05.11 news

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2020-05-11 （周一）
时间	国家地区	指标	前值	预测值	公布值	重要性	利多 利空	解读
09:00		新西兰5月ANZ商业信心指数初值	-66.6	--	待公布		--
		--新西兰5月ANZ商业活动前景指数初值	-55.1	--	待公布		--
10:00		中国4月社会融资规模-单月(亿人民币)(5/11-5/15)	51500	27750	待公布		--
		--中国4月M2货币供应年率(%)(5/11-5/15)	10.1	10.3	待公布		--
		--中国4月M1货币供应年率(%)(5/11-5/15)	5	5.7	待公布		--
		--中国4月M0货币供应年率(%)(5/11-5/15)	10.8	10.0	待公布		--
		--中国4月新增人民币贷款(亿人民币)(5/11-5/15)	28500	13000	待公布		--
10:00		中国4月实际外商直接投资年率(%)(5/11-5/15)	-14.1	--	待公布		--
		--中国4月实际外商直接投资(亿人民币)(5/11-5/15)	817.8	--	待公布		--
		--中国1-4月实际外商直接投资年率-YTD(%)(5/11-5/15)	-12.8	--	待公布		--
16:00		意大利3月未季调工业产出年率(%)	-1.8	--	待公布		--
		--意大利3月工作日调整后工业产出年率(%)	-2.4	-18.3	待公布		--
		--意大利3月季调后工业产出月率(%)	-1.2	-20	待公布		--
16:00		瑞士截至5月8日当周国内活期存款周平均额(亿瑞郎)	579.5	--	待公布		--
		--瑞士截至5月8日当周活期存款总计金额(亿瑞郎)	663.8	--	待公布		--
22:00		加拿大截至5月8日当周全国经济信心指数	37.73	--	待公布		--
22:00		美国4月谘商会就业趋势指数	60.39	--	待公布		--

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2020/05/12	日本	日本:儲備資產:總值		十億美元	查看
2020/05/12	中國	CPI:同比	4.3	%	查看
2020/05/12	中國	CPI:累計同比	4.9	%	查看
2020/05/12	中國	PPI:全部工業品:同比	-1.5	%	查看
2020/05/12	中國	PPI:全部工業品:環比	-1	%	查看
2020/05/12	中國	PPI:全部工業品:累計同比	-0.6	%	查看
2020/05/12	中國	PPIRM:同比	-1.6	%	查看
2020/05/12	日本	日本:新景氣動向指標:領先指數	92.1		查看
2020/05/12	英國	英國:實際GDP:市場價格:季調:環比	0	%	查看
2020/05/12	英國	英國:實際GDP:市場價格:季調:同比	1.1	%	查看
2020/05/12	英國	英國:貿易額:余額:季調	-2793	百萬英鎊	查看
2020/05/12	美國	美國:CPI:季調:環比	-0.4	%	查看
2020/05/12	美國	美國:核心CPI:季調:環比	-0.1	%	查看
2020/05/13	日本	日本:經常項目:總值:非季調	31688	億日元	查看
2020/05/13	日本	日本:經常項目:總值:季調	23781	億日元	查看
2020/05/13	日本	日本:經濟觀察家調查指數:當前動向	15.9		查看
2020/05/13	日本	日本:經濟觀察家調查指數:預期:總值	18.7		查看
2020/05/13	歐元區	歐盟:工業生產指數:歐元區:工業(不含建筑業):季調:環比	-0.1	%	查看
2020/05/13	歐元區	歐盟:工業生產指數:歐元區:工業(不含建筑業):工作日調整:同比	-1.9	%	查看
2020/05/14	澳大利亞	澳大利亞:失業率:總值:季調	5.2315	%	查看
2020/05/14	法國	法國:失業率:法國本土與海外領地:季調	8.1	%	查看
2020/05/14	日本	日本:機床訂單:總值:同比	-40.8	%	查看
2020/05/14	意大利	意大利:對外貿易:余額:非季調	6085	百萬歐元	查看
2020/05/14	美國	美國:出口價格指數:非季調:環比	-1.6	%	查看
2020/05/14	美國	美國:進口價格指數:非季調:環比	-2.3	%	查看
2020/05/14	美國	美國:進口價格指數:非季調:同比	-4.1	%	查看
2020/05/14	美國	美國:申請失業救濟金人數:連續申請失業救濟金人數:季調		千人	查看
2020/05/14	美國	美國:申請失業救濟金人數:首次申請失業救濟金人數:季調		千人	查看
2020/05/14	美國	美國:ABC新聞華盛頓郵報:每周消費者舒適指數			查看
2020/05/15	日本	日本:企業商品價格指數:總值:同比	-0.4	%	查看
2020/05/15	日本	日本:企業商品價格指數:總值:環比	-0.9	%	查看
2020/05/15	日本	日本:出口價格指數:總值:同比	-5.1	%	查看
2020/05/15	日本	日本:進口價格指數:總值:同比	-7.7	%	查看
2020/05/15	中國	固定資產投資:累計值	84145	億元	查看
2020/05/15	中國	固定資產投資:累計同比	-16.1	%	查看
2020/05/15	中國	社會消費品零售總額:同比	-15.8	%	查看
2020/05/15	中國	社會消費品零售總額:累計同比	-19	%	查看
2020/05/15	中國	工業增加值:同比	-1.1	%	查看
2020/05/15	中國	工業增加值:季調:環比	32.13	%	查看
2020/05/15	中國	產品產量:發電量:同比	-4.6	%	查看
2020/05/15	中國	產品產量:汽車:同比	-43	%	查看
2020/05/15	中國	產品產量:發電量	5525	億千瓦小時	查看
2020/05/15	中國	產品產量:汽車	146.1	萬輛	查看
2020/05/15	德國	德國:名義GDP:非季調:同比	2.6	%	查看
2020/05/15	法國	法國:CPI:非季調:環比	0.1	%	查看
2020/05/15	法國	法國:CPI:非季調:同比	0.7	%	查看
2020/05/15	法國	法國:初創企業:季調	51823	個	查看
2020/05/15	歐元區	歐盟:對外貿易:歐元區:進口:季調	174548.1	百萬歐元	查看
2020/05/15	歐元區	歐盟:對外貿易:歐元區:出口:季調	200339	百萬歐元	查看
2020/05/15	歐元區	歐盟:對外貿易:歐元區:余額:季調	25790.9	百萬歐元	查看
2020/05/15	意大利	意大利:CPI:FOI:所有項目:環比	0.1	%	查看
2020/05/15	美國	美國:工業生產總指數:季調:環比	-5.4	%	查看
2020/05/15	美國	美國:密歇根大學:消費者信心指數	71		查看
2020/05/16	美國	美國:外資證券投資:美國國債國外持有者:總值	7066.7	十億美元	查看

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什么情况？美国失业率创新高，股市依旧大涨

今天大盘涨了近一个点，但是盘面上感觉昏昏欲睡，成交量继续低迷。昨天央行发布取消境外投资者额度限制的消息，今天外资加速流入，白马股上涨。贵州茅台继续创新高，格力电器外资净买入超10亿，涨超5%。

科技股早上冲了一下，然后就回落了，因为资金看到格力电器放量上涨，然后就掉头去追了白马股。但是有一个好的现象，科技股也开始陆续创新高了。前期大涨的科技股，圣邦股份创新高，韦尔股份、卓胜微，以及PCB的深南电路，沪电股份，生益科技，鹏鼎控股等，都很接近新高了。底部跳空高开起来的科技股，闻泰科技、长电科技、兆易创新等，也是保持较好的反弹形态。

科技股半导体一季度逆势增长。在我看来，这样高增长的科技行业，总比那些市盈率60多倍的酱油，以及一季度损失200亿的某电器，要好得多吧？中国不只有茅台和酱油，还有恒瑞医药、长春高新这样的创新药和疫苗，也有中芯国际、闻泰科技、卓胜微这样的科技股代表未来。它们都是轮动上涨，优质龙头会陆续创新高的。

1.美国失业率创新高，股市开盘大涨，

今天最重磅的一件事，美国公布了4月份就业失业数据，4月份美国就业市场受冠状病毒导致的封锁措施的影响达到了历史最高水平，美国非农就业人数减少了2050万人，失业率飙升至14.7%，这是二战以来最高的失业率水平。然而美股开盘依旧大涨，纳斯达克指数突破近期反弹高点。

但是这样的数据，在美国政客给民众的宣传里，却是超预期的好。比如他们预期4月份的失业率是16%，现在公布出来的实际是14.7%，因此被宣传是利好，好于预期。

这跟特朗普之前宣传的美国新冠肺炎死亡人数的套路是一样的，特朗普说死亡控制在20万以内就是好了，现在死亡7万多，美国政客宣传说死亡人数低于预期，特朗普依然吹嘘是他的功劳。这都是套路~

美国失业人口创纪录，在家躺着就能拿到高额的失业金。这主要得益于，美国不断印大量美元给民众花，美国人手里的美元多了，但是全世界其他国家持有的美元外汇却越来越不值钱了。这就是美国不断印美钞收割世界的结果，希望全世界的人们能够清醒啊。

2.今天讲一个模式，就业绩+风口+主力控盘股
这类股票就是长期不断创新高的走势，比如经典的江山欧派，三棵树，坚朗五金，科顺股份等，以及我前段时间讲的安集科技、中新赛克、密尔克卫、小熊电器，盐津铺子等。

要判断一只股票能不能继续涨，首先要看它们所在的行业，景气度是否能够持续，然后看这家公司能否持续扩张，能否持续量价齐升，或者持续涨价，或者持续放量等等，这些量价齐升来继续提升业绩。

比如房地产上游的防水，涂料，五金，管道等行业，景气度还在提升，因为行业龙头就那么几家，集中度在提升，这种应该可以持续几年，所以未来几年内龙头还是持续增长的。

比如半导体行业，现在也是景气度上升，目前我国一年进口芯片价值3000多亿美元，我国国产芯片自给率目前只有30%，高端芯片自给率更低，国家计划在2025年左右要芯片自给率达到70%的目标，所以未来这几年内国产芯片就是一个景气爆发的周期。现在仅仅是半导体景气周期的起点，这就是大格局。半导体的上游，半导体设备和半导体材料，北方华创、中微公司、安集科技、雅克科技，现在仅仅是景气周期的起点。

3.业绩+风口+主力高度控盘的经典回顾：

江山欧派，是我在去年10月底开始讲的，当时45元，现在115元。原文链接在这里《没有大跌，就没有黄金坑》

密尔克卫，我在4月3日重点讲，业绩大增+机构高度控盘，现在创新高了。原文链接在这《免费分享，没有任何套路》

中新赛克，我在4月14日重点讲，说业绩大增，机构控盘，目标是创新高。现在终于创新高了。原文链接在这里《山外青山楼外楼》。

今天就讲这些，下次再做复盘和个股分析。

记住了，判断一只股票高不高，不是看它的股价高不高，而是看它的估值高不高。首先判断它的行业是否可以持续景气，然后判断公司是够持续量价齐升，从而业绩持续增长，来继续推动它的股价上涨。

$江山欧派(SH603208)$ $密尔克卫(SH603713)$ $中新赛克(SZ002912)$ @今日话题

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尽管美国疫情仍然非常严重，但美国股市中的纳斯达克指数却连续大涨，从3月23日的最低点6860点涨到昨晚的9121点，已累计上涨33%。距疫情前的2月19日历史最高点9817点，仅差7.6%。这是全球表现最好的指数。

纳斯达克指数代表科技丶代表新经济，代表新时代下的新经济+科技的全球最优秀的公司。

或许市场已共识:  无论人类发展遭遇多大挫折，一定:  科技是方向，新经济是未来，优质公司永远是稀缺资源。

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北京西城学区房成交量激增，卖房者欲卖好价，购房者抢搭“末班车”

【 时间：2020/5/11 7:44】

卖房者欲卖好价 购房者抢搭“末班车” 北京西城学区房成交量激增 　　□本报记者 董添 　　 　　中国证券报记者近日对北京西城区学区房市场走访调研发现，“7·31”新政出台后， 成交量大增。 　　某头部中介销售王海（化名）对中国证券报记者表示，“卖房者希望新政实施前卖个好 价钱，于是挂牌房源激增。购房者则有意赶上最后一班车，供需两旺致成交量大增。” 　　成交量大增 　　王海表示，“此前，北京西城区知名学区房的价格和成交量受疫情影响均不大，且存在 惜售的倾向。临近此次政策出台前，红庙学区小户型基本售罄，剩下的都是1500万元以上的 大中型户型。” 　　4月30日《北京市西城区教育委员会关于西城区2020年义务教育阶段入学工作的实施意 见》发布，自2020年7月31日后，西城区购房并取得房屋产权证书的家庭适龄子女申请入小 学时，不再对应登记入学划片学校，全部以多校划片方式在学区或相邻学区内入学。同时， 自2020年起，西城区将对适龄儿童入学登记地址及就读学校实施记录，自该房产地址用于登 记入学之年起，原则上六年内只提供一个登记入学学位（符合国家生育政策的除外）。 　　王海表示，7月31日前完成购房及落户，还可以按照登记入学划片学校，不受多校划片 政策影响。 　　中原地产数据显示，2020年“五一”小长假期间，北京地区二手房网签达到139套，新 建住宅网签为666套，合计网签住宅805套。其中，西城区成交居前。中原地产首席分析师张 大伟对中国证券报记者表示，从观测的数据看，西城学区房成交量从之前一个月几十套，变 成几天几十套。 　　“从签约到过户，最短可以15天完成。即便是换房客户，先出售后购置，时间也来得 及。中介公司会提供部分应急资金，帮助意向客户先完成签约。”德胜片区某销售人员李梅 （化名）对中国证券报记者表示，“最近几天，有的意向购买者说回家商量一下，结果却找 不到合适的房源了。” 　　小户型“秒光” 　　“西城知名学区房均价在17万元-20万元/平方米。之前小户型就很稀缺，政策出台后小 户型挂牌明显增多，但基本上一出来就会‘秒光’。”位于金融街辟才胡同附近的某地产中 介的销售人员张明（化名）对中国证券报记者表示，“再小的户型差不多也要30多平方米， 加上税费和中介费，需要800万元-1000万元。” 　　中国证券报记者了解到，不少学区房最初是单位分房，且没有进入市场交易，因此原值 为0。即便入市交易过的学区房，有的为了节省税费将原值做低，因此众多1000万元的学区 房原值仅为10万元级别。 　　“原值低对贷款客户影响较大，因为要根据网签和原值的差额交增值税和个税。如果网 签价高，差额大，交税多。如果网签价低，贷款额度就很低。”张明说，“原值低引发双重 限制，导致不少客户全款购房，这也是小户型受热捧的重要原因。” 　　2019年上半年，北京市东城区、海淀区和西城区幼升小入学指导意见细则悉数公布。海 淀区和东城区在相关细则中明确规定，自划定日期后取得房屋产权证的家庭，其适龄儿童将 按照多校划片的方式入学。 　　多校划片政策发布后，2019年下半年东城区和海淀区一些学区房价格出现一定程度下 滑，家长选购学区房时也更加理性，更加看重房屋本身的居住价值。 【中证报】

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行业利好影响个股

1、新基建”相关行动方案密集出台，行业景气度持续向上，相关个股：红相股份（300427）、移为通信（300590）。

2、国内疫情得到有效控制，经济活动复苏下游需求改善有色金属行业景气反弹，相关个股：赣锋锂业（002460）、云南铜业（000878）。

3、疫情影响不改5G应用上行周期，配置仍以在线游戏和视频为主线，相关个股：三七互娱（002555）、芒果超媒（300413）。

4、台积电4月营收再创历史同期新高，半导体产业向上趋势不改，相关个股：风华高科（000636）、乾照光电（300102）。

个股公告精选

1、唐人神（002567）：公司2020年4月生猪销量5.20万头，同比下降37.9%，环比上升1.2%；销售收入合计17,216万元，同比上升73.4%，环比下降3.9%。2020年1-4月累计商品猪销量16.95万头，同比下降52.6%；销售收入57,870万元，同比上升65.2%。

2、南威软件（603636）：福建省政府采购网公示了福州公共安全云平台（公安部分）项目（非密部分）的中标结果，公司为本项目的中标供应商，中标金额19,999.80万元。

3、凯利泰（300326）：公司于近日获得国家药品监督管理局颁发的空心接骨螺钉Ⅲ类《医疗器械注册证》。该产品经审查，符合医疗器械市场准入规定，准许注册，有效期至二〇二五年四月十六日。

4、天康生物（002100）：公司2020年4月销售生猪7.77万头，销量环比增长16.84%，同比增长6.00%；销售收入2.42亿元，销售收入环比增长1.68%，同比增长296.72%。

5、高能环境（603588）：公司收到《中标通知书》，通知书确认公司为“第七师五五工业园新扩北区污水处理厂建设项目（EPC总承包）”的中标单位，中标价人民币74,588,178.16元。

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一、热点信息

1、【华为携手车企成立5G汽车生态圈、行业有望迎来爆发】

   5月9日华为官方正式宣布，其近日将携手首批18家车企发布成立“5G汽车生态圈”，加速5G技术在汽车产业的商用进程。首批18家车企包括一汽、长安、东风、上汽、广汽、北汽、比亚迪、长城等几乎国内所有主流车企。

华为将5G技术赋能汽车产业，令5G汽车成为汽车产业发展的战略高点。5G技术拥有高速率、低时延和高可靠的特点，它将会给智能网联、智能交通、自动驾驶等场景打开全新的想象空间。目前众多国际和国内的车企已经使用基于华为5G车载通信产品与解决方案开展如自动驾驶、智能网联等应用测试。有专家预测，未来两年将是5G汽车爆发关键年，华为作为关键技术提供方，相关公司有望受益。相关上市公司：祥鑫科技（002965）向华为配套供应车载结构件，应用于汽车OBC、MDC等模块。得润电子（002055） 子公司MetaSystem与华为签订了合作备忘录（MOU），共同推动车联网行业的发展，提供端到端的车联网UBI解决方案。

2、【鲲鹏服务器首次大规模招标、产业链公司受益】

   日前，中国电信发布中国电信服务器（2020年）集中采购项目货物招标集中资格预审公告。本次集采共 分为8个标包，共计56314台，Intel的CPU服务器需求为44731台，占比79.4%；国产化（华为鲲鹏CPU、海光CPU）需求为11185台，占比19.9%。

业内表示，本次招标单独列出了包含鲲鹏或海光系列处理器的H系列全国产化服务器，是首次将全国产化服务器单独列入招标目录，充分表明中国电信推动自身服务器设备国产化替代的意志。三大运营商均确认2020年集采需求，此前中国移动业发布了2020年服务器集采需求138,272台，刷新单次招标最大规模。服务器市场经历2019年的调整后，2020年将重新进入需求大年，机构此前预计2020年运营商市场的服务器需求规模将突破220亿元，从目前进展来看，大概率超出预期。国产化鲲鹏服务器相关公司有望充分受益。相关上市公司：远东传动（002406）投资的河南黄河科技集团黄河鲲鹏服务器生产线投产，今年将形成年产10万台自主可控服务器的生产能力。拓维信息（002261）旗下湘江鲲鹏公司研发制造的首台服务器已于4月下线，预计今年的产量可达6万台。神州数码（000034）厦门鲲鹏生产线正在建设中。

二、个股公告

【股票复牌】

• *ST 中安 600654：变更为“ST中安”  股票复牌

• *ST 中葡 600084：变更为“ST中葡” 股票复牌

  
  

【股票停牌】

• 航发动力 600893：重组上会 股票停牌

  
  

【合同中标】

• 南威软件：中标2亿元福州公共安全云平台项目

• 高能环境：中标新疆7458万元项目

• 中天科技：全资子公司签订海上风电场总承包合同

• 乾景园林：预中标北京市海淀区西郊机场周边区域绿化建设工程

  
  

【重大事项】

• 诺德股份：拟定增募资不超14.2亿元 控股股东认购比例不低于30%

• 百润股份：拟定增募资不超10.06亿元 用于烈酒（威士忌）陈酿熟成项目

• 中鼎股份：公司成为麦格纳公司纯电动卡车项目车顶支架总成产品的批量供应商

• 航发动力：重组上会 股票停牌

• 天迈科技：与百度签订合作框架协议

• 大众公用：签订战略合作框架协议

• 山东黄金：以现金方式收购特麦克资源公司

• 科华生物：格力地产旗下珠海保联成为公司第一大股东

• 美盈森：子公司取得工业大-麻种植许可证

  
  

【增持回购】

• 哈尔斯：实控人倡议员工增持股票并承诺兜底

• *ST交昂：获中金集团及一致行动人再次举牌 持股达15%

  
  

【利空公告】

• *ST鹏起：证监会对公司及实控人起立案调查

• *ST信威：上交所决定自5月15日起暂停公司股票上市

• 深交所：暂停成都天翔环境股份有限公司股票上市

• 华懋科技：披露风险提示公告，参与交易的华为投资与注册于深圳的华为技术有限公司及其唯一股东无任何关联关系

• ST康美：公司及高管收到广东证监局警示函

• 亿利洁能：发行股份购买资产事项未获审核通过

• 伟隆股份：控股股东及其一致行动人拟减持不超过6%

• 凤形股份：股东拟合计减持不超过5.2%

• 海容冷链：持股5.0027%股东博信优选拟清仓减持

• 华策影视：包括实控人在内三名股东计划继续减持不超4.25%公司股份

• 日盈电子：股东拟减持不超4.29%股份

• 万里马：实控人拟减持公司不超3.8%股权

• 皮阿诺：合计持股3.628%股东广发信德、珠海康远拟清仓减持

• 双环传动：股东拟减持不超过3%

• 绿盟科技：持股5.13%的股东亿安宝诚拟减持不超过3%

• 天龙股份：4股东及董监高拟合计减持不超过2.94%

• 新筑股份：合计持股10.86%股东聚英科技及一致人拟6个月内减持不超过2.38%

• 老百姓：控股股东拟减持不超2%股份

• 中核钛白：股东李建锋拟6个月内减持不超过1.5%

• 科达利：大业盛德拟减持公司不超1.29%股权

• 傲农生物：董监高拟合计减持不超1.23%股份

• 精测电子：持股1.21%股东西藏比邻拟清仓减持西藏

• 中嘉博创：持股8.46%的股东通泰达拟减持不超过1%

• 广汇物流：持股7.74%的股东西安龙达拟减持不超过1%

  
  

三、热点要闻

○ 5月8日，北向资金合计净流入约48.65亿其中沪股通净流入约13.17亿，深股通净流入约35.48亿。（注：这是港交所披露的数据，大家不要再拿普通软件网站的数据来说这不准了！一般财经网站及软件都把尾盘申报的数据加进来了，实际上，尾盘申报很多是没有成交的！）

小结：北向资金呈净流入，整体流入力度较大。周五北向资金大额流入个股主要集中在消费板块及科技行业龙头上面。

○  银保监会出手！商业银行互联网贷款资金不得用于购房、股票等投资

5月9日讯，银保监会就《商业银行互联网贷款管理暂行办法》公开征求意见。其中提到，商业银行应当与借款人约定明确、合法的贷款用途，贷款资金不得用于购房及偿还住房抵押贷款；不得用于股票、债券、期货、金融衍生产品和资产管理产品等投资；不得用于固定资产、股本权益性投资等。（财联社）

小结：消息热度较高，甚至有媒体解读为利空。但是这方面资金具体有多少金额进入股市并不知道，如果量不大的话，对股市冲击也不大，关注市场的反应。

○   欧美股市全线上涨周五晚间，外围气氛良好，欧美股市全线上涨。截止收盘，英法德三大指涨幅皆在1%以上，美股三大指亦大涨逾1.5%。

小结：外围市场气氛良好，只要欧美不出现恐慌大跌，对A股影响不大。

○ 雷不断！2股被暂停上市，1股或将退市周五晚间，*ST信威及天翔环境双双披露被暂停上市公告！除了它们俩爆雷之外，天广中茂则连续19个交易日收盘价跌破面值（即1元），不出意外的话也将退市！

小结：暂停上市及退市个股数量越来越多，大家对存在暂停上市及退市风险个股，一定要多加警惕！

○ 重磅！娱乐休闲传来新消息
周五盘后，娱乐休闲传来新消息，如下图（来源：证报微博）

小结：对娱乐影视大类偏利好，适当留意相关板块的反应。

▎题材资讯

○ 华为携手车企成立5G汽车生态圈，行业有望迎来爆发。

相关概念股比如：祥鑫科技、得润电子、亚太股份、启明信息等

○ 据媒体报道，鲲鹏服务器首次大规模招标，产业链公司受益。

相关概念股比如：远东传动、拓维信息、神州数码、东华软件等

○ 中移动率先推出5G消息App，富媒体通信加速落地。

相关概念股比如：梦网集团、中嘉博创、神州泰岳、天源迪科等

○ 4月挖掘机销量超预期，基建推动行业持续高景气。

相关概念股比如：三一重工、恒立液压、柳工、徐工机械等

○ 据报道，首个生物特征检测国际标准发布，促进人脸识别更广应用。

相关概念股比如：新开普、东方网力、汉王科技、神思电子等

○ 据证报消息，财政部下发征求意见函，开展燃料电池汽车示范推广。

相关概念股比如：合康新能、美联新材、杭氧股份、美锦能源等

▎新股新债申购

○威奥股份：申购代码707001，顶格申购需配市值30.00万元，申购上限3.00万股，申购价格16.14元，公司主营轨道交通车辆配套产品。

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井喷？好在要降息了！
股市早8点 老沙自媒体
2020年5月11日（周一）
每日大道正道消息
  ▉上周五道指大涨455点
  上周五——
  道指收涨455.43点，或1.91%，报24331.32点；
  纳指收涨141.66点，或1.58%，报9121.32点；
  标普收涨48.61点，或1.69%，报2929.80点。
  黄金期货跌11.90美元，跌幅0.7%，收于每盎司1713.90美元。
  原油期货收涨1.19美元，涨幅5.05%，报24.74美元/桶。
（沙：1、上周美三大指数均录得三周以来的首周上涨，道指一周累计上涨2.6%，标普500指数涨3.5%，纳指涨6%。
井喷？好在要降息了！  2、如图，美股似已触底成功，近几月在不断筑底上行！）

  ▉上周五A股平稳上行
  主力资金净流入
  北向资金净买入
  5月8日，沪深两市主力资金净流入1.57亿元。从资金流入个股来看，格力电器主力资金净流入额居首，达15.67亿元；天风证券、京东方A紧随其后，全天净流入资金分别达6.07亿元、3.67亿元。
  上周北上资金累计净买入28.57亿元，其中深股通合计净买入51.71亿元，沪股通净卖出23.14亿元。
（沙：五一开市后A股几大指数均呈两阳夹一阴，“一中阳、一小阴、一小阳”，总体上行。）

  ▉创业板“负面清单”
  定向征求意见
  5月8日，深交所已起草《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（征求意见稿）》，正在保荐机构层面进行定向征求意见。
（沙：1、此《暂行规定》结合创业板现有板块特征，对创业板定位进行了明确，对保荐人重点推荐企业、限制申报行业等进行了规定。支持“三创四新”，遵循“新老划断”。对创业板影响正面。
  2、另，备受各方瞩目的创业板改革并试点注册制，正在快速推进!预计6月可递交IPO申请，8月可见首批挂牌企业）

  ▉前4个月拟定增4650亿
  据中国证券报、证券时报讯、  
  今年以来，上市公司定增预案数量呈现井喷态势。据统计，2020年前4个月，A股上市公司累计发布定增预案数达到331家，相当于2019年全年定增预案数的90%，对应拟募资规模合计约4650亿元。
（沙：定向增发基本上已经“放开”！）

  ▉财政部：截至4月底
  地方债发行1.9万亿元
  据财政部官网公告，截至4月底，2020年发行地方债券18973亿元，其中新增债券16626亿元，再融资债券2347亿元。
（沙：1.9万亿！天文数字！）

  ▉“降息”信号？
  央行重磅报告：
  疏通机制引导利率下行！
  来源：证券时报官方微信
  5月10日，央行发布了《2020年第一季度中国货币政策执行报告》。
（沙：这一报告明确要“疏通机制引导市场利率下行”，被认为是一“降息”重要信号！）

老沙的感觉
  ▉如图——
井喷？好在要降息了！  沪综指周线
  尽管仍呈空头排列，
  但5周均线已上翘，
  几乎与10周均线
  绞合、重叠，
  本周5周均线
  应可上穿10周均线，
  这表明一个半月来，
  大盘或已触底成功，
  五月里可看高一线！
  ▉定向增发近半万亿！
  地方债新发近两万亿！
  “5.19”还没井喷，
  再融资、发地方债
  倒井喷了！
  好在要降息了！
  ▉▉▉▉▉▉▉▉

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主流保险机构：相较于4月份，A股在经历前期风险释放后，迎来了5月加仓的好时机

【 时间：2020/5/8 8:05】

险资：5月逐步加仓 积极把握中期布局时机 2020-05-08 来源：上海证券报 ⊙记者 黄蕾 ○编辑 陈羽 “五一”假期过后，保险资金开始跃跃欲试。多家主流保险机构投资经理向记者表示，相 较于4月份，A股在经历前期风险释放后，迎来了5月加仓的好时机。 具体来说，一方面逐步布局，短期配置被错杀的高股息率且交易尚不拥挤的个股；另一方 面，克服市场反复过程中的恐慌情绪，积极把握中期布局时机，重点看好估值合理的优质成 长股。 主流保险机构5月拟逐步加仓布局的逻辑有三点。 一是，疫情防控态势持续向好，市场对全球经济增长、企业盈利增长预期已大幅下修，随 着一季报披露收官，A股盈利预期下修也基本完成。全球股票市场已经历大幅调整，A股沪深 300指数年初以来下跌逾6%，也已基本反映了疫情带来的影响。 二是，全球经济刺激政策超预期，很大程度上对冲了疫情的负面影响。中国货币政策加码 已带来社融等先导指标的积极改善，预计后续财政政策将继续发力，支撑实体经济修复。 三是，A股市场中期乐观的逻辑仍然存在，经济和企业盈利将持续增长，预计下半年经济 逐渐恢复正常增长。更重要的是，目前利率水平接近历史新低，股票相对于债券的比较吸引 力达到历史高位，预计内外资对A股的配置将持续增加。 “当然，经济反弹不会一蹴而就，预期市场将经历逐渐修复并反复的过程。考虑到社融等 领先性指标已经出现积极改善，从未来6至12个月而言，我们建议，投资者应该克服市场反 复中的恐慌情绪，积极把握中期布局机会。”一家保险资管公司投资经理表示。

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外汇局：一季度我国直接投资净流入149亿美元

【 时间：2020/5/9 0:13】

外汇局：一季度我国直接投资净流入149亿美元 2020年05月08日 21:01 新华网 　　新华社北京5月8日电（记者刘开雄）国家外汇管理局8日发布数据显示，2020年一季度我 国国际收支虽受新冠肺炎疫情影响，但仍保持在基本平衡的区间内，经常账户呈现小幅逆差， 直接投资持续净流入。 　　数据上看，2020年一季度，国际收支口径的货物贸易顺差264亿美元。其中，货物出口 4685亿美元，同比下降11%；进口4420亿美元，同比下降2%。2020年一季度，服务贸易逆差470 亿美元，同比下降26%。 　　同时，2020年一季度，直接投资净流入149亿美元，主要是来华直接投资净流入336亿美 元，体现外国投资者在华投资兴业具有长期意愿；我国对外直接投资净流出187亿美元，显示 企业对外直接投资平稳有序。 　　国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英说，当前，我国疫情防控形势持续向好，复 工复产正在逐步接近或达到正常水平。我国经济展现出巨大韧性，经济结构不断优化，改革开 放进一步深化，未来我国国际收支总体平衡的基础依然坚实。

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2020年前4个月，A股上市公司累计发布定增预案数达到331家，相当于2019年全年定增预案数的90%，对应拟募资规模合计约4650亿元。（1）已落地方面，截至5月8日，定增落地规模约2306.13亿元，达到2019年的33.48%。随着预案落地，A股再融资市场有望扭转近年来连续下滑的态势。

【 时间：2020/5/9 10:59】

前4个月拟定增规模4650亿元 有望扭转4年连续下滑态势 作者：董添 2020-05-09 07:27来源：中国证券报·中证网 　　今年以来，上市公司定增预案数量呈现井喷态势。据统计，2020年前4个月，A股上市公 司累计发布定增预案数达到331家，相当于2019年全年定增预案数的90%，对应拟募资规模合 计约4650亿元。已落地方面，截至5月8日，定增落地规模约2306.13亿元，达到2019年的 33.48%。随着预案落地，A股再融资市场有望扭转近年来连续下滑的态势。 　　预案规模井喷 　　尽管受疫情等影响，已实施的定增规模仅为2019年全年的三分之一，但再融资新规实施 以来定增预案数量持续井喷，机构纷纷预计A股定增市场下半年真正落地的规模有望集中爆 发，扭转近年来连续下滑的态势。 　　招商证券表示，根据现存定增预案的进展进行推算，2020年定增募资总规模或达1万亿 元左右，其中货币募资可能达到6000亿元至7000亿元。定增政策的变化有利于提高投资者参 与的积极性，凸显定增的价值，并且能抑制炒壳，改善投资环境。 　　Wind数据显示，2016年至2019年，A股定增规模分别为16811.43亿元、12705.31亿元、 7523.52亿元和6887.7亿元，已连续4年大幅下滑。 　　从发布定增预案公司的行业分布来看，电力设备与新能源、电子、计算机、基础化工、 医药等行业项目融资定增预案较多，且对应融资规模较高。其中，电力设备及新能源拟募资 规模占比18.8%；电子占比13%。主题分布上，新能源及新能源汽车类、大数据云计算类两大 主题相关的融资项目较多，拟募资规模分别占比27%和14%。整体来看，新能源及新能源汽 车、TMT行业定增融资项目较多，为行业和企业带来新的增长动力。 　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林指出，再融资新规后，可以看到定增 市场发生了很多明显的变化。一是增发预案数量大幅增加，对应的募集金额已达4650亿元； 二是在募集的资金使用上，用于补充流动性资金的比重显著提升；三是非公开发行锁定期的 缩短，降低投资者面临的市场波动风险敞口，吸引更多的投资者积极参与认购；四是创业板 融资比重快速提升。 　　三大原因助力 　　中国证券报记者梳理发现，上市公司定增预案井喷，主要和募资投建新项目，扭转偿债 风险高、资金压力大的局面，改善股权结构、增强后续融资能力三方面原因有关。 　　投建新项目方面，上述331家上市公司中，有192家定增融资目的是项目融资，对应的拟 融资规模合计约3366亿元，占整体拟融资金额的72.39%。项目融资是上市公司发布定增预案 的绝对主力。 　　扭转偿债风险、增长融资能力方面，多家上市公司指出，由于负债率高企，债权融资遇 到阻力后转向股权融资。而上市公司通过以定增为代表的股权融资，既可以改善股权结构， 又可以增强后续融资能力。 　　除了上述常见因素外，盘和林指出，上市公司进行定增还与实际控制人做资产植入等因 素有关，通过定增把另一部分资产装到上市公司里面。通过定增的方式完成借壳上市，同时 募集配套资金，也是非常常见的方式。另外，部分自身有转型需要的企业，通过定增引入战 略投资者，获取资本市场支持。 　　东北证券研究总监付立春指出，随着定增结果陆续显现，再融资市场的后续效果预计将 出现一定分化。 　　极力促成再融资 　　不少上市公司为了促成再融资的实现，将不符合再融资规定的业务进行剥离，清除再融 资的障碍。其中，主营业务为非房企的上市公司，为了再融资实现，逐步剥离地产业务最为 常见。 　　多数公司剥离房地产业务的同时，为了极力促成再融资实现，承诺不再从事房地产业 务。以哈工智能为例，公司在回复证监会项目审查意见时表示，公司涉及房地产业务全资及 控股子公司主要有9家，自2018年10月起已逐步注销或转让。截至2020年3月，公司完成向成 都举仁置业有限公司转让持有的蜀都房地产19%股权的工商手续，公司已不再持有任何房地 产公司股权，已经彻底完成房地产业务的剥离。公司承诺，公司及子公司不再从事房地产相 关业务。 　　有的上市公司明确指出，房地产业务对公司再融资存在消极影响，剥离后将聚焦主业。 其中不乏将房地产业务打包，通过关联交易转移给非上市主体的上市公司。以罗牛山为例， 近日，公司在发布2019年度非公开发行股票预案的同时，发布剥离房地产业务暨关联交易的 公告，拟将持有的罗牛山广场及罗牛山118C项目的全部资产增资至全资子公司锦地地产，并 将向公司控股股东罗牛山集团有限公司转让锦地地产100%股权。

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创业板上市公司“小额快速”定增再融资限额拟大幅提升：由最高5000万元且不超过上市公司净资产的10%，大幅升至最高3亿元且不超过净资产的20%

【 时间：2020/5/11 7:55】

“小额快速”再融资限额拟大幅上调 创业板上市公司热盼改革及时雨 2020-05-11 来源：上海证券报 ⊙刘昌源 ○编辑 孙放 由最高5000万元且不超过上市公司净资产的10%，大幅升至最高3亿元且不超过净资产的 20%，创业板上市公司“小额快速”定增再融资限额的大幅提升，是此次创业板改革的关注 点之一。虽然相关规则还在征求意见，但部分创业板上市公司已对此高度关注，期盼灵活便 捷更为市场化的再融资制度能为它们带来“及时雨”。 前期，对创业板再融资制度的优化已有相关举措落地。今年2月，修改后的《创业板上市 公司证券发行管理暂行办法》实施。该次修改精简了发行条件，优化了非公开发行的制度安 排，方便上市公司选择发行窗口，还拓宽了创业板再融资的服务覆盖面。 截至4月下旬，在上述再融资制度修订后两个多月，已有近130家创业板公司推出或修订再 融资预案，涉及融资额近1600亿元，表明市场融资功能得到有效激发。 不过，与此同时，受近期疫情影响及出于自身发展需要，部分创业板公司对再融资的需求 也在上升。据Wind统计，今年一季度，创业板上市公司经营活动产生的现金流量净额合计 为-95.87亿元，而去年同期是81.63亿元。 在此情形下，现行的创业板再融资规则或许还不够“解渴”。“好不容易定增融资一回， 但现行的不超过5000万元且不超过净资产10%的‘小额快速’限额实在太低了。”资深投行 人士王骥跃道出了一些公司的“痛点”。 对此，正在征求意见的《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（下称“管理 办法”）作了大幅调整。如将适用“简易程序”的定增融资限额提升至最高3亿元且不超过 上市公司净资产的20%。下转3版

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摩根士丹利：超配中国A股

【 时间：2020/5/9 12:12】

外资一季度新进226股 大摩再度公开"表白"：超配A股 2020年05月09日 10:30 券商中国 　　超配A股！国际大行再度公开“表白”，外资一季度新进226股！央行也在放大招，外资 正虎视眈眈中国资产 　　外资正虎视眈眈中国资产！ 　　摩根士丹利刚刚发布报告强调，应超配中国A股，正值这家国际巨头不久前在中国获批 控股一家证券公司和一家基金公司，并将在中国申请更多的牌照业务。 　　上述巨头在一份报告中表示，虽然有国际贸易紧张、疫情等风险，但也不足以动摇对中 国股票的超配评级，因中国线上经济占比较高，在保持社交距离的状态下也更有韧性，A股 股票变得更有吸引力，即便全球情况变得更糟，A股面临的赎回风险也非常低。 　　美股一季度期间连续熔断，巴菲特在美股市场接连踩雷，而中国公募基金却在全球疫情 爆发的前四个月内，超过八成权益类基金都实现正收益，最高收益率接近40%，这也是外资 QFII一季度强力增持中国资产的重要原因。数据显示，有226家A股公司成为外资QFII一季度 重仓的新宠，而QFII同期减持的A股公司仅为86家。 　　值得注意的是，5月7日，央行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投 资资金管理规定》，明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求，取消境外 机构投资者额度限制，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。 　　大摩强调A股股票全球最佳 　　近日，摩根士丹利发布了一份报告，这家全球投行巨头表示，其他因素不足以动摇对中 国股票的超配评级，MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场；与美国存托凭证 （ADR）相比，建议超配A股。中国经济复苏态势明确、主权偿债能力更强，而且，线上经济 占比较高，在保持社交距离的状态下更有韧性。摩根士丹利维持基准预测下MSCI中国2020年 盈利同比下滑2%、沪深300盈利持平，远好于新兴市场13%的预计下滑幅度。 　　分析师Laura Wang等人在报告中认为，国际贸易紧张局势的风险在上升，但现阶段也不 足以动摇中国市场强于新兴市场的表现，因中国经济复苏态势明确、主权偿债能力更强，而 且，线上经济占比较高，在保持社交距离的状态下更有韧性。 　　同时，报告判断美方对于国际贸易的非关税行动可能会继续，不过更高的关税不大可 能。报告认为，面对国际贸易的不确定性，与ADR相比，A股更具优势。除了A股受汇率波动 的影响更小，报告还认为外资在A股的持股还不算高，这意味着如果情况更糟，A股面临的赎 回风险也更低。 　　连续控股A股市场相关牌照业务 　　天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。摩根士丹利看好中国A股，正值这家全球 巨头机构在几张关键业务牌照中，从参投的小股东变成控股的大股东。 　　在这份报告发表前一个月，摩根士丹利在2020年3月27日宣布，已获中国证监会批准， 将在摩根士丹利华鑫证券有限责任公司的的持股比例从33%增至51%。这还不算，摩根士丹利 也表示，希望最终能全资拥有这家证券公司。 　　此外，这家国际巨头还希望在中国获得更多的金融牌照。摩根士丹利亚太区联席首席执 行官兼中国首席执行官孙玮表示，作为第一步，摩根士丹利将申请更多牌照，拓宽产品并投 资于新业务。随着中国证券市场变得更加制度化，摩根士丹利计划建立本地经纪和做市业 务，还将扩大资产管理方面的合作，并最终取得控制权。 　　在更早之前，证监会已于2019年6月核准了深圳市招融投资控股有限公司转让摩根士丹 利华鑫基金股权至摩根士丹利国际控股公司的申请。股权变更完成后，摩根士丹利国际控股 公司持有大摩华鑫基金公司44%的股份，晋升为第一大股东，大摩华鑫基金公司的业务为基 金募集和资产管理，主要面向A股。 　　外资QFII在A股收益率秒杀巴菲特？ 　　即便有无利不起早的因素，如果考虑到今年以来A股市场的强势以及美股的连续熔断， 也大致可看出中国资产的安全性更令资金趋之若鹜。 　　虽然疫情肆虐全球，但与巴菲特踩雷美股、抱怨已看不懂美股连续熔断所不同，第一季 度期间A股主要行业企业盈利增速尽管受到疫情影响，但A股的赚钱效应却不小，同时，受影 响的行业在疫情期间也表现出一定的抗跌能力，正因上述背景，A股的权益类基金在前四个 月内业绩表现不俗。 　　券商中国记者发现，在今年前四个月的操作中，权益类基金操作策略百花齐放，科技 类、消费类、防疫概念等板块均为基金贡献正收益。数据显示，截至4月30日，2020年以来 3575只主动偏股型基金平均净值增长率达5.66%，有超过2900只基金获正收益，占比超过八 成，收益率超30%的有21只，超20%的基金多达197只，排名前列的基金收益率更是接近40%。 　　具体而言，表现最好的基金是万家基金公司旗下万家经济新动能基金，前四个月净值增 长率达37.72%，年初至今的净值增长率更是超过42%。其次是金鹰基金公司旗下的金鹰策略 配置基金，前四个月的净值增长率达到35.45%，年初至今的净值增长率也超过40%。此外， 万家基金公司旗下的万家行业优选基金、华润元大基金公司旗下的信息传媒科技基金，以及 创金合信基金公司旗下的医疗保健行业基金，广发基金旗下的广发新经济基金等，年初至今 的净值增长率也都接近40%。 　　上述基金在疫情期间所获40%的收益率，显示出A股市场“独立行情”的姿态明显。同 时，因QFII的投资策略越来越多的与国内公募基金公司趋同，QFII在今年第一季度期间也非 常活跃，显示出在疫情因素下，外资机构越来越多的将A股作为全球投资的重点。 　　也正因为外资QFII与公募基金的投资趋同性，也意味着QFII在今年前四月内大概率也维 持相当不错的收益。 　　Wind数据显示，截止目前QFII重仓的A股股票大约400家，虽然QFII在一季度期间也减持 了86只股票的持仓，但相比QFII新增买进的重仓股，仍是小巫见大巫。数据显示，有226家A 股公司成为QFII一季度的新宠，显示出疫情虽然对上市公司的业绩整体造成一定的影响，但 由于中国在疫情期间采取的成功措施，反令中国资产更受外资的青睐，也因此让QFII资金在 A股的投资变得更为活跃。 　　海外资金或加速流入A股 　　有市场人士强调，早在中国疫情开始得以控制的三月份，外资机构就已经开始将重心投 入中国资产上，尤其是当美股市场当时因为疫情混乱的局面，导致市场连续熔断，中国疫情 得以控制以及坚挺的市场，吸引外资持续进入中国资产。 　　国际投行瑞士银行在2020年第一季度期间就已强调，鉴于欧洲低迷的经济和企业盈利增 长前景，与欧元区股票相比，中国股票看起来尤其具有吸引力。摩根士丹利于也在3月1日也 调高了中国、新加坡的股市评级，其中中国股市的评级由持有上调至增持，并表示中国将成 为投资者的“避风港”。 　　根据券商中国早前的报道，港交所今年3月16日披露的信息显示，3月10日，摩根大通一 天内大幅增持15家中国公司，包括邮储银行(5.170, 0.02, 0.39%)、中海油田、中石化炼化 工程等，其中，摩根大通对中国平安(72.970, 1.03, 1.43%)最为青睐，该机构加仓幅度更 是高达21亿港元，折合19.20亿元。 　　国电集团旗下的龙源电力也成为摩根大通的扫货对象。港交所披露，摩根大通于3月10 日以每股平均价4.4016港元增持约337.61万股，涉资约1486.03万港元，增持后，摩根大通 持有龙源电力为20244.87万股，持股比例由5.96%升至6.06%。 　　券商中国记者发现，摩根大通似乎正在根据政策主线投资中国，上述中国公司主要涉及 银行保险、基建、投资、能源化工等。这似乎与中国最新的政策有关。2020年3月3日，相关 政策会议强调必须更有针对性加大稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作 力度，更有效应对疫情对经济运行的影响。这显示出外资QFII也在依据中国政策主线进行布 局。 　　前海开源基金公司杨德龙也认为，中国企业已得到全球资本认可，外资流入速度预计会 越来越快。他认为，资本逐利，外资从来都是配置全球最好的资产，从企业ROE来看，外资 持股最多的前10个A股上市企业，不仅仅是中国最好的企业，即便在美国都是出类拔萃的企 业，现在外资主要是通过陆股通这个渠道进入中国股市，截至2019年12月31日，已经流入 9670亿元，同比增长33.57%，比2014年底增长了93倍。随着未来科创板纳入沪深港通、蚂蚁 金服等优质公司上市等，全球投资者或将持续买入A股。

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【肺炎疫情】國內機票預訂量恢復5成 航司︰最困難日子已過去
經濟脈搏 19:30 2020/05/10  
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內地新型冠狀病毒疫情趨緩，國內機票預訂量也因旅遊、公務恢復而逐漸反彈，部分恢復超5成。有航司管理層表示，最困難的時間已經過去。

京滬公商務主要航線 機票預訂反彈2倍以上

內地傳媒報道，機票訂購平台去哪兒網數據顯示，內地五一假期過後，民航業國內機票預訂量恢復逾5成，部分航線更超過去年同期。另外，以北京、上海航線為代表的公商務主要航線，機票預訂反彈達2倍以上。

數據顯示，5月6至8日期間，多條上海、廣州、深圳、成都、杭州的進出港航線預訂量，相對於假期前（4月25至27日）均有2成以上的增長。去哪兒網副總裁蘭翔更稱，一些航線的出票量比去年同期還要高。

4月30日北京降低疫情防控等級後，北京進的旅客數量逐步增加。數據顯示，節後三天增速最快的前10位中，大部分為公商務的主幹航綫。

蘭翔續表示，節後節前的旅客訂票趨勢顯示，北京民航航線客流的復甦以京滬、京深、京蓉、京廣等重要公商務航為主。

東方航空料二季度國內航班能恢復七八成

內媒訪問多家國內上市航司的管理層也認為，隨著國內疫情的控制和海外疫情的逐漸見頂，全國范圍高校陸續開學，以及北京市即將下調疫情應急響應級別，居民出行需求有望自5月開始恢復。

東方航空認為，二季度國內航班能恢復到七八成，三季度恢復到八九成，年底恢復到比較常態的水平，恢復到相對19年的正增長則預計要到明年的夏秋季。「最寒的嚴冬已經過去，曙光在前，趨勢向好。」

吉祥航空管理層也認為，最困難的時間已經過去，預計隨著疫情好轉，市場會在五月底到六月有所好轉。

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Beyond Meat登陆中国 带你了解上市近一年的人造肉第一股业绩市场发展现状分析

　　2020年4月20日， 肯德基宣布在中国国内公测“植培黄金鸡块”。本次公测的“植培黄金鸡块” 原材料为“人造肉”， 主要成分为大豆蛋白、小麦蛋白和豌豆蛋白， 产品不含胆固醇， 且接近肉类口感。2020年4 月21 日，星巴克宣布，将于次日在中国推出一份新的基于植物蛋白的“人造肉” 午餐菜单。星巴克方面称，“人造肉” 午餐菜单将从2020年4月22日开始在中国星巴克分店发售，产品主要由美国“人造肉第一股”BeyondMeat生产， 这也是星巴克首次在中国推出人造肉产品。肯德基中国与星巴克中国先后入局无疑给“人造肉”国内市场的发展按下加速键。

　　上市后股价跌宕起伏

　　Beyond Meat于2019年5月3日在美国纳斯达克上市，发行价格为66.79美元 /股，两个多月股价一路高涨，至2019年7月26日到达最高值234.9美元。随后股价泄洪，主要是Beyond Meat合作在日本销售人造肉的计划终止，同时美国食品巨头Kellogg加入人造肉战局，提高了行业竞争程度。由于竞争对手无法生存足够的产品，公司在2020年1月初有向上反弹的迹象，但短暂的上涨后仍然保持下降的大趋势直到2020年3月26日跌破发行价，当日收盘价为54.02美元。疫情发生后，美国工厂进入复工难的状态，部分猪肉养殖商为了节省成本对猪进行安乐死，从而导致了市场上肉类供给减少，人造肉迎来销售机会。2020年4月28日，Beyond Meat收盘价为99.52美元。

　　公司在2019年迎来极速扩张但仍较依靠融资

　　根据公司公报数据，2016-2019年公司的收入和利润整体呈现上涨的趋势，尤其是在2019年的数据喜人。2019年公司实现总收入2.98亿美元，较2018年同比上涨238.79%；实现营业利润49万美元，同比增加98.2%；实现净利润-1244万美元，同比增加58.4%。2019年公司营业收入上涨的主要原因一是公司联合麦当劳进入了加拿大市场，二是由于竞争对手无法生存足够的产品。从净利润的角度来看，公司仍然处于亏损的状态，但亏损程度呈现逐年下降的态势。

　　2019年公司总资产达到4.52亿美元，同比增加237.9%，主要是2019年拓宽加拿大市场导致利润和设备资本增多的缘故。2019年公司的资产负债率从2018年的41.8%下降到15%，说明公司的运营杠杆倍数减少，债权人的债务风险下调。

　　2019年，公司的经营活动现金流仍然为负值，尽管2019年的经营活动现金流的亏损状态较2018年上升24.6%，但考虑到净利润增长58.4%，说明公司的产品并不存在“卖的多亏得多”的情况。公司在2019年5月上市故而其融资活动现金流在近年来达到峰值2.95亿元。从整体来看，公司的现金流仍然比较依赖“融资续命”。

　　Beyond Meat经营状况低于行业水平但属于价值型企业

　　通过前瞻数据库对人造肉行业和Beyond Meat的经营状况分析发现，公司除了毛利率和销售增长率高于行业水平外，其他经营指标如净利率、资产回报率和投资回报率皆低于行业指标。公司产品原材料主要是大豆等，原材料成本较普通肉类成本低故而其毛利率较高，2019年公司的毛利润33.49%。从整体来看，公司作为一个存量市场的技术创新企业，前期的运营效益较低属于正常经营现象，随着2020年公司登陆中国市场的进程，一是公司的未来可期，二是公司将为中国人造肉市场带来新的竞争机会，巨头也将加快布局人造肉市场。

　　以上数据来源于前瞻产业研究院《中国肉制品加工行业产销需求与投资预测分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。