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11家券商已上報融資融券試點方案 4月份或開閘

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發表於 23/2/2010 11:15 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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  预计首批试点券商3月初明朗,4月份融资融券开闸

  记者日前获悉,符合首批融资融券试点条件的11家券商均已在春节前上报了试点方案,将于下周起接受专业评审的检查,首批试点花落谁家不久将明朗。

  据一券商融资融券部负责人介绍,11家上报方案的券商本周仍在进行系统测试,等待证监会、证券业协会、沪深交易所和中登公司的现场检查。评价小组下周起将对上报方案进行专业评审;获得通过后,券商便可以正式向监管层递交融资融券试点资格的申请。

  至于首批获批的时点,多家券商预测,3月初有望明朗,4月份融资融券试点业务便可开闸。中银国际研究所认为,整体来看,融资融券和股指期货的准备工作并未因春节假期而有所延后,足见管理层对于推出新交易工具的决心和工作力度。

  除了首批试点券商的名单外,每家券商融资融券业务试点期间的标的物、抵押品及具体的折算率,都是目前市场最为关心的问题。

  据记者了解,各家券商都有一套自己的模型,通过流通性、波动性等各项指标提取符合条件的个股和基金,再和交易所12日公布的深证成指、上证50指数一共90只成份股作对比,从中筛选出重合的标的证券。如果遇到停牌或上市公司重组等特殊情况,均不列为标的范围。

  抵押物的折算率很大程度上决定着此业务的杠杆率,对此,多家券商表示,最终的折价率肯定低于交易所规定的上限。比如,交易所规定上证180、深证100指数成份股充当抵押物时,折算率上限为70%,部分券商准备将实际折算比率定在50%左右。

  值得注意的是,虽然各家券商设定的标的证券不尽相同,但可以预见流通性好的大盘蓝筹股,将成为重合度最高的品种。据此一些市场人士认为,经过前期的震荡调整,大盘蓝筹股在此利好推动下有一定的上涨需求。

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    融券初期规模将不超过30亿 融券占比仅为5%-10%

  融券在两融总规模中占比仅为5%-10%

  深沪交易所1月底起为券商提供试验性测试的长期测试平台将于2月底停止运行。在首批试点券商名单出炉后,深沪交易所和中登公司还将组织试点券商开展一次系统联网测试。

  记者获悉,截至2月20日,曾参与联网测试的11家券商已全部上报融资融券试点方案。券商人士认为,深沪两交易所公布的相关标的证券范围较此前市场预期有所缩小,加之券商融券占融资融券总规模比例最高仅为10%,融券市场初期规模或将不超过30亿元。

  最新消息显示,中国证券业协会专业评价工作小组3月初将正式对券商试点方案进行专业评审,评审顺序将遵循“上报券商的综合资质和方案质量优先”原则。在评审完成后,各辖区证监局将对券商展开现场审查。之后,监管层将正式接受券商申请材料,券商在接到业务批复后需要更换营业执照,并向深沪交易所申请相关席位和权限。

  业内人士指出,按此进度,首批试点券商在4月初正式获准开展融资融券业务的可能性较大。而据记者了解,深沪交易所1月底起为券商提供试验性测试的长期测试平台将于2月底停止运行。在首批试点券商名单出炉后,深沪交易所和中登公司还将组织试点券商开展一次系统联网测试。

  记者从多家曾参与测试的券商处了解到,在融资融券业务开展初期,多家券商的融券规模不会超过融资融券总规模的10%,其中部分公司比例仅为5%。目前光大证券、招商证券、海通证券已公开其融资融券业务总规模分别为50亿元、50亿元和80亿元,若按融券规模占比为5%-10%计算,其融券规模为2.5亿元-8亿元。按照各券商业务总规模上限计算,则最有可能参与首批试点的5家券商目标规模最高约300亿元,那么融券市场推出初期的规模将不超过30亿元。

  据了解,自2月初开始,大部分前期参与联网测试的券商均召集少数客户参与仿真交易。深圳某大型券商融资融券部人士表示,该公司启动了上百个测试账号,有几十个客户参与。“系统经过了5次联网测试,现在基本没什么大问题。目前参与仿真交易的客户和营业部工作人员正在熟悉交易流程,尤其是交易系统的各种指令和菜单功能。营业部工作人员还对潜在客户进行培训和讲解。”

  市场人士指出,深沪交易所日前正式公布的融资融券业务试点初期标的证券名单,较此前市场预期范围缩小,相应的规模也不大。深圳某大型券商融资融券部人士表示,各家券商进行融资或融券交易的标的将在交易所公布的标的证券范围内选择。在这样的限制下,“券商所指定的范围可能会更窄”。由于标的证券大多为大市值股票,融资融券开展后对市场和个股的影响均不会太大。(证券时报)
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