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資金流向與熱點板塊前瞻(8/10)

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發表於 10/8/2009 20:09 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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资金流向与热点板块前瞻(8/10)

    核心提示:两市今日的总成交金额为2394.98亿元,和前一交易日相比减少513.7亿,资金净流出约30.62亿元。今日两市成交金额大幅萎缩,前期龙头板块有色金属、钢铁、煤炭石油等板块均有止跌现象,并且有色金属、医药、酿酒食品、商业连锁已开始有明显反弹,上证指数跌0.34%,收在3249.76点。上周五我们明确指出"下周上证指数在3200附近会产生反弹,但中期下跌目标在2900-3000点",今天以有色金属为领头的反弹已经开始,由于连续五天的下跌缩量明显,我们预计明后天钢铁、地产、金融类、煤炭石油均会轮动反弹,明天上证指数收阳。但要提醒的是,反弹完后仍将继续震荡下跌。


  今日资金成交前五名依次是:有色金属、地产、金融、中小板、医药。

  资金净流入较大的板块:医药(+9亿)、酿酒食品(+7亿)、商业连锁(+5.亿)、有色金属(+3亿)。

  资金净流出较大的板块:金融(-14亿)、房地产(-10亿)、券商(-6亿)、煤炭石油(-5亿)。

  医药:净流出较大的个股有,康美药业、、东北制药、片仔癀、永生数据、恒瑞医药、中新药业、华北制药、中国医药、三精制药、ST金花、丽珠集团、华东医药、同仁堂、南京医药、华神集团、双鹭药业。

  酿酒食品:净流出较大的个股有,南宁糖业、贵糖股份、中粮屯河、*ST甘化、贵州茅台、山 下 湖、海通集团。

  有色金属:净流出较大的个股有,中孚实业、西部矿业、驰宏锌锗、中国铝业、云铝股份、焦作万方、包钢稀土、江西铜业、豫园商城、东方钽业、南山铝业、ST珠峰、关铝股份。  


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资源价格改革或暗含交易性机会


    核心提示:资源价格改革是我国全面转向市场经济的必经环节之一,由于07年的高通胀以及08年的经济危机,改革的进程一度被搁置。近几月以来,随着宏观经济的回暖,以及就业压力的减缓,推进资源价格改革再度被提上议程。我们认为,资源价格改革推进将给相关领域带来投资机会。


  一、经济回暖、通胀压力不大成就资源价格改革

  资源价格改革是我国全面转向市场经济的必经环节之一,由于07年的高通胀以及08年的经济危机,改革的进程一度被搁置。近几月以来,随着宏观经济的回暖,以及就业压力的减缓,推进资源价格改革再度被提上议程。数据显示,今年1-6月,全国城镇新增就业569万人,完成全年900万目标的63%;下岗失业人员再就业271万人,完成全年500万目标的54%;就业困难人员实现再就业79万人,完成全年100万目标的79%;城镇登记失业率为4.3%,与一季度末持平。

  事实上,管理层对于资源价格的市场化,一直持坚定的态度。以电煤谈判为例,国家能源局副局长吴吟近日表示,煤电市场化改革方向不会变,无特殊情况,中央不会出面干预煤炭价格。发改委副主任彭森近日也表示,当前,我国将继续按照市场导向、污染者付费和积极稳妥的原则,推进电力、天然气、水等资源性产品价格和排污、污水处理、垃圾处理等环保收费改革。

  从实际情况来看,近期各地水价等资源价格计划上调的呼声不绝于耳。有报道,在此次全国水价上涨的潮流中,涨价步调最一致的要数长三角地区。继今年4月1日南京率先上调水价后,上海、无锡、宁波等长三角地区的绝大部分城市都已经上调水价或者正在酝酿水价的上涨,其中,江苏省一大半城市的水价调整方案已陆续出台。

  二、把握资源价格改革的投资机会

  所谓的资源价格改革,主要集中于电力、天然气、水等资源性产品价格和排污、污水处理、垃圾处理等环保收费改革。目前,市场最关注的就是水资源价格上调的问题。建设部08年在《城乡缺水问题研究》中指出,为促进公众节约用水,水费收入比达到2.5%∼3%为宜。而水利部提供的数据显示,2007年全国城镇居民人均可支配收入为13786元,人均生活用水量为70立方米,若水费收入比达到2.5%,平均水价应为4.92元/吨。即使比照上述大中城市1.52元/吨的平均水价,未来上涨的空间也超过200%。

  除此之外,外资对于我国水资源的前景也相当乐观。2007年8月,全球知名的自来水服务运营商威立雅出资17.1亿元,入股兰州供水集团并持有45%的股份,然而,另外两家竞标企业——中法水务和首创股份的报价分别只有4.5亿元和2.8亿元。

  其次,天然气价格上调也在讨论当中,主要原因在于国内天然气的供应缺口以及价格相对较低。据公开资料,2000年中国的天然气消费量为250亿立方米,此后每年增长50亿立方米,2004年以后每年增长100亿立方米,到2007年,中国的天然气消费量已达 680亿立方米。 预计到2010年,我国天然气需求量缺口在200亿立方米左右;2020年,中国天然气市场缺口将达到900亿立方米。此外按热值等价计算,当前中国石油与天然气价格之比为1:0.24,而国际市场为1:0.6,可见国内天然气价格相对较低。

  最后,电力价格也可能存在上调的可能。从6月份起国内发电量实现了正增长,6月份同比增长3.6%,7月份同比增长4.2%.尽管发电量已经实现了正增长,但电力企业的盈利压力仍然不小,因此,在煤电联动机制下,年内电价存在着上调的可能。
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洗盘尾声 主力布局两大板块


    核心提示:今日大盘在政策继续维稳和美股大涨的刺激下高开,然而却高开低走,这一方面说明海外热钱主力加大打压力度,另一方面说明其他市场参与者(主要是散户和部分机构)在主力打压下恐慌情绪显现,抛售力度加大。然而随着市场参与者恐慌情绪的加大,主力很可能在短期内进行一次"收网".上周五本栏文章分析指出,主力要低位吸筹,却又防止其他观望者抢筹,很有可能"收网"在重要支撑位3100点之上一定空间,而今日一度下探至3200附近,那么明、后两日很有可能就是主力第一轮洗盘的尾声(为什么说是"第一轮洗盘",因为主力此次洗盘目的在于吸筹,且需求量极大,一旦在其吸筹过程中散户跟风严重很可能会再一轮洗盘)。然而随着主力洗盘接近尾声,主力会重点布局什么板块呢? 且看下文分析!


  一、影响主力行为的信息与解读

  1、中央高层调研:宏观经济政策导向不变。

  信息解读:上周五三部委紧急明确宏观政策取向不能变,货币政策没有微调,而本周国务院两位总理调研后再次表示要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,加快经济结构战略性调整,培育新经济(净值,档案,基金吧)增长点,挖掘经济增长潜力。这说明高层在目前阶段对经济稳定增长以及维持资本市场信心的重视。这也将是主力实现长期目标借以利用的终极武器。

  二、主力行为分析

  近期行情的主导者将是海外热钱,而其又与国内基金、散户和其他市场参与者之间的进行博弈,甚至还有政府的参与,行为博弈也比之前复杂得多。

  1、基金:情绪指标60,主攻板块:运输、电力、金融

  短期行为:多空平衡,与海外热钱博弈;

  中长期行为:趋势做多。

  8月7日仓位测算结果显示,291只开放式基金平均仓位为82.01%,较前周持仓比例变动-0.08%,净变动0.40%.其中,股票型基金平均持仓比例为84.98%,相对前周持仓比例变动-0.49%,净变动-0.05%.作为"价值投资者"的基金们在上上周仓位是增加,而上周却明显下降。为何基金们多空转变如此之快?

  经海外热钱主力的连续打压,转多为空的基金随之增加。这主要原因是目前大多数基金们已经非价值投资者,而是更趋向与趋势投资,趋势向上他们做多力度加大,趋势向下,则哪怕价格已经跌倒价值之下照减不误。已经有非常多的案例证明了这点。随着基金们投资理念的转变,已然不能成为行情的主导者,反而成了市场助涨助跌的力量。

  2、QFII和海外热钱:情绪指标70,主攻板块:地产、出口、金融

  短期行为:低位吸筹,与基金、散户博弈;

  中长期行为:做多为主。

  随着其他市场参与者恐惧情绪增长,海外热钱们的打压洗盘也逐步走向尾声,转而开始加大吸筹力度。那么热钱吸筹的主要目标会是什么板块呢?我们万隆成长投资顾问群认为分为长期布局和短期布局两方面。长期目标他们在前期已经完成第一步布局,有一定仓位在内,且是他们容易操控的;短期目标主要是受益于经济复苏比较明显的板块。

  自2003年海外热钱开始流入内地以来,他们通过合作开发、设立地产投资公司、间接参股、设立中介批量包销等方式参入房地产一级市场。他们对国内房地产市场已经有非常大的影响力,甚至可以在某种程度上进行操控。而在二级市场,二季度海外热钱大量流入以来,热钱流入地产板块较为明显,可以说目前房地产是他们相对仓位较重的一个板块,所以房地产作为他们长期投资目标可能性较大。

  而短期目标主要是受益于美国经济复苏的出口、航运类个股。他们投入这个板块的另外一个原因是贸易正式海外热钱流入的主要渠道之一。他们可以通过虚假贸易制造出口数据上的繁荣假象,有利于炒作。

  三、投资机会与风险

  行为方向总结:今日大盘在政策继续维稳和美股大涨的刺激下高开,然而却高开低走,这一方面说明海外热钱主力加大打压力度,另一方面说明其他市场参与者(主要是散户和部分机构)在主力打压下恐慌情绪显现,抛售力度加大。然而随着市场参与者恐慌情绪的加大,主力很可能在短期内进行一次"收网".上周五本栏文章分析指出,主力要低位吸筹,却又防止其他观望者抢筹,很有可能"收网"在重要支撑位3100点之上一定空间,而今日一度下探至3200附近,那么今、明两日很有可能就是主力第一轮洗盘的尾声(为什么说是"第一轮洗盘",因为主力此次洗盘目的在于吸筹,且需求量极大,一旦在其吸筹过程中散户跟风严重很可能会再一轮洗盘)。然而随着主力洗盘接近尾声,主力会重点布局什么板块呢? 综上文分析,我们万隆成长投资顾问群认为他们中长期目标主要是房地产板块,短期目标受益于出口复苏的出口、航运类个股。

  短期(1个月内)机会和风险:万隆短期市场情绪指标为45,短期主力洗盘接近尾声,投资者可重点关注主力短期抢筹的出口复苏受益板块,而一旦散户跟风严重需防主力再次打压。万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为:运输、铁路、出口、地产;

  中期(1~3个月)机会和风险:万隆中期市场情绪指标显示为70,虽然目前还在主力洗盘过程中,但中长期各主力行为依然以做多为主。万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为:金融、地产、电力、运输及资产注入预期个股,不过需要回避涨幅过大,基本面不支持的品种,重点关注具有隐形资产、较大土地储备的地产股。中长线投资者可低位持续建仓,不必理会短期调整。

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 [热点聚焦与市场机会]

  承接上周调整走势,周一深沪大盘呈现缩量探底回稳的态势,深沪股指分别微跌0.01%和0.34%,双双以带较长下影线的阴线报收,呈现初步止跌的迹象。至此,大盘日K线已形成5连阴的K线组合,考虑到7·29大跌行情低点的心理支撑和成交量日渐萎缩的盘口特征来看,短线大盘有望展开技术性反弹行情。

  上证综合指数从3478.01点的高点回落以来,经过连续5个交易日的调整,截至周一低点3201.06点,短线调整幅度已达到7.9%,短期市场做空能量相应得到较为充分释放。尤其是在没有实质性利空消息的影响下,短期继续调整的空间已十分有限。从周一的走势来看,深沪股指在7·29大跌行情的低点附近已经初显止跌迹象,而周二即将披露的7月份一系列宏观经济数据很有可能成为短线反弹的重要契机。

  值得投资者关注的是,中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在江苏考察时指出,在当前我国经济发展企稳向好的形势下,中央强调要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,坚持实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策不动摇。宏观经济政策的导向不能改变,要把保持经济平稳较快发展与调整经济结构结合起来,以平稳较快的经济发展为结构调整提供基础,创造条件,通过转变发展方式,调整经济结构使经济发展更具有可持续性和竞争力。在当前市场分歧较大、股指连续出现高位调整的背景下,温总理再度强调积极财政政策和适度宽的松货币政策不动摇,无疑对稳定市场信心起到积极作用。

  周二即将披露的7月份一系列经济数据包括月工业生产、固定资产投资、消费品市场、居民消费价格和工业品出厂价格将成为市场关注的焦点。不过从央行此前发布的2009年二季度宏观经济形势分析报告显示,物价水平下降趋势在近几个月会持续,通胀预期有所显现,并预测CPI会在今年三季度末触底。市场普遍预期7月份CPI和PPI继续告负,而工业增加值很有可能超出市场预期,因此,企业盈利好转预期很有可能成为机构积极做多的一大动力。

  从周一的盘面表现来看,商业零售、生物制药、医疗器械等消费类个股受到市场的追捧。由于消费板块在本轮行情中整体表现相对滞后,不排除后市存在进一步补涨的潜力,投资者可适当关注。如果从补涨的角度来看,在本轮行情中明显滞涨的农业、铁路也值得积极关注。实际上,上述两大板块在周一的行情中已经表现出明显抗跌的属性,后市补涨行情值得期待。

  其次,有色金属板块作为经济复苏受益的上游资源性行业和通胀预期受益品种,同时作为近期主力资金重点出击的一大板块,在周一行情中也明显活跃,在短期反弹行情中可重点关注。

  此外,在高位连续调整过程中,金融地产作为率先调整的板块同样存在反弹要求,投资者可结合仓位实际情况进行合理配置,选择性地参与反弹行情。

  [风险提示与策略]

  针对目前仍存在的部分新股上市首日涨幅远超市场预期、新股上市初期股价波动性大等现象,深交所近日表示,将继续对重大异常交易行为保持高压态势,严密监控和打击涉嫌违规行为。对于少数投资者通过大笔申报、连续申报、频繁申报、虚假申报等方式拉抬股价、诱导中小投资者跟风介入并以此牟利的行为,广大投资者要保持高度警惕和清醒的头脑,理性投资,切勿盲目跟风。

  [今日消息面]

  周一主要有以下信息值得投资者关注:

  1、 中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在江苏考察时指出,在当前我国经济发展企稳向好的形势下,中央强调要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,坚持实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策不动摇。

  2、 中国银监会9日披露,上半年,票据融资在新增贷款中的占比逐月下降,票据案件高发态势得到遏制。在贷款高速增长的同时,银行业金融机构贷款投向结构总体上体现了国家宏观调控的方针政策,信贷风险稳中有降。上半年银行业金融机构新增本外币贷款7.72万亿元,同比增幅为32.8%。针对年初票据融资爆发增长的态势,银监会加大了对票据融资业务的检查力度,票据融资高增长态势明显减缓,新增贷款中票据融资的占比从1月份的40%逐月下降到6月份的1%。

  3、 国家能源局副局长孙勤9日在广州举行的首届亚洲能源论坛上表示,我国将大力推动风能、核能、太阳能等发展,年内将颁布新兴能源发展规划,推出能源科技发展指南。

  4、 截至8月8日,已披露半年报的353家上市公司整体中期净利润合计同比出现较大幅度的下滑,二季度业绩环比则实现大幅增长。从具体行业看,受益于投资、产业振兴政策和下游需求的回暖,上游原材料行业成为最大的赢家。

  5、 根据渤海证券基金仓位监测模型,纳入统计范围的270只偏股型开放式基金上周的平均仓位为83.39%,比前周83.58%下降0.19%。其中,股票型基金平均仓位为88.30%,比前周下降0.37%;混合型基金平均仓位为77.27%,比前周上升0.05%。

  6、 国家发改委7日消息,第四批新增中央投资计划为800亿元,目前正迅速下达。对于下一步的投资工作,有关部门在继续落实4万亿元投资措施的同时,正在研究鼓励民间投资健康发展的若干意见。

  7、 央行副行长苏宁8月7日在国新办举行的新闻发布会上表示,下半年,央行仍然坚定不移地继续落实适度宽松货币政策,根据国内外经济走势和价格变化,注重运用市场化手段进行动态微调。苏宁特别强调,“微调”不是针对货币政策,而是对货币政策的操作、货币政策的重点、力度、节奏进行微调。

  
發表於 11/8/2009 02:58 | 顯示全部樓層
多谢楼主汇总和分析分享!!!
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