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資金流向與熱點板塊前瞻: 銀行、地産引領強力反彈

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發表於 30/4/2009 08:51 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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銀行、地産引領強力反彈

    資金流向與熱點板塊前瞻


   核心提示:兩市今日的總成交金額爲1814.77億元,和前壹交易日相比增加415.9億,資金淨流入約148億。今日市場在銀行、地産的強力反彈帶動下,各板塊出現普漲,並且成交放出大量,資金淨流入明顯。上證指數漲2.78%,收在2468.19點。昨日我們已經指出"經過5天200點的下跌,上證指數有小幅反彈的需要,目標在2450-2480點,但其後仍有C 浪下跌。本次反彈不易把握,只可輕倉參與。"今日就出現了強力反彈,符合我們的預計,由于出現了較大的資金淨流入,估計反彈仍將維持1-2天,仍建議逢高減倉。

   仍維持 "上證指數2500-2600點是階段性頭部區的觀點".對于4月末5月初的市場走勢,我們不樂觀,預計將會是以下跌爲主,在2300點之前暫不建議大規模抄底……

  今日資金成交前五名依次是:醫藥、銀行、地産、煤炭石油、中小板。

  資金淨流入較大的板塊:銀行(+24.8億)、地産(+14.7億)、汽車(+13.8億)、新能源(+10.2億)、煤炭石油(+9.2億)。

  資金淨流出較大的板塊:醫藥(-2.8億)。

  銀行:該板塊今日有約24.8億資金淨流入,淨流入較大的個股有:浦發銀行、招商銀行、工商銀行、興業銀行、交通銀行、深發展A、中國平安、華夏銀行、中國太保。

  汽車:該板塊今日有約13.8億資金淨流入,淨流入較大的個股有煤炭:中炬高新、壹汽轎車、青島雙星、萬向錢潮、福田汽車、長安汽車、福耀玻璃、晉億實業、航天機電、壹汽夏利、黔輪胎A.煤炭石油:該板塊今日有約9.2億資金淨流入,淨流入較大的個股有:西山煤電、中國神華中煤能源、鄭州煤電、中國石化、開灤股份、上海能源、中海油服、准油股份。

  地産:該板塊今日有約14.7億資金淨流入,淨流出較大的個股有:中天城投、金 融 街、保利地産、金地集團、嘉寶集團、招商地産、新黃浦、陸家嘴、愛建股份、陽光股份。

  新能源:該板塊今日有約10.2億資金淨流入,淨流入較大的個股有:、風帆股份、南  玻A、新華光、*ST聯油、申能股份、東方電氣、天威保變、航天機電、華控股、川投能源。  







收複年線 三大熱點成主攻方向

    提要:在上日探底回穩的基礎上,周三深滬大盤在個股普漲的推動下展開強勁反彈的攻勢,深滬股指分別大漲3.06%和2.78%,壹舉扭轉了短期的弱勢運行格局;值得關注的是,上證綜合指數成功收複年線,再度激發了市場的做多熱情……


    [熱點聚焦與市場機會]

    在上日探底回穩的基礎上,周三深滬大盤在個股普漲的推動下展開強勁反彈的攻勢,深滬股指分別大漲3.06%和2.78%,雙雙收出中陽線,從而壹舉扭轉了短期的弱勢運行格局;值得關注的是,上證綜合指數成功收複年線,再度激發了市場的做多熱情。

    在近期的文章中筆者多次強調,本周市場的壹大看點在于股指回抽確認年線的有效支撐,因此年線的得失對市場情緒變化將産生重大影響。壹方面,股指在短期跌破年線支撐和2400點整數關口之後,市場恐高心理明顯擴散加速了短期套現壓力;但另壹方面,年線支撐如果壹旦得到有效確認,那麽市場做多熱情將被重新激發。從周三成交量重新放大的盤面特征來看,上證綜合指數在重新收入年線阻力後,市場做多意願明顯增強。

    觀察周三的盤面表現來看,銀行板塊整體走強成爲推動大盤上攻的主要動力。從基本面來看,已公布年報和壹季報的上市銀行來看,整體業績仍然保持穩健增長的局面,其中多數銀行壹季度利潤實現了同比和環比增長。可以預期的是,隨著國家壹系列政策措施的落實和政策效應的顯現,銀行經營狀況將明顯好于預期。此前,銀監會公布的數據顯示,壹季度我國商業銀行繼續保持了不良貸款余額和比例“雙下降”的態勢。壹季報顯示,建行、工行、民生銀行、深發展銀行的不良貸款率分別爲1.90%、1.97%、1.17%、0.68%,均較上年末有所下降。

    從估值角度來看,截至目前,14家上市銀行平均市盈率水平爲10.93倍,相比整個市場和其它板塊而言,銀行板塊估值優勢十分明顯。注意到,壹季度,中央彙金公司分別增持工、中、建三行股份2392.6萬股、500萬股和1099萬股,持股比例分別增加到35.4%、48.23%和67.53%,彙金的增持也在壹定程度上提振了市場對銀行板塊的信心。實際上,無論從估值安全和未來業績表現,還是從彙金增持三大行來看,銀行板塊必然會受到主力資金的青睐,後市表現仍然值得重點關注。

    其次,在主題投資方面,筆者多次強調,事件推動型主題投資機會仍然是行情發展的重要線索。包括前期受政策大力支持的光伏發電等新能源投資主題、受豬流感疫情催生的生物制藥板塊,以及上海世博與上海“雙中心”建設催生的上海本地股交易性主題投資機會都說明主題投資仍然是主力資金挖掘的重點。

    此外,在壹系列擴大內需政策驅動下催生的消費類主題如汽車、家電等;受益于國家大規模基建投資的鐵路與配件;以及經濟複蘇預期下的資源型板塊仍然值得重點關注,尤其是本輪行情中明顯滯漲的品種仍有待深挖。

    [風險提示與策略]

    壹季度,中央彙金公司分別增持工、中、建三行股份2392.6萬股、500萬股和1099萬股,持股比例分別增加到35.4%、48.23%和67.53%。德國安聯集團和美國運通公司28日通過私募配售的方式分別轉讓了其解除鎖定的32.16億股和6.38億股工行H股。安聯集團人士表示,此次轉讓的工行H股股份作價爲每股3.86港元,比27日工行H股收盤價4.02港元折價4%。

    [今日消息面]

    周三主要有以下信息值得投資者關注:

    1、 最近,墨西哥、美國等國家相繼發生人感染豬流感疫情。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席胡錦濤對此高度重視,專門就做好我防範人感染豬流感疫情工作作出重要指示。胡錦濤強調,要及時采取綜合防範措施,尤其要嚴格出入境檢驗檢疫,抓緊做好應急技術儲備和物資准備,廣泛宣傳公衆防控知識,加強國際交流和合作。國務院總理溫家寶28日主持召開國務院常務會議,聽取衛生部等部門關于壹些國家發生人感染豬流感疫情的報告,研究部署我國加強人感染豬流感預防控制工作。

    2、 多家大型上市公司29日披露了壹季度業績。中國石化壹季度實現歸屬于母公司股東淨利潤111.9億元,同比增長84.7%;基本每股收益0.129元。公司預計2009年上半年業績將同比增長50%以上。中國神華壹季度實現歸屬于公司股東的淨利潤79.21億元,同比增長7.1%;基本每股收益0.398元。中國中鐵壹季度實現淨利潤9.82億元,同比增長86.61%,基本每股收益0.05元。

    3、 國務院新聞辦今日舉辦新聞發布會,介紹推進上海加快發展現代服務業和先進制造業,建設國際金融中心和國際航運中心的有關情況。在建設上海國際金融中心的布局中,加強金融市場體系建設,加強金融機構和業務體系建設,提升金融服務水平,改善金融發展環境是主要任務。

    4、 工業和信息化部28日公布了《關于做好當前工業經濟運行工作確保二季度工業平穩增長的通知》,除將全力推進重點産業調整振興規劃的貫徹落實等措施之外,工信部還表示將做好中小企業融資工作,包括在信用擔保方面,爭取今年達到爲中小企業貸款6000億元的目標;同時積極推薦幫助符合條件的中小企業通過創業板直接上市融資,推動各種形式的中小企業發展資金和産權市場建設試點。

   





大盤後市走勢三種可能性

    核心提示:我們估計後市的走勢有三種可能性:下跌的中途性反彈,築底性反彈,反轉。從博弈的角度看,反轉是市場最想不到的,也是投資者最難應付的走勢。


  今天消息面其實是明顯利空的,但是大盤卻走出了單邊大幅上升的行情。上證指數以2468點報收,全天上升66點,上升幅度是2.78%,深成指數全天上升278點,上升幅度是3.06%.金融、房地産板塊有比較好的表現,平均都上升超過百分之五。

  我們估計後市的走勢有三種可能性:下跌的中途性反彈,築底性反彈,反轉。

        從博弈的角度看,反轉是市場最想不到的,也是投資者最難應付的。

  壹、大盤在利空消息主導的情況下,走出了大幅上升的行情

  今天消息面明顯利空:

  其壹、豬流感逼近亞洲,國務院緊急布控。

  其二、工信部:四月開局不樂觀。發改委:上半年外貿仍然不樂觀。——這是明顯的偏空。

  其三、銀監會:保增長同時嚴格信貸"三查",四月新增貸款大幅減少萬億。——這將影響流入股市的資金。

  其四、易鋼:四萬億投資大都是鐵公基,不適合零利率。——意味著減息可能性不大。

  在消息面明顯利空的情況下,大盤在金融、地産板塊的帶動下,卻走出了單邊上升的行情。上證指數全天上升66點,上升幅度是2.78%,深成指數全天上升278點,上升幅度是3.06%.

    二、後市走勢的三種可能性

  從目前看,後市的走勢有三種可能性:

    其壹、今天的大幅上升只是下跌中途的壹次反彈,在結束反彈之後,大盤還將繼續不斷下跌,未來要下跌的幅度還不少。

  作爲投資者應對這種可能性的操作方法是:在反彈的高位及時抛出股票,並且要堅決做空。其基本原則是:每壹次反彈都是賣出的機會。

  其二、今天的大幅上升,只是築底性反彈,之後還將有壹個二次探底。然後,指數才能重返上升趨勢。

  投資者應對這種可能性的操作策略是:不要急于抛出,也不要急于買入。應該等大盤二次探底的時候,再買入。

  其三、今天的大幅上升,意味著這壹次洗盤行情已經基本結束,大盤已經重返上升趨勢。後市將再度走出連續逼空的上升行情。

  投資者應對這種可能性的操作方法是:馬上買入,逢低買入可能都將是比較難了——逼空行情裏是不會有買入的地位的,今天的高位就是明天的低位。

  三、基本面有兩種不同的看法,難以判斷

  目前從基本面理解,對後市的走勢有兩種不同的觀點:

    其壹、認爲目前大盤的市盈率仍然在曆史高位,市場估值水平仍然比較高。所以,基本面不支持大盤的繼續上升。

  這種理論指導下,認爲大盤最有可能是:今天的上升只是反彈,是逢高減磅的難得良機。投資者應該抓住機會,及時、大量抛出。

  另壹種觀點認爲,支持這壹次上升的動力是:中國經濟部分地區、部分行業的複蘇,比支持春節後上升行情的經濟有複蘇信號,明顯高了壹個台階。指數也應該上壹個台階。所以,目前的調整,應該只是上升中途的洗盤。

  由于兩種觀點都有壹定的依據,所以目前很難從基本面判斷是那壹種可能性。

  四、再度走出連續逼空行情,是投資者最難應付的

  證券市場是壹個博弈的市場,最多人出錯的、最難應付的行情,往往市場就走出這樣的走勢。

  從博弈的角度看,目前投資者最難應付的,應該就是:連續逼空行情。因爲,目前市場看空的思想明顯占上風了,成爲市場的主流觀點。

  大盤是否會選擇投資者最想不到的、最難應付的可能性走呢?我們拭目以待。  





哪些板塊會成結構性熱點


    核心提示:考慮到中期市場走弱的格局在逐步形成,本欄目認爲投資者有必要調整策略通過精挖少部分的結構性熱點,去應對當前熱點逐步縮減的局面。而其中部分具備補漲潛力的新能源個股,重組股是我們挖掘的重點,根據國家政策導向挖掘與之相符的消費類板塊,則作爲主要階段性機會考慮。


  壹、補漲的新能源板塊

  實際上,考慮到經濟複蘇和調整經濟模式的需要,新能源始終是國家政策推動的産業轉型主方向。但結合目前兩市大部分新能源個股股價高企的客觀現實,我們的策略應是挖掘部分具有壹定補漲潛力的個股板塊,從而獲得相應中線投資機會。

  目前政策面開始預熱的主要是煤化工及新能源汽車相關的甲醇概念類板塊,而這類個股前期由于政策沒有出台,其漲幅明顯偏小,壹旦出現相關催化劑因素,很可能將出現中期補漲。

  二、重組題材

  我們萬隆證券網重視重組股主要有以下兩大原因。壹是未來經濟要面對的壹個主要問題是産能過剩,而這壹大背景下往往會導致大部分周期性行業內頻繁通過産業並購來淘汰和整合過剩産能,其將間接刺激不少上市公司進行資産重組。二是結合中期走弱的市場趨勢和資金依然相對充裕的現實條件,這種背景下諸如重組這類題材個股往往受到場內資金的格外青睐。

  主要挖掘方向是壹些周期性行業上市公司産業並購過程中可能溢出的徹底更換主業的重組題材,即和周期性行業資産整合相關的上市公司重組機會(主要是大股東或實際控制人屬于強周期性行業,或相關重組方屬于這壹領域),並結合個股實際基本面去分析挖掘。

  三、消費類板塊

  如何刺激內需複蘇是當前國家政策的主導方向,其也是在出口中長期疲軟,投資拉動潛力殆盡背景下促使經濟增長重回正軌的關鍵。但考慮到消費複蘇實際上牽涉到更深層次的分配體制問題,當前這壹方面的政策更多僅是停留在作秀和階段性刺激層面上,還不具備從根本上解決問題的客觀基礎。因此雖這壹方向意義深遠,但目前考慮實際情況暫只能看做是壹個階段性炒作題材。

  這壹方面主要是根據隨時出現的國家政策,靈活調整和選擇相關板塊和個股,比如近期主要關注乳業和汽車。
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