[size=0.85em]▲ 五四運動101周年，重溫蔡元培對學生既保護又嚴厲 。
今天是五四運動101周年，這場逾百年前的社會運動改寫了中國歷史，但學生當年的行動，卻被不少論者批評「激進」。但時任北京大學校長蔡元培對學生雖嚴厲，但卻親自挺身保護，被譽為師道典範。蔡元培的師道，對今天香港應如何應對學生運動，是否仍有啟示作用？
香港民間去年爆發反對《逃犯條例》修訂引起風潮後，社會逐漸出現激烈示威，為數不少大學生或年輕人參與其中，流血事件時有發生；各大學校長持守怎樣的態度，成了輿論的焦點。與此同時，有論者則借古今，重溫1919年五四運動期間、北京大學校長對學生態度。
倘若按當政治社會環境，五四運動算是一次激進的運動。蔡元培當年如何面對這場風暴？一切由第一次世界大戰結束說起。
一戰1917年結束，巴黎和會1919年召開，但會議不僅拒絕戰勝國之一－－中國的要求，不允廢除外國在中國的勢力範圍，還將德國在中國山東的權益轉讓給日本。消息傳回中國，輿論嘩然，大學生在5月4日上街抗議。
五四運動時 北大校長蔡元培保護學生
作為校長的蔡元培，當年曾反對學生外出示威，他認為學生應該先讀好書，更一度站於北大校門，企圖勸止學生外出示威，但惹來學生報以噓聲。蔡氏最終無力阻止，事後便發生歷史著名的「火燒趙家樓」－－學生縱火焚燒官員大宅等情節，32名學生被捕。
蔡元培此時同情並理解學生的放棄讀書、全力投入救國的選擇，並挺身而出，與北京10多所高校校長聯合發表聲明，說「學生的行動，為團體之行動，即學校之行動，決定只可歸罪校長，不得罪及學生一人」。
蔡元培與北洋政府交涉時更毫不含糊說：
被捕學生的安全，是我的事，一切由我負責」，更以辭職作籌碼，說「願以一人抵罪......如危及身體，而保全大學，亦無所不可。
[size=0.85em]▲ 五四時期的示威活動。
結果這批學生被釋放。但事態未因此結束。北京踏入6月仍示威不斷，有記述指，北洋政府軍警曾包圍北大，逮捕學生約1000人，引發全國罷工罷市罷課。蔡元培往後亦持續為保護大學、學生奔走，成為穩定動盪社會的重要力量。
3大背景下 蔡元培成穩定社會局面的力量
有論者把去年以來的香港社會運動與「五四」時期相比，這或許有所爭議，未必人人認同；主要原因是1919年五四與今天時隔百年，歷史的時空不同，不能簡單比擬；而當年，北洋政府向民意讓步，自有當年特殊時空因素，當中大概有3點：
其一：北洋時代社會思潮多元化
北洋政府時期雖然政治紛亂，但社會「百家爭鳴」，學者社會地位超然。當中，蔡元培是由當年北洋軍閥黎元洪禮聘為北大校長，連「武人」都尊重大儒，學者發聲自能起到穩定社會的作用。
其二：蔡元培曾是革命者
蔡元培曾參與推翻清帝國的革命，他深知年輕學生所想，用今天香港的流行語言就是「不離地」；因此他願意挺身保護學生，他居中向學生斡旋，也容易被學生接受。
翻開歷史便知道，1868出生的蔡元培，年輕時參加光復會、同盟會。有記述更指，他參與過組建了「軍國民教育會暗殺團」，更曾與陳獨秀、章士釗等革命者在密室中學習製造炸藥等武器。
其三：蔡元培個人對人文的認知
有評論指，蔡元培願意擔責保護學生，最重要的還是他對人文主義的認知。蔡元培1916年任北大校長後，力推改革、重視人文教育，提倡思想自由，延聘和支持李大釗、陳獨秀、魯迅，辜鴻銘等人任教講學。
他曾說過，「教育者，養成人格之事業也」。在這種理念下，學生出現激進行為後，蔡元培首先關注的不是火燒打砸造成的損失，而是學生身體的安全。
蔡元培持守人文主義 今天各方應思考
歷史有時會相似，但總不會簡單的重覆。當年蔡元培保護學生，斡旋亂局的做法，未必能完全複製、應用於化解今天香港的動盪局面。
但輿論場上的一些意見認為，蔡元培當年的「人文關懷」確實對今天有所啟示，如各方都持守對人的尊重、對生命的珍視，香港今天的死結，是不會解不開的。
「殺君馬者道旁兒」 各方應同步反思
要補充的是，蔡元培對學生的激進行為，其實也有微言的。例子之一，是他當年拯救學生後曾寫下感想，說了一句「殺君馬者道旁兒」。這句話出自東漢應劭的《風俗通義》，故事說有一個人騎着馬在路上跑，馬兒跑得飛快，路人不斷為牠鼓掌喝采；馬兒很得意，騎馬的人更高興，便快馬加鞭，在路上繼續狂奔，但最終馬兒失蹄跌倒，馬死人傷。
路傍一個老者經過說，殺你這匹馬的人，就是在路旁鼓掌喝采的人。有人將蔡元培引用這句話，解讀為他暗暗勸告學生：社會運動得到群眾鼓勵，嚐過勝利滋味後，如繼續不顧一切猛力前進，當心出事。
兩件事反映 蔡元培對學生既愛護又嚴厲
例子之二，是發生在1922年10月的北大「講義費風潮」。當時200多學生群擁至校長室，要求廢除講義費，過程混亂、秩序蕩然。蔡元培堅拒讓步，厲聲問「你們鬧什麼」，接下來更說「我是從手槍炸彈中歷煉出來的（曾參加革命），你們如有手槍炸彈盡不妨拿出來對付我，我在維持校規的大前提下，絕對不會畏縮退步」。最後更再度辭職，以示對學生不滿。
其後經胡適調停後，蔡元培才返校復職。他不久後在北大召開師生大會，將「講義費風潮」定性為學生「用蠻橫的手段借端生事，意圖破壞」，是「暴動」及「暴舉」，敦促大學生要細心檢點。
蔡元培對學生軟硬兼備，既愛護、又嚴勵的態度，放諸今天能否成為教育界的楷模，似乎是一個值得思考的問題。
北大研究：中藥甘草苷可抑制新冠病毒複製
社會熱點 20:49 2020/05/04
北京大學研究團隊近日通過電腦人工智能藥效預測系統，發現中藥甘草中的主要成分甘草苷，可抑制新冠肺炎病毒複製，具有潛在抗病毒機制，並在小鼠身上試驗，無出現明顯副作用。
北京大學謝正偉團隊和軍事醫學科學院秦正峰團隊合作，在生物學預印本網站（bioRxiv）上發表題為《An artificial intelligence system reveals liquiritin inhibits SARSCoV-2 by mimicking type I interferon》（人工智能系統顯示，甘草苷通過模仿I型乾擾素抑制SARSCoV-2）的研究論文。
研究團隊從其研發的人工智能模型中發現，甘草苷可明顯抑制新冠病毒在細胞中複製，抗病毒效果與治療瘧疾的藥物氯喹相似。
研究發現，甘草苷發揮作用後，病毒基因組複製負調控、對病毒的防禦反應、對病毒反應等功能基因提高，炎症反應等下降。該結果顯示甘草苷可通過模擬I型干擾素，產生抗新冠病毒的效果。該團隊進一步在小鼠身上進行甘草苷靜脈和腹腔注射後，小鼠無明顯毒副作用，體重和飲水正常，白細胞、紅細胞、血小板等在正常範圍。團隊負責人表示，小鼠實驗可了解甘草苷的穩定性和安全性，為製成藥物奠定基礎。
資料顯示，甘草苷是甘草中主要的黃酮類化合物之一，也是複方甘草片的主要成分之一，具有抗氧化、抗抑鬱、保護神經、抗炎等多種生理活性。有報導稱新型冠狀病毒肺炎重症患者多遭遇細胞因子風暴綜合徵（CSS），而甘草苷具有抗病毒和抗炎多種活性，在治療上具有多種優勢，有望開發成為抗病毒新藥。
貿易衝突擔憂重燃 離岸人民幣跌破7.14
經濟脈搏 20:49 2020/05/04
新型冠狀病毒肺炎（新冠肺炎）全球蔓延，美國總統特朗普威脅再向中國加徵關稅，中美貿易戰有重啟跡象，今日（5月4日）人民幣受壓，離岸人民幣（CNH）兌美元曾跌破7.14，即相當於每百港元可兌92元人民幣。
截至下午15時26分，離岸人民幣報7.1406，較上一交易日下跌超80個基點，而上周五（5月1日）曾下跌超500個基點。在岸人民幣今日因內地公共假期沒有交易。
資金避險 人民幣兌美元或跌破7.2
特朗普當地時間周日晚上指，向中國徵收關稅將是「終極懲罰」。他稱，關稅至少是最棒的談判工具。與中國的貿易協議要求中國購買美國商品，如果日後中國不購買，美國將終止該協議。
早先外電還報道，特朗普正考慮阻止聯邦政府退休基金投資中企股票。
廣發海外策略指出，人民幣貶值受特朗普制裁中國言論影響。儘管目前中美利差接近200bp，屬於較為安全區間，但由於短期內中美雙邊關係存在再生變數的可能，跨境資金或選擇流出避險，人民幣或面臨一定的貶值壓力。
荷蘭安智銀行股份有限公司(ING Bank N.V.)駐香港的大中華區首席經濟學家彭藹嬈(Iris Pang)稱，市場對中美這兩個全球最大經濟體之間緊張關係的擔憂重燃，這在離岸人民幣走勢中得到了體現。周一離岸人民幣兌美元匯率幾無變動，上周五則下跌近1%。
彭藹嬈稱，她認為特朗普可能會對中國商品徵收新的關稅，以便在美國總統大選前鞏固他的支持率。她還稱，全面貿易戰可能會導致人民幣貶值，跌破1美元兌人民幣7.2元的水平。
信銀國際首席經濟師廖群也表示，倘若美國加徵新關稅，中國勢作出反擊，意味將推翻首階段貿易協議內容，屆時將進一步打擊環球經濟。在最壞情況下，當中美首階段貿易協議完全失效，預料中國今年全年經濟或出現收縮，人民幣滙價也會跌破7.2，迫近7.3水平。
此外，分析指，因海外疫情3月開始擴散，外需大減，本周四（7日）將公佈的中國4月外貿數據料持續負增長，短期人民幣仍將面對貶值壓力。
特朗普：我不要中國疫苗 霍士訪問透出中美關係多冷
國情動向 20:49 2020/05/04
[size=0.85em]▲ 【中美關係】特朗普：我不要中國疫苗，霍士訪問透出中美關係多冷。
特朗普總統當地時間3日在林肯紀念堂（Lincoln Memorial）出席「霍士新聞（Fox News）」主辦的虛擬里民大會，主軸為「美國團結，重返工作」（America Together: Returning to Work）；特朗普就中美關係、防疫、疫苗和重啟經濟，接受各地觀看直播的觀眾提問。特朗普談及研發疫苗時，直指出不希望疫苗來自中國，從字裡行間，透出中美關係多冷。
•林肯紀念堂裡 虛擬里民大會
特朗普從大衛營返抵華府，晚間7時到9時參加這場在林肯總統巨型肖像前進行的直播虛擬里民大會，由福斯首席政治主播拜爾（Bret Baier）及「說故事」（The Story）節目主持人馬莎‧麥卡勒（Martha MacCallum）共同主持，兩人座位與特朗普保持適當的社交距離。其間，談論了以下問題。
•如何徵罰中國「隱瞞疫情」？
特朗普稱，中國試圖將病毒爆發歸咎於其他國家，相信中國曾犯下可怕的錯誤，但中方不想承認。
被問及會否使用關稅工具，就新冠肺炎問題稅懲罰中國。特朗普指那將是「終極懲罰」，「關稅至少是最棒的談判工具」。
•中美貿易協議能否執行？
特朗普指，與中國的貿易協議要求該國購買美國商品，如果中國不購買，美國將終止該協議。
•不諱言表示 不希望疫苗來自中國
片刻休息過後，特朗普強調明年經濟會大好，對於美國和中國較勁誰能先做出有效疫苗的提問，特朗普說他不管誰能贏得這場「比賽」，他只在乎疫苗是否管用；他說，目前各國合作研發疫苗，但不諱言表示不希望疫苗來自中國。
•美國必須安全的盡快重啟經濟
特朗普在開場白時大力推廣重啟經濟，說道：「我們必須安全的盡快重啟（經濟）」；這是他的顧問一致認為的連任勝選關鍵。
總統坦言有些人擔心生病卻害怕失去工作，當局推行的全面檢測能力遭受嚴厲檢視，但特朗普仍辯駁稱國家已準備好重啟。他說：「我告訴你一件事情，我們做了對的事情，我已經拯救了150萬條性命。」
特朗普坦言，病毒已經演變得比他預期得更致命；估計美國的肺炎死亡人數可能達到10萬人，遠高於幾周前預測。
•給受挫和害怕的美國人什麼建議？
特朗普的第一個問題是，要給受挫和害怕的美國人什麼建議？特朗普說：「將有更多協助，這不是你們的錯。」他並表示，不希望再看到人們失業，強調來年會很棒。
•如何確保「瑞德西韋」提供給每人？
內布拉斯加州一名新冠肺炎康復的男子提問，要如何確保「瑞德西韋」（Remdesivir）提供給每位美國人？特朗普回答，我們投注全部本領和力量加速製藥，但需要時間，強調各大公司都非常、非常努力，有信心在今年底達成。
•師生何時能重返校園？
維珍尼亞州的「特粉」教師問特朗普，師生何時能重返校園；也有明尼蘇達州的學生問特朗普，何時可以安全上學？
特朗普說，遠距教學做得很棒，學生和年輕人沒有問題，但擔心60歲以上或有健康狀況的教師可能有問題；他說，希望學校能在9月重新開放，「我們必須回去，但年紀較長的教師們可能必須等到疫情過去。」
•為何未及早讓美國準備好抗疫？
新澤西州一名女子質疑特朗普為何沒有及早讓美國準備好對抗新冠病毒；對此，特朗普說他樂見這個問題被提出來，他輪番點名痛批民主黨領袖，自詡他率先決定拒絕曾訪中國的國際旅客入境的決定起初遭民主黨撻伐為種族歧視，但最終顯示這才是對的。
•如何減少新冠肺炎疫情造成的赤字
另一名男子提問特朗普將如何減少新冠肺炎疫情造成的赤字，特朗普細數中國過去剝削美國的財務數字，強調他改變美中貿易關係，痛批過去的總統「愚蠢」的允許這種情況發生，「但我們將在兩年內改變」。
副總統潘斯和財政部長米努勤在節目尾聲前也加入；潘斯表示，減緩失業的關鍵是讓人們回到工作崗位。米努勤則說，人們開始工作後就會替經濟注入30萬億美元活水。
高盛料中國次季GDP回升0.6% 惟仍受三不利因素困擾
經濟脈搏 07:00 2020/05/05
投行高盛發表報告認為，內地當將會推出更多的寬鬆措施帶動內需，預測中國第二季國內生產總值(GDP)恢復正增長，按年料升0.6%。
但高盛也指，第二季度中國經濟將面臨三個不利因素：外部需求急劇放緩、破產及失業情況增加等次輪效應可能浮現、生產/供應回升速度快於銷售/需求而造成的庫存上升。
外部需求的急劇放緩 影響最大
中國首季度GDP按年下跌6.8%，為1992年中國開始公佈季度GDP數據以來首次出現負值。高盛的報告稱，展望第二季度，中國經濟將面臨三個不利因素。首先是全球增長和外部需求的急劇放緩，而這影響也是最大的。雖然考慮到因疫情而停工對非貿易服務的影響可能大於商品貿易，但有關衝擊仍然很大，而且從歷史相關性表明，第二季度中國的出口將大幅下滑。事實上，4月份財新製造業PMI的新出口訂單指數低於2月的水平。
第二個不利因素是，破產及失業情況增加等次輪效應可能浮現。報告指，雖然內地當局一直在向受經濟衰退影響的個人和企業提供流動性及過渡性貸款，數據顯示，25個主要城市的破產申請數量近期有所上升。從互聯網搜索指數顯示，今年有關「尋找北京/上海/深圳的工作」的在線搜索強度的典型季節性增加並沒有出現，這顯示官方失業率未必反映勞工市場的疲軟。如果問題不解決，這些第二輪影響將會壓抑正在進行的經濟復甦。
官方失業率未必反映勞工市場的疲軟
第三個影響第二季經濟的因素是，自疫情復甦的初始階段，生產/供應回升的速度較銷售/需求的回升速度為快，這意味著各個行業的庫存均在增加。即使內需繼續恢復和改善，庫存增長也可能從第一季度對經濟的「助力」，在第二季度變成「阻力」。
高盛表示，從積極方面來看，料內地當局未來將推出更多的寬鬆措施，通過基建及消費等支持內需。此外，因應新冠疫情的限制措施繼續放鬆，例如近期北京和湖北先後將突發公共衛生事件應急響應級別由一級調整為二級。最後，首季度人均開支下降了12.5%，大大超過了人均可支配收入下降3.9%的水平，儲蓄率猛增，給消費持續復甦帶來空間。
考慮到上述因素，高盛預期中國第二季度實際GDP將按年增0.6%。運輸、批發零售以及酒店和餐飲業等受疫情影響最嚴重的行業料將繼續復甦，但它們可能仍會較其他行業疲弱；而建築和IT板塊第二季度將實現強勁增長。工業領域方面，高盛預計有關復甦將於4月底暫停止，因為全球貿易放緩對製造業活動造成了損害。
美國據報強力推動全球供應鏈去中國化
國情動向 08:08 2020/05/05
路透社引述美國多名知情官員透露，美國政府正強力推動一項倡議，欲將全球工業供應鏈撤離中國，並推動建立一個聯盟。美方又正考慮實施新關稅措施，懲罰中國處理新冠肺炎疫情問題。
特朗普一直承諾要讓製造業回流國內，臨近總統大選更加大攻擊中國的火力。報道指出，數名現任及卸任的美國政府高層官員表示，在疫情嚴重打擊經濟及造成大量死亡後，美國政府正全面推動降低美國生產及供應鏈對中國的依賴程度，即使不回流，也要轉往其他較親美的國家也無妨。
主管經濟增長、能源及環境事務的美國國務次卿Keith Krach表示，過去幾年一直努力減少美國供應鏈對中國依賴，但現在是強力推動。至關重要是了解關鍵地區及瓶頸在哪裡，這事關美國安全，政府可能很快宣布有關新行動。
懲罰中國應對疫情 可能加關稅、制裁官員、親台
有現任和前任官員透露，稅收激勵和潛在的回歸補貼，是考慮中的措施。一名政府人士明言，「整個政府都在推動此事」，各機構正調查哪些製造業務應被視為必需，如何在中國以外生產這些商品。
此外，特朗普曾表明，他還可以實施新的關稅。另報道指出，其他懲罰中國的方法包括制裁官員或企業，以及拉近與台灣的關係。
推動建立「信任夥伴」聯盟 涵蓋數字業務、能源
報道又提到，轉移供應鏈的相關討論是多邊的。一名官員表示，美國正推動建立一個名為「經濟繁榮網絡（Economic Prosperity Network）」的「信任夥伴」聯盟，成員將包含企業及民間社會團體，將在所有領域遵循同一套標準，涵蓋數字業務、能源、基礎建設、研究、貿易、教育及商務等等。
美國國務卿蓬佩奧日前稱，美國政府正與澳洲、印度、日本、新西蘭、南韓及越南合作，來「推動全球經濟前進」。相關討論包括「如何重整...供應鏈，以避免類似事件再度發生」。拉美可能扮演一定角色，哥倫比亞大使桑托斯（Francisco Santos）上月表示，正與美國白宮等討論計劃，鼓勵美企將部分供應鏈移出中國，挪到離美國更近的地方。
不過，許多美國企業對中國製造業投資巨大，大部分收入來自中國市場，美中貿易全國委員會發言人Doug Barry認為，鑑於疫情暴露出風險，將供應鏈多元化並裁員是說得通的，但未有看到在中國做生意的企業成批趕忙退出。
美國商會的國際政策資深副總裁John Murphy表示，在美國新建工廠或要花上5至8年時間，商界關切的是，官員需先了解正確的事實情況，再開始考慮替代方案。
【防疫物資】可重複使用防護衣成醫護救星 英時裝公司稱水洗百次仍抗菌
經濟脈搏 08:09 2020/05/05
新冠肺炎下，一次性醫用防護衣消耗量驚人，出現供應緊張的情況，英國曾有護理人員使用垃圾袋自製防護衣。此前，中國首款可重複使用的醫用防護衣已獲批准上市，可洗滌消毒10次，英國一時裝公司近日亦研發環保防護衣，聲稱只要以73°C熱水清洗消毒，即使用100次仍能保持無菌及防水。
京研可重複使用防護衣 助省1/3成本
為滿足臨床對可重複使用醫用防護衣的需求、降低醫療廢物處理成本，北京邦維經過68天超過60項驗證後，研製出可重複使用醫用防護衣，上月中獲北京市藥監局頒發二類醫療器械註冊證。這批防護衣可重複使用10次，每洗滌消毒一次，都會在其水洗標中標註出，防止超過使用次數。
北京邦維技術負責人向內媒表示，新技術採用自主研發的三層複合材料組成，滿足耐洗滌性要求，達到醫用一次性防護服標準的10倍以上，現日產量為200件，預期日後能生產可重複使用20次的防護服，助採購單位每套至少節省三分之一成本。
英國時裝公司 David Nieper 也研發出可以水洗、重複使用的防護衣，公司稱防護衣在73°C的熱水清洗，就能消毒殺菌，即使洗滌100次也符合歐洲標準，依舊保持無菌和防水狀態。首批1,000件防護衣即將出貨送到當地醫院。
公司目前的庫存原料可足夠製造1.25萬件可重複使用防護衣，其生產線負責人指出，若防護衣可以洗100次，代表國民保健服務（NHS）可節省購買125萬件一次性保護衣，有助減輕需求過旺的壓力。
[size=0.85em]▲ 英國品牌Mulberry早先調整皮具生產線，改為製造可重複使用的個人防護衣。（Mulberry網頁圖片）
Mulberry交義工縫製予NHS前線醫護
另外，英國品牌 Mulberry 早先調整皮具生產線，改為製造可重複使用的個人防護衣，予 University Hospitals Bristol 及 Weston NHS Foundation Trust 前線醫護使用，首批防護裝備已交貨，預計未來數周可再生產8,000件以上。
值得一提的是，據設計師標籤顯示，Mulberry 所生產的個人防護衣採用可水洗的物料，能安全地重複使用並適用於非手術用途，符合政府發布的PPE建議標準。Mulberry 會用機械將大量布料裁剪成紙樣，再交由義工縫製。
偉哥（威而鋼）可對抗新型冠狀病毒疫情？ 關鍵成份或有療效
環球經濟金融 10:33 2020/05/02
[size=0.85em]▲ 俗稱偉哥的威而鋼，所產生的一氧化氮或有助治療新冠肺炎。（資料圖片）
全球新型冠狀病毒感染人累計300多萬，至今未有有效的藥物醫治，死亡個案達20多萬。醫學界加緊研究下，發現一氧化氮（nitric oxide）對治療新冠肺炎有幫助。一氧化氮正是俗稱威而鋼（Viagra）的偉哥，改善男士性功能的關鍵成份。
美國麻省總醫院（Massachusetts General Hospital）院方聲明指出，初步研究顯示，一氧化氮或能殺死新冠病毒（could have a virus-killing effect on SARS-CoV-2）。聲明稱新冠病毒與沙士（SARS）及中東呼吸綜合症（MERS）的病原體相似，而多年前已有研究發現一氧化氮能殺死沙士病原體。
麻省總醫院醫生Stuart Harris接受CNBC訪問時解釋，人類的肺部就如市集，空氣及血液在當中做交易，但新冠病毒破壞這個市集，使血液無法得到足夠氧氣，而一氧化氮是平滑肌鬆弛劑，有助肺部回復功能。
不過，一氧化氮對新冠病毒感染的具體療效，仍有待查證，多個相關研究正在進行，現階段未有確實結論。
一氧化氮是無色、無味的氣體，美國藥理學家Louis Ignarro因發現一氧化氮在治療心血管病的作用，1998年獲諾貝爾醫學獎。及至90年代，有藥廠研究心血管藥時意外發現，一氧化氮能令陰莖海綿體平滑肌放鬆，從而改善勃起功能障礙，偉哥因而面世。
5月值得留意的三隻頂尖基建股
Motley Fool Staff
Motley Fool2020年5月4日
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總統特朗普在市場拋售推出的2萬億美元基建方案，成為值得留意以下基建股的完美理由。
總統特朗普近期發表的一條推文令基建股重新成為焦點。
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特朗普雄心勃勃的基建計劃多年來一直等待時機，隨著目前新冠肺炎大流行已將全球經濟（包括美國）推向衰退邊緣，該計劃最終有望具體成型。
行業專家認為，基建刺激措施可以推動製造、貿易和商業活動，並創造急需的就業機會，以幫助經濟從冠狀病毒引發史無前例的衰退中復甦。這是合乎邏輯的說法，也加強投資於美國正在崩潰的基建行業的迫切需要。 但是，特朗普的2萬億美元基建計劃何時及如何實現仍然有待觀望，但投資者可因應進展，於本月留意部分基建股。
基礎設施是一個龐大板塊，由核心基礎設施資產例如橋樑、隧道、水道、電力和天然氣網格及運輸系統的建造商和營運商，以至設備和建築材料製造商以及基礎設施和工程服務供應商等公司都是其中一分子。
因此，要保持廣泛了解基建板塊的最新狀況，筆者會留意Nucor (NYSE:NUE)、Vulcan Materials (NYSE:VMC)和 Caterpillar (NYSE:CAT)。 原因如下。
不要再忽略該基礎股在2019年獲得驚人的46％增長後，今年到目前為止，Vulcan Materials的股價下挫近30％。Vulcan是美國最大型的建築碎石物料生產商，主要提供碎石、礫石和沙子，同時是瀝青和混凝土的主要生產商。由於幾乎所有形式的基建資產都會使用該等基本物料，因此Vulcan對任何有興趣投資於基建股的投資者都應該具吸引力。
筆者喜歡Vulcan的四大要點：
- 在碎石物料行業的一哥地位
- 在私人和公共基礎設施終端市場擁有同等份額。
- 在得克薩斯州、加利福尼亞州、弗吉尼亞州、田納西州和喬治亞州等主要州份站穩陣腳。於2019年，該五個洲份佔Vulcan收入的61％。
- 審慎的資本分配政策：增長優先於股息和購回股份。
於2019年，Vulcan的收入增長12％，達49億美元，而淨收入飆升20％，達6.18億美元。其營運和維護支出為2.39億美元，增長項目支出為1.65億美元，而在股息和購回股份的支出則為1.67億美元。Vulcan的資產負債表整體強健，過去五年的現金流量穩步增長，債務處於可輕鬆償還的水平。
由於該公司股價少於其五年平均市盈率的一半，因此，Vulcan是您目前納入雷達注意範圍內的強勁基建股。
主要業績報告在談到基建時，不得不提及卡特彼勒(Caterpillar)，原因非常簡單，就是其業務涵蓋主要製造板塊的多個行業，包括：
- 重型機械、發動機和渦輪機。
- 交通（機車）。
- 機電設備（發電機）。
這解釋卡特彼勒經常被視為經濟龍頭股的原因：其需求和銷售反映經濟的穩健狀況。如果基建支出增加，卡特彼勒作為全球最大型的建築和採礦設備製造商，是領先指標。
新型冠狀病毒爆發令卡特彼勒重創：其三個月的滾動零售機械銷售額放緩，加上供應鏈面臨中斷，迫使卡特彼勒暫停部分業務，並撤回2020年財務展望，這至少可以說其前景黯淡。
但是，當美國開始重建時，卡特彼勒標誌性的黃色機器無疑將會是不可或缺的一部分，這令該股票成為必須關注的股票。
該公司的抗逆能力可能會令您感到驚訝鋼鐵對於建造持久的基礎設施資產必不可少，無論是橋樑、鐵路軌道或是水管。憑藉25間以廢鋼為基礎的鋼鐵廠和2,700萬噸的年產能，Nucor是北美最大的主要基礎設施鋼鐵和鋼製品製造商和供應商。
“以廢鋼為基礎” 是該公司的關鍵詞，其令Nucor一躍成為鋼鐵業的頂尖企業。與大多數鋼鐵公司不同，Nucor 不依賴需要巨額資本且不靈活的高爐，而是通過其小型廠房的電弧爐，利用廢鋼生產鋼材。這種生產方法既可節省成本，亦可靈活控制產出，這說明了Nucor在整個經濟周期的抗逆力，而該公司連續47年增加股息亦部分反映其實力。Nucor是少數獲得股息貴族(Dividend Aristocrat)地位的周期性股票。
截至本年至今，Nucor股價已下跌近37％，股息率為4.5％。Nucor預計將於本月發表第一季業績報告，到目前為止，其受到新冠肺炎大流行的影響極微，請密切關注業績數字。具體來說，留意著Nucor的債務和現金水平，目標派息率和資本支出計劃，您應該可以從中了解兩個關鍵狀況：Nucor將如何度過當前的風暴，並做好充分準備，在基建活動增加的機會中，獲取最大利益。
彭博：大陸客減投資香港地產 本地客接力
15小時前
大陸投資者減少投資於香港商業物業市場
AAA
《彭博》報道，於武漢肺炎疫情籠罩經濟前景及限制投資者訪港之下，大陸投資者減少投資於香港地產市場。
根據世邦魏理仕數據，今年首季，並沒有大陸買家購入香港商業物業，是09年以來首次，與數年前大陸投資者南下以高價掃貨的情況大相逕庭。世邦魏理仕香港資本市場部主管兼執行董事甄浚岷表示，面對經濟前景及社會事件令準買家感到不受歡迎，很多大陸買家對投資香港卻步，而北京限制走資亦令香港地產市場受損。
缺少大陸投資者之下，去年中資恒力隆與基匯資本以150億元收購太古城中心第三及第四期寫字樓項目，已屬全年最大宗寫字樓交易。而今年2月香港寫字樓價格亦按年下跌了8.5%。
豪宅市場亦受到影響，武漢肺炎疫情之下，香港實施訪客14天隔離措施，推遲訪客前往香港睇樓的機會。過去10年，大陸買家佔非香港買家大約六成比例。今年首季，豪宅價格按年下跌4.5%，其中西九站附近物業更成重災區，跌近7%。
不過，第一太平戴維斯香港及大中華行政總裁李偉文表示，大部份買家屬於本地人士，反映本地需求仍然殷切。
上周末，香港錄得7年來最旺的二手樓成交紀錄。中原地產亞太區副主席暨住宅部總裁陳永傑表示，港人預計疫情受控，令市場氣氛迅速好轉。
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雷達卡
發表於 5/5/2020 09:18
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樓主
發表於 5/5/2020 12:17
