KC18 股票論壇

 找回密碼
 註冊

掃一掃,訪問微社區

QQ登錄

只需一步,快速開始

搜索
查看: 4849|回復: 21

05.14 news

  [複製鏈接]
發表於 14/5/2020 09:20 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

馬上註冊,結交更多好友,享用更多功能,讓你輕鬆玩轉社區。

您需要 登錄 才可以下載或查看,沒有帳號?註冊

x
[tr][/tr]
2020-05-14(周四)
时间
国家地区
指标
前值
预测值
公布值
重要性
利多 利空
解读
07:01


英国4月三个月RICS房价指数(%)
11
-25
-21
star_1.png
--
calendar_more.png
07:50


日本4月M2货币供应年率(%)
3.3
3.4
3.7
star_2.png
  • 利多
  • 日元
  • 利空
  • 美元

calendar_more.png
--日本4月广义货币流动性年率(%)
2.7
--
2.7
star_2.png
--
calendar_more.png
--日本4月M3货币供应年率(%)
2.7
2.8
3
star_2.png
  • 利多
  • 日元
  • 利空
  • 美元

calendar_more.png
07:50


日本截至5月8日当周买进外国债券(亿日元)
-1492
--
2391
star_1.png
--
calendar_more.png
--日本截至5月8日当周外资买进日股(亿日元)
-3937
--
-866
star_1.png
--
calendar_more.png
--日本截至5月8日当周外资买进日债(亿日元)
2049
--
-661
star_1.png
--
calendar_more.png
--日本截至5月8日当周买进外国股票(亿日元)
3149
--
661
star_1.png
--
calendar_more.png
09:30


澳大利亚4月季调后失业率(%)
5.2
8.2
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
--澳大利亚4月全职就业人口变动(万人)
-0.04
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--澳大利亚4月兼职就业人口变动(万人)
0.64
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--澳大利亚4月季调后就业参与率(%)
66
65.3
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--澳大利亚4月就业人口变动(万人)
0.59
-57.5
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
13:30


法国第一季度ILO失业率(%)
8.1
8.5
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--法国第一季度ILO本土失业率(%)
7.9
8.3
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
14:00


德国4月批发物价指数年率(%)
-1.5
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--德国4月批发物价指数月率(%)
-0.4
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
14:00


德国4月CPI年率终值(%)
0.8
0.8
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
--德国4月CPI月率终值(%)
0.3
0.3
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--德国4月调和CPI年率终值(%)
0.8
0.8
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--德国4月调和CPI月率终值(%)
0.4
0.4
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
14:30


瑞士4月生产者/进口物价指数年率(%)
-2.7
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--瑞士4月生产者/进口物价指数月率(%)
-0.3
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
15:00


西班牙4月CPI年率终值(%)
-0.7
-0.7
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--西班牙4月CPI月率终值(%)
0.3
0.3
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
--西班牙4月调和CPI年率终值(%)
-0.6
-0.6
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
--西班牙4月调和CPI月率终值(%)
0.4
0.4
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
15:00


中国4月实际外商直接投资年率(%)(5/14-5/15)
-14.1
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--中国4月实际外商直接投资(亿人民币)(5/14-5/15)
817.8
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--中国1-4月实际外商直接投资年率-YTD(%)(5/14-5/15)
-12.8
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
17:00


意大利3月贸易帐(亿欧元)
60.85
--
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
--意大利3月对欧盟贸易帐(亿欧元)
10.16
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
20:30


加拿大3月制造业装船月率(%)
0.5
-4.5
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--加拿大3月制造业库存月率(%)
-1
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--加拿大3月制造业新订单月率(%)
-0.5
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
--加拿大3月制造业未完成订单月率(%)
0
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
--加拿大3月制造业库存装船比
1.55
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
20:30


美国截至5月9日当周初请失业金人数(万)
316.9
250
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
--美国截至5月2日当周续请失业金人数(万)
2264.7
2512
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--美国截至5月9日当周初请失业金人数四周均值(万)
417.35
--
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
20:30


美国4月进口物价指数月率(%)
-2.3
-3.2
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
--美国4月出口物价指数月率(%)
-1.6
-2.3
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--美国4月出口物价指数年率(%)
-3.6
--
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png
--美国4月进口物价指数年率(%)
-4.1
-7.4
待公布
star_3.png
--
calendar_more.png
21:00


俄罗斯截至5月8日当周黄金与外汇储备(亿美元)
5673
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
21:45


美国截至5月10日当周彭博消费者信心指数
36.9
--
待公布
star_1.png
--
calendar_more.png
22:30


美国截至5月8日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)
1090
1073.6
待公布
star_2.png
--
calendar_more.png


 樓主| 發表於 14/5/2020 09:27 | 顯示全部樓層
360截图20200514092536442.jpg
 樓主| 發表於 14/5/2020 09:34 | 顯示全部樓層

行业利好影响个股


1、钴需求率先恢复,价格底部反弹,相关个股:华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)。


2、工信部深入推动NB-IoT全面发展,网络覆盖及应用将进一步完善,相关个股:深桑达A(000032)、深科技(000021)。


3、电子整体受疫情冲击较小,半导体等细分行业绩亮眼,相关个股:信维通信(300136)、东山精密(002384)。


4、国货越来越受消费者亲耐,本土美妆品牌有望崛起,相关个股:上海家化(600315)、丸美股份(603983)。


个股公告精选


1、天奇股份(002009):公司全资子公司铜陵蓝天近日收到中标通知书,确认中标宝钢湛江钢铁有限公司“湛江三高炉系统原料工程胶带输送机(二)、(三)项目”,中标额合计8371万元,占公司2019年营业总收入的2.35%,预计将对公司2020年经营业绩产生积极影响。


2、中简科技(300777):公司与客户签订《产品订货合同》,合同标的为碳纤维、碳纤维织物;合同金额2.65亿元,占公司最近一个会计年度经审计营收的112.88%,合同履行期限为自签订日起12个月。


3、南洋股份(002212):公司全资子公司广州南洋中标南方电网下属公司10个标包项目。截至5月13日,上述标包中,广州南洋已签订并收到原件的合同金额合计达10.21亿元。前三批合同已公告,此次公告为第四批,签订金额为2.56亿元。


4、红日药业(300026):公司近日收到国家药监局下发的药品注册批件,涉及药品伊班膦酸钠。此次获得药品注册批件,标志着公司具备了在国内市场销售该药品的资格。


5、铁汉生态(300197):公司与中国节能、共赢基金分别签订《战略合作协议》,拟通过非公开发行股票方式引入中国节能、共赢基金作为战略投资者。


 樓主| 發表於 14/5/2020 09:34 | 顯示全部樓層

一、热点信息

1、【无人战车正式服役东部战区、相关产业链或受关注】


   近日,中国人民解放军东部战区官方账号发布消息,继无人机之外,又有一款无人装备,即新型战斗侦察型无人作战车辆UGV已经服役。据报道,UGV目前已经装备至中国人民解放军陆军部队,意味着中国已正式进入了目前仅有少数几个成员的“无人作战车辆服役国家”俱乐部。这也是官方首次正式对外披露,证实中国无人作战车辆列装部队服役的消息。


点评:近年来,无人作战系统作为改变未来战争规则的颠覆性技术装备,已经成为国家间军事博弈的重要力量。目前,外军地面无人装备已经大量编配部队,并开展了作战演习和实战运用。美国在伊拉克、阿富汗战场部署使用了大量无人作战系统,产生了显著作战效益,其作战实践向世人昭示了无人系统的巨大军事价值。为应对未来战争需要,我国也在打造自身的“无人化作战体系”,而且由于我国海域、陆域和空域广阔,对无人装备的需求量巨大。相关上市公司:星网宇达(002829)致力于打造国内领先的智能无人系统产业集团。公司在2019年全新布局无人战车业务,并吸引国内外一流的无人车业务相关的研发人才,组建无人车事业部;上海瀚讯(300762)主要从事军用宽带移动通信系统及军用战术通信设备。公司正研制适用于无人武器装备的宽带移动通信系统;华伍股份(300095)控股子公司长沙天映是全国取得军用无人机维修资质的民营企业唯一的一家,通过与贵飞的合作,军用无人机的维修量每年保持30-50%的增长问题不大。


2、【新一代巨浪导弹或研发成功、大概率采用碳纤维壳体】


   5月11日消息,根据《人力资源社会保障部 中国科协 科技部 国务院国资委关于评选第二届全国创新争先奖的通知》,水下发射大型固体运载火箭研制团队入选全国创新争先奖。


“全国创新争先奖”是继“国家自然科学奖”“国家技术发明奖”“国家科学技术进步奖”之后,中国批准设立了又一个重要的科技奖项,是仅次于国家最高科技奖的一个科技人才大奖。水下发射大型固体运载火箭研制团队入选,或表明国产新一代巨浪潜地导弹已经研制成功。结合国产200吨推力固体火箭发动机采用碳纤维外壳,外界预计国产新一代巨浪潜地导弹固体火箭发动机也将采用碳纤维壳体。


另外,在高端碳纤维自主可控需求迫切的大背景下,未来我国军用高端碳纤维国产化率有望持续提升。同时,随着国内民用航空制造业和全球范围内的民用复合材料应用的兴起,碳纤维行业将迎来难得的发展机遇。相关上市公司:中简科技(300777)高性能碳纤维产品在国内航空航天领域实现了稳定批量引用;光威复材(300699)国内最大的碳纤维军品供应商,市场份额达到70%。


3、【上海抗体药研发取得进展 预防新冠肺炎更精准】


   近日,上海市科委两个应急项目支持的中和抗体药物研发取得进展。三优生物与之江生物、复宏汉霖达成协议,合作研发针对新冠肺炎的全人源抗体药物。候选抗体药物已在细胞水平、转基因动物水平上完成活病毒中和活性验证,表现出很好的抗病毒活性,且未发现毒副作用。君实生物与中科院微生物所合作开发重组全人源单克隆中和抗体,已完成临床前研究,并与美国企业礼来制药达成覆盖全球的合作协议,推进候选抗体药物的临床研究。


随着生物医学的发展,中和抗体这种大分子生物药已成为新疗法中的明星。它来自康复患者血浆的B淋巴细胞,是“全人源”,所以副作用往往较小,而且能通过单克隆等基因工程技术大规模生产,不会像康复患者血浆那么稀缺。鉴于此,科技部4月发布了《新型冠状病毒中和抗体产品研发应急项目申报指南》。上海市科委正在与科技部积极沟通,希望共同推动君实生物、三优生物等单位的研发进程。相关上市公司:复星医药(600196)控股子公司复宏汉霖与三优生物、之江生物2020年5月就合作开发全人源抗体药物用于单药或联用治疗新冠肺炎签订《合作开发协议》。上海医药(601607)为君实生物、复宏汉霖、信达制药等国内知名创新药企业合作伙伴,拥有多个单抗类产品的上海地区经销权。


二、个股公告

【股票复牌】

  • 强生控股 600662:拟获上海外服借壳 重组后主营将变为人力资源服务 股票复牌


【股票停牌】

  • 暂无


【合同中标】

  • 中简科技:与重要客户签订2.65亿元销售合同

  • 中国电建:联合体中标61.67亿元轨道交通项目

  • 东珠生态:联合中标约5亿元靛池湿地公园项目

  • 天奇股份:子公司中标宝钢湛江8371万元项目

  • 南洋股份:全资子公司广州南洋与南方电网下属公司签订2.56亿元合同


【重大事项】

  • 华懋科技:金威国际拟14.775亿元转让公司29.35%股份,华为投资或将成控股股东

  • 强生控股:拟获上海外服借壳 重组后主营将变为人力资源服务

  • 智度股份:拟定增募资不超16.92亿元 拟发展直播电商生态平台等项目

  • 博通集成:拟定增募资不超7.61亿元 用于智慧交通与智能驾驶等领域

  • *ST劝业:重组事项近日上会 当天将停牌

  • 高鸿股份:拟与百度战略合作 深度参与百度Apollo计划

  • 晋亿实业:子公司晋亿物流拟引进顺丰投资等战略投资者

  • 中京电子:拟签订投资协议书 建设半导体产业项目

  • 佳讯飞鸿:圆满完成长征五号B运载火箭首飞相关保障工作

  • 华锦股份:控股股东向中兵投资协议转让公司5%股份 转让价4.43元/股

  • 深大通:控股子公司取得5000亩工业大麻种植许可证 许可证面积合计达7000亩

  • 恒瑞医药:公司及子公司获得两项药品临床试验通知书

  • 凯利泰:双极射频电极系列产品欧盟CE认证获批

  • 博世科:子公司获消毒产品生产企业卫生许可证


【增持回购】

  • *ST华映:福建省电子信息集团今日增持1951.3万股

  • 天原集团:监事及高管合计增持9.7万股


【利空公告

  • *ST富控:披露风险提示公告,公司股票存在被暂停上市风险

  • *ST美都:披露风险提示公告,公司股票存在被终止上市风险

  • 神雾环保:披露风险提示公告,公司股票存在被终止上市风险

  • *ST银鸽:股票收盘价为0.99元/股 低于面值

  • *ST兆新 :股票收盘价为0.95元/股 低于面值

  • 宁波联合:发行股份购买资产事项被否

  • 金花股份:股东世纪金花拟清仓减持公司8.04%股份

  • 起步股份:股东邦奥有限拟减持不超6%公司股份

  • 宏盛股份:原始股东常州中科拟清仓减持不超3.519%股份

  • 平治信息:股东拟清仓减持不超3.0305%股份

  • 际华集团:股东国新投资拟减持不超8783.25万股 占总股本2%

  • 蓝色光标:股东北京领瑞拟减持不超2%公司股份

  • 优德精密:控股股东拟减持不超1.63%公司股份

  • 海航控股:控股股东大新华航空拟减持不超401.72万股



三、热点要闻

○ 5月13日,北向资金合计净流出约2.05亿

其中沪股通净流入约0.26亿,深股通净流出约2.31亿。(注:这是港交所披露的数据,大家不要再拿普通软件网站的数据来说这不准了!一般财经网站及软件都把尾盘申报的数据加进来了,实际上,尾盘申报很多是没有成交的!)

小结:北向资金呈净流出,整体流出力度较小。周三北向资金大额流入个股主要集中在食品饮料板块及医药板块上面。

○  又到了“降息”观察窗口期!央行操作受关注

Wind数据显示,(5月14日)将有2000亿元MLF到期,届时,央行是否续作,续作量以及操作价格都将成为市场的关注焦点,是央行“降息”的重要观察时点。

小结:消息热度较高,关注相关动态。

○   工信部推动工业大数据发展工信部发布关于工业大数据发展的指导意见,提出突破工业数据关键共性技术,加快工业大数据产业发展。(证报)

小结:消息对工业大数据概念偏利好,适当留意相关板块的反应。

中芯国际大幅调升资本开支计划13日晚间,中芯国际发布一季度财务数据,营收同比增长35.3%,创历史新高。根据上月发布的年报,公司2018年、2019年资本开支分别为18.13亿、20.32亿美元,计划2020年资本开支32亿美元。但在最新公告中,公司决定将2020年资本开支进一步上调至43亿美元,以充分满足市场需求。(证报)

小结:中芯国际作为芯片产业链上龙头企业,在芯片自主化中扮演着关键角色;大幅提升资本开支,对产业链偏利好。适当留意相关个股的反应。

欧美全线低开,美股小涨小跌
外围市场气氛依旧良好。截至发稿时,欧洲英法德三大指跌幅皆在1%以上,美股三大指则小涨小跌。

小结:外围市场气氛依旧良好。还是那句老话:只要美股半夜不出现跳水暴跌,对A股影响不大。

题材资

○ 据报道,覆铜板公司密集发布涨价函,5G建设驱动需求持续增长。

相关概念股比如:生益科技、华正新材、沪电股份、金安国纪等

○ 据报道,广汽将搭载石墨烯超级快充电池,充电速度堪比加油。

相关概念股比如:雄韬股份、中国宝安、道氏技术等

○ 中芯国际大幅调升资本开支计划,设备供应商受益。

相关概念股比如:北方华创、万业企业、晶盛机电、精测电子等

○ 腾讯将大力建设数据中心集群,部署服务器超百万。

相关概念股比如:中恒电气、南兴股份等

○ 据证报消息,工信部推动工业大数据发展,将颠覆传统生产模式。

相关概念股比如:东方国信、工业富联、宝信软件、用友网络等

○ 全球首个CAR-T治疗晚期肝癌成果公布,显示出较好临床获益。

相关概念股比如:安科生物、佐力药业、北陆药业、复星医药等

新股新债申购

○盛视科技:申购代码002990,顶格申购需配市值12.50万元,申购上限1.25万股,申购价格36.81元,公司主营智慧口岸查验系统整体解决方案及其智能产品。

○ 龙磁科技:申购代码300835,顶格申购需配市值17.50万元,申购上限1.75万股,申购价格20.00元,公司主营高性能永磁铁氧体材料。

○ 长源东谷:申购代码732950,顶格申购需配市值23.00万元,申购上限2.30万股,申购价格15.81元,公司主营柴油发动机零部件。


 樓主| 發表於 14/5/2020 09:36 | 顯示全部樓層
金叉美女没走
多头排列仍在
股市早8点 老沙自媒体
2020年5月14日(周四)
每日大道正道消息
  ▉鲍威尔警示风险
  道指大跌517点
  道指收跌516.81点,或2.17%,报23247.97点;
  纳指收跌139.38点,或1.55%,报8863.17点;
  标普收跌50.12点,或1.75%,报2820.00点。
  黄金期货涨9.60美元,涨幅为0.6%,收于每盎司1716.40美元。
  原油期货跌49美分,跌幅1.9%,收于每桶25.29美元。
(沙:美联储主席鲍威尔星期三就当前的经济形势发表讲话。他称,美国经济前景高度不确定,下行风险显著;实行更多的财政援助将有助于减少长期损害。鲍威尔强调Yi情的长期危害性、及对股市的负面影响的严重性是今日美股大跌的主要原因。)

  ▉昨A股低开高走收涨
金叉美女没走,多头排列仍在! (沙:1、两会前资金观望情绪提升,两市总成交5815亿元,继续萎缩中……
  2、两市涨停91家,跌停24家,上涨个股1992只,平盘273只,下跌个股1649只。
  3、食品饮料板块再度走强,零售板块走势强劲,口罩防护概念震荡走高,网红经济概念表现亮眼……
  4、科创板七成收涨。
  5、最新价低于1元的股票多达15只,逼近历史最多数量。)

  ▉昨主力资金净流出109亿元
  昨主力资金净流出108.74亿元,已连续3个交易日资金呈净流出状态。其中,中小板主力资金净流出28.84亿元,创业板主力资金净流出21.56亿元,沪深300成份股主力资金净流出31.64亿元。
(沙:在“数据宝”的这则消息报道中,用的标题是《百亿资金大出逃》……
金叉美女没走,多头排列仍在!
  ▉昨北向资金净流出2亿元
  5月13日,统计数据显示北向资金合计净流出2.05亿元。其中沪股通净流入0.26亿元,深股通净流出2.31亿元。
(沙:昨日已提到,特朗普政府已开始阻止联邦雇员退休基金投资中概股,阻止投资中国大陆股票的行动也在酝酿中……已有报道《特朗普施压美退休基金退出中国股市》……)

  ▉惨烈!
  千亿白马跌到仅剩36亿
  今年面值退市第一股已坐实。前日晚间,“退市锐电”发布公告,公司股票已被上海证券交易所决定终止上市。
  华锐风电是中国第一家自主开发、设计、制造和销售适应全球不同风资源和环境条件的大型陆地、海上和潮间带风电机组的专业化高新技术企业,并在中国率先自主开发出全球领先的5MW、6MW系列风电机组。
  2011年,公司顶着风电龙头白马的头衔登陆A股,发行价高达90元,是当时沪市历史上发行价最高的股票……
金叉美女没走,多头排列仍在! (沙:当年的总市值高达千亿的白马跌到现在仅剩36亿!
  买了它、并始终持有它的人,可能是“最悲催的投资者”!)

  ▉2000亿“麻辣粉”今日到期
  数据显示,5月14日将有2000亿元MLF到期。
(沙:央行是否续作?续作量如何?以及操作价格如何?都将成为市场的关注焦点。
  是否近日要降息了?且看央妈今日如何操作?)

  ▉深交所负责人:
  创业板改革并试点注册制
  既要“无感”又要“有感”
  深交所有关负责人表示,创业板改革并试点注册制是多层次资本市场体系建设的一次重大探索,是对存量市场发展理念、监管思路、审核方式的一次深刻变革。既要把握好新旧制度衔接,在“无感”中推进市场改革,确保改革平稳落地;又要让包括800多家上市公司、超过4500万投资者在内的各参与主体在改革中“有感”,持续增强改革获得感。
(沙:既要“无感”又要“有感”,这话说得很让人“感动”!
  关键是前半句!“在‘无感’中推进市场改革”,让市场在“悄无声息”中起变化?让投资者在“不知不觉”中没了“痛感”有了“获得感”!)

老沙的感觉
  ▉前两天说道
  2900点是门槛
  3000才是关卡
  关卡比门槛难进
  ▉还是来看看K线图
  有时候就是这样
  消息面雾霾重重
  但技术面阳光灿烂
  股市仍旧会一往无前
  如图——
金叉美女没走,多头排列仍在!  金叉美女没走
  多头排列仍在
  均线系统显示
  仍可看高一线
(只是美股今天跌得有点多!
  另,这个双休日会不会降息?)
  ▉▉▉▉▉▉▉▉
 樓主| 發表於 14/5/2020 09:36 | 顯示全部樓層
中芯国际的国产“芯”梦


近日,国内晶圆代工龙头中芯国际发布公告,宣布将谋求科创板上市。根据上市公告,中芯国际将发行的人民币股份初始数目不超过16.85亿股,占不超过截止2019年12月31日已经发行股数和即将发行人民币股份数目的25%。

公告同时披露,该笔募集的资金将用于12英寸芯片SN1项目、公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金,以及补充流动资金。

作为国内芯片制造领域领先的龙头企业,中芯国际的成熟工艺是28nm,14nm的量产去年才开始,后续资金缺口非常大。同时,其与台积电为代表的世界先进制程还有不小的差距,要缩小这个差距也需要资金投入。

至于为何选择在当下回归A股,原因则是多方面的。有来自政策的鼓励,有外部贸易战的围堵,也有中芯国际想要追赶先进工艺制程的焦虑。

多重利好:中芯国际回归A股

在中芯国际回归A股之前,中芯国际已经先后在美股、港股上市,其募资渠道相对宽广。不过,中芯国际于2019年5月宣布从美股退市。于中芯国际而言,从美股退市有着深层的考量。

首先,国际贸易波云诡谲,这给美股上市的中芯国际带来了额外的经营风险,而国内科创板的融资环境对其更加诱惑。

Wind显示,以5月7日收盘价计,中芯国际目前在港股的市净率为1.8倍,市盈率为50.2倍,与同行业的科创板上市公司相比,其估值处在低位。

另外,此次中芯国际能够到A股上市,也跟国家放开芯片企业上市募资的条件有关。4月30日,中国证监会发布了《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》(下称“《公告》”)。

《公告》降低了A股上市门槛,即市值只要超过200亿元且符合监管要求的境外上市红筹企业可申请在境内上市,这使得中芯国际有了赴A股上市的资格。

借此机会,中芯国际实现“A+H”两地同时上市,拓宽募资渠道,拉升企业估值,为后续更大的融资动作做准备,自然也是题中之义。

当然,募资最主要的意义还在于赶超先进工艺制程,将募集资金用于投入研发,加速器芯片升级。

芯片制造作为一个重资产、重技术的行业,对资金的需求量非常之大,每一次新的工艺进步,都伴随着资金投入的指数级暴涨。对于去年刚开始量产14nm制程工艺芯片的中芯国际而言,上市募资以缓解资金焦虑成了必然的选择。

具体来说,该笔募集资金将用于扩大已经量产的14nm制程工艺的产能,同时加大更新的制程工艺研究投入,为抢占战略制高点铺平道路。实际上,中芯国际在A股重点募集的资金正是用于以上两个领域的SN1项目。

从目前来看,该项目重点将用于刚刚投产的14nm芯片领域。

重点押注14nm

制程(单位为纳米nm),是衡量一个代工企业技术发展水平的核心指标。数字越小,达标晶体管的密度越大,芯片性能也就越高,同时发热、功耗也会更低。

代表水平最高的台积电,目前已经具备7nm EUV的量产水平,今年将开启5nm制程工艺的生产,而14nm与5nm则又相差了至少两代的差距。那么,落后两代的14nm,为何中芯国际仍然要花这么大气力在上面重金投入呢?

概括起来主要为两个方面:一是目前14nm的市场应用前景依旧广泛;二是更先进制程工艺的投入太高,短期投入未必能见效。总结起来,就是先进制程固然诱人,但是性价比不高。

据芯原微电子公司技术市场和应用工程师资深总监汪洋曾透露,28nm研发成本需要200万-300万美元,16nm在千万美元左右,到5nm研发成本飙升到5亿美元。很显然,处在16nm与5nm之间的14nm其研发成本应在千万美元与上亿美元之间。

从中芯国际的财报来看,2019年其净利润也才2.35亿美元,而在过去的几个月中,中芯公告累计支出已经超过21.2亿美元,超过150亿人民币。这种研发投入长远来看,必然不可持续,上市募资才有出路。

当然,中芯国际在年盈利不过2.35亿美元的情况下,还肯在研发上下重金投入,主要是因为14nm的市场前景足够广阔。

而且从技术上说,中芯国际有这个实力。中芯国际是继英特尔、台积电、三星、格罗方得、联电等知名厂商之后,首先掌握14nm技术并实现量产的本土企业。

相关统计数据显示,市场对14nm制程的需求依旧很旺盛。在2019年上半年,整个半导体销售市场规模约为2000亿美元,其中65%芯片采用14nm制程工艺,其目前的应用也十分广泛,遍及高端消费电子产品、高速运算,低价AP和基频、AI、汽车智能驾驶等多领域。业内人士认为,一段时间之内,14nm仍会是绝大多数中高端芯片的主要制程。

对于去年才量产14nm的中芯国际而言,目前14nm在其总的营收中占的份额并不大。2019年Q4财报显示,14nm贡献营收的比例仅为1%。可见,其未来进步空间依旧很大。

虽然,回A股上市的中芯国际,其心思可不仅仅是冲着14nm去的,其也有为更先进制程工艺募资的意图。不过在先进制程工艺方面,与领先的台积电、三星的差距依旧不可忽视。

不可忽视的行业差距

根据拓璞产业研究院的相关数据显示,台积电的晶圆代工的市占率超过一半,而中芯国际以4.3%的份额而排在第五名。如果按照各家排位来看,台积电算是第一梯队,三星属于第二梯队,那么中芯国际至少是第三梯队。

去年中芯第一代14nm FinFET 正式投产,并与国内最大的IC设计厂商华为海思联合打造了首款合作芯片——麒麟710A,这款处理器就采用了中芯国际的14nm工艺代工。二代 FinFET制程N+1工艺芯片也进入量产论证期,预计今年四季度将实现小规模量产。

如前文所说,14nm工艺目前尚未成为中芯国际的营收主力芯片。但台积电的主力芯片已经进入7nm制程工艺了。台积电去年年报显示,16nm及更先进制程占到了55%,7nm制程营收占比达到35%,台积电也是华为、高通、苹果等旗舰SoC的核心代工商。

产能方面,今年上半年台积电的7nm晶圆产能将达到每月11万片,下半年将增至每月14万片,而中芯的第一代14nm,产能到年底也仅能够达到6000片每月,计划产能将于2020年底提升到1.5万片/月,最终规划是建成两条月产能均为3.5万片的集成电路先进生产线,差距显而易见。

客观上来看,中芯国际与台积电在制程上的差距,至少有两代,按时间来说至少是四年。

差距确实存在,但中芯国际已经是“矮子里面拔将军”,代表了中国大陆晶圆代工制造的最先进水平。

左手机遇、右手挑战

当前贸易战背景之下,我国正加速推动芯片制造国产化进程,在《中国制造2025》的报告中提到,要在2020年实现芯片自给率达到40%,2025年要达到50%。这一背景之下,中芯国际回到国内资本市场,其面临的机遇更多。

同时,国内芯片产业链在逐步完善,为芯片制造创造了更有利的环境,在产业上下游均有自己的代表企业。如IC设计领域的华为海思,生产刻蚀机的中微半导体,封装测试的长电科技等,产业链之间协同作用逐渐显现。

据IC Insights 的数据显示,2019年全世界唯一纯晶圆代工销售增长仅有中国。也就是说,只要中芯国际的技术过关,根本不缺客户。

多重利好,对于想要登陆A股市场的中芯国际而言,无异于如虎添翼。不过,中芯国际面临的不确定性挑战也不少。

有来自疫情导致的供应链问题,也有国际贸易战深入推进之下,中国芯片企业在光刻设备方面的短板,依旧免不了被西方“卡脖子”。

总的来看,登陆A股对于中芯国际而言,是一次巨大的机会。但在这个机会背后,仍然存在诸多挑战。
 樓主| 發表於 14/5/2020 09:53 | 顯示全部樓層
特朗普延長行政令   繼續封殺華為中興等中企
經濟脈搏 09:10 2020/05/14

5ce260b97af5070340a29d0e_1024.jpg
[size=0.85em]▲ 【中美角力】特朗普延長行政令   繼續封殺華為中興等中企



美國總統特朗普當地時間周三(13日)決定,把去年5月簽署的行政令延長一年,以宣布國家緊急狀態,禁止美國企業使用對國家安全構成風險的外國企業所生產的電信設備,此舉被認為是劍指華為、中興通訊等中國企業。
特朗普這項行政令援引「國際緊急經濟權力法」(International Emergency Economic Powers Act)。該法賦予總統調整商業政策的權力,以應對威脅美國的國家緊急狀態。
不點名 但外界普遍認為劍指華為等
美國國會議員表示,特朗普2019年引用這項行政令,是要接針對華為與中興通訊等中國企業。
根據該行政令,如果相關信息或通信技術的設計、開發、製造或供應的廠商,為對手國擁有及控制,或受制於對手國的管轄或指導,該等技術的交易將受到限制。
在特朗普去年5月宣布了這個行政令後,美國商務部宣布,由於司法部當年1月起訴華為及相關子公司,指控他們違反美國對伊朗的制裁命令,向伊朗提供非法的金融服務,因此,華為將被列入工業和安全局(Bureau of Industry and Security,BIS)的出口管制「實體名單」(Entity List)。華為必須事先取得許可,才能採購美國零部件及服務。
特朗普本周三通過白宮發表將此行政令延長一年的聲明。他在聲明中表示,他之所以在去年簽署行政命令,宣布國家緊急狀態,是為了應對使用特定的外國信息和通訊技術、及服務,會給美國的國家安全、外交政策及經濟所構成的不尋常威脅。
鑑於這種威脅持續存在,特朗普說,2019年5月15日所宣布的國家緊急狀態,必須在2020年5月15日後繼續有效。因此,他宣布將行政令中所宣布的國家緊急狀態延長1年,「以確保信息和通信技術及服務供應鏈的安全」。











特朗普:100項中美貿易協議 也換不回疫情逝者生命
國情動向 09:10 2020/05/14

donald-trump_1024.jpg
[size=0.85em]▲ 【中美角力】特朗普再就疫情批中國:100項貿易協議 也換不回逝去生命
新冠肺炎疫情令中美關係惡化,美方再就疫情向中國施壓。美國總統特朗普(Donald Trump)在Twitter發文稱,與中國打交道是一件非常昂貴的事情,剛與中國達成貿易協議,但世界就被來自中國的疫情襲擊,他並形容,「100項貿易協議也不能彌補這些無辜犧牲的生命。」
統特朗普(Donald Trump)香港時間13日晚間在Twitter稱,就如他過去一直所說,與中國打交道是一件代價很高的事。兩國剛剛簽訂了一份偉大的貿易協議,但「墨水幾乎沒乾」,全球隨即就被「來自中國的疫情」打擊。
他形容,就算100份貿易協議也不可能彌補疫情帶來的損失,以及那些無辜逝去的生命。



特朗普Twitter原文:
As I have said for a long time, dealing with China is a very expensive thing to do. We just made a great Trade Deal, the ink was barely dry, and the World was hit by the Plague from China. 100 Trade Deals wouldn’t make up the difference - and all those innocent lives lost!
特朗普當日又在Twitter指出,有所謂的「有錢人」(rich guys)在唱衰股市,無非是想令到市場波動從中混水摸魚。
「有錢人在唱衰股市」
特朗普表示,當有錢人唱淡股市時就要留神,有人在落重注,一旦股市下滑,這些人就會賺大錢,之後他們又會唱好令股巿回升,得以在賺錢的同時提升曝光率;他批評有錢人上下其手,質疑這樣做是否合法。
另外,美國聯邦調查局(FBI)和網絡安全和基礎設施安全局(CISA)聯合發公告,警告與中國有聯繫的黑客可能針對美國致力於新型冠狀病毒疫苗、醫療和研究的機構,發動網絡攻擊。
42353463T_1024.jpg
此前,有美國傳媒報道指中國試圖竊取美國關於新冠病毒疫苗的研究成果,中國外交部強調中國是網絡安全的堅定維護者,稱中國在新冠疫苗研究和治療方法方面均走在世界前列,任何人如果拿不出證據,一味誣陷造謠,是不道德。












【吉林封城】舒蘭洗衣工「神秘」傳播鏈1傳20+ 源頭仍是謎
社會熱點 09:10 2020/05/14

吉林省近日再現新冠肺炎群聚感染疫情,自5月7日舒蘭市公安局洗衣工確診以來,不足一周已累計21人感染,另有1宗跨省個案。吉林市在周二(12日)再新增6宗本地個案後,今日隨即宣布「封城」,吉林對外交通暫停,娛樂場所停業,學校改網上授課。
中國疾控中心流行病學首席專家吳尊友日前在訪問提到,在聚集性疫情發生以後,流行病學調查試圖找到源頭,但這工作確實很困難,目前的情況來看,首例診斷的病人是不是源頭病人,還不好判斷。
他表示,該名公安局洗衣工可能是源頭,但潛伏期有長短,也可能是真正的源頭還沒有被發現,洗衣工受感染後兩三天就發病,而真正的源頭病人七八天才發病,且傳染了洗衣工也不知,如果像這種情況的話,就非常難判斷,到底是誰傳給誰的。
a925638f3eb94aae984806c65f5d3aa6_1024.jpg
[size=0.85em]▲ 中國疾控中心流行病學首席專家吳尊友認為,目前的情況來看,首例診斷的病人是不是源頭病人,還不好判斷。
另外,除了分析洗衣工會否在清洗曾接待俄羅斯入境人員的公安所穿衣服的過程中感染,也需要馬上對這一組病例和從俄羅斯入境的病人進行病毒基因序列分析,若同源性非常吻合,就可推定是與俄羅斯入境病例有關。
以下是吉林舒蘭洗衣工「神秘」傳播鏈,1傳20+通報個案:
5月7日:吉林省新增1宗本地確診病例
於舒蘭市公安局任職洗衣工的45歲女患者,5月6日因發燒到舒蘭市人民醫院發熱門診就診。5月7日新冠病毒核酸檢測陽性並確診。患者無外遊史或與境外人員有接觸,正追蹤感染源頭。
7568uyt_1024.jpg
[size=0.85em]▲ 在吉林省舒蘭市一小區,工作人員為大廈進行消毒。
5月8日:吉林省無新增本地確診病例
5月9日:吉林省新增11宗本地確診病例
病例1,為吉林洗衣工的丈夫。5月6日與妻子就診於舒蘭市人民醫院,5月8日核酸檢測陽性,5月9日確診。
病例2,為吉林洗衣工的三姐,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例3,為吉林洗衣工的三姐夫,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例4,為吉林洗衣工的二姐,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例5,為吉林洗衣工的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例6,為吉林洗衣工的大姐,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例7,為吉林洗衣工的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例8,為病例1的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例9,為病例1的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例10,為病例1的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例11,曾與病例7有接觸史,5月3日出現發熱症狀,5月8日就診於舒蘭市人民醫院,核酸檢測陽性,5月9日確診。
867978oyuo78_1024.jpg
[size=0.85em]▲ 在吉林省舒蘭市一小區,工作人員為進出居民測溫。
5月10日:吉林省新增3宗本地確診病例
病例1,為9日確診病例9的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性,5月9日診斷為無症狀感染者,5月10日轉為確診病例。
病例2,為9日確診病例1的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例3,為9日確診病例9的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
547yutruer_1024.jpg
5月10日:遼寧省新增1宗本地確診病例
為吉林舒蘭市聚集性疫情的關聯病例,5月5日由吉林省吉林市乘高鐵到達瀋陽南站。5月8日晚前往瀋陽定點醫療機構進行核酸檢測,因其發燒,醫院對其實施隔離留觀。5月9日醫院核酸檢測結果為陽性,5月10日,結合肺部CT複查結果確診。
5月11日:吉林省無新增本地確診病例
5月12日:吉林省新增6宗本地確診病例
病例1,為9日確診病例9的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例2,為9日確診病例9的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例3,為9日確診病例9的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例4,為9日確診病例9的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例5,為10日確診確診病例1的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
病例6,為9日確診病例10的密切接觸者,通過密切接觸者主動篩查核酸檢測陽性。
















被禁用Google 華為在外國市場銷售大幅下滑
經濟脈搏 09:08 2020/05/14

20200513cnc001_1024.png
被美國禁止購買美國技術後,華為已經找到很多變通辦法,但卻難以找到其十年來一直依賴的Google應用的替代品。據《華爾街日報》引述數據追蹤機構Canalys的數據顯示,新冠肺炎爆發後,華為在中國以外市場的智能手機出貨量下降了35%,是競爭對手三星電子降幅的兩倍多,是蘋果公司降幅的四倍。
報道指,特朗普政府針對華為的眾多打擊中,禁止從美國供應商處採購帶來的破壞仍最明顯。在硬件方面,華為重新安排了供應鏈以繞過美國,並開發自己的晶片和其他替換部件,但要替換Google的應用難度大得多。



Google的Android是開源操作系統,意味著華為設備仍然可以使用它。全球五分之四以上的智能手機都運行Android系統。但在美國商務部去年5月禁止美國供應商向華為供貨後,華為手機無法使用Google的應用和其他專有軟體。
其中包括一些替換選擇,比如用華為自己的網絡瀏覽器取代Google的Chrome,以及用華為的電子郵件應用取代Gmail。
華為的AppGallery應用商店旨在取代Google Play,不過上述黑名單意味著其中沒有Facebook和GoogleYouTube等熱門應用。華為稱,該公司已經招募了100多萬名開發者來為其應用商店提供應用。
過去一年,華為推出了兩款運行自主開發軟體的旗艦智能手機,分別是P40和Mate 30。在此期間,華為在中國智能手機市場的份額有所提高,但其他地方的消費者表示,很難離開Google應用,對華為推出的替代應用接受速度緩慢。
事實上,由於面對中國政府要求審查搜索結果的壓力,Google2010年撤出中國市場,因此中國消費者已習慣了Google產品的本土替代品。但對中國以外的用家而言,完全不用google提供的應用,幾乎是不可能的事。如果大家檢查一下自己的手機,看看去掉google應用,就知道後果之嚴重。
報道指,華為在中國以外銷售的大幅下滑正在扭轉該公司在西歐等市場取得進展的勢頭。根據Canalys的數據,華為曾短暫取代蘋果公司成為西歐市場上的第二大手機供應商,但在被列入黑名單後下滑至第三位。
投資銀行美國富瑞金融集團(Jefferies)駐香港的電信業分析師Edison Lee表示:「華為智能手機業務的規模可能變小,成為一項以中國為中心的業務。」
















索羅斯談中美關係:美國應與中國保持距離
經濟脈搏 07:57 2020/05/14

0513_1024.jpg
[size=0.85em]▲ 【中美角力】索羅斯談中美關係:美國應與中國保持距離
國際「金融大鱷」索羅斯(George Soros)接受德國媒體訪問時指出,在新型冠狀病毒肺炎(新冠肺炎)疫情期間,為了保護美國民主,美國不應該與中國走得太近。從各種跡象反映,新冠肺炎疫情已令中美關係低至低谷。
美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)報道,索羅斯近日接受德媒《奧格斯堡大眾報(Augsburger Allgemeine)》採訪時指出,中美之間的關係持續緊張,特朗普更批評中國應對新冠肺炎疫情的手法;雙方衝突,導致中美合作抗疫變得更加複雜。
但索羅斯個人主張,美國不要與中國靠得太近。他舉例,「很多人都說我們應該與中國緊密合作(對抗疫情),但我不贊成這麼做,我們必須保護我們的民主及開放社會,與此同時,我們必須找到合作方法,應對氣候變遷及新型冠狀病毒,這並不容易。」
索羅斯又稱,這場疫情將為習近平帶來壓力。
對於特朗普,索羅斯也沒有好的評價,直言特朗普也想成為1個獨裁者,只是礙於美國憲法阻撓。
索羅斯認為,特朗普不能代表開放及自由社會的價值,因為他的一些作為,實際上只是在為自己的政治生涯而戰。
特朗普不能代表自由社會價值
CNBC就索羅斯的表述,向白宮尋求置評。但白宮已拒絕。
另外,歐洲外交關係委員會(ECFR)周二刊出有關索羅斯的採訪中,他坦言當前這場新冠肺炎疫情及其影響,於他而言是「前所未見的事件」,且對資本主義的未來將產生何種作用仍難料。
少時從納粹政權下逃生、一生推崇自由主義的索羅斯說,「這是一場我畢生未遇的危機。在這場疫情爆發前,我已意識到我們正處於一個革命性的時刻,平時曾視為不可能或甚至難以想像的事物,不僅化為可能,且或許成了絕對必要。然後COVID-19發生了,徹底顛覆人們的生活,促使人們的行為大大改變」。












疫情前兩因素已加速企業外遷 經濟學人智庫:全球減少依賴中國
經濟脈搏 22:40 2020/05/13

20200513CHINA_1024.png
新冠肺炎衝擊中國經濟及全球供應鏈,引發「去中國化」的討論。經濟學人智庫發表報告稱,一場新冠病毒疫情,將影響過去近20年中國在全球貿易及供應鏈中,建立的重要性及其帶來的全球化浪潮;疫情並將推動更多行業的企業搬遷其部分供應鏈,建立一個減少依賴中國為重點且更為多元化的亞洲區供應鏈網絡。
疫症帶來持久結果 建立亞洲多元化供應鏈網絡
報告指出,全球經濟高度依賴中國,中國在一些行業中佔逾半全球貿易份額,例如在電信設備方面佔全球份額(以數量計)於2018年達59%。中國自2001年加入世界貿易組織(WTO)後,其在全球貿易和供應鏈中的重要性不斷提高,跨國企業利用中國在生產及需求來源方面提供的貿易機會,引領最近一波的全球化浪潮。惟報告稱,
然而,新冠病毒疫情帶來的結果,這全球化時期不單可能停止,甚至會逆轉。
中美貿易戰+中國工資上漲 已促使供應鏈外遷
經濟學人智庫表示,中美貿易戰及中國工資上漲已促使一些跨國企業將供應鏈由內地轉移到亞洲其他地區,最早出現此情況的為紡織行業。疫情並將推動更多其他行業搬遷並分散供應鏈,這樣的結果會是建立一個較少以中國為重點、並更多元化的亞洲供應鏈網絡。
此外,通過在美洲和歐洲建立半獨立的區域供應鏈,可讓企業在未來可能受到衝擊時提供緩衝。
報告稱,建立供應鏈很難,要搬遷則更困難,特別是汽車行業,但隨着愈來愈多的企業作出搬遷供應鏈的決定,向區域化供應鏈轉移,將會是這次疫症危機帶來的持久結果。










【毒奶粉】內地再現「大頭娃娃」 湖南小孩飲假奶粉患佝僂病
社會熱點 20:45 2020/05/13

2020051_1024.png
[size=0.85em]▲ 【毒奶粉】內地再現「大頭娃娃」 湖南小孩飲假奶粉患佝僂病
內地假奶粉害人事件一直陰魂不散,纏擾一代又一代的內地人。2003年、17年前的安徽阜陽「大頭娃娃」劣質奶粉事件,湖南省郴州市重現。當地多名家長發現自己年幼孩子身體出現體重嚴重下降,頭骨發育畸形,酷似「大頭娃娃」徵狀,經診斷發現,他們均飲用過同一款疑似假配方奶粉。
湖南衛視等內地媒體報道,湖南省郴州市永興縣多名家長發現年幼孩子出濕疹,體重驟降,頭骨發育畸形症狀,仿如「大頭娃娃」,且出現不停拍頭等異常行為。
固體飲品充配方奶粉
當地醫院指出,該批幼童是因為營養不良而患上佝僂病,疑與曾飲用一款名為「倍氨敏」的所謂「特殊醫學用途嬰兒配方奶粉」有關,然而有關奶粉實為一種固體飲品,不符配方奶粉標準。
據了解,這些幼兒在體檢時曾被診斷為牛奶過敏,醫生因此建議家長購買氨基酸奶粉給孩子食用。
家長們隨後去郴州愛嬰坊母嬰店買奶粉,經店員強烈推銷,最終購買了「倍氨敏」這款產品。當有家長對產品包裝上的固體飲料提出質疑時,店家聲稱倍氨敏是店裡最好的奶粉,也是最暢銷的,許多過敏寶寶都在吃。
孩子營養不良 頭骨變形
消息一經播出,就引起了家長們的強烈關注。據陝西法制網官方帳號消息,相關事件引起了湖南永興縣委、縣政府的高度重視,並以連夜召開緊急會議。
永興縣市場監管局局長邱傳輝回應媒體稱,會議做出三點決定:一是要求立即成立調查專班,並立案進行調查;二是對報導的5名孩子進行人文關懷,安排人民醫院兒科專家對其進行全面體檢;三是舉一反三,在當地進行為期一個月的兒童食品安全全面清查整頓行動。
值得注意是,事件其實已曝光多月,其中3月30日,就有10幾名家長在「問政湖南」網上發表「郴州『大頭娃娃』父母們聯名請求政府處理郴州假奶粉事件」的聯名信,稱2019年郴州發生一宗「大頭娃娃」奶粉事件,「全因郴州兒童醫院醫生向患兒推銷奶粉所致」。
事件已曝光多時 官方始介入
與前述短片不同的是,去年事件的主角是一款名為「舒兒呔」的固體飲料。
聯名信指出,郴州兒童醫院醫生長期聯合醫院院內便民藥房,和位於該院對面的「媽仔谷母嬰店」,將「舒兒呔固體飲料」作為特醫奶粉售給在該院就診的牛奶過敏體質病童,並藉醫生權威,使病童長期將此款固體飲料作為唯一續命食物來源。致使病童營養不良,部分身高、智力、行動能力明顯落後普通兒童,嚴重的更有不同程度的內臟損傷。










【毒奶粉】「大頭娃娃」悲慘事故頻生 一文回顧劣質奶粉有幾危險?
社會熱點 20:47 2020/05/13

202005_1024.png
[size=0.85em]▲ 「劣質奶粉」有幾危險?一文回顧兩次「大頭娃娃」悲慘事故
內地假奶粉害人事件一直陰魂不散,纏擾一代又一代的內地人。繼2003年和2005年出現「大頭娃娃」劣質奶粉事件後,近日再在湖南省郴州市重現。究竟「劣質奶粉」有幾危險?先前2次「大頭娃娃」事件有幾悲慘?
事件一:安徽阜陽(2003年)
2003年開始,安徽阜陽100多名嬰兒陸續患上一種怪病,臉大如盤,四肢短小,當地人稱之為「大頭娃娃」。2004年3月下旬 ,有關媒體報道使安徽阜陽「大頭娃娃」事件引起社會關注。4月19日,時任國務院總理溫家寶作出批示,要求國家食品藥品監督管理局調查事件。



經對阜陽當地2003年3月1日以後出生、以奶粉喂養為主的嬰兒進行的營養狀況普查和免費體檢顯示,因食用空殼奶粉造成營養不良的嬰兒229人,其中輕中度營養不良的189人,當時尚有28名診斷為營養不良的嬰兒正在醫院接受治療。阜陽市因食用空殼奶粉造成營養不良而死亡的嬰兒12人。
國務院調查組通過衛生學調查證實,不法分子用澱粉、蔗糖等價格低廉的食品原料全部或部分替代乳粉,再用奶香精等添加劑進行調香調味,製造出劣質奶粉,嬰兒生長發育所必需的蛋白質、脂肪以及維生素和礦物質含量遠低於國家相關標準,但沒有發現鉛、砷等有毒有害物質超標,也沒有檢出激素成分,基本排除受害嬰兒受到毒性物質侵害的可能。
事件二:湖南株洲(2005年)
2005年4月8日,從株洲市衛生執法監督部門獲悉,株洲市發現了一名因食用劣質奶粉而導致的「大頭娃娃」。漆勇明是株洲市石峰區龍頭鋪鎮龍潭村人,他的女兒敏敏(化名)2004年10月17日出生時體重3.4公斤。
漆勇明到附近一家小商店購買了內蒙古呼倫貝爾北雪乳業有限公司、泰順鹿源乳業有限公司聯合生產的「正蒙黃金搭檔」奶粉,連續給女兒吃了4個月共20多包。2005年2月,漆勇明夫妻發現敏敏食欲降低,無法站立,頭發也逐漸稀少,臉部浮腫。2月26日,孩子被送往株洲市婦幼保健院,經治療好轉已出院,但還需長時間的療養。
2005年3月中旬,獲悉情況的株洲市衛生執法監督部門在漆勇明購買奶粉的小商店封存了數包同批次奶粉。經檢驗發現,該奶粉蛋白質含量為1.74%,脂肪含量為12.8%。而根據我國現行質量標準,0—6個月的嬰兒奶粉蛋白質含量應為12%-18%,脂肪含量應為20%以上。他們後來對「正蒙黃金搭檔」奶粉進行清查,並嚴禁其在市場繼續銷售。
「三鹿奶粉」導致兒童患腎結石
除了兩次「大頭娃娃」事件,「三鹿奶粉」事件當年也震驚全國。內媒於2008年9月揭發多名兒童食用同品牌奶粉患上腎結石,而著名奶粉生產商三鹿乳業集團,後來更被發現在其乳製品加入致人腎結石的三聚氰胺。接著蒙牛、伊利、光明等知名企業也被捲入事件,整個國產奶製品行業一度陷入信用危機。

















 樓主| 發表於 14/5/2020 09:57 | 顯示全部樓層
關於SEVIPROTIMUT-L第三階段臨床研究的業務進展更新

香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责,对其准确性或完整性亦不发表任何声明,并明确表示,概不对因本公告全部或任何部分内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。                              (于开曼群岛注册成立之有限公司)                                    (股份代号:0775)            关于 SEVIPROTIMUT-L 第三阶段临床研究的                            业务进展更新兹提述长江生命科技集团有限公司(「本公司」)日期为二零一九年十一月六日的公告,该公告提供本公司的美国全资附属公司 Polynoma LLC(「Polynoma」)(一间专注于肿瘤免疫学的生物制药公司)进行研究的黑色素瘤候选疫苗seviprotimut-L第三阶段临床研究之进展。本公司宣布,Polynoma将在美国临床肿瘤学会(ASCO)于二零二零年五月二十九日至三十一日在网上举行的ASCO20虚拟科学年会(ASCO20Virtual Scientific Program)上,展示其基于黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究(Melanoma Antigen Vaccine Immunotherapy Study,为seviprotimut-L第三阶段临床研究)B1部分所得临床数据而作出的最终分析。研究摘要经选定为黑色素瘤/皮肤癌壁报讨论环节中进行讨论的12项摘要之一。黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究是一项多中心、双盲及安慰剂对照的第三阶段适应性试验,旨在评估seviprotimut-L的安全性和有效性,其主要终点为美国癌症联合委员会(AJCC)第二B/C、第三A和第三B/C期于进行根除性手术切除后具高复发风险的黑色素瘤患者的无复发存活期(RFS)及整体存活率(OS),并按照与美国食品及药物管理局达成的特殊评估协议进行。将予展示之数据重点包括(a)第二B/二C期患者的效果改善,以及确认中期分析所得结果的次群组最终分析,从而显示使用seviprotimut-L后美国癌症联合委员会第二B/二C期黑色素瘤患者,尤其是六十岁以下患者以及溃疡病患者(其溃疡情况因存在较高的转移风险而被视为发生较严重病变)之无复发存活期较长,(b)至于六十岁以下的第二B/二C期黑色素瘤患者,以seviprotimut-L治疗的患者其整体存活率呈改善趋势及(c)seviprotimut-L具备良好耐受性,治疗期间出现的不良反应事件与服用安慰剂的患者类近,并无发生任何治疗相关的不良反应事件。Polynoma认为黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究B1部分的最终分析,进一步确定去年中期分析的所得结果,显示使用seviprotimut-L后第二B/二C期黑色素瘤患者(尤其是六十岁以下患者及溃疡病患者)之无复发存活期较长。Polynoma相信,seviprotimut-L将会是作为局限性黑色素瘤患者辅助性疗法的重要新选项,而且此等数据对于seviprotimut-L作为以疫苗为基础的治疗方案,亦带来曙光。Polynoma会进而将seviprotimut-L纳入黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究的最终部分。在 ASCO20虚 拟 科 学 年 会 上 展示 的数据 ,乃 来自对 Polynoma 现正进 行seviprotimut-L第三阶段临床试验B1部分所招募347名患者的数据进行的最终分析。务请注意,seviprotimut-L第三阶段临床试验正在进行中,有关数据须待相关监管机构进一步审查,故概不能保证相关成果。因此,本公司股东及潜在投资者于买卖本公司证券时务请审慎行事。

 樓主| 發表於 14/5/2020 09:58 | 顯示全部樓層
长江生命科技:将展示黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究临床数据分析



  长江生命科技(00775)全资附属Polynomaa将在美国临床肿瘤学会(ASCO)于本年5月29日至31日在网上举行的ASCO20虚拟科学年会上,展示其基于黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究(Melanoma AntigenVaccine Immunotherapy Study,为seviprotimut-L第三阶段临床研究)B1部分所得临床数据而作出的最终分析。研究摘要经选定为黑色素瘤╱皮肤癌壁报讨论环节中进行讨论的12项摘要之一。
  黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究是一项多中心、双盲及安慰剂对照的第三阶段适应性试验,旨在评估seviprotimut-L的安全性和有效性。
  在ASCO20虚拟科学年会上展示的数据,乃来自对Polynoma现正进行seviprotimut-L第三阶段临床试验B1部分所招募347名患者的数据进行的最终分析。
  Polynoma为专注于肿瘤免疫学的生物制药公司。
  黑色素瘤候选疫苗seviprotimut-L第三阶段临床试验正在进行中。
 樓主| 發表於 14/5/2020 10:21 | 顯示全部樓層
MSCI新推出五项科技相关指数


  MSCI在官网发布公告宣布,新推出五项聚焦于科技创新的指数,这五个指数将主要追踪自主科技、基因组学、金融科技和下一代互联等领域公司的表现。这五项指数由MSCI和ARK Invest公司合作编写完成。ARK Invest首席执行官Catherine Wood表示:“我们相信人工智能、机器人、储能、DNA测序和区块链将会是改变未来游戏规则的创新技术,将会改变未来五到十年世界运转的方式。”

  北京时间5月13日晨,国际指数编制公司MSCI公布了其2020年的半年度指数审议结果。
  本次调整中,MSCI全球标准指数新增137只个股,其中包括56只中国股票(含港股、中概股等);剔除181只个股,其中包括45只中国股票(含港股、中概股等)。
  具体到A股标的的调整,MSCI中国A股指数新增45只A股标的,剔除34只A股标的。
20200513081549178332208.jpg
  新增45只A股标的
20200513081550867778724.jpg
  删除34只A股标的
  同时本次季度调整,MSCI不再改变A股在相关指数中的纳入因子。上述调整结果将于2020年5月29日收盘后生效。
  45只A股新调入MSCI中国指数
  本次季度调整公布了MSCI全球标准、MSCI全球小盘、MSCI全球微小盘等主要指数系列的新增、剔除名单。
  其中,涉及到中国公司的调整有:MSCI中国A股指数新增45只A股标的,剔除34只A股个股。
  MSCI全球标准指数新增137只个股,其中包括哔哩哔哩等56只中国股票(含A股、港股、中概股等);剔除181只个股,其中包括瑞幸咖啡等45只中国股票(含A股、港股、中概股等)。
  MSCI新兴市场指数新增成分股中全市值前三大的股票为中公教育、中国飞鹤和阿联酋国民银行。
  除全球指数系列外,MSCI中国全指数以及MSCI中国A股在岸指数的成分股名单也有所调整,不过,跟踪上述两只指数的海外资金相对较少,调整或不会带来显著的资金进出。
  MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只,剔除18只,其中新增前三大标的包括中公教育、世纪华通和中国银河;MSCI中国A股在岸小盘指数中新增208只个股,剔除53只个股。
  MSCI中国全股票指数中,增加成份股56只,剔除54只,其中新增前三大标的包括中公教育、世纪华通和中国飞鹤;MSCI中国全股票小盘指数中新增256只个股,剔除88只个股。
  市场人士认为,MSCI本次审议仅是调整,并不出现大的变化和扩容,对于资金整体层面影响较小,但对个股影响较大,利空调出的个股,提振调入的个股。
  北向资金有望持续流入
  与此同时,另一大指数编制公司富时罗素也将在5月22日发布半年度指数审议结果,根据此前的计划,富时罗素将于本次指数审议结果将A股纳入因子从当前的17.5%提升至25%。
  按照此前的历史经验,纳入因子的提升往往带来被动配置型资金的准时就位,被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差,通常会选在生效日附近进行调仓操作。但相比之下,主动型资金则并不存在这一约束,可以择机选择配置时点。
  北向资金近日延续了整体流入的势头。Choice数据显示,5月以来五个交易日北向资金合计净流入72.54亿元,4月至今则合计净流入605.12亿元。北向资金在A股的持股总市值逼近1.5万亿元。
  得益于上述国际指数的调整,未来的一段时间内,北向资金有望保持净流入的态势。
  广发证券表示,参考海外经验,资本市场开放获得国际市场认可之后,外资会在较长一段时间持续放量流入,即使国际指数纳入因子暂停提升,期间外资仍会保持一定规模的流入。预计未来十年A股外资持股占比有望从当前的3%提升至10%左右,平均每年A股净流入规模3000亿元至4000亿元。


 樓主| 發表於 14/5/2020 10:30 | 顯示全部樓層
ETF黄金总持仓创新高 黄金等避险资产仍具备投资价值


  世界黄金协会数据显示,截至4月份,全球黄金ETF连续6个月获得资金流入,ETF黄金总持仓升至纪录新高的3355吨。黄金ETF资产管理规模也达到纪录高位的1840亿美元。
  万联证券表示,黄金避险资产仍具备投资价值。全球经济形势承受较大压力,美国商务部公布数据,一季度美国实际国内生产总值下降4.8%,出现2009年来单季最大跌幅;瑞典央行称疫情或令瑞典经济今年至少萎缩6.9%,受经济形势下行影响,黄金避险需求长期存在,有望推升金价。各央行陆续公布货币政策进一步释放流动性,美联储称将在5月4日至8日期间以每天约80亿美元的速度购买证券;日本央行将基准利率维持在-0.1%不变并取消国债购买上限;欧洲央行进一步出台措施提振市场,释放流动性驱动下的宽松政策以及各国低利率、负利率状态将对黄金构成强有力支撑,预计黄金价格将上涨,建议关注相关板块投资机会。
  太平洋证券表示,整体而言,看好五月份基本金属价格的反弹,经济衰退的预期此前已经有所消化,不过与此同时,市场风险犹存,在风险资产基础上仍需要均衡配置黄金等避险品种。黄金中长期走势维持乐观,实际利率和美元是金价走势波动的两个主要因素,而过去五年实际利率的区间走势,完全复刻2003-2008年的情况,在季度相似的利率环境下,未来亦可能同样不断走弱,催化金价再次走出长牛,推荐配置黄金板块等。
  中国银河证券表示,在美国经济进入衰退周期预期强烈,美联储开启“零利率+无限量QE”的超宽松政策下美联储的资产负债表将大幅扩张压低美元指数与美国名义利率,而美国在二季度中后期的逐步复工以及原油价格的回暖将提升通胀预期,进一步压缩美国实际利率从而支撑黄金价格。看好未来的黄金价格走势,目前基金对黄金板块的配置有所回升,但较2010Q2-2010Q3与2016Q2-2016Q3的配置顶峰仍有距离,在金价预期不断走高的情况下机构对黄金板块的加仓将有望推升黄金板块,推荐山东黄金、银泰资源、恒邦股份、赤峰黄金、中金黄金。
  东方证券表示,在全球疫情走向尚不明朗、各国经济承压、原油市场不确定性仍高的背景下,黄金等避险资产或将保持中期吸引力。建议关注行业龙头紫金矿业、山东黄金等。


 樓主| 發表於 14/5/2020 10:31 | 顯示全部樓層
2020:支付宝、财付通互侵腹地


  在我们关注和追踪移动支付行业过程中,被问最多的是“微信支付和支付宝究竟谁更有潜力?”
  这是一个兼有话题性和对抗性的问题,在对多年公开数据进行整理和搜集之后,我们大概是可以回答这个问题了。
  先总结观点:1。短期内微信支付有一定的存量空间,尤其在下沉市场中;2。中短期内支付宝的地位难以动摇,或者说支付宝仍有较深的护城河。
  具体请看以下分析。
  行业趋势判断:本代本加速进行,支付不仅是“支付”
  在过去几年时间内,第三方支付迅速发展,同时也经受着监管不断加码的压力,经历了“断直连”,备付金上缴等行业剧变,对企业商业模式产生了极大影响,在以上变革之下,我们也可以根据央行披露的更多数据维度对行业的趋势做出更加精准判断。
  先阐释我们的分析思路:以央行支付结算司数据为基础,对比“非银行网络支付”(统计口径不包括支付账户余额充值,红包等娱乐性支付行为,但包括余额支付)和网联(包含充值、红包以及经由银行快捷支付的第三方线上移动支付行为,不包括余额支付),和银联数据(银行卡支付和经由银行快捷支付的第三方线下移动支付行为),对2019年的第三方支付走向做出大致判断。
  先看以上三个维度在过去一年内交易(清算)金额的变化情况
A202TDCZFBFXNGHON5WA.jpg
  非银行支付包含了线上余额支付和快捷支付两种形式,剔除了红包和余额充值,而网联则仅是线上快捷支付,包含了经由银行卡快捷支付充值和经由银行卡发红包的行为。
  2019年Q2之后,网联交易规模逐渐超过非银行网络支付,从口径倒推,也就是说,余额支付规模
  若将第三方支付行业视为一个整体,资金的流入规模要大于流出规模,其储蓄的总资金量是不断攀升的。
  从用户行为看,用户将资金由银行卡转至支付平台,再以“本代本”形式支付,将支付平台视为机动资金存储平台。
  “断直连”之后,第三方支付与银行由直联变为银联和网联结算,快捷支付均要经过两大清算机构,无论是出于成本的优化(清算平台接口费用)还是业务的自主性等方面的考虑,第三方支付都在积极推动“本代本支付”(如面对面扫码余额支付)。
  在过去的几年时间内,支付机构已经由单一的支付平台进化为集货币基金理财,生活缴费,消费贷等综合金融类生态系统,也因此具备了储蓄资金,为强化“本代本”来扩张市场提供诸多可能性。
  从用户角度也不难理解,如果资金越来越多托管在具有实时消费特点平台之内(如余额宝此类货币基金以及余额)会更加倾向于使用某支付平台,也因此,我们不妨将支付行业的竞争格局这个话题,延展为“谁能越来越多吸引用户资金”。
  此部分话题又可分为:其一,用户自有资金的存量;其二,平台内以消费贷等形式产生的新资金增量。
  从备付金上缴央行政策执行,我们便可以通过央行资产负债表来看待整个第三方支付的备付金情况,看下图
A202TDCZFB8EWHTU9BIL.jpg
  第三支付处于高速增长周期,但备付金总规模却趋于稳定(2020年1月暴增与春节红包以及线下消费停摆有密切关系),从用户行为判断,显然更倾向于将资金放置在“非余额部分”,我们先看蚂蚁金服与天弘基金合作的余额宝规模变化情况,见下图
A202TDCZFBM79XDUJZ98.jpg
  受余额宝增加其他货币基金以及收益率下降等因素影响,2019年Q1天弘基金余额宝资金规模有所下降,但其后触底反弹,截至到2020年3月末,其托管金额接近1.3万亿元,为一年多以来高点。
  随着宽松货币政策的执行,收益率跌破2%,曾有分析认为余额宝的吸引力不再,但目前看仍然有较为明显的吸引力。
  主要原因在于,此类实时消费支出的货币基金虽然利率与定期储备相差不大, 但仍然跑赢活期,将小额余额存至余额宝,在收益上仍然有一定吸引力。
  对于支付机构而言,余额宝支付可跨过银联和网联,享受“本代本支付”的诸多便利,换言之,余额宝或许在收益性上的权重在降低,但对冲业务风险影响的价值仍然明显。
  财付通在2017年内测了类似货币基金产品“零钱通”,2018年末正式发布,现与18家基金公司合作,我们统计截止2020年3月末,这18支基金的总规模为9975亿元。
  值得注意的是,2019年之后余额宝合作货币基金由早期单一的天弘基金扩充与28家货币基金合作,合计超过2.3万亿元,是零钱通的2倍多。
  虽然合作货币基金亦有除支付渠道的其他销售渠道,但以上数据的对比可明显说明一个问题:余额宝掌握的货币基金总盘子肯定是要大于零钱通,且差距极大。
  理由也相当容易理解,虽然微信拥有极佳的群众基础(尤其在下沉市场),但也也由于大量银发和青少年用户的存在,两大群体参与零钱通的积极性和条件相对较弱,若以10亿用户测算,单用户参与零钱通不足千元,而余额宝已经到了数千元的规模。
  以上情况对支付的影响则在于:1。若过分依赖快捷支付,网联和银联的清算费用会提高运营成本;2。无货币基金支持的余额管理显然会挑战用户的收益管理意识。
  在吸引用户的存量层面,支付宝显然更有优势,再看派生资金的规模上:消费贷。
  先看花呗,根据《财新周刊》2020年10月末的文章,花呗的余额为2000亿元,借呗为5000亿元,考虑到偿还等因素,全年放款规模应该在万亿元上下。
  根据微众银行数据,从2015年5月-2019年末,微粒贷共发放3.7万亿元贷款。
  考虑到蚂蚁金服将小微企业贷款业务放在了网商银行,理论上看,微粒贷的规模较蚂蚁金服房贷仍然有一定差距,但也由于触达率的问题,吸引了较大规模的中低收入人群,成长性极快。
  这也是微众银行最近的一大亮点。
  现在可为本章节暂做小结:从支付机构意愿再到用户行为,本代本支付(包括余额宝、花呗为代表的类余额支付)都会是未来支付的重要战场,此前财新披露支付宝以上行为占比已经接近8成便是例证,对于平台谁能掌握足够多的资金,或是积蓄更多的实时结算资金就拿到了下步竞争的主动权。
  支付之战已经不再是单一的支付战争。
  2020年的移动支付走向如何?
  疫情期间,线下活动几近停顿,对于实体经济打击巨大,同时对于线下支付企业影响亦是明显。
  线下支付收单机构拉卡拉在2020年Q1营业收入下降19.57%,足以证明疫情对线下实体和支付行业的冲击。
  我们评估移动支付的走势,也应从线上和线下两部分说起。
  随着网联和“断直连”工作的推进,2019年第三方支付线下条码支付业务开始纳入银联统计口径,当年成交笔数同比飙升280%,支付规模增长44%,综合2019年之前三年的银联增速情况,我们预估2019年新纳入银联口径的第三方线下支付规模大致为:1000亿笔,20万亿元,单笔平均支付为200元。
  如果线下“本代本支付”占比在一半,加上余额支付金额会略小,2019年线下条码交易笔数大致为2000-2500亿笔,接近40万亿元的总规模。
  这是一个多大规模呢?
  2019年,非银行网络支付的规模已经达到66万亿的规模,口径略有调整的网联总规模为78万亿元,考虑到网联和银联分工有一定的模糊地带,线上支付规模大致为线下的1.5-2倍。
  根据财新2019年末文章,微信支付在线下优势明显,大致拿到8成市场,从交易规模上,微信线下业务市场占全支付行业规模比例大致在20%-32%之间,各方分析报告,微信支付总市场占比不足50%,也就是说线上支付的占比较低,明显弱于支付宝。
  原因大致也可以理解,支付宝背靠淘宝,年GMV过6万亿,此外线上电商平台多都支持支付宝支付(京东除外),此外商务往来转账亦贡献颇多,值得注意的是,虽然拼多多与淘宝处于竞争关系,但前者仍然支持了支付宝支付,可见支付宝护城河之深。
  对于线下,支付宝整体上采用投资构建封闭场景的方式,如对哈罗单车、盒马鲜生的投资,并强化扶持“码商”来加大商家端扶持,但由于在产品的使用频次上弱于微信,故而落后。
  如前文所言,2019年的支付行业已经开始出现“本代本”扩大化后现象:支付意愿和支付金额都在上升。
  根据支付清算协会《2019移动支付用户调查报告》,2019年单笔支付金额500-1000元的比例陡然提升,这使得接下来平台资金存蓄能力在支付竞争中的权重会上升。
A202TDCZFB8EWHU62K2L.jpg
  以此逻辑来看,2020年线下支付支付宝的份额将会有所上升,但最近又增加了新的变量。
  2020年开始,银行、银联、支付机构之间的条码互通范围越来越大,这既有央行的压力,也有业务端的考虑,条码互通本质在于资源开放,对于支付宝而言,此前投资构建的闭环支付系统或被打破,这是否会影响支付宝的线下复兴道路呢?
  我们认为短期内尚不足以影响上述进程,原因在于如果与银联条码互通,银联旗下高端商家的资源亦被打开,依据上述逻辑,对于支付宝也将会是一大利好,能对冲一部分资源开放带来的风险。
  如此来看,支付领域的竞争又回到了老问题,线上零售和服务规模的话语权在何处?
  我们认为,阿里依然有优势,但随着直播电商,小程序电商以及拼多多和京东为代表的以微信支付优先的电商平台的成长,会一定程度上摊薄阿里电商的占比,也就是说,微信支付和支付宝在2020年会是一个互相侵入对方腹地的竞争过程。
  不过由于线下的冲击以及线上阿里的先发优势,2020年对支付宝利好较大,长期看财付通潜力不容小觑。

 樓主| 發表於 14/5/2020 10:32 | 顯示全部樓層
腾讯安全网御联合实验室协助江苏无锡警方,破获亚洲首起暗网平台案件


  近年来,犯罪分子利用暗网的高匿名性实施违法活动日益猖獗。
  2019年7月,无锡警方在公安部网安局和江苏省公安厅网安总队的指导下,联合腾讯安全网御联合实验室(广州凌晨网络科技有限公司)等网络安全公司结成战略合作联盟,充分整合警企技术优势,对一个架设在暗网的淫秽色情网站开展了专案侦察。案件成功告破,成为全国乃至亚洲首例打击暗网平台类的案件。
  技术攻坚锁定嫌犯,警企合力破获暗网平台案件
  案件侦查期间,腾讯安全网御联合实验室基于多年的安全能力积累,协助无锡警方克服技术门槛高、暗网取证难等问题。通过案件分析、线索扩展、案件建模,梳理出嫌疑人可疑对象,将分析结果形成案件报告并提交给网安部门。
  专案组经过两个月的紧张工作,成功抓获开办暗网网站的嫌疑人。在审查期间,专案组不间断进行技术取证,最终获取嫌疑人租赁境外服务器搭建网站、注册购买域名以及境外账户资金交易等关键证据,形成完整证据链,证实了犯罪嫌疑人的全部犯罪行为。在“零口供”前提下对王某按涉嫌传播淫秽物品牟利罪予以批捕。
  涉暗网平台犯罪目前仍然是全球各国警方面临的难题,技术手段的突破是打击暗网犯罪的一个关键要素。腾讯安全网御联合实验室凭借数据能力和AI技术积累,助力无锡警方快速破案。案件的成功告破,在有效打击了利用暗网实施违法活动的嚣张气焰的同时,也为全国公安机关在侦办打击暗网案件中提供新的思路。
  构建面向未来的公共安全体系,携手政企打造清朗网络空间
  暗网系统技术攻坚锁定嫌犯是腾讯安全网御联合实验室的一个应用场景,同时,实验室也在多样化的场景中结合网络安全技术和经验,助力政府、企业解决安全问题。
  腾讯安全网御联合实验室聚焦WiFi安全领域、移动安全领域和工控安全领域三大网络安全领域,通过构筑面向未来的公共安全体系,为网络安全保驾护航。
  此前,腾讯安全网御联合实验室已与安信与诚、上海安垚、无糖信息和零号线公司四家企业达成战略合作。未来,腾讯安全网御联合实验室将继续以“助力联合共赢”为宗旨,持续输出安全技术与能力,与相关政府职能部门、企事业单位、科研院所、高校等党政部门等展开合作,携手打造清朗的网络空间。













高盛:上调腾讯(00700)目标价至494港元 维持“买入”评级



  高盛发布报告称,上调对腾讯(00700)目标价由488港元升至494港元,此按综合方式作估值,潜在升幅21%,维持对其“买入”评级。
  该行预计,腾讯旗下游戏娱乐平台定位良好,网游因公共卫生事件影响令客户有更多参与度,同时公司也致力推出多项游戏,微信的朋友圈广告也有增加,并称支付交易于3月份开始复苏,而投资项目也跑赢市场。
  该行估计,腾讯预期非通用会计准则纯利253.29亿人民币,同比升21%;预计纯利205.61亿人民币,同比跌逾24%;估计收入1001.62亿人民币,同比升17.2%;网游收入可同比升21%至424.75亿人民币,其中手游收入升42%至300.56亿人民币,受益于《和平精英》及《王者荣耀》贡献,但个人电脑游戏收入同比跌10%至124.19亿人民币,预计其线上广告收入可升3.5%至138.45亿人民币,期内媒体广告收入跌15%至29.57亿人民币,但该行预计社交平台及其他收入升10%至108.88亿人民币。










腾讯控股Q1财报点评:手游、广告大超预期 大象起舞全年可期



  财报总览:核心主业均超预期,手游增速大超市场最乐观预期
  2020Q1,公司实现收入1080.65亿元人民币,同比增长26%,超出彭博一致预期7%(彭博一致预期为1010.7亿人民币);实现净利润294.03亿元,同比增长6%;Non-GAAP下归属母公司净利润279.84亿元,超出彭博一致预期13%(彭博一致预期为247.7亿元)。
  网络游戏:不负众望,手游增速高达64%
  本季度网络游戏业务收入为372.98亿元,同比增长31%,超出此前市场最乐观的预期。其中,手游收入为347.56亿元,同比增长64%,环比增长34%。剔除Supercell并表(我们估算一季度收入为30亿人民币)的影响后,同比增速约50%,高于游戏工委公布的手游大盘增速3pct。端游实现营收117.95亿元,同比降低15%,基本符合此前市场预期,主要系疫情对网吧经营产生了较大影响,以及《地下城与勇士》端游表现黯淡。
  金融科技:利润率保持稳定,4月恢复良好全年可期
  疫情冲击商业支付收入,我们估算金融科技收入约为214亿元,同比增速为16%,主要系疫情期间,线下支付笔数及提现金额均有所减少。4月底,支付业务的日均商业交易额已恢复至2019年底的水平,长期逻辑不变,我们对该业务的全年表现持乐观态度。
  投资建议:维持“买入”评级
  我们上调2020年收入及净利润的预测,预计公司2020年收入增速为24%(上调2.6pct),Non-GAAP下净利润1190亿元(上调4%),结合绝对估值与相对估值,上调目标价区间为500-517港币(上调幅度分别为8%及6%),对应2021年PE为30-31倍,相对公司当前股价的估值空间为16%-20%,继续维持“买入”评级。
  风险提示
  游戏出海表现不及预期;《DNF》及《LOL》手游表现不及预期;微信商业化进程不及预期;全球疫情不确定性导致的系统性风险等。




 樓主| 發表於 14/5/2020 10:29 | 顯示全部樓層
飞鹤插7% 蒙牛跌逾2%



  内地再现「假奶粉」事件,中国飞鹤(06186)受拖累现价跌6.99%,报13.84元,盘中低见13.46元;成交约3.92亿股,涉资52。49亿元。
  另外,中国飞鹤今早有四手共约2.945亿股交叉盘,每股作价13.25元,比上日收市价折让10.95%。外电消息指,大摩私募基金配售中国飞鹤2.924亿股,每股作价13.25元,套现38.7亿元。





4月30日第二波武汉消费券开抢 微信支付带动消费强劲首周杠杆率达11.5倍


  武汉消费券本周四将开始第二轮投放!4月29日,在第二轮武汉消费券发放前夕,由微信支付、腾讯微视共同发起,湖北日报、楚天都市报、大楚网、中青网联合支持的“为逆行小店下单”挑战赛正式启动,号召武汉市民关注小店经营现状,一起撑武汉经济。即日起,用户在腾讯微视参与“武汉最暖逆行小店”活动,晒出身边的街巷小店,将有机会获得神秘大礼包,为促进武汉小店运营及市民消费出一份力。
  小程序准点抢消费券,为“逆行”小店下单
  突如其来的疫情让众多中小微商家碰到很多经营难题,但一些武汉小店,克服困难,疫情期间停止营业也仍坚持为奋战在一线的武汉医护人员、居民提供服务,或在疫情中选择坚守等待复苏。其中,“捌号仓库”疫情期间共计为医护人员送去了2万多份盒饭;Wakanda咖啡店为附近几家医院的医护人员送去4万杯咖啡;武汉一名理发师为医疗队免费理发,两天内“剪了职业生涯内最多的光头”;一家生鲜超市支撑起周围社区的物资供应,每天送货1万多单,坚持不涨一分一毛。
  随着武汉逐渐恢复生活与生产,微信支付希望联合各方力量,反哺这些在疫情时期为市民“逆行”的小店。微信支付联合腾讯微视APP推出“武汉最暖逆行小店”挑战赛,即日起到6月10日,用户在“频道”-“挑战赛”页面点击进入“武汉最暖逆行小店”活动页,即可为逆行战“疫”的武汉中小微商户点赞,晒出身边的街巷小店,还有机会获得神秘大礼包。
  同时,微信支付、微信视频号发起线上#为逆行小店下单#挑战活动。4月30日至6月10日,微信用户拍摄身边的“逆行”小店故事,并添加标签#为逆行小店下单#上传视频号,将有机会获得微信派官方视频号集中展示。
  微信支付号召各界关注,共撑武汉经济
  此次“为逆行小店下单”活动中,在武汉的用户还可直接点击微视视频页面左下角,进入“武汉消费券”微信小程序,提前预约抢券。4月30日12:00,所有微信实名认证的武汉用户,均可进入“武汉消费券”微信小程序,抢餐饮、商场、超市(便利店)、文体旅游四大类型消费券(每人每次仅限一类)。用户领到消费券后,在消费券有效期7天内前往活动商户消费,微信支付满一定金额即可自动抵扣,无需额外操作。
  为促进经济复苏,4月19日武汉与微信支付联合启动了首次武汉消费券投放,4月30日(本周四)将开始第二波。据微信支付数据统计,武汉消费券核销首日,截至4月20日23:59已有超2.6万在武汉的用户出门消费,累计在2506家商户消费享受优惠,其中,中小微商家1857家,占比74%。
  此外,微信支付还于29日面向武汉中小微商家发布“小店”四大扶持政策,通过在收款安全保障、产品能力、数字化经营、门店形象提升的支持,助力各类快速回复元气,共同推动武汉经济复














各大行对腾讯(00700)最新投资评级及目标价


A202S0Q171W1TKX1VGNI.jpg

  二、各大行对港交所(00388)最新投资评级及目标价


A202S0Q17262TJ682GVZ.jpg

  三、各大行对电能实业(00006)最新投资评级及目标价


A202S0Q1722BG1W3TVLR.jpg

  四、各大行对百威亚太(01876)最新投资评级及目标价


A202S0Q1724TP1DBE8UB.jpg

  五、各大行对中芯国际(00981)最新投资评级及目标价


A202S0Q17212HVMEHO9Q.jpg

  六、各大行对其他港股最新投资评级及目标价


A202S0Q1724TP1ENX1A1.jpg 腾讯产业生态投资天阙科技 加速布局智慧城市


  5月8日,腾讯产业生态投资宣布投资政务领域SaaS厂商天阙科技,进一步补充智慧城市领域的生态布局。天阙科技是国内最早从事社会信息化治理建设和运营的厂商之一,其客户覆盖全国20个省,疫情期间为浙江省在基层开展抗疫工作提供信息化服务、为普通民众提供疫情上报通道、为政府的工作部署提供数据研判能力。













腾讯安全网御联合实验室协助江苏无锡警方,破获亚洲首起暗网平台案件


  近年来,犯罪分子利用暗网的高匿名性实施违法活动日益猖獗。
  2019年7月,无锡警方在公安部网安局和江苏省公安厅网安总队的指导下,联合腾讯安全网御联合实验室(广州凌晨网络科技有限公司)等网络安全公司结成战略合作联盟,充分整合警企技术优势,对一个架设在暗网的淫秽色情网站开展了专案侦察。案件成功告破,成为全国乃至亚洲首例打击暗网平台类的案件。
  技术攻坚锁定嫌犯,警企合力破获暗网平台案件
  案件侦查期间,腾讯安全网御联合实验室基于多年的安全能力积累,协助无锡警方克服技术门槛高、暗网取证难等问题。通过案件分析、线索扩展、案件建模,梳理出嫌疑人可疑对象,将分析结果形成案件报告并提交给网安部门。
  专案组经过两个月的紧张工作,成功抓获开办暗网网站的嫌疑人。在审查期间,专案组不间断进行技术取证,最终获取嫌疑人租赁境外服务器搭建网站、注册购买域名以及境外账户资金交易等关键证据,形成完整证据链,证实了犯罪嫌疑人的全部犯罪行为。在“零口供”前提下对王某按涉嫌传播淫秽物品牟利罪予以批捕。
  涉暗网平台犯罪目前仍然是全球各国警方面临的难题,技术手段的突破是打击暗网犯罪的一个关键要素。腾讯安全网御联合实验室凭借数据能力和AI技术积累,助力无锡警方快速破案。案件的成功告破,在有效打击了利用暗网实施违法活动的嚣张气焰的同时,也为全国公安机关在侦办打击暗网案件中提供新的思路。
  构建面向未来的公共安全体系,携手政企打造清朗网络空间
  暗网系统技术攻坚锁定嫌犯是腾讯安全网御联合实验室的一个应用场景,同时,实验室也在多样化的场景中结合网络安全技术和经验,助力政府、企业解决安全问题。
  腾讯安全网御联合实验室聚焦WiFi安全领域、移动安全领域和工控安全领域三大网络安全领域,通过构筑面向未来的公共安全体系,为网络安全保驾护航。
  此前,腾讯安全网御联合实验室已与安信与诚、上海安垚、无糖信息和零号线公司四家企业达成战略合作。未来,腾讯安全网御联合实验室将继续以“助力联合共赢”为宗旨,持续输出安全技术与能力,与相关政府职能部门、企事业单位、科研院所、高校等党政部门等展开合作,携手打造清朗的网络空间。













高盛:上调腾讯(00700)目标价至494港元 维持“买入”评级



  高盛发布报告称,上调对腾讯(00700)目标价由488港元升至494港元,此按综合方式作估值,潜在升幅21%,维持对其“买入”评级。
  该行预计,腾讯旗下游戏娱乐平台定位良好,网游因公共卫生事件影响令客户有更多参与度,同时公司也致力推出多项游戏,微信的朋友圈广告也有增加,并称支付交易于3月份开始复苏,而投资项目也跑赢市场。
  该行估计,腾讯预期非通用会计准则纯利253.29亿人民币,同比升21%;预计纯利205.61亿人民币,同比跌逾24%;估计收入1001.62亿人民币,同比升17.2%;网游收入可同比升21%至424.75亿人民币,其中手游收入升42%至300.56亿人民币,受益于《和平精英》及《王者荣耀》贡献,但个人电脑游戏收入同比跌10%至124.19亿人民币,预计其线上广告收入可升3.5%至138.45亿人民币,期内媒体广告收入跌15%至29.57亿人民币,但该行预计社交平台及其他收入升10%至108.88亿人民币。










腾讯控股Q1财报点评:手游、广告大超预期 大象起舞全年可期



  财报总览:核心主业均超预期,手游增速大超市场最乐观预期
  2020Q1,公司实现收入1080.65亿元人民币,同比增长26%,超出彭博一致预期7%(彭博一致预期为1010.7亿人民币);实现净利润294.03亿元,同比增长6%;Non-GAAP下归属母公司净利润279.84亿元,超出彭博一致预期13%(彭博一致预期为247.7亿元)。
  网络游戏:不负众望,手游增速高达64%
  本季度网络游戏业务收入为372.98亿元,同比增长31%,超出此前市场最乐观的预期。其中,手游收入为347.56亿元,同比增长64%,环比增长34%。剔除Supercell并表(我们估算一季度收入为30亿人民币)的影响后,同比增速约50%,高于游戏工委公布的手游大盘增速3pct。端游实现营收117.95亿元,同比降低15%,基本符合此前市场预期,主要系疫情对网吧经营产生了较大影响,以及《地下城与勇士》端游表现黯淡。
  金融科技:利润率保持稳定,4月恢复良好全年可期
  疫情冲击商业支付收入,我们估算金融科技收入约为214亿元,同比增速为16%,主要系疫情期间,线下支付笔数及提现金额均有所减少。4月底,支付业务的日均商业交易额已恢复至2019年底的水平,长期逻辑不变,我们对该业务的全年表现持乐观态度。
  投资建议:维持“买入”评级
  我们上调2020年收入及净利润的预测,预计公司2020年收入增速为24%(上调2.6pct),Non-GAAP下净利润1190亿元(上调4%),结合绝对估值与相对估值,上调目标价区间为500-517港币(上调幅度分别为8%及6%),对应2021年PE为30-31倍,相对公司当前股价的估值空间为16%-20%,继续维持“买入”评级。
  风险提示
  游戏出海表现不及预期;《DNF》及《LOL》手游表现不及预期;微信商业化进程不及预期;全球疫情不确定性导致的系统性风险等。





















2020:支付宝、财付通互侵腹地


  在我们关注和追踪移动支付行业过程中,被问最多的是“微信支付和支付宝究竟谁更有潜力?”
  这是一个兼有话题性和对抗性的问题,在对多年公开数据进行整理和搜集之后,我们大概是可以回答这个问题了。
  先总结观点:1。短期内微信支付有一定的存量空间,尤其在下沉市场中;2。中短期内支付宝的地位难以动摇,或者说支付宝仍有较深的护城河。
  具体请看以下分析。
  行业趋势判断:本代本加速进行,支付不仅是“支付”
  在过去几年时间内,第三方支付迅速发展,同时也经受着监管不断加码的压力,经历了“断直连”,备付金上缴等行业剧变,对企业商业模式产生了极大影响,在以上变革之下,我们也可以根据央行披露的更多数据维度对行业的趋势做出更加精准判断。
  先阐释我们的分析思路:以央行支付结算司数据为基础,对比“非银行网络支付”(统计口径不包括支付账户余额充值,红包等娱乐性支付行为,但包括余额支付)和网联(包含充值、红包以及经由银行快捷支付的第三方线上移动支付行为,不包括余额支付),和银联数据(银行卡支付和经由银行快捷支付的第三方线下移动支付行为),对2019年的第三方支付走向做出大致判断。
  先看以上三个维度在过去一年内交易(清算)金额的变化情况
A202TDCZFBFXNGHON5WA.jpg
  非银行支付包含了线上余额支付和快捷支付两种形式,剔除了红包和余额充值,而网联则仅是线上快捷支付,包含了经由银行卡快捷支付充值和经由银行卡发红包的行为。
  2019年Q2之后,网联交易规模逐渐超过非银行网络支付,从口径倒推,也就是说,余额支付规模
  若将第三方支付行业视为一个整体,资金的流入规模要大于流出规模,其储蓄的总资金量是不断攀升的。
  从用户行为看,用户将资金由银行卡转至支付平台,再以“本代本”形式支付,将支付平台视为机动资金存储平台。
  “断直连”之后,第三方支付与银行由直联变为银联和网联结算,快捷支付均要经过两大清算机构,无论是出于成本的优化(清算平台接口费用)还是业务的自主性等方面的考虑,第三方支付都在积极推动“本代本支付”(如面对面扫码余额支付)。
  在过去的几年时间内,支付机构已经由单一的支付平台进化为集货币基金理财,生活缴费,消费贷等综合金融类生态系统,也因此具备了储蓄资金,为强化“本代本”来扩张市场提供诸多可能性。
  从用户角度也不难理解,如果资金越来越多托管在具有实时消费特点平台之内(如余额宝此类货币基金以及余额)会更加倾向于使用某支付平台,也因此,我们不妨将支付行业的竞争格局这个话题,延展为“谁能越来越多吸引用户资金”。
  此部分话题又可分为:其一,用户自有资金的存量;其二,平台内以消费贷等形式产生的新资金增量。
  从备付金上缴央行政策执行,我们便可以通过央行资产负债表来看待整个第三方支付的备付金情况,看下图
A202TDCZFB8EWHTU9BIL.jpg
  第三支付处于高速增长周期,但备付金总规模却趋于稳定(2020年1月暴增与春节红包以及线下消费停摆有密切关系),从用户行为判断,显然更倾向于将资金放置在“非余额部分”,我们先看蚂蚁金服与天弘基金合作的余额宝规模变化情况,见下图
A202TDCZFBM79XDUJZ98.jpg
  受余额宝增加其他货币基金以及收益率下降等因素影响,2019年Q1天弘基金余额宝资金规模有所下降,但其后触底反弹,截至到2020年3月末,其托管金额接近1.3万亿元,为一年多以来高点。
  随着宽松货币政策的执行,收益率跌破2%,曾有分析认为余额宝的吸引力不再,但目前看仍然有较为明显的吸引力。
  主要原因在于,此类实时消费支出的货币基金虽然利率与定期储备相差不大, 但仍然跑赢活期,将小额余额存至余额宝,在收益上仍然有一定吸引力。
  对于支付机构而言,余额宝支付可跨过银联和网联,享受“本代本支付”的诸多便利,换言之,余额宝或许在收益性上的权重在降低,但对冲业务风险影响的价值仍然明显。
  财付通在2017年内测了类似货币基金产品“零钱通”,2018年末正式发布,现与18家基金公司合作,我们统计截止2020年3月末,这18支基金的总规模为9975亿元。
  值得注意的是,2019年之后余额宝合作货币基金由早期单一的天弘基金扩充与28家货币基金合作,合计超过2.3万亿元,是零钱通的2倍多。
  虽然合作货币基金亦有除支付渠道的其他销售渠道,但以上数据的对比可明显说明一个问题:余额宝掌握的货币基金总盘子肯定是要大于零钱通,且差距极大。
  理由也相当容易理解,虽然微信拥有极佳的群众基础(尤其在下沉市场),但也也由于大量银发和青少年用户的存在,两大群体参与零钱通的积极性和条件相对较弱,若以10亿用户测算,单用户参与零钱通不足千元,而余额宝已经到了数千元的规模。
  以上情况对支付的影响则在于:1。若过分依赖快捷支付,网联和银联的清算费用会提高运营成本;2。无货币基金支持的余额管理显然会挑战用户的收益管理意识。
  在吸引用户的存量层面,支付宝显然更有优势,再看派生资金的规模上:消费贷。
  先看花呗,根据《财新周刊》2020年10月末的文章,花呗的余额为2000亿元,借呗为5000亿元,考虑到偿还等因素,全年放款规模应该在万亿元上下。
  根据微众银行数据,从2015年5月-2019年末,微粒贷共发放3.7万亿元贷款。
  考虑到蚂蚁金服将小微企业贷款业务放在了网商银行,理论上看,微粒贷的规模较蚂蚁金服房贷仍然有一定差距,但也由于触达率的问题,吸引了较大规模的中低收入人群,成长性极快。
  这也是微众银行最近的一大亮点。
  现在可为本章节暂做小结:从支付机构意愿再到用户行为,本代本支付(包括余额宝、花呗为代表的类余额支付)都会是未来支付的重要战场,此前财新披露支付宝以上行为占比已经接近8成便是例证,对于平台谁能掌握足够多的资金,或是积蓄更多的实时结算资金就拿到了下步竞争的主动权。
  支付之战已经不再是单一的支付战争。
  2020年的移动支付走向如何?
  疫情期间,线下活动几近停顿,对于实体经济打击巨大,同时对于线下支付企业影响亦是明显。
  线下支付收单机构拉卡拉在2020年Q1营业收入下降19.57%,足以证明疫情对线下实体和支付行业的冲击。
  我们评估移动支付的走势,也应从线上和线下两部分说起。
  随着网联和“断直连”工作的推进,2019年第三方支付线下条码支付业务开始纳入银联统计口径,当年成交笔数同比飙升280%,支付规模增长44%,综合2019年之前三年的银联增速情况,我们预估2019年新纳入银联口径的第三方线下支付规模大致为:1000亿笔,20万亿元,单笔平均支付为200元。
  如果线下“本代本支付”占比在一半,加上余额支付金额会略小,2019年线下条码交易笔数大致为2000-2500亿笔,接近40万亿元的总规模。
  这是一个多大规模呢?
  2019年,非银行网络支付的规模已经达到66万亿的规模,口径略有调整的网联总规模为78万亿元,考虑到网联和银联分工有一定的模糊地带,线上支付规模大致为线下的1.5-2倍。
  根据财新2019年末文章,微信支付在线下优势明显,大致拿到8成市场,从交易规模上,微信线下业务市场占全支付行业规模比例大致在20%-32%之间,各方分析报告,微信支付总市场占比不足50%,也就是说线上支付的占比较低,明显弱于支付宝。
  原因大致也可以理解,支付宝背靠淘宝,年GMV过6万亿,此外线上电商平台多都支持支付宝支付(京东除外),此外商务往来转账亦贡献颇多,值得注意的是,虽然拼多多与淘宝处于竞争关系,但前者仍然支持了支付宝支付,可见支付宝护城河之深。
  对于线下,支付宝整体上采用投资构建封闭场景的方式,如对哈罗单车、盒马鲜生的投资,并强化扶持“码商”来加大商家端扶持,但由于在产品的使用频次上弱于微信,故而落后。
  如前文所言,2019年的支付行业已经开始出现“本代本”扩大化后现象:支付意愿和支付金额都在上升。
  根据支付清算协会《2019移动支付用户调查报告》,2019年单笔支付金额500-1000元的比例陡然提升,这使得接下来平台资金存蓄能力在支付竞争中的权重会上升。
A202TDCZFB8EWHU62K2L.jpg
  以此逻辑来看,2020年线下支付支付宝的份额将会有所上升,但最近又增加了新的变量。
  2020年开始,银行、银联、支付机构之间的条码互通范围越来越大,这既有央行的压力,也有业务端的考虑,条码互通本质在于资源开放,对于支付宝而言,此前投资构建的闭环支付系统或被打破,这是否会影响支付宝的线下复兴道路呢?
  我们认为短期内尚不足以影响上述进程,原因在于如果与银联条码互通,银联旗下高端商家的资源亦被打开,依据上述逻辑,对于支付宝也将会是一大利好,能对冲一部分资源开放带来的风险。
  如此来看,支付领域的竞争又回到了老问题,线上零售和服务规模的话语权在何处?
  我们认为,阿里依然有优势,但随着直播电商,小程序电商以及拼多多和京东为代表的以微信支付优先的电商平台的成长,会一定程度上摊薄阿里电商的占比,也就是说,微信支付和支付宝在2020年会是一个互相侵入对方腹地的竞争过程。
  不过由于线下的冲击以及线上阿里的先发优势,2020年对支付宝利好较大,长期看财付通潜力不容小觑。























半导体行业到底有多火?一份季报给出了答案


  刚刚宣布冲刺科创板,中芯国际又披露其一季度实现营收和利润高增长,且二季度业绩指引依然保持乐观,半导体行业的高景气度可见一斑。
  营收和利润大增
  中芯国际5月13日晚间在港交所发布一季度报告,今年第一季度实现收入9.05亿美元,环比去年第四季度增加7.8%,同比去年一季度大增35.3%,创历史新高;实现净利润6416.4万美元,环比减少27.7%,同比增加422.8%。
202005140814201783824557.jpg
  对于靓丽的一季报,中芯国际联合首席执行官赵海军和梁梦松表示,由于市场需求和产品结构优于预期,公司一季度营收创出新高。产品方面,通讯、电脑与消费电子相关营收同比增长,逐步增加市场份额。
  中芯国际营收再创新高的同时,毛利率也大幅提升。公司第一季度毛利率25.8%,环比去年第四季度的23.8%、同比去年第一季度的18.2%,均有提升。
  12nm业务已贡献业绩
  纵览一季报,虽然中芯国际没有特别提及先进制程,但各种迹象表明,其在先进制程量产方面又取得了新进展。
  具体到一季报中,中芯国际在28nm上的业务营收占比为6.5%,去年第一季度、第四季度的占比分别为3%、5%;在14nm上的营收占比则为1.3%,也高于去年四季度的1%。
20200514081420721776352.jpg
  上证报记者获悉,除了14nm工艺的营收继续增长,中芯国际的12nm工艺也已经开始贡献业绩。更有业内人士对记者透露,相比14/12nm这个过渡性工艺,中芯国际的“N+1”更为值得期待。
  此前,中芯国际在2019年财报中透露,公司已经开发了14/12nm多种特色工艺平台,N+1的研发进程稳定,已进入客户导入及产品认证阶段。
  二季度业绩指引折射高景气度
  在一季报中,中芯国际给出了令人期待的第二季度业绩指引。
  根据指引,中芯国际预计第二季度的收入环比增加3%至5%,毛利率在26%至28%之间。第二季度非国际财务报告准则的经营开支将介于2.4亿美元至2.45亿美元。
  更为重要的是,中芯国际表示,由于市场需求旺盛,公司决定继续增加资本支出,将资本开支上调11亿美元至43亿美元,以充分满足市场需求。
202005140814201137386216.jpg
  中芯国际是中国大陆半导体产业的风向标,其增加资本开支,意味着行业景气度持续走高。那么,产业的需求都在哪里?
  中芯国际在第二季度业绩指引中披露,成熟工艺平台产能满载,摄像头、电源管理、指纹识别、特殊存储等相关应用需求强劲。先进工艺方面,研发与业务进展顺利,持续拓展通讯、手机、汽车、消费电子等相关领域。













中芯国际首季营收创历史新高 14nm制程业务收入占比提升


  中国内地纯晶圆代工龙头厂商中芯国际5月13日晚发布的一季报显示,公司单季实现营业收入9.05亿美元,环比增长7.8%,同比增长35.3%,创季度营收历史新高;归母净利润为6416.4万美元,环比下降27.7%,同比增长422.8%。
  中芯国际联合首席执行官赵海军和梁孟松表示,市场需求和产品结构优于预期,通讯、电脑与消费电子相关营收实现同比增长。公司市场份额逐步增加,成熟工艺平台产能满载,先进工艺研发与业务进展顺利。
  先进制程收入占比提高
  中芯国际4月7日公告,将今年第一季度收入环比增长指引由原先的0%至2%上调为6%至8%,毛利率指引由原先的21%至23%上调为25%至27%。从实际情况看,公司一季度收入同比增幅和毛利率都落在指引内。一季度毛利率为25.8%。
  从技术制程看,中芯国际先进制程(28nm及以下)业务收入占比进一步提高。数据显示,公司一季度14nm业务的收入占比为1.3%,环比提高0.3个百分点;28nm制程业务收入占比为6.5%,环比提高1.5个百分点,同比提高3.5个百分点。需要说明的是,14nm制程自去年四季度开始贡献收入。
  从应用场景看,中芯国际一季度通讯收入占比为48.9%,环比增加4.5个百分点,同比增加5.9个百分点;消费电子收入占比为35.4%,环比下降2.7个百分点,同比增长2.9个百分点;电脑收入占比为5.1%,同比持平。
  从地区看,中芯国际一季度来自中国内地及香港地区的收入占比为61.6%,环比下降3.5个百分点,同比增加7.7个百分点;来自总部位于美国地区公司的收入占比为25.5%,环比增加3.3个百分点,同比下降6.8个百分点。
  产能方面,折合成8英寸计算,中芯国际一季度月产能为47.6万片,环比增加2.75万片/月。其中,天津200mm晶圆厂、北京300mm晶圆厂和上海300mm晶圆厂的产能有不同程度提高。公司一季度的产能利用率达到98.5%,环比下降0.3个百分点,同比增加9.3个百分点。有券商分析师表示,中芯国际一季度14nm工艺和200mm晶圆厂的扩产超预期,预计今年底14nm产能可提升至1.3万-1.5万片/月。
  资本开支增加11亿美元
  头部晶圆厂的业绩展望、预收账款、资本开支计划等是判断电子终端市场景气度高低的重要指标。中芯国际预计第二季度收入环比增长3%至5%;毛利率介于26%至28%。一季度末,公司合同负债余额为1.95亿美元,期初为0.92亿美元。
  中芯国际将2020年计划的资本开支由2019年年报中披露的约32亿美元提高至约43亿美元,增加11亿美元。增加的资本开支主要用于拥有多数股权的上海300mm晶圆厂的机器及设备,以及成熟工艺生产线。
  赵海军和梁孟松表示,上调资本开支计划是为了充分满足市场需求。“有信心带领公司重启成长,在不确定的变化下专注竞争力的培养与建立,为客户提供全面的技术与业务平台解决方案,把握半导体产业成长机遇。”
  中芯国际5月初公告谋求科创板上市,扣除发行费用后,募集资金中约40%用于12英寸芯片厂SN1项目,约20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金,约40%用作为补充流动资金。中国证券报记者获悉,12英寸SN1项目是中芯国际旗下专注于14nm及以下先进工艺的中芯南方工厂。中芯南方项目投资总额为102.40亿美元,公司合计间接持有其50.1%的权益。
  今年3月以来,中芯国际已发布两份涉及设备采购的公告。3月23日公告显示,中芯国际与泛林集团签订设备采购协议,购买总价为3.97亿美元。3月2日公告显示,中芯国际与应用材料达成设备采购协议,购买总价为5.43亿美元。




















ETF黄金总持仓创新高 黄金等避险资产仍具备投资价值


  世界黄金协会数据显示,截至4月份,全球黄金ETF连续6个月获得资金流入,ETF黄金总持仓升至纪录新高的3355吨。黄金ETF资产管理规模也达到纪录高位的1840亿美元。
  万联证券表示,黄金避险资产仍具备投资价值。全球经济形势承受较大压力,美国商务部公布数据,一季度美国实际国内生产总值下降4.8%,出现2009年来单季最大跌幅;瑞典央行称疫情或令瑞典经济今年至少萎缩6.9%,受经济形势下行影响,黄金避险需求长期存在,有望推升金价。各央行陆续公布货币政策进一步释放流动性,美联储称将在5月4日至8日期间以每天约80亿美元的速度购买证券;日本央行将基准利率维持在-0.1%不变并取消国债购买上限;欧洲央行进一步出台措施提振市场,释放流动性驱动下的宽松政策以及各国低利率、负利率状态将对黄金构成强有力支撑,预计黄金价格将上涨,建议关注相关板块投资机会。
  太平洋证券表示,整体而言,看好五月份基本金属价格的反弹,经济衰退的预期此前已经有所消化,不过与此同时,市场风险犹存,在风险资产基础上仍需要均衡配置黄金等避险品种。黄金中长期走势维持乐观,实际利率和美元是金价走势波动的两个主要因素,而过去五年实际利率的区间走势,完全复刻2003-2008年的情况,在季度相似的利率环境下,未来亦可能同样不断走弱,催化金价再次走出长牛,推荐配置黄金板块等。
  中国银河证券表示,在美国经济进入衰退周期预期强烈,美联储开启“零利率+无限量QE”的超宽松政策下美联储的资产负债表将大幅扩张压低美元指数与美国名义利率,而美国在二季度中后期的逐步复工以及原油价格的回暖将提升通胀预期,进一步压缩美国实际利率从而支撑黄金价格。看好未来的黄金价格走势,目前基金对黄金板块的配置有所回升,但较2010Q2-2010Q3与2016Q2-2016Q3的配置顶峰仍有距离,在金价预期不断走高的情况下机构对黄金板块的加仓将有望推升黄金板块,推荐山东黄金、银泰资源、恒邦股份、赤峰黄金、中金黄金。
  东方证券表示,在全球疫情走向尚不明朗、各国经济承压、原油市场不确定性仍高的背景下,黄金等避险资产或将保持中期吸引力。建议关注行业龙头紫金矿业、山东黄金等。












 樓主| 發表於 14/5/2020 10:32 | 顯示全部樓層













中芯国际首季营收创历史新高 14nm制程业务收入占比提升


  中国内地纯晶圆代工龙头厂商中芯国际5月13日晚发布的一季报显示,公司单季实现营业收入9.05亿美元,环比增长7.8%,同比增长35.3%,创季度营收历史新高;归母净利润为6416.4万美元,环比下降27.7%,同比增长422.8%。
  中芯国际联合首席执行官赵海军和梁孟松表示,市场需求和产品结构优于预期,通讯、电脑与消费电子相关营收实现同比增长。公司市场份额逐步增加,成熟工艺平台产能满载,先进工艺研发与业务进展顺利。
  先进制程收入占比提高
  中芯国际4月7日公告,将今年第一季度收入环比增长指引由原先的0%至2%上调为6%至8%,毛利率指引由原先的21%至23%上调为25%至27%。从实际情况看,公司一季度收入同比增幅和毛利率都落在指引内。一季度毛利率为25.8%。
  从技术制程看,中芯国际先进制程(28nm及以下)业务收入占比进一步提高。数据显示,公司一季度14nm业务的收入占比为1.3%,环比提高0.3个百分点;28nm制程业务收入占比为6.5%,环比提高1.5个百分点,同比提高3.5个百分点。需要说明的是,14nm制程自去年四季度开始贡献收入。
  从应用场景看,中芯国际一季度通讯收入占比为48.9%,环比增加4.5个百分点,同比增加5.9个百分点;消费电子收入占比为35.4%,环比下降2.7个百分点,同比增长2.9个百分点;电脑收入占比为5.1%,同比持平。
  从地区看,中芯国际一季度来自中国内地及香港地区的收入占比为61.6%,环比下降3.5个百分点,同比增加7.7个百分点;来自总部位于美国地区公司的收入占比为25.5%,环比增加3.3个百分点,同比下降6.8个百分点。
  产能方面,折合成8英寸计算,中芯国际一季度月产能为47.6万片,环比增加2.75万片/月。其中,天津200mm晶圆厂、北京300mm晶圆厂和上海300mm晶圆厂的产能有不同程度提高。公司一季度的产能利用率达到98.5%,环比下降0.3个百分点,同比增加9.3个百分点。有券商分析师表示,中芯国际一季度14nm工艺和200mm晶圆厂的扩产超预期,预计今年底14nm产能可提升至1.3万-1.5万片/月。
  资本开支增加11亿美元
  头部晶圆厂的业绩展望、预收账款、资本开支计划等是判断电子终端市场景气度高低的重要指标。中芯国际预计第二季度收入环比增长3%至5%;毛利率介于26%至28%。一季度末,公司合同负债余额为1.95亿美元,期初为0.92亿美元。
  中芯国际将2020年计划的资本开支由2019年年报中披露的约32亿美元提高至约43亿美元,增加11亿美元。增加的资本开支主要用于拥有多数股权的上海300mm晶圆厂的机器及设备,以及成熟工艺生产线。
  赵海军和梁孟松表示,上调资本开支计划是为了充分满足市场需求。“有信心带领公司重启成长,在不确定的变化下专注竞争力的培养与建立,为客户提供全面的技术与业务平台解决方案,把握半导体产业成长机遇。”
  中芯国际5月初公告谋求科创板上市,扣除发行费用后,募集资金中约40%用于12英寸芯片厂SN1项目,约20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金,约40%用作为补充流动资金。中国证券报记者获悉,12英寸SN1项目是中芯国际旗下专注于14nm及以下先进工艺的中芯南方工厂。中芯南方项目投资总额为102.40亿美元,公司合计间接持有其50.1%的权益。
  今年3月以来,中芯国际已发布两份涉及设备采购的公告。3月23日公告显示,中芯国际与泛林集团签订设备采购协议,购买总价为3.97亿美元。3月2日公告显示,中芯国际与应用材料达成设备采购协议,购买总价为5.43亿美元。

 樓主| 發表於 14/5/2020 10:31 | 顯示全部樓層


半导体行业到底有多火?一份季报给出了答案


  刚刚宣布冲刺科创板,中芯国际又披露其一季度实现营收和利润高增长,且二季度业绩指引依然保持乐观,半导体行业的高景气度可见一斑。
  营收和利润大增
  中芯国际5月13日晚间在港交所发布一季度报告,今年第一季度实现收入9.05亿美元,环比去年第四季度增加7.8%,同比去年一季度大增35.3%,创历史新高;实现净利润6416.4万美元,环比减少27.7%,同比增加422.8%。
202005140814201783824557.jpg
  对于靓丽的一季报,中芯国际联合首席执行官赵海军和梁梦松表示,由于市场需求和产品结构优于预期,公司一季度营收创出新高。产品方面,通讯、电脑与消费电子相关营收同比增长,逐步增加市场份额。
  中芯国际营收再创新高的同时,毛利率也大幅提升。公司第一季度毛利率25.8%,环比去年第四季度的23.8%、同比去年第一季度的18.2%,均有提升。
  12nm业务已贡献业绩
  纵览一季报,虽然中芯国际没有特别提及先进制程,但各种迹象表明,其在先进制程量产方面又取得了新进展。
  具体到一季报中,中芯国际在28nm上的业务营收占比为6.5%,去年第一季度、第四季度的占比分别为3%、5%;在14nm上的营收占比则为1.3%,也高于去年四季度的1%。
20200514081420721776352.jpg
  上证报记者获悉,除了14nm工艺的营收继续增长,中芯国际的12nm工艺也已经开始贡献业绩。更有业内人士对记者透露,相比14/12nm这个过渡性工艺,中芯国际的“N+1”更为值得期待。
  此前,中芯国际在2019年财报中透露,公司已经开发了14/12nm多种特色工艺平台,N+1的研发进程稳定,已进入客户导入及产品认证阶段。
  二季度业绩指引折射高景气度
  在一季报中,中芯国际给出了令人期待的第二季度业绩指引。
  根据指引,中芯国际预计第二季度的收入环比增加3%至5%,毛利率在26%至28%之间。第二季度非国际财务报告准则的经营开支将介于2.4亿美元至2.45亿美元。
  更为重要的是,中芯国际表示,由于市场需求旺盛,公司决定继续增加资本支出,将资本开支上调11亿美元至43亿美元,以充分满足市场需求。
202005140814201137386216.jpg
  中芯国际是中国大陆半导体产业的风向标,其增加资本开支,意味着行业景气度持续走高。那么,产业的需求都在哪里?
  中芯国际在第二季度业绩指引中披露,成熟工艺平台产能满载,摄像头、电源管理、指纹识别、特殊存储等相关应用需求强劲。先进工艺方面,研发与业务进展顺利,持续拓展通讯、手机、汽车、消费电子等相关领域。













中芯国际首季营收创历史新高 14nm制程业务收入占比提升


  中国内地纯晶圆代工龙头厂商中芯国际5月13日晚发布的一季报显示,公司单季实现营业收入9.05亿美元,环比增长7.8%,同比增长35.3%,创季度营收历史新高;归母净利润为6416.4万美元,环比下降27.7%,同比增长422.8%。
  中芯国际联合首席执行官赵海军和梁孟松表示,市场需求和产品结构优于预期,通讯、电脑与消费电子相关营收实现同比增长。公司市场份额逐步增加,成熟工艺平台产能满载,先进工艺研发与业务进展顺利。
  先进制程收入占比提高
  中芯国际4月7日公告,将今年第一季度收入环比增长指引由原先的0%至2%上调为6%至8%,毛利率指引由原先的21%至23%上调为25%至27%。从实际情况看,公司一季度收入同比增幅和毛利率都落在指引内。一季度毛利率为25.8%。
  从技术制程看,中芯国际先进制程(28nm及以下)业务收入占比进一步提高。数据显示,公司一季度14nm业务的收入占比为1.3%,环比提高0.3个百分点;28nm制程业务收入占比为6.5%,环比提高1.5个百分点,同比提高3.5个百分点。需要说明的是,14nm制程自去年四季度开始贡献收入。
  从应用场景看,中芯国际一季度通讯收入占比为48.9%,环比增加4.5个百分点,同比增加5.9个百分点;消费电子收入占比为35.4%,环比下降2.7个百分点,同比增长2.9个百分点;电脑收入占比为5.1%,同比持平。
  从地区看,中芯国际一季度来自中国内地及香港地区的收入占比为61.6%,环比下降3.5个百分点,同比增加7.7个百分点;来自总部位于美国地区公司的收入占比为25.5%,环比增加3.3个百分点,同比下降6.8个百分点。
  产能方面,折合成8英寸计算,中芯国际一季度月产能为47.6万片,环比增加2.75万片/月。其中,天津200mm晶圆厂、北京300mm晶圆厂和上海300mm晶圆厂的产能有不同程度提高。公司一季度的产能利用率达到98.5%,环比下降0.3个百分点,同比增加9.3个百分点。有券商分析师表示,中芯国际一季度14nm工艺和200mm晶圆厂的扩产超预期,预计今年底14nm产能可提升至1.3万-1.5万片/月。
  资本开支增加11亿美元
  头部晶圆厂的业绩展望、预收账款、资本开支计划等是判断电子终端市场景气度高低的重要指标。中芯国际预计第二季度收入环比增长3%至5%;毛利率介于26%至28%。一季度末,公司合同负债余额为1.95亿美元,期初为0.92亿美元。
  中芯国际将2020年计划的资本开支由2019年年报中披露的约32亿美元提高至约43亿美元,增加11亿美元。增加的资本开支主要用于拥有多数股权的上海300mm晶圆厂的机器及设备,以及成熟工艺生产线。
  赵海军和梁孟松表示,上调资本开支计划是为了充分满足市场需求。“有信心带领公司重启成长,在不确定的变化下专注竞争力的培养与建立,为客户提供全面的技术与业务平台解决方案,把握半导体产业成长机遇。”
  中芯国际5月初公告谋求科创板上市,扣除发行费用后,募集资金中约40%用于12英寸芯片厂SN1项目,约20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金,约40%用作为补充流动资金。中国证券报记者获悉,12英寸SN1项目是中芯国际旗下专注于14nm及以下先进工艺的中芯南方工厂。中芯南方项目投资总额为102.40亿美元,公司合计间接持有其50.1%的权益。
  今年3月以来,中芯国际已发布两份涉及设备采购的公告。3月23日公告显示,中芯国际与泛林集团签订设备采购协议,购买总价为3.97亿美元。3月2日公告显示,中芯国际与应用材料达成设备采购协议,购买总价为5.43亿美元。

 樓主| 發表於 14/5/2020 10:34 | 顯示全部樓層

各大行对腾讯(00700)最新投资评级及目标价


A202S0Q171W1TKX1VGNI.jpg

  二、各大行对港交所(00388)最新投资评级及目标价


A202S0Q17262TJ682GVZ.jpg

  三、各大行对电能实业(00006)最新投资评级及目标价


A202S0Q1722BG1W3TVLR.jpg

  四、各大行对百威亚太(01876)最新投资评级及目标价


A202S0Q1724TP1DBE8UB.jpg

  五、各大行对中芯国际(00981)最新投资评级及目标价


A202S0Q17212HVMEHO9Q.jpg

  六、各大行对其他港股最新投资评级及目标价


A202S0Q1724TP1ENX1A1.jpg
 樓主| 發表於 14/5/2020 10:32 | 顯示全部樓層
半导体行业到底有多火?一份季报给出了答案


  刚刚宣布冲刺科创板,中芯国际又披露其一季度实现营收和利润高增长,且二季度业绩指引依然保持乐观,半导体行业的高景气度可见一斑。
  营收和利润大增
  中芯国际5月13日晚间在港交所发布一季度报告,今年第一季度实现收入9.05亿美元,环比去年第四季度增加7.8%,同比去年一季度大增35.3%,创历史新高;实现净利润6416.4万美元,环比减少27.7%,同比增加422.8%。
202005140814201783824557.jpg
  对于靓丽的一季报,中芯国际联合首席执行官赵海军和梁梦松表示,由于市场需求和产品结构优于预期,公司一季度营收创出新高。产品方面,通讯、电脑与消费电子相关营收同比增长,逐步增加市场份额。
  中芯国际营收再创新高的同时,毛利率也大幅提升。公司第一季度毛利率25.8%,环比去年第四季度的23.8%、同比去年第一季度的18.2%,均有提升。
  12nm业务已贡献业绩
  纵览一季报,虽然中芯国际没有特别提及先进制程,但各种迹象表明,其在先进制程量产方面又取得了新进展。
  具体到一季报中,中芯国际在28nm上的业务营收占比为6.5%,去年第一季度、第四季度的占比分别为3%、5%;在14nm上的营收占比则为1.3%,也高于去年四季度的1%。
20200514081420721776352.jpg
  上证报记者获悉,除了14nm工艺的营收继续增长,中芯国际的12nm工艺也已经开始贡献业绩。更有业内人士对记者透露,相比14/12nm这个过渡性工艺,中芯国际的“N+1”更为值得期待。
  此前,中芯国际在2019年财报中透露,公司已经开发了14/12nm多种特色工艺平台,N+1的研发进程稳定,已进入客户导入及产品认证阶段。
  二季度业绩指引折射高景气度
  在一季报中,中芯国际给出了令人期待的第二季度业绩指引。
  根据指引,中芯国际预计第二季度的收入环比增加3%至5%,毛利率在26%至28%之间。第二季度非国际财务报告准则的经营开支将介于2.4亿美元至2.45亿美元。
  更为重要的是,中芯国际表示,由于市场需求旺盛,公司决定继续增加资本支出,将资本开支上调11亿美元至43亿美元,以充分满足市场需求。
202005140814201137386216.jpg
  中芯国际是中国大陆半导体产业的风向标,其增加资本开支,意味着行业景气度持续走高。那么,产业的需求都在哪里?
  中芯国际在第二季度业绩指引中披露,成熟工艺平台产能满载,摄像头、电源管理、指纹识别、特殊存储等相关应用需求强劲。先进工艺方面,研发与业务进展顺利,持续拓展通讯、手机、汽车、消费电子等相关领域。



 樓主| 發表於 14/5/2020 10:33 | 顯示全部樓層
半导体行业到底有多火?一份季报给出了答案


  刚刚宣布冲刺科创板,中芯国际又披露其一季度实现营收和利润高增长,且二季度业绩指引依然保持乐观,半导体行业的高景气度可见一斑。
  营收和利润大增
  中芯国际5月13日晚间在港交所发布一季度报告,今年第一季度实现收入9.05亿美元,环比去年第四季度增加7.8%,同比去年一季度大增35.3%,创历史新高;实现净利润6416.4万美元,环比减少27.7%,同比增加422.8%。
202005140814201783824557.jpg
  对于靓丽的一季报,中芯国际联合首席执行官赵海军和梁梦松表示,由于市场需求和产品结构优于预期,公司一季度营收创出新高。产品方面,通讯、电脑与消费电子相关营收同比增长,逐步增加市场份额。
  中芯国际营收再创新高的同时,毛利率也大幅提升。公司第一季度毛利率25.8%,环比去年第四季度的23.8%、同比去年第一季度的18.2%,均有提升。
  12nm业务已贡献业绩
  纵览一季报,虽然中芯国际没有特别提及先进制程,但各种迹象表明,其在先进制程量产方面又取得了新进展。
  具体到一季报中,中芯国际在28nm上的业务营收占比为6.5%,去年第一季度、第四季度的占比分别为3%、5%;在14nm上的营收占比则为1.3%,也高于去年四季度的1%。
20200514081420721776352.jpg
  上证报记者获悉,除了14nm工艺的营收继续增长,中芯国际的12nm工艺也已经开始贡献业绩。更有业内人士对记者透露,相比14/12nm这个过渡性工艺,中芯国际的“N+1”更为值得期待。
  此前,中芯国际在2019年财报中透露,公司已经开发了14/12nm多种特色工艺平台,N+1的研发进程稳定,已进入客户导入及产品认证阶段。
  二季度业绩指引折射高景气度
  在一季报中,中芯国际给出了令人期待的第二季度业绩指引。
  根据指引,中芯国际预计第二季度的收入环比增加3%至5%,毛利率在26%至28%之间。第二季度非国际财务报告准则的经营开支将介于2.4亿美元至2.45亿美元。
  更为重要的是,中芯国际表示,由于市场需求旺盛,公司决定继续增加资本支出,将资本开支上调11亿美元至43亿美元,以充分满足市场需求。
202005140814201137386216.jpg
  中芯国际是中国大陆半导体产业的风向标,其增加资本开支,意味着行业景气度持续走高。那么,产业的需求都在哪里?
  中芯国际在第二季度业绩指引中披露,成熟工艺平台产能满载,摄像头、电源管理、指纹识别、特殊存储等相关应用需求强劲。先进工艺方面,研发与业务进展顺利,持续拓展通讯、手机、汽车、消费电子等相关领域。



 樓主| 發表於 14/5/2020 14:08 | 顯示全部樓層
中国人民银行在香港成功发行300亿元人民币央行票据
  中国央行:2020年5月14日,中国人民银行在香港成功发行了两期人民币央行票据,其中3个月期央行票据200亿元,1年期央行票据100亿元,中标利率分别为1.77%和1.78%。
  全文:
  公开市场业务交易公告 [2020]第92号
  人民银行于本周四(5月14日)通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台,以利率招标方式发行了2020年第四期和第五期央行票据。具体情况如下:

  中国人民银行公开市场业务操作室
  二〇二〇年五月十四日
您需要登錄後才可以回帖 登錄 | 註冊

本版積分規則

聯絡我們|Youtube|手機版|黑期指數|KC18 股票論壇

GMT+8, 28/2/2021 14:53 , Processed in 0.098276 second(s), 27 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回復 返回頂部 返回列表