须作出不受外国政府拥有或控制的证明;如果PCAOB连续三年无法审查发行人的会计师事务所,则该股票将被禁止在全美交易所交易。此次,美国众议院也通过了该法案。

  但比起半年前,市场反应似乎波澜不惊。“三年的宽限期很长,也可能随着美国候任总统拜登的上任有所改变,我们作为投资人并未特别担心,而且大部分优质中概股都满足在香港‘二次上市’的条件。”美国Stone Forest Capital合伙人兼董事总经理Rob Li对第一财经表示。他还称:“从美国市场的角度来看,增加中国敞口是长期趋势,现在美国投资人投资全球股市都很方便,对华尔街而言,投资美股还是港股没太大区别。”

  清溪资本合伙人、资深美股交易员司徒捷也对记者表示:“消息此前市场都基本消化了。即使现在投资组合里持有阿里、京东、拼多多等较受欢迎的中概股,但一般组合比较分散,也不会受到很大影响。”

  今年以来,香港市场“二次上市”的平稳推进无疑给投资者吃了一颗定心丸,尽管回归境内上市不失为一种选择,但不少中概股有众多海外股东,从资金兑换和使用的便利性而言,完全退市、回境内上市并不可行,如阿里等“大块头”也很难一下子完成私有化,从美股退市。因此,面对早前美国的强势政策,港交所允许同股不同权的公司上市可谓及时雨。去年11月,市值最大的中概股阿里成功在香港二次上市。今年6月,又有市值分别排名第三和第十的中概股京东和网易成功二次上市。

  瑞银此前预测,42家在美首次上市的中资公司符合在港二次上市的要求,占中概股总市值的46%(5430亿美元)。摩根士丹利的研究显示,外资持股比例较高、又不满足港交所二次上市的公司不足20家,包括中国九福来(市值36.22亿美元,最近财年营收1800万美元,美国资金持股68.4%,外资持股68.4%,下同)、波特控股国际公司(13.85亿美元,300万美元,0%,71.5%)、虎牙公司(12.86亿美元,12.12亿美元,74.7%,90.4%)、诺亚控股(12.49亿美元,4.91亿美元,30.3%,53.7%)、新风医疗(10.51亿美元,3.54亿美元,119.3%,130.7%)等。

  审计底稿问题仍有协商空间

  “审计底稿”是此次法案的关键词,但并非没有协商余地。

  简而言之,上述方案要求外国公司通过PCAOB审计,否则该年度将被认定为“非检查年度”,连续三个非检查年度的外国上市公司将被摘牌。PCAOB是一家非营利机构,在近20年前导致安然等众多公司倒闭的会计丑闻爆出后成立。

  美国证券交易委员会(SEC)十多年来采取了多种方式试图让中国企业与PCAOB合作,包括起诉中国审计公司,与中国监管机构协商,以及就相关问题警告美国投资者等。

  “审计底稿的问题中国证监会在保持和SEC的沟通,”上海大邦律师事务所高级合伙人游云庭对记者称,“半年前,中国政府的发言人已明确过,从未阻止过境内审计机构向美国监管机构提供审计底稿,只是可能双方对于审计的内容要求仍有差距、需要沟通。早前中方并不允许中概股公司向美国提供审计底稿。”老版《会计档案管理办法》规定,禁止国内公司将会计档案及复制件传输到境外,2016年新版规定施行后仍对此有所限制。

  今年8月4日,中国证监会在答记者问时提及,“中方监管部门根据美方的最新需求和想法向PCAOB发送了更新的方案建议。我们认为,通过对话解决共同关心的问题是实现双方共赢的唯一途径,只有这样,才能为全球资本市场健康有序运行创造良好的环境。应当说明,中方从未禁止或阻止相关会计师事务所向境外监管机构提供审计工作底稿。正如美方报告中提及的,中国证券监管机构迄今已向美国证券监管机构提供了多家在美上市中国公司的审计工作底稿。”

  加仓优质中国股票是大势所趋

  尽管中概股遭遇“监管冲击波”,但多数接受采访的大型机构投资者表示,加仓中国股票(包含中概股)是大势所趋。

  “加仓中国股票是必然趋势,对全球投资者来说,在美国或在中国香港买,其实没太大区别,”Rob Li对记者称。全球负利率资产规模从2018年以来已飙升50%,中国敞口成了收益的重要来源。同时,在MSCI、富时罗素等国际指数提供商的旗舰指数中,中国股票占比越来越大,投资者必须增配中国股票来实现跟踪基准指数。例如,截至今年三季度末,根据先锋领航(Vanguard)富时新兴市场ETF披露的十大持仓股,阿里为第一大持仓股(7%),京东排名第二(0.9%)。

  根据第一财经梳理,当前最受国际投资者关注的公司,例如阿里、拼多多、京东等,其前十大机构持有人几乎都是顶级国际投资机构。根据Wind数据,拼多多的第一大机构持有人(持有2%)是英国爱丁堡的“百年老店”柏基投资(Baillie Gifford),该机构也是特斯拉背后的“大金主”,投资近7年,其后是老虎全球管理(1.19%)、贝莱德(1.16%)、FRM(1.14%)、文艺复兴(0.97%)、高瓴资本(0.85%)等一线资管巨头或对冲基金;京东前几大机构持有人包括老虎全球管理、贝莱德、Vanguard、景顺(Invesco)等,这些都是来自美国的顶级资管机构。

  荷宝(Robeco)中国首席投资官鲁捷对记者称,美国投资者目前持有约1万亿美元中国股票。他认为,今年以来仍有不少中国企业在美进行IPO。“如果是好公司,那么就应该经得起审计检验,目前部分在美中概股都是最优秀的中国企业。但如果因为政治因素而要迫使中概股从美退市,那么在香港‘二次上市’也是后备方案,因此并不需要过度悲观。”

  富而德律师事务所企业及并购业务顾问周峥对记者称:“未来若投资者仍然看好中国,还是会继续持有中概股。投资者也会挑选更优质、风险比较小的公司。而且若公司在香港‘二次上市’,ADR(美国存托凭证)和港股之间也是可以转换的。”

  值得一提的是,上述转换的交易成本也受到关注。例如,阿里在7月递交给SEC的公告中表示,投资者在将其相关普通股转为港股持仓时可能会存在困难,或不得不为此增加成本或遭受损失。此前阿里首席财务官武卫在电话会议上对分析师表示,公司将致力于遵守所有为在美国交易所买入证券的投资者提供保护和增加透明度的立法。
            
 樓主| 發表於 7/12/2020 09:26 | 顯示全部樓層
瑞信:亚洲股市明年将迎来“超级收益周期”。(1)预计从现在到2021年底,MSCI亚太(不含日本)指数以美元计算的回报率将达19%,跑赢全球股市的15%。(2)该地区股市至少三到五年内将保持两位数的每股收益增长,推动因素包括经济增长趋稳,以及税收压力的减轻。出口改善和货币升值也将支撑亚洲股市,尽管目前外国投资者对亚洲股票的持有量仍然不足。(3)在亚太市场中,瑞信最看好韩国股市,预计2021年每股收益将增长43%。韩国股市相当于北亚其他国家更加便宜,而且韩国是DRAM芯片主要生产商的故乡,这是瑞信看好的一个科技领域。韩国股市和韩国经济,它是非常周期性的。 当你预计全球经济将会好转时,就是进入韩国股市的好时机。
【 时间:2020/12/5 16:40:20】


瑞信:亚洲股市明年将迎来“超级收益周期”
2020年12月04日 13:00 新浪财经



  瑞士信贷(13.2, 0.17, 1.30%)周四表示,亚洲股市明年有望跑赢全球市场,一轮“超级收益周期”预计将在该地区启动。

  该行预计从现在到2021年底,MSCI亚太(不含日本)指数以美元计算的回报率将达19%,跑赢全球股市的15%。

  瑞信亚太股票策略联合主管丹-芬曼(Dan Fineman)表示:“除日本以外的亚洲股市是我们全球最大的超配资产。”

  他说,该地区股市至少三到五年内将保持两位数的每股收益增长,推动因素包括经济增长趋稳,以及税收压力的减轻。

  此外,出口改善和货币升值也将支撑亚洲股市,尽管目前外国投资者对亚洲股票的持有量仍然不足。

  在亚太市场中,瑞信最看好韩国股市,预计2021年每股收益将增长43%。

  芬曼表示,韩国股市相当于北亚其他国家更加便宜,而且韩国是DRAM芯片主要生产商的故乡,这是瑞信看好的一个科技领域。

  他解释称:“如果你看看韩国股市和韩国经济,它是非常周期性的。 当你预计全球经济将会好转时,就是进入韩国股市的好时机。”

  瑞士信贷看好的其他亚洲市场包括:

  中国香港股市,瑞信认为这里拥有整个亚太地区“最好的房地产前景”,而且出台遏制房地产市场的政策举措的风险最低。

  新加坡股市,这里有大量的房地产和银行股票,是瑞信目前最看好的两个行业。

  中国大陆股市,有利因素包括人民币的进一步走强,全球贸易形势的趋稳,以及外国直接投资流入的复苏。

  泰国股市,瑞信称,这里有“最好的潜在转机故事”,特别是在2021年下半年。
            
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